Ορισμός ορισμού επιστροφής
Τι είναι η Πραγματική Επιστροφή;Μια πραγματική απόδοση αναφέρεται στο πραγματικό κέρδος ή ζημία που αντιμετωπίζει ένας επενδυτής σε μια επένδυση ή σε ένα χαρτοφυλάκιο. Αναφέρεται επίσης ως ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης (IRR).
Τα βασικά της πραγματικής επιστροφής
Σε αντίθεση με τις αναμενόμενες ή αναμενόμενες αποδόσεις, η πραγματική απόδοση είναι αυτό που οι επενδυτές λαμβάνουν πραγματικά από τις επενδύσεις τους. Για παράδειγμα, η δήλωση γνωστοποίησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να λέει κάτι σαν: "Οι τίτλοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου που επενδύετε κερδίζουν 5% ετησίως, αν και η πραγματική απόδοση είναι πιθανόν να είναι διαφορετική." Αναλύοντας τους λόγους της απόκλισης μεταξύ αναμενόμενων και πραγματικών αποδόσεων βοηθά στην κατανόηση του ρόλου που διαδραματίζουν οι συστηματικοί παράγοντες (οι παράγοντες της αγοράς) και οι ιδιοσυγκρασιακοί παράγοντες (οι παράγοντες του διευθυντή / του ταμείου) που εμφανίζονται στις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων. Οι οδηγοί των πραγματικών αποδόσεων περιλαμβάνουν το κόστος συναλλαγών, τις αμοιβές διαχειριστών, το χρονοδιάγραμμα των επενδύσεων, την προσθήκη πρόσθετων επενδύσεων ή αποσύρσεων κατά τη διάρκεια της χρονικής περιόδου, καθώς και τις επιπτώσεις των φόρων και του πληθωρισμού.
Τόσο η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς όσο και το Γραφείο Λογονομίας της Κυβέρνησης (GAO) μελέτησαν και υπέβαλαν προτάσεις για να απαιτήσουν από τις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων να βελτιώσουν τις γνωστοποιήσεις που παρέχουν στους επενδυτές και τους πιθανούς επενδυτές κατά τη διάρκεια των ετών. Σε τελικό κανόνα, που εκδόθηκε τον Φεβρουάριο του 2004, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναφέρθηκε ειδικά στην ανάγκη για κεφάλαια για τη διάκριση μεταξύ πραγματικών και αναμενόμενων αποδόσεων. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που περιγράφει και απεικονίζει το κόστος και την απόδοση μιας υποθετικής επένδυσης για μια πενταετία θα πρέπει να αναφέρει τους πραγματικούς αριθμούς επιστροφής καθώς και τα πραγματικά στοιχεία κόστους.
κλειδιά
- Η πραγματική απόδοση αναφέρεται στο de facto κέρδος ή ζημία που ένας επενδυτής λαμβάνει ή εμπειρίες σε μια επένδυση ή χαρτοφυλάκιο.
- Η πραγματική απόδοση μπορεί επίσης να αναφέρεται στην απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του συνταξιοδοτικού προγράμματος.
- Το αντίθετο της πραγματικής απόδοσης είναι η αναμενόμενη απόδοση.
Ειδικές εκτιμήσεις: Πραγματικό περιουσιακό στοιχείο της επιστροφής και του συνταξιοδοτικού προγράμματος
Η πραγματική απόδοση χρησιμοποιείται επίσης για να περιγράψει την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων ενός εταιρικού συνταξιοδοτικού προγράμματος. Στην περίπτωση αυτή, αναφέρεται ως "πραγματική απόδοση των περιουσιακών στοιχείων του προγράμματος". Η πραγματική απόδοση σε σύγκριση με την αναμενόμενη απόδοση.
Ο τύπος για τον υπολογισμό της πραγματικής απόδοσης για τα περιουσιακά στοιχεία του συνταξιοδοτικού προγράμματος είναι:
Τελικό υπόλοιπο (εύλογη αξία) - Έναρξη υπολοίπου (εύλογη αξία) + Παροχές - Εισφορές
Δεδομένου ότι οι λογιστικοί κανόνες του συνταξιοδοτικού προγράμματος επιτρέπουν στους εργοδότες (εταιρείες, κυβερνήσεις, πανεπιστήμια) να υπολογίζουν τα αναμενόμενα ποσοστά απόδοσης για τις συνταξιοδοτικές τους υποχρεώσεις, δεν αντικατοπτρίζουν τις πραγματικές υποχρεώσεις των εργοδοτών προς τους σημερινούς και μελλοντικούς συνταξιούχους. Επειδή οι αναμενόμενες αποδόσεις συχνά βασίζονται σε αισιόδοξες υποθέσεις, τείνουν να υποτιμούν τις υποχρεώσεις και να υπερεκτιμούν την οικονομική θέση μιας εταιρείας. Ενώ οι εταιρείες πρέπει να παρέχουν συμβιβασμό στις δύο ομάδες αριθμών (πραγματική απόδοση έναντι αναμενόμενης απόδοσης) στις υποσημειώσεις στις οικονομικές τους καταστάσεις, έχουν υποβληθεί προτάσεις για τη μεταβολή των απαιτήσεων υποβολής εκθέσεων, προκειμένου να διευκολυνθεί η αναγνώριση από τους αναγνώστες των πραγματικών αποδόσεων και υποχρεώσεων των εταιρειών.
Πραγματικό παράδειγμα πραγματικής απόδοσης
Στις 27 Μαΐου 2019, Manulife RetirementPlus Fund Facts έκθεση, η κατασκευαστική εταιρεία ασφάλισης ζωής περιγράφει την απόδοση των διαφόρων κονδυλίων στα ασφαλιστήρια συμβόλαια της. Κάθε κατανομή έχει ένα τμήμα "Πώς πραγματοποιήθηκε το Ταμείο;", με μέσες αποδόσεις και ένα γράφημα που υποδεικνύει ετήσιες αποδόσεις για το συγκεκριμένο ταμείο κατά τη διάρκεια των προηγούμενων πέντε ετών. Επιπλέον, κάθε τμήμα είχε μια αποποίηση ευθύνης: "Η πραγματική επιστροφή σας θα εξαρτηθεί από την επιλογή εγγύησης και την επιλογή χρεώσεων που θα επιλέξετε και από την προσωπική σας φορολογική κατάσταση".
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.