Γιατί ο Schlumberger είναι ένα όνομα που πρέπει να γνωρίζετε

Ενώ βρίσκεστε στη βιομηχανία πετρελαίου και αερίου δεν είναι ένας εγγυημένος τρόπος να κερδίσετε χρήματα, σίγουρα δεν βλάπτει. Αλλά να είσαι βοηθητικός πάροχος; Εκεί βρίσκονται τα πιο αληθινά και αξιόπιστα πλούτη.

Η Schlumberger NV (SLB) δεν πωλεί στην πραγματικότητα πετρέλαιο στο λιανικό εμπόριο, αλλά κάνουν σχεδόν όλα αυτά που οδηγούν σε αυτό. Η εταιρεία ειδικεύεται σε αυτό που ο κλάδος αποκαλεί "ανάντη" δραστηριότητα, η οποία περιλαμβάνει αναζήτηση πετρελαίου, γεώτρηση για αυτό, και λειτουργώντας πηγάδια. Αν συμβεί προτού ο μαύρος χρυσός είναι έτοιμος για τον αγωγό, ο Schlumberger το κάνει. Οι πιο αναγνωρισμένες εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου, η Exxon Mobil Corp. (XOM) και η Royal Dutch Shell plc (RDS-A), θα προσλάβουν Schlumberger για να εκτελέσουν τις καθημερινές εργασίες, όπως για παράδειγμα ποια προηγμένα τρυπάνια και πλατφόρμες ταιριάζουν καλύτερα οργώματος μέσα από ένα ιδιαίτερα δύσκολο κομμάτι βράχου ή άμμου. Μπορεί να μην είναι λαμπερή δουλειά, αλλά είναι ζωτικής σημασίας για τη μεγαλύτερη βιομηχανία πετρελαίου. Και εξαιρετικά, φανταστικά αποδοτικό. Οι περιστρεφόμενοι κοπτήρες, οι επαναλαμβανόμενοι δοκιμαστές σχηματισμού και οι ακτινικοί ανιχνευτές ενδιαφέρουν μερικούς ανθρώπους πέρα ​​από τους μηχανικούς πετρελαίου, αλλά αυτά τα εργαλεία και η τεχνογνωσία των ανθρώπων που ξέρουν τι κάνουν μαζί τους συμβάλλουν δυναμικά στη διατήρηση του Schlumberger καλά στο μαύρο. ( Για περισσότερα προφίλ εταιρειών, ανατρέξτε στην: Μαζική και αξιόπιστη μηχανή χρημάτων της ExxonMobil και πώς βρέθηκε το Chevron που καλύπτει τη σφαίρα.)

Λίγο γνωστό γίγαντα

Σε μια επιχείρηση που κατοικήθηκε από κάποια περίφημα ονόματα (π.χ. Halliburton Co. [HAL], Transocean Ltd. [RIG]), ο Schlumberger κατάφερε να παραμείνει έξω από τους τίτλους των μη οικονομικών ειδήσεων σε όλη την 88ετή ύπαρξή του. Και με την απόκτηση και τη φυσική ανάπτυξη, έχει εξελιχθεί στη μεγαλύτερη εταιρεία του είδους της - με κεφαλαιοποίηση της αγοράς γύρω στα 132 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία έχει επίσης καταβάλει σταθερά και σε μεγάλο βαθμό αυξανόμενα μερίσματα από το 1957.

Ο Schlumberger (αυτός είναι ο shlum-bear-zhay : οι ιδρυτές του ήταν γαλλικά, όχι Γερμανικά) μετέφερε τη βάση του στις Ηνωμένες Πολιτείες μέσα σε λίγα χρόνια από την ίδρυση της εταιρείας το 1926. Επί του παρόντος, με έδρα το Χιούστον, η Schlumberger αντλεί τη μεγάλη πλειοψηφία των εσόδων της εκτός των ΗΠΑ και του Κόλπου του Μεξικού. Το 73% των δραστηριοτήτων της Schlumberger διεξάγεται σε άλλες αγορές. Ο Schlumberger δραστηριοποιείται σε χώρες αμφίβολης πολιτικής σταθερότητας - την Κούβα, το Σουδάν, το Ιράν, και το Κονγκό κλπ. - αλλά εξακολουθεί να καταφέρνει να απολαμβάνει περιθώρια κέρδους στην περιοχή του 15%, η οποία είναι περισσότερο από σταθερή στην ανταγωνιστική αγορά των πετρελαϊκών υπηρεσιών. ( Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Ο Schlumberger οδηγεί τον τρόπο, όπως συμβαίνει συνήθως .)

Τα έσοδα εξακολουθούν να αυξάνονται

Τα διεθνή έσοδα αυξήθηκαν κατά 3, 2 δισεκατομμύρια δολάρια πέρυσι, γεγονός που σημαίνει ότι η αύξηση των εσόδων των ΗΠΑ ήταν σχεδόν στατική. Τα περσινά μικρά κέρδη ύψους 400 εκατομμυρίων δολαρίων στα έσοδα της Βόρειας Αμερικής οφείλονταν σχεδόν εξ ολοκλήρου σε δραστηριότητες στον Καναδά και στον Κόλπο του Μεξικού.

