Μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία
Μια μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία, επίσης γνωστή ως μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία, είναι μια εταιρεία που έχει εκδώσει μετοχές που δεν διαπραγματεύονται πλέον σε χρηματιστήριο αξιών.
Οι εξωχρηματιστηριακές αγορές που διαπραγματεύονται τις μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες συνήθως έχουν λιγότερη διαφάνεια από τις δημόσιες ανταλλαγές.
Κατανόηση των μη εισηγμένων εταιρειών
Μια δημόσια εταιρεία είναι μια εταιρεία που έχει εκδώσει μετοχές μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO), ενώ οι μετοχές της διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο ή σε εξωχρηματιστηριακή αγορά που είναι μια αγορά ιδιωτικών μεσιτών και αντιπροσώπων. Οι μετοχές που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο ενδέχεται να διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, το οποίο είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο με βάση μετοχές στον κόσμο. Ωστόσο, οι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες είναι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο και δεν διαπραγματεύονται στο εμπόριο.
Λόγοι για μια μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία
Οι εταιρείες ενδέχεται να είναι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο επειδή είναι πολύ μικρές για να είναι κατάλληλες για χρηματιστηριακή αγορά. Οι μεγάλες ανταλλαγές έχουν απαιτήσεις εισαγωγής για αποθέματα που περιλαμβάνουν ετήσια κατώτατα όρια κερδών, ελάχιστο αριθμό μετοχών που εκκρεμούν και τέλη εγγραφής.
Μια μη εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρεία μπορεί να έχει πολύ λίγους μετόχους για καταχώρηση ή η διοίκηση της εταιρείας μπορεί να θέλει να αποφύγει τις απαιτήσεις γνωστοποίησης ιδιοκτησίας σε ορισμένες χρηματιστηριακές συναλλαγές.
Οι εταιρείες που έχουν αποσυρθεί ή απομακρυνθεί από μεγάλες ανταλλαγές ενδέχεται να οδηγήσουν στο απόθεμα τους να γίνει μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία. Η διαγραφή μπορεί να είναι εθελοντική ή μπορεί να οφείλεται σε αδυναμία τήρησης των απαιτήσεων εισαγωγής μιας ανταλλαγής.
Παραμένοντας μη εισηγμένοι, οι ιδιοκτήτες της επιχείρησης μπορούν να εκμεταλλευτούν την επιχείρηση περισσότερο σαν μια ιδιωτική εταιρεία και να αποφύγουν ορισμένους από τους κανονισμούς ανταλλαγής. Ωστόσο, παρόλο που οι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες είναι λιγότερο ρυθμισμένες από τις εισηγμένες δημόσιες εταιρείες, είναι πιο ρυθμισμένες από τις ιδιωτικές. Ως δημόσιες εταιρείες, εξακολουθούν να συμμορφώνονται με τις απαιτήσεις χρηματοοικονομικής πληροφόρησης και ενδέχεται να υπόκεινται στους ίδιους κωδικούς εξαγοράς με τις εισηγμένες εταιρείες. Οι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες μπορούν επίσης να απαγορεύονται να εμπορεύονται τους επενδυτές.
Εμπορία και αποτίμηση
Ως μη εισηγμένα χρεόγραφα, οι μετοχές σε μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες αγοράζονται και πωλούνται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές (OTC). Σε μια αγορά εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών, οι μεσίτες-διαπραγματευτές αναφέρουν τις τιμές των μετοχών στις οποίες θα αγοράσουν και θα πουλήσουν ένα απόθεμα. Ωστόσο, δύο επενδυτές (αγοραστής και πωλητής) μπορούν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές σε εξωχρηματιστηριακή αγορά χωρίς να γνωρίζουν οι άλλοι επενδυτές την τιμή στην οποία ολοκληρώθηκε η συναλλαγή. Ως αποτέλεσμα, οι εξωχρηματιστηριακές αγορές που εμπορεύονται μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες συνήθως έχουν λιγότερη διαφάνεια από ό, τι οι δημόσιες ανταλλαγές.
Επίσης, οι μετοχές μη εισηγμένων στο χρηματιστήριο εταιρειών σπάνια διαπραγματεύονται ή είναι μη ρευστοποιήσιμες, γεγονός που οδηγεί σε δυσκολία στην τιμολόγηση του αποθέματος. Οι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες αξιολογούνται χρησιμοποιώντας διάφορα οικονομικά μοντέλα, συμπεριλαμβανομένης της προσέγγισης συγκρίσιμων στοιχείων. Η προσέγγιση συγκρίσιμων αναλύει εταιρείες ή τμήματα που έχουν παρόμοιο μακιγιάζ και βιομηχανία.
Συγκρίνοντας συναλλαγές στην αγορά, όπως επενδύσεις ή εξαγορές σε παρόμοιες εταιρείες, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια αίσθηση της αξίας της μη εισηγμένης στο χρηματιστήριο εταιρείας. Η προσέγγιση περιλαμβάνει επίσης ανάλυση του ανταγωνισμού για την εκτίμηση της αξίας μετοχών της μη εισηγμένης στο χρηματιστήριο εταιρείας.
Βασικές τακτικές
- Μια μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία ή μια μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία είναι μια εταιρεία που έχει εκδώσει μετοχές που δεν διαπραγματεύονται πλέον σε χρηματιστήριο αξιών.
- Οι εταιρείες ενδέχεται να είναι μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο επειδή είναι πολύ μικρές για να πληρούν τις προϋποθέσεις για καταχώριση στο χρηματιστήριο, έχουν πολύ λίγους μετόχους για καταχώριση ή έχουν διαγραφεί.
- Οι μετοχές σε μη εισηγμένες στο χρηματιστήριο εταιρείες αγοράζονται και πωλούνται σε εξωχρηματιστηριακές αγορές.
Παράδειγμα μη εισηγμένης δημόσιας εταιρείας
Ας πούμε σαν παράδειγμα ότι τα στελέχη της Facebook Inc. (FB) αποφάσισαν να αφαιρέσουν το απόθεμα της εταιρείας από τα εισηγμένα χρηματιστήρια και να επιλέξουν να γίνουν μια μη εισηγμένη δημόσια εταιρεία. Η εταιρεία θα ανήκε κατά κύριο λόγο στον ιδρυτή Mark Zuckerberg και σε λίγους ιδιώτες επενδυτές.
Σε αντίθεση με τους επενδυτές που διαπραγματεύονται τα αποθέματα του Facebook σε ένα χρηματιστήριο, το μη εισηγμένο Facebook δεν θα είναι άμεσα διαθέσιμο στο εμπόριο και όλες οι συναλλαγές θα πρέπει να διεκπεραιωθούν μέσω της εξωχρηματιστηριακής αγοράς. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές δεν θα είναι σε θέση να αγοράσουν και να πουλήσουν το απόθεμα γρήγορα ή εύκολα.
Επίσης, η αποτίμηση της τιμής της μετοχής της εταιρείας θα ήταν μια πρόκληση, καθώς οι οικονομικές πληροφορίες ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμες σε δυνητικούς επενδυτές και μεσίτες. Οποιαδήποτε αποτίμηση θα πραγματοποιηθεί με την ανάλυση των εξουσιοδοτημένων εταιρειών όπως ο ανταγωνισμός στον τομέα των κοινωνικών μέσων. Ωστόσο, το Facebook θα έχει λιγότερες ρυθμιστικές απαιτήσεις για να ελευθερώσει τους πόρους που χρησιμοποιήθηκαν για την κάλυψη αυτών των απαιτήσεων.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.