Κεφαλαιακή διάρθρωση

Τι είναι η Δομή Κεφαλαίου

Η κεφαλαιακή διάρθρωση είναι ο τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση χρηματοδοτεί τις συνολικές της δραστηριότητες και την ανάπτυξη χρησιμοποιώντας διαφορετικές πηγές κεφαλαίων. Το χρέος είναι υπό μορφή ομολογιακών δανείων ή πληρωτέων μακροπρόθεσμων τραπεζογραμματίων, ενώ τα ίδια κεφάλαια ταξινομούνται ως κοινά αποθέματα, προνομιούχες μετοχές ή αδιανέμητα κέρδη. Το βραχυπρόθεσμο χρέος, όπως οι απαιτήσεις κεφαλαίου κίνησης, θεωρείται επίσης ότι αποτελεί μέρος της κεφαλαιακής διάρθρωσης.

1:47

Κεφαλαιακή διάρθρωση

ΚΑΤΑΝΟΜΗ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΗΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ

Η δομή του κεφαλαίου μπορεί να είναι ένα μείγμα του μακροπρόθεσμου χρέους μιας επιχείρησης, του βραχυπρόθεσμου χρέους, των κοινών μετοχών και των προνομιούχων ιδίων κεφαλαίων. Η αναλογία της βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης οφειλής μιας εταιρείας λαμβάνεται υπόψη κατά την ανάλυση της κεφαλαιακής διάρθρωσης. Όταν οι αναλυτές αναφέρουν την κεφαλαιακή διάρθρωση, είναι πιθανότερο να αναφερθούν στην αναλογία χρέους / μετοχικού κεφαλαίου (D / E) μιας επιχείρησης, η οποία παρέχει μια εικόνα για το πόσο επικίνδυνη είναι μια εταιρεία. Συνήθως, μια εταιρεία που χρηματοδοτείται σε μεγάλο βαθμό από χρέη έχει μια πιο επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση και συνεπώς ενέχει μεγαλύτερο κίνδυνο για τους επενδυτές. Αυτός ο κίνδυνος, ωστόσο, μπορεί να είναι η κύρια πηγή της ανάπτυξης της επιχείρησης.

Χρέος έναντι ιδίων κεφαλαίων

Το χρέος είναι ένας από τους δύο βασικούς τρόπους με τους οποίους οι εταιρείες μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια στις κεφαλαιαγορές. Οι εταιρείες επιθυμούν να εκδώσουν χρέη λόγω των φορολογικών πλεονεκτημάτων. Οι πληρωμές τόκων είναι εκπεστέες. Το χρέος επιτρέπει επίσης σε μια επιχείρηση ή μια επιχείρηση να διατηρήσει την κυριότητα, σε αντίθεση με τα ίδια κεφάλαια. Επιπλέον, σε περιόδους χαμηλών επιτοκίων, το χρέος είναι άφθονο και εύκολο να έχει πρόσβαση.

Το μετοχικό κεφάλαιο είναι ακριβότερο από το χρέος, ειδικά όταν τα επιτόκια είναι χαμηλά. Ωστόσο, σε αντίθεση με το χρέος, η ισότητα δεν χρειάζεται να επιστραφεί αν μειωθούν τα κέρδη. Από την άλλη πλευρά, τα ίδια κεφάλαια αντιπροσωπεύουν αξίωση για τα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας ως μεριδιούχου.

