Flash Crash
Μια συντριβή flash είναι ένα γεγονός στις ηλεκτρονικές αγορές κινητών αξιών όπου η απόσυρση των εντολών αποθεμάτων αυξάνει γρήγορα τις μειώσεις των τιμών. Το αποτέλεσμα φαίνεται να είναι ταχεία απόσβεση τίτλων που μπορεί να συμβεί μέσα σε λίγα λεπτά, με αποτέλεσμα δραματικές μειώσεις.
Βασικές τακτικές
- Μια συντριβή flash αναφέρεται σε ραγδαία πτώση των τιμών σε μια αγορά ή στην τιμή του αποθέματος, λόγω της ανάκλησης των παραγγελιών.
- Η μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία του DJIA συνέβη στις 6 Μαΐου 2010 μετά από ένα φλας που ξέσπασε από τρισεκατομμύρια δολάρια σε μετοχές.
- Οι επιχειρήσεις εμπορίας υψηλής συχνότητας λέγεται ότι είναι υπεύθυνες κατά το μεγαλύτερο μέρος για τα flash crashes τα τελευταία χρόνια.
- Οι ρυθμιστικές αρχές στις ΗΠΑ έλαβαν γρήγορα μέτρα, όπως η τοποθέτηση αυτόματων διακοπτών και η απαγόρευση της άμεσης πρόσβασης στις ανταλλαγές, για να αποφευχθούν τα φλας.
Μια συντριβή flash, όπως αυτή που παρουσιάστηκε στις 6 Μαΐου 2010, επιδεινώνεται καθώς τα προγράμματα εμπορικών συναλλαγών ηλεκτρονικών υπολογιστών αντιδρούν στις εκτροπές στην αγορά, όπως η βαριά πώληση σε έναν ή πολλούς τίτλους, και αρχίζουν αυτόματα να πωλούν μεγάλους όγκους με απίστευτα γρήγορο ρυθμό αποφυγή ζημιών.
Τα φραγή των φλας ενδέχεται να προκαλέσουν την διακοπή των κυκλωμάτων σε μεγάλα χρηματιστήρια όπως το NYSE, τα οποία εμποδίζουν τις συναλλαγές έως ότου οι εντολές αγοράς και πώλησης μπορούν να συνδυαστούν ομοιόμορφα και η εμπορία μπορεί να επαναληφθεί με τρόπο ομαλό.
Κατανόηση του φραγμού του Flash
Λίγο μετά τις 2:30 μ.μ. EST στις 6 Μαΐου 2010, ξεκίνησε ένα flash crash καθώς ο Dow Jones Industrial Average έπεσε πάνω από 1.000 πόντους σε 10 λεπτά, τη μεγαλύτερη πτώση της ιστορίας στο σημείο αυτό. Πάνω από ένα τρισεκατομμύριο δολάρια σε μετοχές εξατμίστηκε, αν και η αγορά ανέκτησε το 70% μέχρι το τέλος της ημέρας. Οι αρχικές αναφορές που ισχυρίζονται ότι η συντριβή προκλήθηκε από μια εσφαλμένη σειρά αποδείχθηκαν λανθασμένες και οι αιτίες του φαινομένου αποδόθηκαν στον Navinder Sarao, έναν μελλοντικό έμπορο στα προάστια του Λονδίνου, ο οποίος δήλωσε ένοχος για την προσπάθειά του να "πλανήσει την αγορά" γρήγορα αγορά και πώληση εκατοντάδων συμβολαίων E-Mini S & P Futures μέσω του Chicago Mercantile Exchange.
Υπήρξαν άλλα συμβάντα τύπου flash crash στο πρόσφατο παρελθόν, όπου ο όγκος παραγγελιών που δημιουργήθηκαν από τον υπολογιστή ξεπέρασε την ικανότητα των ανταλλαγών να διατηρούν τη σωστή ροή των τάξεων:
- 22 Αυγούστου 2013: Η εμπορία σταμάτησε στο Nasdaq για περισσότερο από τρεις ώρες, όταν οι υπολογιστές στο NYSE δεν μπορούσαν να επεξεργαστούν τις πληροφορίες τιμολόγησης από το Nasdaq.
- Οι μετοχές του Facebook κρατήθηκαν για περισσότερο από 30 λεπτά στο κουδούνι ανοίγματος, καθώς εμπόδισαν την Nasdaq από την ακριβή τιμολόγηση των μετοχών, προκαλώντας απώλειες ύψους 460 εκατ. Δολαρίων.
Προστασία των φραγμών του Flash
Δεδομένου ότι η διαπραγμάτευση κινητών αξιών έχει καταστεί μια βιομηχανία με μεγαλύτερη αυτοματοποιημένη πληροφόρηση που οδηγείται από πολύπλοκους αλγορίθμους σε παγκόσμια δίκτυα, έχει αυξηθεί η τάση για δυσλειτουργίες, λάθη και ακόμη και φλας. Τούτου λεχθέντος, παγκόσμιες ανταλλαγές όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, η Nasdaq και η CME έχουν θέσει σε εφαρμογή ισχυρότερα μέτρα ασφαλείας και μηχανισμούς για την αποτροπή τους και τις εκπληκτικές απώλειες που μπορούν να οδηγήσουν.
Για παράδειγμα, έχουν θέσει σε λειτουργία διανομέα σε όλη την αγορά που προκαλούν μια παύση ή μια πλήρη διακοπή της εμπορικής δραστηριότητας. Μία μείωση 7% ή 13% σε δείκτη της αγοράς από την προηγούμενη κλειστή συναλλαγή σταματά την εμπορική δραστηριότητα για 15 λεπτά. Μια συντριβή άνω του 20% σταματά την εμπορία για το υπόλοιπο της ημέρας. Η ΑΕΚ απαγόρευσε επίσης την άμεση πρόσβαση σε απευθείας ανταλλαγές. Οι εταιρίες εμπορίας υψηλής συχνότητας, οι οποίες κατηγορήθηκαν για την επιδείνωση των επιπτώσεων του flash crash, χρησιμοποιούν συχνά τον κωδικό του διαμεσολαβητή για να έχουν άμεση πρόσβαση στις ανταλλαγές. Τέτοια μέτρα δεν μπορούν να εξαλείψουν συνολικά τα φλας, αλλά μπόρεσαν να μετριάσουν τις ζημιές που μπορεί να προκαλέσουν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.