Quants: Οι επιστήμονες του Rocket της Wall Street

Καθώς οι χρηματοπιστωτικοί τίτλοι γίνονται όλο και πιο πολύπλοκοι, η ζήτηση έχει αυξηθεί σταθερά για τους ανθρώπους που δεν καταλαβαίνουν μόνο τα σύνθετα μαθηματικά μοντέλα που τιμολογούν αυτούς τους τίτλους, αλλά είναι σε θέση να τα ενισχύσουν για να δημιουργήσουν κέρδη και να μειώσουν τον κίνδυνο. Αυτά τα άτομα είναι γνωστά ως ποσοτικοί αναλυτές, ή απλά "quants".

Λόγω της προκλητικής φύσης του έργου - ενός συνδυασμού μαθηματικών, οικονομικών και δεξιοτήτων πληροφορικής - οι quants είναι σε μεγάλη ζήτηση και είναι σε θέση να διοικήσουν πολύ υψηλούς μισθούς. Σε αυτό το άρθρο, θα μάθουμε τι κάνουν, πού εργάζονται, πόσα κερδίζουν, ποιες γνώσεις απαιτούνται και αν αυτή μπορεί να είναι η καριέρα για εσάς.

Ο, τι κάνουν

Οι ποιοτικοί αναλυτές σχεδιάζουν και εφαρμόζουν πολύπλοκα μοντέλα που επιτρέπουν στις χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις να τιμολογούν και να διαπραγματεύονται τίτλους. Απασχολούνται πρωτίστως από επενδυτικές τράπεζες και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, αλλά μερικές φορές και από εμπορικές τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και συμβούλους διαχείρισης, πέραν των οικονομικών λογισμικών και παρόχων πληροφοριών.

Quants που εργάζονται απευθείας με τους εμπόρους, παρέχοντάς τους ένα εργαλείο τιμολόγησης ή εμπορίας, συχνά αναφέρονται ως quants "front office". Στο "back office", οι quants θα επικυρώσουν τα μοντέλα, θα διεξάγουν έρευνα και θα δημιουργήσουν νέες στρατηγικές. Για τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές εταιρείες, οι εργασίες εστιάζονται περισσότερο στη διαχείριση των κινδύνων παρά στις στρατηγικές συναλλαγών. Οι θέσεις του front office είναι συνήθως πιο αγχωτικές και απαιτητικές, αλλά είναι καλύτερα αποζημιωμένες.

Η ζήτηση για quants είναι υψηλή και οδηγείται από πολλαπλές τάσεις:

• Η ταχεία ανάπτυξη των hedge funds και των αυτοματοποιημένων συστημάτων συναλλαγών
• Η αυξανόμενη πολυπλοκότητα τόσο των ρευστών όσο και των μη ρευστών τίτλων
• Πρέπει να δοθεί στους εμπόρους, οι λογιστές και οι αντιπρόσωποι πωλήσεων πρόσβαση σε μοντέλα τιμολόγησης και κινδύνου
• Η συνεχιζόμενη αναζήτηση επενδυτικών στρατηγικών ουδέτερων για την αγορά.

Τι κάνει ένας Ποιοτικός Αναλυτής;

Πού λειτουργούν

Οι θέσεις ποσοτικής ανάλυσης εντοπίζονται σχεδόν αποκλειστικά σε μεγάλα χρηματοπιστωτικά κέντρα με εμπορικές δραστηριότητες. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτή θα είναι η Νέα Υόρκη και το Σικάγο, αλλά και περιοχές όπου η ομάδα αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, όπως η Βοστώνη και το Stamford. Σε όλο τον Ατλαντικό κυριαρχεί το Λονδίνο, και στην Ασία, πολλοί quants εργάζονται στο Χονγκ Κονγκ, τη Σιγκαπούρη, το Τόκιο και το Σίδνεϊ, μεταξύ άλλων περιφερειακών οικονομικών κέντρων.

Παρά την έντονη συγκέντρωση σε αυτές τις πόλεις, τα quants βρίσκονται σε όλο τον κόσμο - άλλωστε, πολλές εταιρείες σε παγκόσμιο επίπεδο αναλύουν ή / και εμπορεύονται πολύπλοκες κινητές αξίες, δημιουργώντας ζήτηση για το πνεύμα και τις δυνατότητες του κβαντισμού. Αλλά το πρόβλημα που απασχολεί το Χιούστον ή το Σαν Φρανσίσκο είναι ότι οι μεταβαλλόμενοι εργοδότες πιθανότατα θα σημαίνουν μεταβαλλόμενες πόλεις, ενώ κάποιος που εργάζεται στο Μανχάταν θα πρέπει να μπορεί να κάνει συνέντευξη και να βρει δουλειά σε απόσταση ενός μιλίου ή δύο από την προηγούμενη.

