Γιατί το απόθεμα της McDonalds μπορεί να υποστεί μεγάλες απώλειες

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι ένας οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου)

Οι ταύροι McDonald's Corp. (MCD) μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξοι με υψηλές προσδοκίες που μπορεί να οδηγήσουν μόνο σε απογοήτευση. Ο μέσος στόχος τιμών αναλυτών ψάχνει για αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά περισσότερο από 16% στα 186, 30 δολάρια, από την τρέχουσα τιμή του, γύρω στα $ 160, σύμφωνα με τα στοιχεία της YCharts. Το απόθεμα έχει υποφέρει από το S & P 500 κατά το παρελθόν έτος, με το απόθεμα να αυξάνεται κατά 2, 6%, σε σχέση με την άνοδο του S & P 500 σχεδόν κατά 15%. Ακόμη χειρότερα, το απόθεμα της McDonald μειώθηκε πάνω από το 10% από τα υψηλότερα επίπεδα στις αρχές Ιανουαρίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε επίσης: Γιατί το απόθεμα McDonald's Oversold εξακολουθεί να φαίνεται ακριβό .)

Οι μετοχές της εταιρείας χάμπουργκερ για γρήγορο φαγητό είναι ήδη δαπανηρές και διαπραγματεύονται σε εκτιμήσεις κερδών άνω των 19 φορές. Οι αναλυτές έχουν επίσης αρχίσει να αλλάζουν πορεία και έχουν περιορίσει τις εκτιμήσεις των εσόδων και των κερδών τους τις τελευταίες εβδομάδες για τις προοπτικές του 2019. Εν τω μεταξύ, τα τεχνικά γραφήματα δείχνουν ότι το απόθεμα δεν μπορεί να αποκτήσει θετική δυναμική και μπορεί να μειωθεί κατά 8%. Αυτό θα σήμαινε ότι το απόθεμα θα έπεφτε σχεδόν 17% από το υψηλό του.

Οι μετοχές δεν είναι φτηνές

Το απόθεμα της McDonald δεν είναι φθηνό με το σημερινό πολλαπλό κέρδος, δεδομένου ότι η αύξηση των κερδών αναμένεται να επιβραδυνθεί το 2019, μειώνοντας στο 7, 8% από 15% το 2018. Αφήνει το χρηματιστήριο με αναλογία PEG 2, 5. Σημαίνει ότι ο λόγος PE διαπραγματεύεται σε ποσοστό μεγαλύτερο από το διπλάσιο του ρυθμού αύξησης των κερδών, καθιστώντας τις μετοχές ακριβές.

Εκτιμήσεις κοπής

Ένα άλλο σημάδι μέτρησης, οι αναλυτές άρχισαν να μειώνουν τις εκτιμήσεις εσόδων και εσόδων για το 2019, μια αλλαγή από την προηγούμενη τάση που είχε δει αυτές τις προβλέψεις να αυξάνονται σταθερά. Μπορεί να είναι η αρχή κάτι πιο ουσιαστικό ή απλώς μια προσαρμογή. Ωστόσο, η McDonald's κέρδισε πρόσθετο όφελος όταν ανέφερε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου λόγω ενός αδύναμου δολαρίου ΗΠΑ. Το δολάριο έχει ενισχυθεί από τότε, και αυτό μπορεί να καταλήξει σε πληγωμένα αποτελέσματα.

Εκτιμήσεις εσόδων MCD για δεδομένα επόμενου οικονομικού έτους από YCharts

Bearish Τεχνικά

Το διάγραμμα δείχνει ότι το απόθεμα είχε μεγάλη τεχνική υποστήριξη στα $ 155. Ωστόσο, το απόθεμα έχει δει πρόσφατα αυξανόμενα επίπεδα όγκου τις ημέρες κατά τις οποίες το απόθεμα πέφτει και τα χαμηλά επίπεδα όγκου κατά τις ημέρες που το απόθεμα έχει αυξηθεί, μια ένδειξη bearish. Ένας άλλος δείκτης bearish είναι ο δείκτης σχετικής αντοχής που έχει τείνει χαμηλότερα από την κορυφή σε επίπεδο υπεραγορών πάνω από 70 στις αρχές Νοεμβρίου. ένα σημάδι ότι η βηματική ώθηση εξέρχεται από το απόθεμα. Σε περίπτωση που οι μετοχές πέσουν κάτω από την υποστήριξη στα $ 155, θα μπορούσαν να μειωθούν σε περίπου 148 δολάρια, μια πτώση σχεδόν 8%.

Η McDonald's θα δημοσιεύσει τα τριμηνιαία αποτελέσματα σε λίγες εβδομάδες και ίσως τα αποτελέσματα αυτά να είναι αρκετά καλά για να άρει το απόθεμα που θα το αποστείλει πίσω στα υψηλά του επίπεδα. Αλλά αν τα αποτελέσματα υποχωρήσουν ή ακόμα και έρθουν στη γραμμή, μπορεί να αποδειχθεί το σημείο καμπής που στέλνει το απόθεμα χαμηλότερα.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής της εταιρίας Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διευθυντής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Θεματικής Ανάπτυξης, το οποίο διαχειρίζεται πολύ καιρό. Ο Kramer συνήθως αγοράζει και διατηρεί αποθέματα για μια περίοδο τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό σημείωμα του Kramer και τα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν προτίθενται να υποβάλουν προσφορά ή πρόσκληση για την πώληση ή την αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους και, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο και / ή φοροτεχνικό πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει κατάλογο όλων των συστάσεων που έγιναν κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.