Δημιουργήστε το δικό σας χαρτοφυλάκιο μετοχικού κεφαλαίου στις ΗΠΑ

Τα άτομα που επενδύουν σε μετοχές τείνουν να εμπίπτουν σε μία από τις δύο ομάδες: μία ομάδα αγοράζει συγκεκριμένα αποθέματα, αλλά με ελάχιστη προφανή συνειδητοποίηση του πόσο αποτελεσματικά καταγράφουν τα χαρακτηριστικά απόδοσης ολόκληρης της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. η δεύτερη ομάδα επιλέγει για διαχειριζόμενες επενδύσεις που περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια, αμοιβαία κεφάλαια δείκτη, χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ή ιδιωτικά διαχειριζόμενους λογαριασμούς. Αυτή η δεύτερη ομάδα προφανώς κάνει καλύτερη δουλειά από την πρώτη στη συλλογή των συνολικών χαρακτηριστικών απόδοσης της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, αν και αυτό εξαρτάται από το βαθμό στον οποίο η συνολική έκθεσή τους στην αγορά διαφοροποιείται επαρκώς.

Υπάρχει τρόπος για έναν επενδυτή να δημιουργήσει ένα συνοπτικό χαρτοφυλάκιο που να καταγράφει αποτελεσματικά τα χαρακτηριστικά απόδοσης ολόκληρης της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων των αμερικανικών εγχώριων μετοχών; Αυτό το άρθρο θα σας δείξει έναν απλό τρόπο δημιουργίας ενός χαρτοφυλακίου που όχι μόνο θα αποτυπώνει αυτήν την απόδοση, αλλά θα σας καταστήσει σε θέση να παραμείνει ατελείωτα ανταγωνιστική με τα κεφάλαια του δείκτη και τα ενεργά κεφάλαια διαχείρισης.

Καθορισμός του δείκτη αναφοράς σας

Πρέπει να έχετε ένα καθιερωμένο σημείο αναφοράς το οποίο μπορείτε να συγκρίνετε για να διαπιστώσετε αν επιτυγχάνετε την αποτελεσματική καταγραφή των χαρακτηριστικών απόδοσης της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων. Αυτό το σημείο αναφοράς πρέπει να είναι πλήρους χαρακτήρα και να αναγνωρίζεται ως αντιπροσωπευτικό της αμερικανικής αγοράς μετοχών.

Μπορείτε να διαρθρώσετε ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που μιμείται το δείκτη S & P 500. Το S & P 500 αποτελείται από μετοχές μεγάλου κεφαλαίου και αντιπροσωπεύει περίπου το 75% της συνολικής χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης της αμερικανικής εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς.

Ο δείκτης Standard & Poor's 1, 000 αποτελείται από μετοχές μικρού και μεσαίου ανώτατου ορίου και αντιπροσωπεύει το 25% του συνολικού ανώτατου ορίου της αγοράς μετοχών στις ΗΠΑ. Μπορείτε να διαρθρώσετε ένα χαρτοφυλάκιο αποθεμάτων μικρού και μεσαίου κεφαλαιοποίησης που μιμείται τον δείκτη S & P 1, 000 και να καταγράψετε το υπόλοιπο της συνολικής κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων.

Η Standard & Poor's παρέχει πολλές δωρεάν πληροφορίες σχετικά με τα ευρετήρια που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ως οδηγούς για τη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου σας και τη σύγκριση των επιδόσεων. Μπορείτε να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο που να συνδυάζει αυτά τα δύο με μια στάθμιση περίπου 75% -25% και να καταγράψει τα χαρακτηριστικά απόδοσης της αμερικανικής εγχώριας αγοράς μετοχών, υπό την προϋπόθεση ότι είστε πολύ διαφοροποιημένοι μεταξύ των μεμονωμένων τίτλων και στους κύριους τομείς της οικονομίας.

Γιατί να μην αγοράσετε ένα Ταμείο Δείκτη;

Γιατί όχι; Το 1975, ο Charles Ellis δημοσίευσε ένα άρθρο που αργότερα επεκτάθηκε σε ένα βιβλίο με τίτλο "Κερδίζοντας το Παιχνίδι του Χαμένου". Το κύριο σημείο της δουλειάς του Ellis είναι ότι οι περισσότεροι επαγγελματίες διαχειριστές χρημάτων αποτυγχάνουν να υπεραποδίδουν σταθερά την αγορά επειδή είναι η αγορά. Ανεξάρτητα από την κατηγορία των περιουσιακών στοιχείων, τα τοπία της αγοράς κυριαρχούν σήμερα από εξειδικευμένους, άρτια καταρτισμένους και πολύ ευφυείς επαγγελματίες θεσμικούς επενδυτές.

