Δεκαεξαδικό εμπόριο
Η μεταβίβαση των δεκαδικών είναι ένα σύστημα στο οποίο η τιμή μιας ασφάλειας αναφέρεται σε δεκαδική μορφή. Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) διέταξε όλες τις χρηματιστηριακές αγορές στις ΗΠΑ να μετατρέψουν από κλασματικές προσφορές σε δεκαδικά αποσπάσματα μέχρι τις 9 Απριλίου 2001. Πριν από το 2001, οι τιμές αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες βασίστηκαν σε ένα κλασματικό σύστημα προσφορών σε αυξήσεις του 1/16 ενός δολαρίου. Από την αποικοδόμηση, όλα τα αποθέματα μετοχών εμφανίζονται στο δεκαδικό σχήμα διαπραγμάτευσης.
Κατανόηση των Δεκαδικών Συναλλαγών
Η δεκαδική διαπραγμάτευση έχει χρησιμοποιηθεί σε όλα τα χρηματιστήρια των ΗΠΑ από το 2001 για να διευκολύνει καλύτερα την τακτική και αποτελεσματική διαπραγμάτευση. Η χρήση των δεκαδικών μονάδων αντί των κλασμάτων στις τιμές είναι γνωστή ως αποδεκατισμός. Τα δεκαδικά προσφορά κάνουν τις τιμές πιο εύκολα και άμεσα κατανοητές για τους επενδυτές, τους διαμορφωτές της αγοράς και όλους τους άλλους τύπους συμμετεχόντων στην αγορά. Μια δεκαδική προσφορά είναι $ 5, 06, έναντι $ 5 1/16 σε μορφή κλάσματος.
Τα δεκαδικά προσφορές αποτελούνται από μια τιμή προσφοράς και μια τιμή ζήτησης. Οι προσφορές και οι αιτήσεις μπορεί να προέρχονται από εμπόρους λιανικής πώλησης και επενδυτές, διαμορφωτές αγοράς ή θεσμικούς επενδυτές.
Βασικές τακτικές
- Η αποικοποίηση είναι η διαδικασία υπολογισμού των τιμών των μετοχών σε δεκαδικά ψηφία.
- Οι δεκαδικές τιμές αντικατέστησαν την τιμολόγηση του κλάσματος, η οποία ήταν πιο δυσκίνητη.
- Πριν από την αποικοδόμηση, το ελάχιστο περιθώριο κέρδους ήταν 1/16 από $ 1 ή $ 0, 0625. Μετά την αποικοδόμηση, το ελάχιστο περιθώριο είναι $ 0, 01 για μετοχές άνω του $ 1 και $ 0, 0001 για μετοχές κάτω από $ 1.
Διαδικασία υποβολής προσφορών
Η διαφορά μεταξύ της υψηλότερης προσφοράς και της χαμηλότερης ζήτησης ονομάζεται διαφορά. Γενικά, η αποδεσμοποίηση προκαλεί αυστηρότερες διαφορές. Για παράδειγμα, πριν από την αποικοδόμηση, το ένα εικοστό έκτο (1/16) του $ 1 ήταν η ελάχιστη κίνηση των τιμών που αντιπροσωπεύεται σε μια προσφορά τιμής, ίση με $ 0, 0625. Μετά την αποικοδόμηση, η ελάχιστη κίνηση των τιμών είναι $ 0, 01 για μετοχές άνω των $ 1. Επομένως, τα αποθέματα μπορούν τώρα να διαπραγματεύονται με spread 0, 01 δολάρια, αντί για ελάχιστη διαφορά 0, 0625 δολάρια (ή 1/16).
Τα αυστηρότερα spreads είναι συνήθως ευνοϊκά για τους περισσότερους λιανέμπορους που θέλουν να εισέλθουν ή να ξεπεράσουν τις συναλλαγές χωρίς να πληρώσουν μεγάλη διαφορά. Για τους εμπόρους και τους διαμορφωτές της αγοράς που προσπαθούν να "κατακτήσουν την εξάπλωση" με τη συστηματική υποβολή προσφορών και προσφορών για να αποκτήσουν μικρά κέρδη, η αποικοδόμηση μείωσε τα περιθώρια κέρδους και συνεπώς το δυναμικό κέρδους αυτής της στρατηγικής. Τούτου λεχθέντος, ορισμένοι έμποροι εξακολουθούν να χρησιμοποιούν αυτή τη στρατηγική σήμερα, αλλά κυρίως όσον αφορά την αυτοματοποιημένη ή αλγοριθμική διαπραγμάτευση.