Η Schlumberger έχει τρεις μεγάλες επιχειρηματικές μονάδες: παραγωγή (άντληση, αποθήκευση, προστασία των λεκανών απορροής), η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 35% των συνολικών εσόδων. διάτρηση, σε 38%. και χαρακτηρισμό δεξαμενών (αξιολόγηση, απεικόνιση, λογισμικό - τα πράγματα για τα καθαρά χέρια). Η αύξηση των εσόδων ήταν ομοιόμορφη μεταξύ των τμημάτων πέρυσι, αυξάνοντας κατά 8%, 9% και 10% αντίστοιχα. Γεωγραφικά, τα πράγματα είναι λιγότερο ισορροπημένα. Η ανάπτυξη ήταν κατά πολύ η μεγαλύτερη - 23% - στη Μέση Ανατολή και την Ασία. ( Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Οδηγός Επένδυσης στις Πετρελαϊκές Αγορές .)

Βόρεια Αμερική Κέρδη ακόμα μπροστά

Αλλά αυτά είναι έσοδα, όχι έσοδα. Ο Schlumberger θα μπορούσε να έχει φτάσει στο κοίλο τμήμα της καμπύλης πωλήσεων όσον αφορά τις επιχειρήσεις της Βόρειας Αμερικής, αλλά ο αριθμός των ξένων κερδών έχει ακόμα έναν τρόπο να ξεπεράσει τις εγχώριες. Το Pretax λειτουργικό εισόδημα στις Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσώπευε το 30% του συνόλου, πράγμα που σημαίνει ότι κάθε δολάριο των εσόδων των ΗΠΑ συνεισφέρει ένα λεπτό ή δύο ακόμη στο καθαρό εισόδημα από ό, τι το αντίστοιχο δολάριο από αλλού.

Από την Αξιολόγηση στην Εξόρυξη

Ποια είναι η εξήγηση για τη δραστηριότητα στα περιθώρια; Ας το δούμε ανά τομέα. Στην πλευρά χαρακτηρισμού δεξαμενών, η Schlumberger αποδίδει τις περισσότερες αυξήσεις στις πωλήσεις και την αδειοδότηση λογισμικού. Μεταξύ των μυριάδων επιχειρήσεων που κατέχει η Schlumberger είναι η WesternGeco, μια εταιρεία με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία αναλύει τα σεισμικά στοιχεία και τις έρευνες της γης. Είναι αυτό το πετρέλαιο που δαπανάτε εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε αξία που αναπτύσσεται; Αντί να επιχειρήσουν να απαντήσουν ανεξάρτητα στην ερώτηση, οι περισσότεροι όμιλοι πετρελαίου και αερίου θα προσλάβουν μια θυγατρική της Schlumberger πριν δεσμευτούν χρήματα στο έργο και θα διακινδυνεύσουν απώλειες.

Από την πλευρά των γεωτρήσεων, οι μειώσεις του προ φόρου κέρδους για την πιο πρόσφατη οικονομική χρήση ήταν το μόνο σφάλμα σε μια κατά τα άλλα ασήμι κάρτα εταιρικής αναφοράς. Ένα από τα λίγα μέρη όπου αυξήθηκαν τα κέρδη γεωτρήσεων ήταν στις λειτουργίες MI SWACO του Schlumberger. Το MI SWACO είναι μια ακόμη θυγατρική εταιρεία, η οποία εξειδικεύεται στη διάνοιξη υγρών συστημάτων. (Αυτές οι γεωτρήσεις δεν διεισδύουν από μόνος του στον κρούστα της Γης. Χρειάζεστε υγρούς ή αέρους παράγοντες για να διατηρήσετε τα πράγματα να ρέουν).

Όσον αφορά τις εργασίες παραγωγής, οι αυξήσεις των κερδών του Schlumberger προέρχονται κυρίως από τη Βόρεια Θάλασσα και τις ακτές της Αγκόλα. Εκεί η εταιρεία εφαρμόζει τα συστήματα ελέγχου και ανύψωσης, απαραίτητα για την εξόρυξη πετρελαίου από εκείνες τις περιοχές που είναι δύσκολο να φτάσουν, όπως κάτω από αρκετά κυβικά μίλια αφιλόξενου θαλασσινού νερού. Ο Schlumberger αύξησε την παραγωγή του στις εν λόγω περιοχές κατά το προηγούμενο έτος, αρκετό για να αντισταθμίσει τις μειωμένες τιμές των υλικών. ( Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Αστάρι βιομηχανίας πετρελαίου και αερίου .)

Η κατώτατη γραμμή

Η ιδιοφυΐα της επιχείρησης του Schlumberger - που εξυπηρετεί τις πετροχημικές πολυεθνικές περιφερειακά, αντί να ζητά τους ίδιους τους υδρογονάνθρακες - είναι ότι είναι σε μεγάλο βαθμό ανυπόστατη στις καμπύλες της αγοράς. Έννοια ή έλλειψη, οι υπηρεσίες του Schlumberger εξακολουθούν να είναι απαραίτητες για μια βιομηχανία βαθιάς σημασίας. Αφήστε τις εταιρείες με τα ονόματά τους στα δεξαμενόπλοια και στα πρατήρια καυσίμων να ασχοληθούν με την αστάθεια των τιμών. Ο Schlumberger βρήκε έναν τρόπο να ξεπεράσει αυτό το πρόβλημα, ταυτόχρονα παραμένοντας αθόρυβα και αντιμετωπίζοντας τους μετόχους σε μερικές από τις καλύτερες και πιο σταθερές αποδόσεις της Wall Street.