Ο John Bogle αναφέρει το έργο του Ellis ως μια από τις σημαντικότερες επιρροές στην απόφασή του να δημιουργήσει αμοιβαία κεφάλαια δείκτη όταν ξεκίνησε το The Vanguard Group. Η Bogle ισχυρίστηκε ότι τα ταμεία δεικτών θα ήταν πάντοτε ανταγωνιστικά μακροπρόθεσμα - μια ιδέα ότι η ιστορία έχει αποδειχθεί σωστή. Μπορείτε να αγοράσετε το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Συνολικής Αγοράς της Vanguard και βεβαιωθείτε ότι θα αποτυπώσετε αποτελεσματικά τα χαρακτηριστικά απόδοσης της αμερικανικής εγχώριας αγοράς μετοχών. Επιπλέον, μπορείτε να αισθάνεστε άνετα ότι θα είστε πάντα ανταγωνιστικοί με σχεδόν κάθε άλλο ενεργό ταμείο κεφαλαίων που διαχειρίζεται η Αμερική, λόγω εξαιρετικά χαμηλών ετήσιων τελών, μερικές φορές τόσο χαμηλές όσο το ένα δέκατο του 1% ετησίως.

Γιατί να μην δημιουργήσετε τη δική σας;

Το πλεονέκτημα για τη δημιουργία του δικού σας ενεργητικού χαρτοφυλακίου που μοιάζει με ευρετήριο είναι ότι μπορείτε να το αλλάξετε ενδεχομένως ώστε να παρέχετε ελαφρώς καλύτερες επιστροφές με βάση τον κίνδυνο από την αγορά. Επίσης, μπορείτε συχνά να το διαχειριστείτε με έναν τρόπο που είναι ακόμα πιο αποδοτικός ως προς το φόρο από ένα ταμείο δείκτη σε σχέση με τη δική σας φορολογική κατάσταση. Τέλος, εάν απολαμβάνετε την επενδυτική διαδικασία, θα βρείτε τη διαχείριση του δικού σας χαρτοφυλακίου ώστε να είναι πιο ικανοποιητική από την κατοχή ενός ταμείου δείκτη.

Θεωρία και διαδικασία

Μελέτες έχουν αποδείξει ότι μπορείτε να εξαλείψετε τη συντριπτική πλειοψηφία του ατομικού κινδύνου αποθέματος με λιγότερα από 30 αποθέματα, εάν η επιλογή διαφοροποιηθεί σωστά. Δεν μπορείτε να καταγράψετε τη συντριπτική πλειοψηφία των χαρακτηριστικών απόδοσης ενός δείκτη τόσο μεγάλης όσο ο S & P 500, αν διαθέτετε μόνο 30 αποθέματα τεχνολογίας. Ωστόσο, μπορείτε να καταγράψετε τη συντριπτική πλειοψηφία των επιδόσεων αυτού του δείκτη αν επιλέξετε 30 αποθέματα που είναι αντιπροσωπευτικά του δείκτη ως σύνολο.

Η Standard & Poor's κατηγοριοποιεί τα αποθέματα σύμφωνα με 10 ευρείες ταξινομήσεις τομέων και πληθώρα υποκατηγοριών. Από αυτό, μπορείτε να δείτε την στάθμιση της αγοράς, κατά ποσοστό, κάθε τομέα στον δείκτη. Μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε ως οδηγό για σωστή διαφοροποίηση. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι θα έχετε στην κατοχή σας 30 αποθέματα, με κάθε απόθεμα να έχει αρχικό σταθμιστικό συντελεστή περίπου 3% του συνολικού χαρτοφυλακίου σας. Εάν ο χρηματοπιστωτικός τομέας περιλαμβάνει το 15% του δείκτη S & P, θέλετε να έχετε πέντε αποθέματα από αυτόν τον τομέα (περίπου το 15% των 30 αποθεμάτων σας). Εάν ο ενεργειακός τομέας αντιπροσωπεύει το 12% του δείκτη, θέλετε να έχετε τέσσερα ενεργειακά αποθέματα και ούτω καθεξής.

Ρύθμιση του χαρτοφυλακίου

Στην ιδανική περίπτωση, στο πλαίσιο αυτών των επιλογών, δεν θέλετε να έχετε περισσότερα από ένα αποθέματα από έναν υποτομέα. Έτσι, για παράδειγμα, από τις πέντε συμμετοχές σας στο χρηματοπιστωτικό τομέα, μπορείτε να ζητήσετε μία από τις μεγάλες τράπεζες, τις περιφερειακές τράπεζες, την ασφάλιση, τη χρηματιστηριακή διαχείριση και τη διαχείριση των επενδύσεων. Είστε, στην πραγματικότητα, δειγματοληψία από τον δείκτη σύμφωνα με τη συνολική μακιγιάζ και την κατασκευή του.

Δεν είναι όλοι οι τομεακοί διορθωτικοί συντελεστές να είναι ομοιόμορφα διαιρούμενοι με το μέσο όρο του μέσου όρου του 3%, έτσι θα πρέπει να χρησιμοποιήσετε κάποια διακριτική ευχέρεια ως προς το πόσα θέλετε να συμπεριλάβετε σε κάθε κλάδο τομέα. Οι συντελεστές βαρών τομέα θα μεταβληθούν με την πάροδο του χρόνου, αλλά θα διαπιστώσετε ότι οι διορθωτικοί συντελεστές σας θα μεταβληθούν ανάλογα. Από καιρό σε καιρό θα πρέπει να αυξήσετε ή να μειώσετε τον αριθμό των μετοχών (ή των μετοχών των μετοχών) που κατέχετε σε κάθε τομέα, αλλά αυτό δεν θα συμβεί συχνά.

Ένας άλλος παράγοντας που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι η σταθμισμένη μέση κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Μπορείτε να πολλαπλασιάσετε το ποσοστό του βάρους κάθε μετοχής στο χαρτοφυλάκιο με βάση την κεφαλαιοποίησή του και στη συνέχεια να διαιρέσετε τον συνολικό αριθμό των μετοχών στο χαρτοφυλάκιό σας για να υπολογίσετε τη σταθμισμένη μέση χρηματιστηριακή αξία. Μπορείτε να συγκρίνετε με το σταθμισμένο μέσο όρο της κεφαλαιοποίησης του δείκτη όπως δημοσιεύθηκε από την S & P. Ίσως θελήσετε επίσης να υπολογίσετε το λόγο σταθμισμένων μέσων τιμών εσόδων (P / E) και να το συγκρίνετε με το δείκτη.

Όσο περισσότερο κάνετε για να δείτε ότι το χαρτοφυλάκιό σας μιμείται το δείκτη, τόσο πιο κοντά θα είναι η απόδοσή σας σε αυτόν τον δείκτη. Στην πραγματικότητα, μπορεί να θέλετε να περιορίσετε τις συμμετοχές σας σε ονόματα που βρίσκονται στην πραγματικότητα στο ευρετήριο. Αυτά τα ονόματα είναι επίσης διαθέσιμα από την S & P και αποτελούνται από εταιρείες που οι επενδυτές βλέπουν και ακούνε για κάθε μέρα της ζωής τους.

Διαλέγοντας τα αποθέματα

Αν οι μελέτες είναι σωστές, ακολουθώντας την παραπάνω διαδικασία, έχετε καταφέρει να καταγράψετε το 90% των επιδόσεων του δείκτη με την πάροδο του χρόνου, ανεξάρτητα από το ποια μεμονωμένα αποθέματα επιλέγετε. Η διαδικασία και η δομή σας προστατεύουν σε μεγάλο βαθμό από το να χάσετε πάρα πολύ, ως αποτέλεσμα της κακής επιλογής μεμονωμένων αποθεμάτων. Ακόμα, είναι ένας τομέας στον οποίο μπορείτε να προσθέσετε πρόσθετη προσαρμοσμένη για τον κίνδυνο τιμή - γνωστή και ως alpha - με την πάροδο του χρόνου. Αυτό το άρθρο δεν θα βυθιστεί σε μεμονωμένη επιλογή μετοχών, αλλά υπάρχουν πολλές έγκυρες προσεγγίσεις που είναι διαθέσιμες σε σας και σε πολλά υπέροχα μέρη για να ξεκινήσετε την έρευνά σας. Πρέπει να σημειωθεί ότι όσο περισσότερες μετοχές προστίθενται στο χαρτοφυλάκιο σας, υπάρχει περαιτέρω διαφοροποίηση που μπορεί να επιτευχθεί, αλλά αυτό συμβαίνει με την τιμή της χαμηλότερης μεταβλητότητας (δηλαδή, πιθανότητα για μεγαλύτερες αποδόσεις).

Διαχρονικά ανταγωνιστική

Αυτή η προσέγγιση θα είναι διαχρονικά ανταγωνιστική, όχι μόνο με τον δείκτη της αγοράς αλλά με σχεδόν όλα τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια των επαγγελματιών της Wall Street. Είναι απλό, εύκολο στην κατασκευή και οικονομικά αποδοτικό, καθώς ο κύκλος εργασιών μπορεί να περιοριστεί στο ελάχιστο. Ωστόσο, ανάλογα με τα ατομικά σας έξοδα συναλλαγών, μπορεί να μην έχει νόημα να δημιουργήσετε το δικό σας "αμοιβαίο κεφάλαιο" στην αμερικανική αγορά μετοχών, εκτός αν έχετε περίπου 100.000 δολάρια για να επενδύσετε, δεδομένου ότι τα κεφάλαια δεικτών και τα ETF έχουν εσωτερικά τέλη που μόνο κατά μέσο όρο .010 έως .015% . Αν έχετε αρκετά χρήματα για να συνεργαστείτε, όμως, αυτή η διαδικασία θα σας επιτρέψει να γίνετε εύκολα ο δικός σας διαχειριστής χαρτοφυλακίου μετοχών.