Το 2005, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εισήγαγε το άρθρο 612, που είναι επίσης γνωστό ως κανόνας Sub-Penny. Ο κανόνας 612 απαιτεί οι ελάχιστες προσαυξήσεις των τιμών για μετοχές άνω των 1, 00 δολαρίων να είναι 0, 01 δολάρια ενώ οι μετοχές κάτω από 1, 00 δολάρια μπορούν να αναγραφούν σε αυξήσεις των 0, 000 $.
Τα αποθέματα που έχουν πολλή ημερήσια ποσότητα ενδέχεται να έχουν χαμηλότερες διαφορές από ό, τι τα αποθέματα που έχουν χαμηλή ένταση. Τα αποθέματα σε υψηλές τιμές είναι πιο πιθανό να έχουν μεγαλύτερες διαφορές από τις χαμηλότερες τιμές. Τα πτητικά αποθέματα τείνουν επίσης να έχουν μεγαλύτερες διαφορές από ό, τι τα αποθέματα χαμηλής μεταβλητότητας. Η εξάπλωση οποιουδήποτε συγκεκριμένου τίτλου βασίζεται στον όγκο (αριθμός συμμετεχόντων), τη μεταβλητότητα και την τιμή του αποθέματος.
Pips και Τιμές Forex
Τα Pips ισοδυναμούν με 1/100, ένα βασικό σημείο ή $ 0.0001. Οι τίτλοι με τιμές μικρότερες από $ 1 μπορούν να δουν τις σταδιακές αλλαγές στα pips.
Η αγορά συναλλάγματος χρησιμοποιεί επίσης ένα σύστημα τεσσάρων δεκαδικών ψηφίων που χρησιμοποιεί pips. Για παράδειγμα, το EUR / USD ενδέχεται να έχει προσφορά 1.1257. Μερικοί forex μεσίτες προσφέρουν επίσης κλασματική τιμολόγηση pip, η οποία είναι στο πέμπτο δεκαδικό ψηφίο. Για παράδειγμα, το παραπάνω απόσπασμα θα μπορούσε να οριστεί περαιτέρω ως 1, 12573. Υπάρχουν 10 χωριστά pips σε ολόκληρο το pip, που αντιπροσωπεύουν το 1/10 την αξία ενός πλήρους pip. Η τιμή ενός pip ποικίλλει ανάλογα με το ζεύγος νομισμάτων που εμπορεύεται.
Παράδειγμα απόσπασμα τιμών δεκαδικών έναντι κλασματικής προσφοράς
Ας υποθέσουμε ότι μια μετοχή όπως η General Electric Company (GE), η οποία έχει μέσο ημερήσιο όγκο άνω των 50 εκατομμυρίων μετοχών, διαπραγματεύεται με τιμή προσφοράς 9, 37 δολάρια και μια ερώτηση ύψους 9, 38 δολαρίων. Αυτή η εξάπλωση $ 0, 01 είναι δυνατή λόγω της δεκαδικοποίησης. Δεδομένου ότι το απόθεμα διαπραγματεύεται πάνω από $ 1, το spread δεν μπορεί να είναι μικρότερο από $ 0.01, αν και θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερο. Μια μεγαλύτερη εξάπλωση μπορεί να συμβεί σε περιόδους αυξημένης μεταβλητότητας, εάν ο όγκος μειωθεί σημαντικά με την πάροδο του χρόνου ή αν η τιμή αυξηθεί σημαντικά.
Εξετάστε το ίδιο σενάριο πριν από την αποικοδόμηση. Το απόσπασμα τιμών μπορεί να ήταν $ 9 5/16 κατά $ 9 3/8 (ή 6/16), το οποίο ισοδυναμεί με $ 0.0625 spread αντί για το spread των $ 0.01 παραπάνω.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.