Δείκτης Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια ως Μέτρο Κεφαλαιακής Δομής

Τόσο χρέος όσο και ίδια κεφάλαια μπορούν να βρεθούν στον ισολογισμό. Τα περιουσιακά στοιχεία που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό αγοράζονται με αυτό το χρέος και τα ίδια κεφάλαια. Οι εταιρείες που χρησιμοποιούν περισσότερο χρέη από τα ίδια κεφάλαια για τη χρηματοδότηση περιουσιακών στοιχείων έχουν υψηλό δείκτη μόχλευσης και επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση. Μια εταιρεία που πληρώνει περιουσιακά στοιχεία με περισσότερη μετοχική αξία από το χρέος έχει χαμηλό δείκτη μόχλευσης και συντηρητική κεφαλαιακή διάρθρωση. Ο υψηλός δείκτης μόχλευσης ή / και μια επιθετική κεφαλαιακή διάρθρωση μπορεί επίσης να οδηγήσει σε υψηλότερα ποσοστά ανάπτυξης, ενώ μια συντηρητική κεφαλαιακή διάρθρωση μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερα ποσοστά ανάπτυξης. Είναι ο στόχος της διοίκησης της εταιρείας να βρει τον βέλτιστο συνδυασμό χρέους και μετοχών, που επίσης αναφέρεται ως η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση.

Οι αναλυτές χρησιμοποιούν τον λόγο D / E για να συγκρίνουν τη δομή κεφαλαίου. Υπολογίζεται διαιρώντας το χρέος με ίδια κεφάλαια. Οι αξιόπιστες εταιρείες έχουν μάθει να ενσωματώνουν τόσο το χρέος όσο και το μετοχικό κεφάλαιο στις εταιρικές στρατηγικές τους. Ωστόσο, ορισμένες φορές, οι εταιρείες ενδέχεται να βασίζονται υπερβολικά σε εξωτερική χρηματοδότηση και ειδικότερα σε χρέη. Οι επενδυτές μπορούν να παρακολουθήσουν την κεφαλαιακή διάρθρωση μιας επιχείρησης παρακολουθώντας τον δείκτη D / E και συγκρίνοντάς τον με τους συνομηλίκους της εταιρείας.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Δείκτες κεφαλαιοποίησης Οι δείκτες κεφαλαιοποίησης είναι δείκτες που μετρούν το ποσοστό του χρέους στην κεφαλαιακή διάρθρωση μιας εταιρείας. Οι δείκτες κεφαλαιοποίησης περιλαμβάνουν το δείκτη χρέους / ιδίων κεφαλαίων, το δείκτη μακροπρόθεσμου χρέους προς κεφαλαιοποίηση και το συνολικό δείκτη χρέους προς κεφαλαιοποίηση. περισσότερος λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο - Δ / Ε Ορισμός Ο δείκτης χρέους προς μετοχές (D / E) υποδεικνύει το ποσό του χρέους που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για τη χρηματοδότηση των στοιχείων ενεργητικού της σε σχέση με την αξία των ιδίων κεφαλαίων. περισσότερα Πώς λειτουργεί ο συντελεστής μόχλευσης Ένας δείκτης μόχλευσης είναι μία από τις πολλές οικονομικές μετρήσεις που εξετάζουν πόσο κεφάλαιο έρχεται με τη μορφή χρέους ή που αξιολογεί την ικανότητα μιας εταιρείας να εκπληρώσει οικονομικές υποχρεώσεις. περισσότερα Ανάλυση Αναλύσεων Λόγου Ανάλυση αναλογίας αναφέρεται σε μια μέθοδο ανάλυσης της ρευστότητας της εταιρείας, της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και της κερδοφορίας, συγκρίνοντας τα στοιχεία γραμμής στις οικονομικές της καταστάσεις. περισσότερη χρηματοδότηση του χρέους Η χρηματοδότηση του χρέους συμβαίνει όταν μια επιχείρηση συγκεντρώνει χρήματα για κεφάλαια κίνησης ή κεφαλαιουχικές δαπάνες με την πώληση χρεωστικών τίτλων σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές. περισσότερα Κατανόηση της βέλτιστης δομής κεφαλαίου Η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση είναι το μίγμα χρέους, προνομιούχων μετοχών και κοινών μετοχών που μεγιστοποιούν την τιμή των μετοχών μιας εταιρείας ελαχιστοποιώντας το κόστος κεφαλαίου της. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών