Πώς να δημιουργήσετε μια δήλωση Πολιτικής Επενδύσεων Πελατών

Η πρόσφατη αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς υπογράμμισε και πάλι την ανάγκη οι επενδυτές να μην αντιδρούν και να λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις από ένα αίσθημα πανικού, αλλά να έχουν ένα σχέδιο και μια επενδυτική στρατηγική που να λαμβάνει υπόψη τις διορθώσεις της αγοράς. Τα οφέλη αυτής της προσέγγισης ενισχύθηκαν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008-09. Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές ξεπέρασαν τις μετοχικές τους θέσεις στο κατώτατο σημείο της αγοράς ή έφθασαν στο κατώτατο σημείο της αγοράς, καταγράφοντας τις απώλειες και στη συνέχεια έλειπαν σε κάποια ή σε όλη την επόμενη αγορά ταύρων που ξεκίνησε το Μάρτιο του 2009. Ο φόβος ήταν ο οδηγός τους, όχι ένα σχέδιο.

Μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής (IPS) είναι ουσιαστικά ένα επιχειρηματικό σχέδιο για το χαρτοφυλάκιό σας. Είναι πολύ συνηθισμένο για τους οικονομικούς συμβούλους να διαθέτουν ένα για τους θεσμικούς πελάτες τους, όπως οι χορηγοί σχεδίων συνταξιοδότησης και τα ιδρύματα και τα επιδόματα. Πολλοί χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θα καταρτίσουν επίσης ένα για τους μεμονωμένους πελάτες τους.

Βασικές τακτικές

• Μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής (IPS) είναι ένα τυπικό έγγραφο που συντάσσεται μεταξύ ενός διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή ενός οικονομικού συμβούλου και ενός πελάτη που περιγράφει γενικούς κανόνες για τον διαχειριστή.
• Αυτή η δήλωση παρέχει τους γενικούς επενδυτικούς στόχους και στόχους ενός πελάτη και περιγράφει τις στρατηγικές που πρέπει να χρησιμοποιήσει ο διαχειριστής για την επίτευξη αυτών των στόχων.
• Ειδικές πληροφορίες για θέματα όπως η κατανομή του ενεργητικού, η ανοχή κινδύνου και οι απαιτήσεις ρευστότητας περιλαμβάνονται σε μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής.
• Ένα IPS θα διαφέρει ως προς το πεδίο εφαρμογής και το περιεχόμενο, ανάλογα με τον τύπο του πελάτη ή τον τύπο του επενδυτή που εμπλέκονται - από ιδιώτες έως σχέδια συνταξιοδότησης σε φιλανθρωπικές παροχές.

Τι δηλώνει μια Πολιτική Επενδυτικής Πολιτικής

Ουσιαστικά, το IPS παρέχει ένα χάρτη πορείας για τον τρόπο με τον οποίο οι πελάτες πρέπει να επενδύσουν τα χρήματά τους. Ποιες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων πρέπει να ληφθούν υπόψη; Ποιοι τύποι επενδυτικών οχημάτων πρέπει να ληφθούν υπόψη; Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF), αμοιβαία κεφάλαια και άλλα οχήματα. Περαιτέρω, ένα IPS θα καθορίσει μια κατανομή ενεργητικού-στόχου για το χαρτοφυλάκιο. Θα λάβει υπόψη τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή για τα χρήματα και την ανοχή τους σε κινδύνους. Πρέπει να υπάρχουν κριτήρια επιλογής των επενδύσεων που θα συμπεριληφθούν στο χαρτοφυλάκιο καθώς και κριτήρια για την αντικατάσταση των επενδύσεων.

Εκτός από τον καθορισμό των στόχων, των προτεραιοτήτων και των επενδυτικών προτιμήσεων του επενδυτή, ένα καλά σχεδιασμένο IPS καθιερώνει μια διαδικασία συστηματικής αναθεώρησης που επιτρέπει στον επενδυτή να παραμείνει εστιασμένος στους μακροπρόθεσμους στόχους, ακόμη και όταν η αγορά κινδυνεύει άγρια ​​βραχυπρόθεσμα. Θα πρέπει να περιέχει όλες τις πληροφορίες τρεχούμενου λογαριασμού, την τρέχουσα κατανομή, το ποσό που έχει συγκεντρωθεί και το ποσό που επενδύεται αυτή τη στιγμή σε διάφορους λογαριασμούς.

