Ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων
Τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι ταμεία επενδύσεων που διαχειρίζονται τα χρήματα των επενδυτών που αναζητούν συμμετοχές ιδιωτικών μετοχών κατά την εκκίνηση και μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις με ισχυρό αναπτυξιακό δυναμικό. Αυτές οι επενδύσεις χαρακτηρίζονται γενικά ως ευκαιρίες υψηλού κινδύνου / υψηλής απόδοσης.
Στο παρελθόν, οι επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων ήταν προσβάσιμες μόνο σε επαγγελματίες επιχειρηματίες κεφαλαίων, αν και οι διαπιστευμένοι επενδυτές έχουν πλέον μεγαλύτερη δυνατότητα συμμετοχής σε επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων.
Κατανόηση των κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου
Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι ένας τύπος χρηματοδότησης μετοχικού κεφαλαίου που δίνει στις επιχειρήσεις ή σε άλλες μικρές επιχειρήσεις τη δυνατότητα να αντλούν κεφάλαια. Τα Ταμεία Επιχειρηματικών Κεφαλαίων είναι επενδυτικά οχήματα ιδιωτικών κεφαλαίων που επιδιώκουν να επενδύσουν σε επιχειρήσεις που έχουν προφίλ υψηλού κινδύνου / υψηλών αποδόσεων, με βάση το μέγεθος, τα περιουσιακά στοιχεία και το στάδιο ανάπτυξης της εταιρείας.
Τα ταμεία επιχειρηματικού κεφαλαίου διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, δεδομένου ότι επικεντρώνονται σε έναν πολύ συγκεκριμένο τύπο επένδυσης σε αρχικό στάδιο. Όλες οι επιχειρήσεις που λαμβάνουν επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου έχουν δυνατότητες υψηλής ανάπτυξης, είναι επικίνδυνες και έχουν μεγάλο επενδυτικό ορίζοντα. Τα κεφάλαια επιχειρηματικού κεφαλαίου διαδραματίζουν πιο ενεργό ρόλο στις επενδύσεις τους παρέχοντας καθοδήγηση και συχνά κατέχοντάς τους έδρα σε διοικητικό συμβούλιο.
Τα ταμεία επιχειρηματικού κεφαλαίου έχουν αποδόσεις χαρτοφυλακίου που μοιάζουν με μια προσέγγιση barbell για επενδύσεις. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια κάνουν μικρά στοιχήματα σε μια μεγάλη ποικιλία νεαρών νεοσύστατων επιχειρήσεων, πιστεύοντας ότι τουλάχιστον ένας θα επιτύχει υψηλή ανάπτυξη και θα ανταμείψει το ταμείο με μια συγκριτικά μεγάλη αποπληρωμή στο τέλος. Αυτό επιτρέπει στο ταμείο να μετριάσει τον κίνδυνο να αναδιπλώνονται ορισμένες επενδύσεις.
Εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων και ταμεία
Οι επιχειρηματικοί καπιταλιστές και οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων χρηματοδοτούν όλους τους διαφορετικούς τύπους επιχειρήσεων από εταιρείες dotcom σε επιχειρήσεις βιοτεχνολογίας και εταιρείες χρηματοδότησης από ομοτίμους. Συνήθως ανοίγουν ένα ταμείο, παίρνουν χρήματα από άτομα υψηλής αξίας, εταιρείες και άλλα ταμεία, και στη συνέχεια επενδύουν τα χρήματα αυτά σε μια σειρά μικρότερων εταιρειών εκκίνησης.
Τα κεφάλαια επιχειρηματικού κεφαλαίου αυξάνουν περισσότερα χρήματα από ποτέ. Σύμφωνα με τα οικονομικά στοιχεία και την εταιρεία λογισμικού PitchBook, η βιομηχανία επιχειρηματικών κεφαλαίων επένδυσε 130, 9 δισεκατομμύρια δολάρια στις αμερικανικές νεοσύστατες επιχειρήσεις μέχρι τα τέλη του 2018. Ο συνολικός αριθμός των διαπραγματεύσεων επιχειρηματικών κεφαλαίων για το έτος ανήλθε σε 8, 948 - Δύο από τις μεγαλύτερες προσφορές του έτους περιελάμβαναν επενδυτικό γύρο ύψους 1, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε Epic Games, καθώς και το Series F των 871, 0 εκατομμυρίων δολαρίων της Instacart.
