Γιατί τα Bank Bail-Ins θα είναι τα νέα προγράμματα διάσωσης

Η οικονομική κρίση του 2008 προκάλεσε τον όρο "υπερβολικά μεγάλο για να αποτύχει", την οποία οι ρυθμιστικές αρχές και οι πολιτικοί περιέγραφαν το σκεπτικό για τη διάσωση μερικών από τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας με τη χρηματοδότηση από τους φορολογούμενους. Απολαμβάνοντας την δυσαρέσκεια του κοινού σχετικά με τη χρήση των φορολογικών τους δολαρίων με τέτοιο τρόπο, το Κογκρέσο ψήφισε τον νόμο Dodd-Frank Wall Street για τη μεταρρύθμιση και την προστασία των καταναλωτών τον Ιανουάριο του 2010, ο οποίος απάλειψε την επιλογή των τραπεζικών εγγυήσεων, αλλά άνοιξε την πόρτα για τραπεζικές εγγυήσεις.

Διαφορά μεταξύ της διάσωσης από την τράπεζα και της διάσωσης της τράπεζας

Μια εγγύηση και ένα bailout έχουν σχεδιαστεί για να αποτρέψουν την πλήρη κατάρρευση μιας αποτυχημένης τράπεζας. Η διαφορά έγκειται κυρίως στο ποιος φέρει το οικονομικό βάρος της διάσωσης της τράπεζας. Με ένα σχέδιο διάσωσης, η κυβέρνηση εισάγει κεφάλαια στις τράπεζες για να τους επιτρέψει να συνεχίσουν να λειτουργούν. Στην περίπτωση της διάσωσης που συνέβη κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης, η κυβέρνηση έβαλε 700 δισεκατομμύρια δολάρια σε μερικά από τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας, όπως η Bank of America Corp. (NYSE: BAC), η Citigroup Inc. (NYSE: C) Αμερικανικός Διεθνής Όμιλος (NYSE: AIG). Η κυβέρνηση δεν έχει δικά της χρήματα, οπότε πρέπει να χρησιμοποιεί τα χρήματα των φορολογουμένων σε τέτοιες περιπτώσεις. Σύμφωνα με το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, οι τράπεζες έχουν επιστρέψει από τότε όλα τα χρήματα.

Με τραπεζική εγγύηση, η τράπεζα χρησιμοποιεί τα χρήματα των ακάλυπτων πιστωτών της, συμπεριλαμβανομένων των καταθετών και των ομολογιούχων, για την αναδιάρθρωση του κεφαλαίου τους, ώστε να παραμείνει στη ζωή. Στην πραγματικότητα, επιτρέπεται στην τράπεζα να μετατρέψει το χρέος της σε ίδια κεφάλαια με σκοπό την αύξηση των κεφαλαιακών της απαιτήσεων. Μια τράπεζα μπορεί να υποβληθεί γρήγορα σε εγγύηση μέσω μιας διαδικασίας επίλυσης διαφορών, η οποία παρέχει άμεση ανακούφιση στην τράπεζα. Ο προφανής κίνδυνος για τους τραπεζικούς καταθέτες είναι η πιθανότητα να χάσουν ένα μέρος των καταθέσεων τους. Ωστόσο, οι καταθέτες έχουν την προστασία της Ομοσπονδιακής Εταιρείας Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC), η οποία ασφαλίζει κάθε τραπεζικό λογαριασμό μέχρι και 250.000 δολάρια. Οι τράπεζες υποχρεούνται να χρησιμοποιούν μόνο τις καταθέσεις που υπερβαίνουν την προστασία των 250.000 δολαρίων.

Ως εγγεγραμμένοι πιστωτές, οι καταθέτες και οι ομολογιούχοι υπόκεινται σε παράγωγες απαιτήσεις. Τα παράγωγα είναι οι επενδύσεις που πραγματοποιούν οι τράπεζες μεταξύ τους, οι οποίες υποτίθεται ότι χρησιμοποιούνται για την αντιστάθμιση των χαρτοφυλακίων τους. Ωστόσο, οι 25 μεγαλύτερες τράπεζες κατέχουν περισσότερα από 247 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παράγωγα, γεγονός που δημιουργεί τεράστιο κίνδυνο για το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Για να αποφευχθεί μια πιθανή καταστροφή, ο Νόμος Dodd-Frank δίνει προτεραιότητα σε παράγωγες αξιώσεις.

Τα Bail-Ins γίνονται νόμιμα

Η πρόβλεψη για τη χορήγηση τραπεζικών εγγυήσεων στον νόμο Dodd-Frank αντικατοπτριζόταν σε μεγάλο βαθμό μετά το διασυνοριακό πλαίσιο και τις απαιτήσεις που ορίζονται στις Διεθνείς Μεταρρυθμίσεις της Βασιλείας ΙΙ 2 για το τραπεζικό σύστημα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Δημιουργεί νόμιμες εγγυήσεις, παρέχοντας στην Federal Reserve, την FDIC και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) την εξουσία να τοποθετούν τις εταιρείες χαρτοφυλακίου και τις μεγάλες μη τραπεζικές εταιρείες χαρτοφυλακίου υπό την κυριαρχία. Δεδομένου ότι ο κύριος στόχος της διάταξης είναι να προστατεύσει τους Αμερικανούς φορολογούμενους, οι τράπεζες που είναι υπερβολικά μεγάλες για να αποτύχουν, δεν θα προστατεύονται πλέον από τα δολάρια των φορολογουμένων. Αντ 'αυτού, θα διασωθούν.

Η Ευρώπη πειραματίζεται με τα δάνεια

Τα τραπεζικά δάνεια έχουν χρησιμοποιηθεί στην Κύπρο, η οποία αντιμετωπίζει υψηλό χρέος και πιθανές αποτυχίες των τραπεζών. Η πολιτική εγγύησης θεσπίστηκε, αναγκάζοντας τους καταθέτες με περισσότερα από 100.000 ευρώ να διαγράψουν ένα μέρος των συμμετοχών τους. Παρόλο που η δράση απέτρεψε τις τραπεζικές αποτυχίες, οδήγησε σε ανησυχία μεταξύ των χρηματοπιστωτικών αγορών στην Ευρώπη για το ενδεχόμενο να γίνουν πιο διαδεδομένες αυτές οι εγγυήσεις. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι ο αυξημένος κίνδυνος για τους κατόχους ομολόγων θα οδηγήσει σε υψηλότερες αποδόσεις και θα αποθαρρύνει τις τραπεζικές καταθέσεις. Με τα τραπεζικά συστήματα σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες που πλήττονται από χαμηλά ή αρνητικά επιτόκια, περισσότερες δυνατότητες τραπεζικών εγγυήσεων είναι πολύ πιθανές.