Καταβολή καταρράκτη
Τι είναι η καταβολή του καταρράκτη;Μια πληρωμή με καταρράκτη είναι ένα είδος καθεστώτος πληρωμών στο οποίο οι πιστωτές υψηλότερης κλιμάκωσης λαμβάνουν καταρχάς τόκους και κεφάλαια, ενώ οι πιστωτές χαμηλότερης κλιμάκωσης λαμβάνουν πληρωμές κεφαλαίου μετά την πλήρη εξόφληση των πιστωτών υψηλότερης κλιμάκωσης. Οι χρεώστες συνήθως διαρθρώνουν αυτά τα συστήματα σε τέτοιου είδους παγίδες για να δώσουν προτεραιότητα στα πρώτα δάνεια υψηλότερου κεφαλαίου, επειδή είναι επίσης πιθανότατα τα πιο ακριβά.
Για παράδειγμα, αυτός ο τύπος προγράμματος λειτουργεί καλύτερα για μια εταιρεία που αποπληρώνει περισσότερα από ένα δάνεια. Υποθέστε ότι αυτή η εταιρεία έχει τρία λειτουργικά δάνεια, καθένα με διαφορετικά επιτόκια. Η εταιρεία καταβάλλει τόκους και τόκους στο πιο δαπανηρό δάνειο και καταβάλλει μόνο τόκους για τα υπόλοιπα δύο. Μόλις αποπληρωθεί το πιο ακριβό δάνειο, η εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει όλες τις πληρωμές τόκων και κεφαλαίου για το επόμενο, ακριβότερο δάνειο. Η διαδικασία συνεχίζεται μέχρι να επιστραφούν όλα τα δάνεια.
Πώς λειτουργεί μια καταβολή καταρράκτη
Φανταστείτε έναν καταρράκτη που καταρρέει κάτω σε κάθετα ευθυγραμμισμένους κάδους. Το νερό αντιπροσωπεύει χρήματα και οι κάδοι αντιπροσωπεύουν τους πιστωτές. Το νερό γεμίζει πρώτα τον πρώτο κάδο. Ο δεύτερος κάδος θα γεμίσει μόνο αφού το πρώτο είναι γεμάτο. Καθώς το νερό ρέει, γεμίζονται περισσότεροι κάδοι με τη σειρά που εμφανίζονται.
Τυπικά, τα μεγέθη των κουτιών (μέγεθος του χρέους) μειώνονται καθώς κατεβαίνει το νερό. Αυτό είναι πιθανό επειδή η εξόφληση μεγαλύτερων χρεών μειώνει τον κίνδυνο αφερεγγυότητας και απελευθερώνει μετρητά για πράξεις, κεφαλαιουχικές δαπάνες και επενδύσεις.
[Σημαντικό: Η πληρωμή με καταρράκτη είναι ένα σύστημα πληρωμών με προτεραιότητα για τους πιστωτές, με τους πιστωτές υψηλότερης κλιμάκωσης να λαμβάνουν τόκο και αρχικά τους πρώτους και τους χαμηλότερους πιστωτές που λαμβάνουν τις μερίδες τους στη συνέχεια].
Ένα παράδειγμα ενός συστήματος καταβολής καταρράκτη
Για να αποδείξει κανείς πώς λειτουργεί ένα πρόγραμμα καταβολής καταρράκτη σε καταρράκτη, υποθέστε ότι μια εταιρεία έχει λάβει δάνεια από τρεις πιστωτές, Creditor A, Creditor B και Creditor C. Το πρόγραμμα έχει δομηθεί έτσι ώστε ο Creditor A να είναι ο δανειστής με την υψηλότερη κλιμάκωση, ενώ ο Creditor C είναι ο χαμηλότερος - κλιμακωτός πιστωτής. Η διευθέτηση για το τι οφείλει η εταιρεία σε κάθε πιστωτή έχει ως εξής:
- Ο δανειστής Α οφείλει συνολικά 5 εκατομμύρια δολάρια σε τόκους και 10 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
- Ο πιστωτής Β οφείλει συνολικά 3 εκατομμύρια δολάρια σε τόκους και 8 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
- Ο πιστωτής C οφείλει συνολικά 1 εκατομμύριο δολάρια σε τόκους και 5 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
Υποθέστε ότι το πρώτο έτος η εταιρεία κερδίζει $ 17 εκατομμύρια. Στη συνέχεια αποπληρώνει ολόκληρο το ποσό των 15 εκατομμυρίων δολαρίων που οφείλεται στον Πιστωτή Α, αφήνοντας το ποσό των 2 εκατομμυρίων δολαρίων για να εξοφλήσει περαιτέρω χρέη. Δεδομένου ότι η δομή προτεραιότητας εξακολουθεί να ισχύει, τα 2 εκατομμύρια δολάρια πρέπει να εφαρμοστούν στον Πιστωτή Β. Υποθέστε ότι η εταιρεία πληρώνει 1 εκατομμύριο δολάρια στον Πιστωτή Β για τόκους και 1 εκατομμύριο δολάρια προς τον Πιστωτή Β για τον κύριο υπόχρεο. Το αποτέλεσμα μετά το έτος 1 έχει ως εξής:
- Ο πιστωτικός φορέας A πληρώνεται πλήρως.
- Ο πιστωτής Β οφείλει συνολικά 2 εκατομμύρια δολάρια σε τόκους και 7 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
- Ο πιστωτής C οφείλει συνολικά 1 εκατομμύριο δολάρια σε τόκους και 5 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαιο.
Εάν κατά το δεύτερο έτος η εταιρεία κερδίσει 13 εκατομμύρια δολάρια, τότε θα μπορούσε να εξοφλήσει την υπόλοιπη υποχρέωση προς τον πιστωτή Β και να ξεκινήσει να πληρώνει τον πιστωτή Γ. Το αποτέλεσμα μετά το έτος δύο είναι το εξής:
- Ο πιστωτικός φορέας A πληρώνεται πλήρως.
- Ο πιστωτικός φορέας Β είναι πλήρως καταβεβλημένος.
- Ο πιστωτής C οφείλει κεφάλαιο ύψους 2 εκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτό το παράδειγμα απλουστεύθηκε για να δείξει τη μηχανική ενός συστήματος καταβολής καταρράκτη. Στην πραγματικότητα, ορισμένα προγράμματα καταρράκτη είναι δομημένα, έτσι ώστε οι ελάχιστες πληρωμές τόκων να γίνονται σε όλες τις βαθμίδες κατά τη διάρκεια κάθε κύκλου πληρωμής.
Βασικές τακτικές
- Οι πιστωτές με υψηλότερη κλιμάκωση έχουν συνήθως την υψηλότερη αρχή και τα υπόλοιπα των τόκων μεταξύ όλων των πιστωτών.
- Οι πληρωμές σε καταρράκτες μπορούν να δομηθούν για να πληρώσουν ένα δάνειο κάθε φορά ή να πληρώσουν όλα τα δάνεια με συστηματικό τρόπο.