Μεμονωμένους πελάτες

Ένα IPS για έναν μεμονωμένο πελάτη θα πρέπει να αποτελεί επέκταση του οικονομικού τους σχεδίου. Οι λόγοι για το χαρτοφυλάκιό τους θα πρέπει να αντικατοπτρίζονται όπως η αποταμίευση για το κολλέγιο και η συνταξιοδότηση και θα πρέπει να αντανακλούν τους στόχους του πελάτη όσον αφορά τον χρονικό ορίζοντα τους καθώς και το ύψος των αποδόσεων που πρέπει να στοχεύουν για την επίτευξη αυτών των στόχων. Η ανοχή τους σε κινδύνους και το ποσό που εξοικονομήθηκε ήδη για αυτούς τους στόχους. Αυτό θα οδηγήσει στη δημιουργία κατανομής του ενεργητικού-στόχου και των τύπων επενδυτικών οχημάτων που θα χρησιμοποιηθούν.

Γενικά, η κατανομή του στόχου θα περιλαμβάνει ένα φάσμα. Για παράδειγμα, τα αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης ενδέχεται να έχουν επιτόκιο 20% με αποδεκτό εύρος 15% έως 25%. Με άλλα λόγια, εάν το πραγματικό ποσοστό των αποθεμάτων μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι εντός του εύρους, δεν υπάρχει ανάγκη να αποκατασταθεί η ισορροπία αυτού του τμήματος του χαρτοφυλακίου. Θα πρέπει να περιγράφονται τα κριτήρια επιλογής, παρακολούθησης και αντικατάστασης των επενδυτικών οχημάτων. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν τις επιδόσεις σε σχέση με την ομάδα ομοτίμων τους, το κόστος, τις αλλαγές στη διοίκηση (για τα ETF και τα κεφάλαια) και άλλα σχετικά κριτήρια. Αυτά τα κριτήρια θα πρέπει να αποτελούν τη βάση των αναθεωρήσεων χαρτοφυλακίου περιόδου με τον πελάτη. Θα πρέπει να υπάρχει ένα σημείο αναφοράς που θα επιτρέπει στον πελάτη και στον οικονομικό σύμβουλο να παρακολουθεί τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου.

401 (k)

Στο πλαίσιο ενός σχεδίου 401 (k), το IPS εξυπηρετεί έναν παρόμοιο αλλά ελαφρώς διαφορετικό σκοπό. Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που εργάζονται με χορηγοί σχεδίων 401 (k) θα πρέπει να σχεδιάσουν ένα IPS για το σχέδιο ως ένα από τα πρώτα πράγματα που κάνουν. Ένα υπάρχον σχέδιο μπορεί να έχει ένα IPS στη θέση του και αν ναι, ο σύμβουλος θα πρέπει να αναθεωρήσει αυτό το έγγραφο και να κάνει αναθεωρήσεις (ή να ξεκινήσει από το μηδέν) όπως απαιτείται. Ο επιτακτικός λόγος για τον οποίο ένας χορηγός σχεδίου 401 (k) χρειάζεται IPS είναι για καταπιστευματική προστασία. Το IPS θα πρέπει να τεκμηριώνει μια επενδυτική διαδικασία που θα ακολουθήσει ο χορηγός μαζί με τον οικονομικό σύμβουλό του για τη διαχείριση του σχεδίου. Οι συνεδριάσεις της περιοδικής επιτροπής επενδύσεων θα πρέπει να τεκμηριώνουν τι συνέβη και πώς οι αποφάσεις που ελήφθησαν αντικατοπτρίζουν τη διαδικασία IPS. Υπό το πρίσμα των πρόσφατων δικαστικών υποθέσεων 401 (k), αυτό είναι ακόμη σημαντικότερο από ποτέ.

Το IPS πρέπει να δηλώσει το σκοπό του σχεδίου, το οποίο θα είναι σύμφωνο με την παροχή ενός οχήματος αποταμίευσης συνταξιοδότησης για τους υπαλλήλους του οργανισμού. Θα πρέπει να περιγραφούν οι τύποι των επενδυτικών μέσων που θα χρησιμοποιηθούν. Αυτά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν τα αμοιβαία κεφάλαια, τις συλλογικές εμπιστοσύνη, τα αμοιβαία κεφάλαια σταθερής αξίας και τους διαχειριζόμενους λογαριασμούς, όπως τα ταμεία με ημερομηνία στόχου ή τις επιλογές βάσει κινδύνου. Θα πρέπει επίσης να διευκρινιστούν οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα προσφερθούν.