Η έκθεση ανέφερε επίσης αύξηση του μεγέθους των κεφαλαίων, με το μέσο ύψος των κεφαλαίων να διαμορφώνεται σε περίπου 82 εκατομμύρια δολάρια, ενώ 11 κονδύλια έκλεισαν το έτος με αναλήψεις υποχρεώσεων ύψους 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων εκείνων των εταιρειών Tiger Global, Bessemer Partners και GGV.
Βασικές τακτικές
- Τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων διαχειρίζονται τα χρήματα των επενδυτών που επιθυμούν συμμετοχές ιδιωτικών μετοχών κατά την εκκίνηση και μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις.
- Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων επικεντρώνονται στις επενδύσεις σε πρώιμο στάδιο και στις επιχειρήσεις υψηλής ανάπτυξης που είναι επικίνδυνες και έχουν μεγάλους επενδυτικούς ορίζοντες.
- Τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων θεωρούνται χρήματα αρχικού κεφαλαίου ή κεφάλαια πρώιμης φάσης.
- Οι επενδυτές αποκομίζουν κέρδη όταν εξέρχεται μια εταιρεία χαρτοφυλακίου, είτε μέσω IPO, είτε μέσω συγχώνευσης είτε μέσω εξαγοράς.
Λειτουργία ενός Ταμείου Επιχειρηματικών Κεφαλαίων
Οι επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου θεωρούνται είτε κεφάλαιο εκκίνησης, κεφάλαιο πρώιμου σταδίου είτε χρηματοδότηση σε φάσεις επέκτασης ανάλογα με τη λήξη της δραστηριότητας κατά τη στιγμή της επένδυσης. Ωστόσο, ανεξάρτητα από το στάδιο της επένδυσης, όλα τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο.
Οι επενδύσεις επιχειρηματικού κεφαλαίου θεωρούνται κεφάλαιο σπόρων ή αρχικού σταδίου.
Όπως όλα τα κεφάλαια, τα ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων πρέπει να συγκεντρώνουν χρήματα πριν πραγματοποιήσουν οποιεσδήποτε επενδύσεις. Ενημερωτικό δελτίο δίδεται σε δυνητικούς επενδυτές του ταμείου, οι οποίοι στη συνέχεια δεσμεύουν χρήματα για το εν λόγω ταμείο. Όλοι οι πιθανοί επενδυτές που δεσμεύονται καλούνται από τους φορείς εκμετάλλευσης του αμοιβαίου κεφαλαίου και οριστικοποιούνται τα ατομικά επενδυτικά ποσά.
Από εκεί, το ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων επιδιώκει επενδύσεις ιδιωτικών κεφαλαίων που έχουν τη δυνατότητα δημιουργίας θετικών αποδόσεων για τους επενδυτές. Αυτό σημαίνει συνήθως ότι ο διευθυντής ή οι διαχειριστές του ταμείου εξετάζουν εκατοντάδες επιχειρηματικά σχέδια σε αναζήτηση δυνητικά αναπτυσσόμενων εταιρειών. Οι διαχειριστές κεφαλαίων λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις με βάση το ενημερωτικό δελτίο και τις προσδοκίες των επενδυτών του αμοιβαίου κεφαλαίου. Μετά από μια επένδυση, το ταμείο χρεώνει ετήσια αμοιβή διαχείρισης περίπου 2%, και ορισμένα κεφάλαια μπορεί να μην χρεώνουν τέλη. Τα τέλη διαχείρισης βοηθούν στην πληρωμή των μισθών και των δαπανών του γενικού εταίρου. Μερικές φορές, τα τέλη για τα μεγάλα κεφάλαια μπορούν να χρεώνονται μόνο για το επενδεδυμένο κεφάλαιο ή να μειώνονται μετά από ένα ορισμένο αριθμό ετών.
Επιστροφές κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου
Οι επενδυτές ενός ταμείου κεφαλαίων επιχειρηματικών συμμετοχών πραγματοποιούν αποδόσεις όταν εξέρχεται μια εταιρεία χαρτοφυλακίου είτε σε δημόσια εγγραφή είτε σε συγχώνευση και εξαγορά. Εάν πραγματοποιηθεί κέρδος από την έξοδο, το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρεί επίσης ένα ποσοστό των κερδών, συνήθως περίπου 20%, επιπλέον της ετήσιας αμοιβής διαχείρισης.
Αν και η αναμενόμενη απόδοση ποικίλλει ανάλογα με τη βιομηχανία και το προφίλ κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών στοχεύουν κατά κανόνα σε ακαθάριστο εσωτερικό συντελεστή απόδοσης περίπου 30%.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.