Τι κερδίζουν

Η αποζημίωση στον τομέα της χρηματοδότησης τείνει να είναι πολύ υψηλή και η ποσοτική ανάλυση ακολουθεί αυτή την τάση. Δεν είναι ασυνήθιστο να βρείτε θέσεις με δημοσιεύσεις μισθών ύψους $ 250.000 ή περισσότερο και με μπόνους, $ 500.000 + είναι εφικτό. Όπως και με τις περισσότερες σταδιοδρομίες, το κλειδί για την προσπέλαση των υψηλά αμειβόμενων θέσεων εργασίας είναι ένα βιογραφικό γεμάτο εμπειρία, συμπεριλαμβανομένων των γνωστών εργοδοτών, και η εξάρτηση τόσο από τις επιχειρήσεις πρόσληψης όσο και από την επαγγελματική δικτύωση για ευκαιρίες.

Οι υψηλότερες πληρωμένες θέσεις είναι με τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου ή άλλες εμπορικές επιχειρήσεις και μέρος της αποζημίωσης εξαρτάται από τα κέρδη της επιχείρησης, γνωστά και ως κέρδη και ζημιές. Στο άλλο άκρο της μισθολογικής κλίμακας, μια βασική θέση εισόδου μπορεί να κερδίσει μόνο $ 125.000 ή $ 150.000, αλλά αυτό το είδος θέσης παρέχει μια γρήγορη καμπύλη εκμάθησης και αρκετό περιθώριο για μελλοντική ανάπτυξη τόσο των ευθυνών όσο και του μισθού.

Επίσης, μερικές από τις χαμηλότερα καταβληθείσες θέσεις quantum είναι πιθανότερο να είναι κυρίως quant developers, η οποία είναι περισσότερο μια θέση ανάπτυξης λογισμικού, στην οποία το άτομο δεν απαιτείται να έχει τόσο πολύ μαθηματικά και χρηματοοικονομική εμπειρία. Ένας εξαιρετικός μεγάλος προγραμματιστής θα μπορούσε ασφαλώς να κερδίσει 250.000 δολάρια, αλλά αυτό είναι περίπου τόσο υψηλό όσο το πακέτο αποζημιώσεων γενικά θα πάει.

Παρά το υψηλό επίπεδο αμοιβών, μερικοί quants καταγγέλλουν ότι είναι «πολίτες δεύτερης κατηγορίας» στη Wall Street και δεν κερδίζουν τους μισθούς πολλών εκατομμυρίων δολαρίων που κάνουν κορυφαίοι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου ή επενδυτικοί τραπεζίτες. Όπως μπορεί κανείς να δει, η οικονομική επιτυχία είναι πάντα σχετική.

Τι ξέρουν

Οικονομική γνώση

Πολλοί χρηματοοικονομικοί τίτλοι, όπως τα δικαιώματα προαίρεσης και τα μετατρέψιμα στοιχεία, είναι εύκολο να κατανοηθούν εννοιολογικά, αλλά είναι πολύ δύσκολο να μοντελοποιηθούν με ακρίβεια. Λόγω αυτής της κρυμμένης πολυπλοκότητας, οι δεξιότητες που αποτιμώνται περισσότερο σε ένα ποσοστό είναι εκείνες που σχετίζονται με τα μαθηματικά και τον υπολογισμό παρά με τη χρηματοδότηση. Είναι η ικανότητα ενός κβαντού να διαρθρώνει ένα περίπλοκο πρόβλημα που τα καθιστά πολύτιμα, όχι την ιδιαίτερη γνώση της εταιρείας ή της αγοράς.

Ένα quant θα πρέπει να κατανοήσει τις ακόλουθες μαθηματικές έννοιες:

• Λογισμός (συμπεριλαμβανομένων των διαφορικών, αναπόσπαστων και στοχαστικών)
• Γραμμική άλγεβρα και διαφορικές εξισώσεις
• Πιθανότητες και στατιστικά στοιχεία

Βασικά οικονομικά θέματα περιλαμβάνουν:

• Θεωρία χαρτοφυλακίου
• Παράγωγα μετοχών και επιτοκίων, συμπεριλαμβανομένων των εξωτικών
• Προϊόντα πιστωτικού κινδύνου

Ορισμένες ποσοστώσεις θα ειδικευτούν σε συγκεκριμένα προϊόντα, όπως εμπορεύματα, τίτλους σε ξένο συνάλλαγμα ή τίτλους που υποστηρίζονται από στοιχεία ενεργητικού.