Το IPS θα πρέπει να συζητήσει πόσο συχνά θα συνεδριάζει η επιτροπή επενδύσεων για την αναθεώρηση του σχεδίου και ποιοι είναι οι πάροχοι υπηρεσιών του σχεδίου. Πρέπει να υποδεικνύει ότι αυτοί οι φορείς παροχής υπηρεσιών θα επανεξετάζονται περιοδικά. Το IPS θα πρέπει επίσης να καθορίζει τα κριτήρια που θα χρησιμοποιηθούν για την επιλογή, την παρακολούθηση και την αντικατάσταση των επενδυτικών επιλογών που χρησιμοποιούνται στο σχέδιο. Αυτές μπορεί να περιλαμβάνουν τη σχετική απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων σε σύγκριση με τους ομότιμους, μια αλλαγή στη διαχείριση των κεφαλαίων, μια έντονη αύξηση ή μείωση των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων ή μια αλλαγή του επενδυτικού στυλ του αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα έξοδα επένδυσης θα πρέπει επίσης να σημειωθούν ως ένας σημαντικός παράγοντας εδώ.

Ενώ μπορεί να ακούγεται σαν ένα 401 (k) το IPS είναι προς όφελος του χορηγού του σχεδίου και για την άμβλυνση της εμπιστευτικής ευθύνης του, ένα σχέδιο 401 (k) που ακολουθεί ένα καλά σχεδιασμένο IPS θα παράσχει πάντοτε ένα καλύτερο μέσο αποταμίευσης συνταξιοδότησης για τους συμμετέχοντες στο σχέδιο τότε κάποιος που δεν διαθέτει IPS.

Συντάξεις, Δωρεές και Ιδρύματα

Το IPS για σύνταξη, ίδρυμα ή ίδρυμα από ορισμένες απόψεις θα είναι παρόμοιο με ένα IPS για έναν μεμονωμένο πελάτη. Σε άλλες πτυχές, είναι σαν ένα IPS για ένα σχέδιο 401 (k) στο οποίο πρέπει να αναγράφονται όλοι οι πάροχοι υπηρεσιών και οι πληροφορίες σχεδίου. Υπάρχει γενικά ένα ενιαίο χαρτοφυλάκιο και θα υπάρξουν στόχοι για το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο. Στην περίπτωση ενός κληροδοτήματος ή ενός ιδρύματος, είναι πιθανό να χρηματοδοτηθεί το σύνολο ή μέρος των δραστηριοτήτων του εκπαιδευτικού ιδρύματος ή του μη κερδοσκοπικού οργανισμού. Σε περίπτωση σύνταξης, ο στόχος θα είναι να παρέχει οφέλη στους δικαιούχους του συνταξιοδοτικού σχεδίου και να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις αναλογιστικής χρηματοδότησης.

Θα υπάρχουν κριτήρια για το τμήμα, παρακολούθηση και αντικατάσταση των επενδύσεων. Πρέπει να συμπεριληφθεί μια κατανομή του ενεργητικού-στόχου καθώς και ένα ποσοστό απόδοσης στόχου. Για τα κληροδοτήματα και τα ιδρύματα πρέπει να υπάρχει γλώσσα σχετικά με το επίπεδο στόχου για ετήσιες αναλήψεις. Σε ορισμένες περιπτώσεις ενδέχεται να υπάρχουν περιορισμοί που αναφέρονται στις περιοχές που είναι διαθέσιμες για επένδυση. Για παράδειγμα, μια καθολική οργάνωση μπορεί να θέλει να απέχει από την επένδυση σε εταιρείες που πωλούν προϊόντα ελέγχου γεννήσεων.

Πρέπει να υπάρχουν κριτήρια παρακολούθησης για τις επενδύσεις και για τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου με βάση ένα συμφωνηθέν σημείο αναφοράς. Το IPS και η επενδυτική διαδικασία που περιγράφονται παρέχουν ένα επίπεδο εμπιστευτικής προστασίας των χορηγών συνταξιοδοτικών προγραμμάτων και των επενδυτικών επιτροπών των προικοδοτήσεων, των ιδρυμάτων και άλλων μη κερδοσκοπικών οργανισμών.

Η κατώτατη γραμμή

Μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής είναι ένα εξαιρετικό εργαλείο για τους οικονομικούς συμβούλους να δημιουργήσουν ένα χάρτη πορείας, ένα σχέδιο παιχνιδιού αν θέλετε, για τη διαχείριση χαρτοφυλακίων πελατών. Παρόλο που ο μορφότυπος μπορεί να διαφέρει λίγο, ένα IPS ισχύει εξίσου για μεμονωμένους πελάτες, 401 (k) χορηγοί σχεδίων και άλλους θεσμικούς πελάτες όπως τα συνταξιοδοτικά προγράμματα, τα ιδρύματα και τα επιδόματα.