Τα 4 βασικά στοιχεία της αξίας του αποθέματος

Η επένδυση έχει ένα σύνολο τεσσάρων βασικών στοιχείων που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για να κατανείμουν την αξία του αποθέματος. Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τέσσερις συνήθως χρησιμοποιούμενες αναλογίες και τι μπορούν να σας πουν για ένα απόθεμα. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες είναι ισχυρά εργαλεία για να συνοψιστούν οι οικονομικές καταστάσεις και η υγεία μιας επιχείρησης ή μιας επιχείρησης.

Βασικές τακτικές

• Οι οικονομικές καταστάσεις μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τους αναλυτές και τους επενδυτές για τον υπολογισμό των χρηματοοικονομικών δεικτών που υποδηλώνουν την υγεία ή την αξία μιας εταιρείας και των μετοχών της.
• Οι αποδόσεις των P / E, P / B, PEG και μερισμάτων είναι τέσσερις συνήθεις μετρήσεις που μπορούν να βοηθήσουν στην απομείωση της αξίας και των προοπτικών του αποθέματος.
• Οποιοσδήποτε μεμονωμένος λόγος είναι υπερβολικά επικεντρωμένος στην αυτονομία, ο συνδυασμός αυτών και άλλων οικονομικών δεικτών δίνει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα.

Ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B)

Κατασκευασμένο για άτομα με γυαλί ημι-άδειο, ο λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B) αντιπροσωπεύει την αξία της εταιρείας αν είναι σκισμένη και πωλείται σήμερα. Αυτό είναι χρήσιμο να γνωρίζουμε γιατί πολλές εταιρείες σε ώριμες βιομηχανίες παραγκωνίζουν από την άποψη της ανάπτυξης, αλλά μπορούν ακόμα να είναι μια καλή αξία που βασίζεται στα περιουσιακά τους στοιχεία. Η λογιστική αξία περιλαμβάνει συνήθως εξοπλισμό, κτίρια, γη και οτιδήποτε άλλο μπορεί να πωληθεί, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων και των ομολόγων.

Με καθαρά χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, η λογιστική αξία μπορεί να κυμανθεί με την αγορά, καθώς τα αποθέματα αυτά τείνουν να έχουν ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που αυξάνεται και μειώνεται σε αξία. Οι βιομηχανικές εταιρείες τείνουν να έχουν λογιστική αξία που βασίζεται περισσότερο σε περιουσιακά στοιχεία, τα οποία αποσβένονται σε ετήσια βάση σύμφωνα με τους λογιστικούς κανόνες.

Και στις δύο περιπτώσεις, ο χαμηλός λόγος P / B μπορεί να σας προστατεύσει - αλλά μόνο αν είναι ακριβής. Αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής πρέπει να εξετάσει βαθύτερα τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία που συνθέτουν τον δείκτη.

Τα 4 Βασικά Στοιχεία της Χρηματιστηριακής Αξίας

Αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E)

Ο δείκτης τιμών προς κέρδη (P / E) είναι ίσως ο πιο εξεζητημένος από όλους τους λόγους. Εάν οι ξαφνικές αυξήσεις της τιμής του αποθέματος είναι η συρρίκνωση, τότε ο λόγος P / E είναι η μπριζόλα. Ένα απόθεμα μπορεί να αυξηθεί σε αξία χωρίς σημαντικές αυξήσεις κερδών, αλλά ο λόγος P / E είναι αυτό που αποφασίζει αν μπορεί να μείνει ψηλά. Χωρίς κέρδη για την υποστήριξη της τιμής, ένα απόθεμα θα μειωθεί τελικά.

Ο λόγος για αυτό είναι απλός: ο λόγος AP / E μπορεί να θεωρηθεί ως το χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί ένα απόθεμα για την αποπληρωμή της επένδυσής σας, εάν δεν υπάρξει καμία αλλαγή στην επιχείρηση. Μια μετοχή που διαπραγματεύεται στα 20 δολάρια ανά μετοχή με κέρδη 2 δολ. Ανά μετοχή έχει αναλογία P / E 10, κάτι που μερικές φορές θεωρείται ότι σημαίνει ότι θα κάνετε τα χρήματά σας πίσω σε 10 χρόνια, αν δεν αλλάξει τίποτα.

Ο λόγος που τα αποθέματα τείνουν να έχουν υψηλές αναλογίες P / E είναι ότι οι επενδυτές προσπαθούν να προβλέψουν ποια αποθέματα θα απολαμβάνουν προοδευτικά μεγαλύτερα κέρδη. Ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα απόθεμα με αναλογία P / E 30 εάν πιστεύει ότι θα διπλασιάσει τα κέρδη του κάθε χρόνο (μειώνοντας σημαντικά την περίοδο αποπληρωμής). Αν αυτό δεν συμβεί, το απόθεμα θα πέσει πίσω σε ένα πιο λογικό λόγο P / E. Αν το απόθεμα κατορθώσει να διπλασιάσει τα κέρδη, τότε πιθανότατα θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται με υψηλό δείκτη P / E.

Θα πρέπει να συγκρίνετε μόνο τους συντελεστές P / E μεταξύ εταιρειών σε παρόμοιες βιομηχανίες και αγορές.

