Πώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα επηρεάζει τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων

Στο 4, 38% από τον Μάρτιο του 2017, σύμφωνα με την Bankrate, το επιτόκιο 30ετούς σταθερής υποθήκης αυξήθηκε κατά 81 μονάδες βάσης από τότε που προηγήθηκαν οι εκλογές, οπότε η Federal Reserve αύξησε κάποτε τα επιτόκια. Ενώ η Fed δεν έχει τη δυνατότητα να καθορίζει άμεσα επιτόκια στεγαστικών δανείων, δημιουργεί τις νομισματικές πολιτικές που επηρεάζουν έμμεσα αυτά τα ποσοστά. ( Σχετικά με πόση επίδραση έχει η Fed;)

Για παράδειγμα, για να αντιμετωπίσει την οικονομική κρίση, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα Επενδύσεων έκανε το ασυνήθιστο βήμα να ξεκινήσει ένα πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης με το οποίο αγόραζε τίτλους που στηρίζονται σε ενυπόθηκα δάνεια και δημόσιο χρέος με τη μορφή κρατικών ομολόγων. Το πρόγραμμα, το οποίο ξεκίνησε τον Νοέμβριο του 2008 και έληξε το 2014, αύξησε την προσφορά χρήματος στα χρηματοπιστωτικά συστήματα του έθνους.

Αυτό ενθάρρυνε τις τράπεζες να δανείζουν χρήματα πιο εύκολα. Επίσης, οδήγησε την τιμή και οδήγησε στη μείωση της προσφοράς των τύπων τίτλων που αγόρασε η Fed. Όλες αυτές οι ενέργειες είχαν ως αποτέλεσμα τη διατήρηση των επιτοκίων δανεισμού, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων, χαμηλά. (Βλέπε επίσης: Ποσοτική Ελάχυνση: Λειτουργεί;)

Εργαλεία νομισματικής πολιτικής

Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό αποσκοπεί να επηρεάσει την οικονομία, το πληθωρισμό και τα επίπεδα απασχόλησης μέσω της νομισματικής πολιτικής του. Ένα από τα εργαλεία που χρησιμοποιεί για τη διεξαγωγή της νομισματικής πολιτικής είναι ο καθορισμός στόχου για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Πρόκειται για το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο στο οποίο τα αμερικανικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (όπως οι τράπεζες, οι πιστωτικές ενώσεις και άλλα στο σύστημα των Ομοσπονδιακών Αποθεματικών) δανείζουν το ένα το άλλο μια μέρα στην άλλη προκειμένου να τηρήσουν τα υποχρεωτικά αποθεματικά. Κάθε τράπεζα δανεισμού και δανεισμού διαπραγματεύεται το επιτόκιο μεμονωμένα. Μαζί, ο μέσος όρος όλων αυτών των επιτοκίων αποτελεί το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων.

Όπως και με τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν καθορίζει άμεσα το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Αντίθετα, θέτει έναν στόχο για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων και αναλαμβάνει δράσεις για να επηρεάσει το ρυθμό προς τον στόχο. Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων επηρεάζει όλους τους άλλους συντελεστές, συμπεριλαμβανομένων των βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επιτοκίων, του συναλλάγματος και άλλων επιπτώσεων. Τα τελευταία χρόνια, η Fed έχει διατηρήσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο χαμηλότερο ποσοστό που μπορεί να φτάσει - από 0, 25% σε 0, 75%.

Ένας σημαντικός τρόπος με τον οποίο η Fed μπορεί να επηρεάσει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι να εκμεταλλευτεί ένα άλλο από τα εργαλεία της νομισματικής πολιτικής - τις πράξεις ανοικτής αγοράς. Αυτό συμβαίνει όταν η Fed αγοράζει και πωλεί κρατικά χρεόγραφα όπως τα ομόλογα. Όταν η κεντρική τράπεζα θέλει να σφίξει τη νομισματική πολιτική και στοχεύει σε υψηλότερο ποσοστό ομοσπονδιακών κεφαλαίων, απορροφά χρήματα από το σύστημα με την πώληση κρατικών ομολόγων.

Και όταν θέλει μια ευκολότερη νομισματική πολιτική και στοχεύει σε χαμηλότερο ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, η Fed εμπλέκεται στην αντίθετη πορεία της αγοράς κρατικών τίτλων, ώστε να εισάγει περισσότερα χρήματα στο σύστημα. Από πού προέρχονται τα χρήματα για να αγοράσουν όλα αυτά τα κρατικά ομόλογα; Ως κεντρική τράπεζα, η Fed μπορεί απλά να δημιουργήσει τα χρήματα.

Εκτός από τη στόχευση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων και τη χρήση πράξεων ανοικτής αγοράς, η Fed έχει επίσης άλλα μέσα για να επηρεάσει τη νομισματική πολιτική. Αυτές περιλαμβάνουν την αλλαγή των υποχρεώσεων των τραπεζικών αποθεματικών καθιστώντας τους υψηλότερες ή χαμηλότερες, αλλάζοντας τους όρους με τους οποίους δανείζει στις τράπεζες μέσω του παραθύρου έκπτωσης και μεταβάλλοντας το επιτόκιο που καταβάλλει στα τραπεζικά αποθεματικά που κατέχει.

Ελαφρύ αποτέλεσμα

Όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κάνει πιο ακριβά για τις τράπεζες να δανειστούν με στόχο υψηλότερο ποσοστό ομοσπονδιακών κεφαλαίων, οι τράπεζες με τη σειρά τους μεταβιβάζουν το υψηλότερο κόστος στους πελάτες της. Τα επιτόκια δανεισμού των καταναλωτών, συμπεριλαμβανομένων των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων, τείνουν να ανεβαίνουν. Και καθώς τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια ανεβαίνουν, τα μακροπρόθεσμα επιτόκια συνήθως αυξάνονται. Καθώς αυτό συμβαίνει και το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου του δημοσίου που επηρεάζει το επιτόκιο της συμβατικής υποθήκης τριάντα ετών, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων τείνουν να αυξάνονται. ( Σχετικά με το Tangled Web των επιτοκίων, των υποθηκών και της οικονομίας)

Οι ενυπόθηκοι δανειστές καθόρισαν τα επιτόκια με βάση τις προσδοκίες τους για μελλοντικό πληθωρισμό και επιτόκια. Η προσφορά και η ζήτηση για ενυπόθηκα χρεόγραφα επηρεάζουν επίσης τα ποσοστά. Έτσι, οι ενέργειες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας έχουν κυμαινόμενο αποτέλεσμα όσον αφορά την επίπτωση στα επιτόκια των στεγαστικών δανείων.

Η κατώτατη γραμμή

Ο στόχος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι να διατηρήσει την οικονομική σταθερότητα και να επηρεάσει τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων.

Όταν η Fed θέλει να ενισχύσει την οικονομία, είναι συνήθως λιγότερο δαπανηρή η ανάληψη υποθήκης. Και όταν η Fed θέλει να συσφίξει την οικονομία, ενεργεί για να στραγγίξει χρήματα από το σύστημα, πράγμα που σημαίνει ότι οι δανειολήπτες πιθανότατα θα πληρώσουν ένα υψηλότερο επιτόκιο σε υποθήκες.