Computer Competency

Οι δεξιότητες λογισμικού είναι επίσης κρίσιμες για την απόδοση της εργασίας. Το C ++ χρησιμοποιείται συνήθως για εφαρμογές συναλλαγών υψηλής συχνότητας και η στατιστική ανάλυση εκτός σύνδεσης θα εκτελεστεί σε MATLAB, SAS, S-PLUS ή σε παρόμοιο πακέτο. Οι γνώσεις τιμολόγησης μπορούν επίσης να ενσωματωθούν σε εργαλεία συναλλαγών που δημιουργούνται με Java, .NET ή VBA και συχνά ενσωματώνονται στο Excel. Οι τεχνικές του Monte Carlo είναι απαραίτητες.

Εκπαίδευση και Πιστοποιήσεις

Οι περισσότερες επιχειρήσεις αναζητούν τουλάχιστον ένα μεταπτυχιακό ή κατά προτίμηση ένα Διδακτορικό Δίπλωμα. σε ένα "ποσοτικό" θέμα, όπως τα Μαθηματικά, Οικονομικά, Οικονομικά ή Στατιστική. Τα πτυχία Master στη Χρηματοοικονομική Μηχανική ή Υπολογιστική Χρηματοοικονομική είναι επίσης αποτελεσματικά σημεία εισόδου για μεγάλες σταδιοδρομίες. Γενικά, ένα MBA δεν είναι αρκετό από μόνο του για να αποκτήσει μια θέση quant, εκτός αν ο αιτών έχει επίσης πολύ ισχυρή μαθηματική ή υπολογιστική δεξιότητα που εκτός από κάποια στερεά εμπειρία στον πραγματικό κόσμο.

Ενώ οι περισσότερες οικονομικές πιστοποιήσεις, όπως μια CFA, πιθανόν να μην προσθέτουν μεγάλη αξία σε ένα βιογραφικό σημείωμα του υποψήφιου, το οποίο μπορεί να είναι το Πιστοποιητικό Ποσοτικής Χρηματοδότησης ή το CQF. Αυτό το εξάμηνο εντατικό πρόγραμμα μπορεί να παρακολουθείται μέσω εξ αποστάσεως εκπαίδευσης παγκοσμίως.

Η σωστή καριέρα;

Σαφώς, το "σωστό" πρέπει να είναι ένας ποσοτικός αναλυτής. Απαιτεί τόσο την πνευματική ικανότητα να κατέχει σύνθετους και αφηρημένους μαθηματικούς τομείς όσο και την προθυμία να αντιμετωπίσει προκλήσεις που μπορεί να φαίνονται ανυπέρβλητες, όλες υπό μεγάλη πίεση. Είναι κάτι που μπορούν να επιλέξουν μόνο μερικοί.

Αυτό όμως δεν σημαίνει ότι όλοι όσοι έχουν την ικανότητα να είναι ένας μεγάλος θα πρέπει να γίνουν ένα. Τα οικονομικά προβλήματα που αντιμετωπίζουν είναι πολύ αφηρημένα και στενά - οι quants δεν διαβάζουν τις ετήσιες εκθέσεις, δεν συναντούν τη διοίκηση, δεν επισκέπτονται τις επιχειρήσεις, δεν μιλάνε με τους μετόχους κλπ. Ο περισσότερος χρόνος δαπανάται για εργασία με κώδικα υπολογιστών και αριθμούς σε οθόνη.

Τα άτομα με ισχυρές αναλυτικές δεξιότητες είναι πολύτιμα σε πολλούς διαφορετικούς τομείς χρηματοδότησης, όπως η οικονομική και χρηματοοικονομική ανάλυση, για παράδειγμα. Το να ανταγωνίζεστε τους καλύτερους και λαμπρότερους quants κάθε μέρα ίσως να μην είναι το ταχύτερο μονοπάτι μέσα από τις τάξεις, ειδικά για όσους έχουν ευρύτερες δεξιότητες και ενδιαφέροντα και επιθυμία να διαχειριστούν.

Ένα άλλο ζήτημα είναι ότι πολλές διδακτορικές σπουδές. quants που προέρχονται από ακαδημαϊκά περιβάλλοντα διαπιστώνουν ότι χάνουν το περιβάλλον της έρευνας. Αντί να είναι σε θέση να μελετήσουν ένα πρόβλημα για αρκετούς μήνες, οι λύσεις πρέπει να βρεθούν σε ημέρες ή ώρες. Αυτό συνήθως εμποδίζει την πραγματοποίηση οποιωνδήποτε ανακαλύψεων στον τομέα. Ακόμα, η επιτυχία στην ποσοτική ανάλυση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη γνώση, το ταλέντο, την αξία και την αφοσίωση, παρά στην ικανότητα να πωλούν, να συνδέουν ή να παίζουν πολιτική, και τα άτομα που εργάζονται στον τομέα είναι εκεί επειδή μπορούν να κάνουν καλή δουλειά. Πολλοί θεωρούν ότι ο τύπος του περιβάλλοντος είναι εξαιρετικά αναζωογονητικός. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Βήματα για να γίνει κανείς Quant Trader")