Ο λόγος PEG

Επειδή ο λόγος P / E δεν επαρκεί από μόνος του, πολλοί επενδυτές χρησιμοποιούν τον λόγο τιμής αύξησης των κερδών (PEG). Αντί να εξετάζει μόνο την τιμή και τα κέρδη, ο δείκτης PEG ενσωματώνει τον ιστορικό ρυθμό αύξησης των κερδών της εταιρείας. Αυτή η αναλογία σας δείχνει επίσης πώς τα αποθέματά σας στοιβάζονται έναντι άλλου αποθέματος. Ο λόγος PEG υπολογίζεται λαμβάνοντας το λόγο P / E μιας εταιρείας και διαιρώντας την με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών της. Όσο χαμηλότερη είναι η τιμή του PEG σας, τόσο καλύτερη είναι η συμφωνία που παίρνετε για τα μελλοντικά εκτιμώμενα κέρδη του αποθέματος.

Συγκρίνοντας δύο αποθέματα χρησιμοποιώντας το PEG, μπορείτε να δείτε πόσα πληρώνετε για την ανάπτυξη σε κάθε περίπτωση. Μια PEG του 1 σημαίνει ότι σπάζεις ακόμα και αν η ανάπτυξη συνεχίζεται όπως έχει στο παρελθόν. Μια PEG των 2 σημαίνει ότι πληρώνετε δύο φορές περισσότερα για την προβλεπόμενη ανάπτυξη σε σύγκριση με μια μετοχή με PEG 1. Αυτό είναι κερδοσκοπικό επειδή δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι η ανάπτυξη θα συνεχιστεί όπως έχει στο παρελθόν.

Ο λόγος P / E είναι ένα στιγμιότυπο στιγμιότυπου όπου μια εταιρεία είναι και η αναλογία PEG είναι ένα γράφημα σχεδιάζοντας όπου έχει. Οπλισμένος με αυτές τις πληροφορίες, ο επενδυτής πρέπει να αποφασίσει αν είναι πιθανό να συνεχίσει προς αυτή την κατεύθυνση.

Μερισματική απόδοση

Είναι πάντα ωραίο να έχουμε ένα back-up όταν η ανάπτυξη ενός αποθέματος παρακμάζει. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα είναι ελκυστικά για πολλούς επενδυτές - ακόμα και όταν οι τιμές μειώνονται, παίρνετε ένα paycheck. Η απόδοση του μερίσματος δείχνει πόσα από μια ημέρα πληρωμής παίρνετε για τα χρήματά σας. Με τη διαίρεση του ετήσιου μερίσματος του μετοχικού κεφαλαίου από την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου, λαμβάνετε ένα ποσοστό. Μπορείτε να σκεφτείτε αυτό το ποσοστό ως το ενδιαφέρον για τα χρήματά σας, με την πρόσθετη ευκαιρία για ανάπτυξη μέσω της ανατίμησης του αποθέματος.

Αν και απλά σε χαρτί, υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να παρακολουθήσετε με την απόδοση του μερίσματος. Τα ασυνεπή μερίσματα ή οι ανασταλτικές πληρωμές στο παρελθόν σημαίνουν ότι η μερισματική απόδοση δεν μπορεί να υπολογιστεί. Όπως και το νερό, τα μερίσματα μπορούν να παραμείνουν και να ρέουν, οπότε γνωρίζοντας τον τρόπο με τον οποίο έρχεται η παλίρροια - όπως και αν οι πληρωμές μερισμάτων αυξάνονται κάθε χρόνο - είναι απαραίτητη για την απόφαση αγοράς. Τα μερίσματα ποικίλλουν επίσης ανάλογα με τη βιομηχανία, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και κάποιες τράπεζες συνήθως πληρώνουν πολλά, ενώ οι εταιρείες τεχνολογίας επενδύουν σχεδόν όλα τα κέρδη τους πίσω στην εταιρεία για την αύξηση της κατανάλωσης καυσίμων.

Η κατώτατη γραμμή

Οι αποδόσεις P / E, P / B, PEG και μερίσματος είναι πολύ στενά εστιασμένες ώστε να μένουν μόνοι τους ως ένα ενιαίο μέτρο ενός αποθέματος. Συνδυάζοντας αυτές τις μεθόδους αποτίμησης, μπορείτε να έχετε καλύτερη εικόνα της αξίας του αποθέματος. Οποιοσδήποτε από αυτούς μπορεί να επηρεαστεί από τη δημιουργική λογιστική - όπως μπορεί και πιο σύνθετες αναλογίες, όπως η ταμειακή ροή.

Καθώς προσθέτετε περισσότερα εργαλεία στις μεθόδους αποτίμησης, οι αποκλίσεις γίνονται πιο εύκολα. Αυτές οι τέσσερις κύριες αναλογίες μπορεί να επισκιάζονται από χιλιάδες εξατομικευμένες μετρήσεις, αλλά θα είναι πάντα χρήσιμες ενδιάμεσες πέτρες για να διαπιστωθεί εάν ένα απόθεμα αξίζει να αγοραστεί.