Κυμαινόμενος συναλλαγματικός συντελεστής

Τι είναι η κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία;

Μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα καθεστώς όπου η τιμή συναλλάγματος ενός έθνους καθορίζεται από την αγορά συναλλάγματος με βάση την προσφορά και τη ζήτηση σε σχέση με άλλα νομίσματα. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία στην οποία η κυβέρνηση προσδιορίζει εξ ολοκλήρου ή κατά κύριο λόγο το επιτόκιο.

1:27

Κυμαινόμενος συναλλαγματικός συντελεστής

Βασικές τακτικές

• Μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία είναι αυτή που καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση στην ανοικτή αγορά.
• Μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία δεν σημαίνει ότι οι χώρες δεν προσπαθούν να παρεμβαίνουν και να χειραγωγούν την τιμή του νομίσματός τους, καθώς οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν τακτικά να διατηρήσουν τη τιμή του νομίσματός τους ευνοϊκή για το διεθνές εμπόριο.
• Μια σταθερή ανταλλαγή είναι ένα άλλο μοντέλο νομίσματος και αυτό είναι όπου ένα νόμισμα είναι συνδεδεμένο ή διατηρείται στην ίδια τιμή σε σχέση με ένα άλλο νόμισμα.
• Οι κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες έγιναν πιο δημοφιλείς μετά την αποτυχία του χρυσού προτύπου και της συμφωνίας του Bretton Woods.

Πώς λειτουργεί το Floating Exchange Rate

Τα κυμαινόμενα συστήματα συναλλαγματικών ισοτιμιών σημαίνουν ότι οι μακροπρόθεσμες μεταβολές των τιμών συναλλάγματος αντικατοπτρίζουν τη σχετική οικονομική ισχύ και τις διαφορές επιτοκίων μεταξύ χωρών.

Οι βραχυπρόθεσμες κινήσεις σε ένα κυμαινόμενο νόμισμα συναλλαγματικής ισοτιμίας αντανακλούν κερδοσκοπία, φήμες, καταστροφές και καθημερινή προσφορά και ζήτηση για το νόμισμα. Αν η προσφορά ξεπεράσει την ζήτηση, το νόμισμα θα μειωθεί και αν η ζήτηση ξεπεράσει την προσφορά, το νόμισμα θα αυξηθεί.

Οι ακραίες βραχυπρόθεσμες κινήσεις μπορούν να οδηγήσουν σε παρέμβαση των κεντρικών τραπεζών, ακόμη και σε ένα περιβάλλον κυμαινόμενου επιτοκίου. Εξαιτίας αυτού, ενώ τα περισσότερα μεγάλα παγκόσμια νομίσματα θεωρούνται κυμαινόμενα, οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις ενδέχεται να παρεμβαίνουν εάν το νόμισμα ενός έθνους γίνει υπερβολικά υψηλό ή πολύ χαμηλό.

Ένα νόμισμα που είναι πολύ υψηλό ή πολύ χαμηλό θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την οικονομία του έθνους, επηρεάζοντας το εμπόριο και τη δυνατότητα πληρωμής των χρεών. Η κυβέρνηση ή η κεντρική τράπεζα θα προσπαθήσει να εφαρμόσει μέτρα για να μεταφέρει το νόμισμά τους σε πιο ευνοϊκή τιμή.

Κυμαινόμενοι έναντι σταθερών τιμών συναλλάγματος

Οι τιμές των νομισμάτων μπορούν να προσδιοριστούν με δύο τρόπους: κυμαινόμενο επιτόκιο ή σταθερό επιτόκιο. Όπως προαναφέρθηκε, το κυμαινόμενο επιτόκιο καθορίζεται συνήθως από την ελεύθερη αγορά μέσω της προσφοράς και της ζήτησης. Επομένως, εάν η ζήτηση για το νόμισμα είναι υψηλή, η αξία θα αυξηθεί. Εάν η ζήτηση είναι χαμηλή, αυτό θα οδηγήσει σε χαμηλότερη τιμή του νομίσματος.

Ένα σταθερό ή συνδεδεμένο επιτόκιο καθορίζεται από την κυβέρνηση μέσω της κεντρικής του τράπεζας. Το επιτόκιο καθορίζεται έναντι ενός άλλου σημαντικού παγκόσμιου νομίσματος (όπως το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ ή το γεν). Για να διατηρήσει τη συναλλαγματική της ισοτιμία, η κυβέρνηση θα αγοράσει και θα πουλήσει το δικό της νόμισμα έναντι του νομίσματος με το οποίο είναι συνδεδεμένο. Ορισμένες χώρες που επιλέγουν να συνδέσουν τα νομίσματά τους με το αμερικανικό δολάριο περιλαμβάνουν την Κίνα και τη Σαουδική Αραβία.

Τα νομίσματα των περισσότερων μεγάλων οικονομιών του κόσμου είχαν την άδεια να επιπλέουν ελεύθερα μετά την κατάρρευση του συστήματος Bretton Woods μεταξύ 1968 και 1973.

Ιστορία των κυμαινόμενων τιμών συναλλάγματος μέσω της συμφωνίας του Bretton Woods

Το συνέδριο του Bretton Woods, το οποίο καθιέρωσε ένα χρυσό πρότυπο για τα νομίσματα, πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο του 1944. Συναντήθηκαν συνολικά 44 χώρες, με τους συμμετέχοντες να περιορίζονται στους Συμμάχους κατά τον Β 'Παγκόσμιο Πόλεμο. Η διάσκεψη ίδρυσε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) και την Παγκόσμια Τράπεζα και καθόρισε κατευθυντήριες γραμμές για ένα σύστημα σταθερών συναλλαγματικών ισοτιμιών. Το σύστημα καθιέρωσε μια χρυσή τιμή των 35 δολαρίων ανά ουγγιά, με τις συμμετέχουσες χώρες να συνδέουν το νόμισμά τους με το δολάριο. Προσαρμογές του συν ή πλην ενός ποσοστού έγιναν αποδεκτές. Το δολάριο ΗΠΑ έγινε το αποθεματικό νόμισμα μέσω του οποίου οι κεντρικές τράπεζες πραγματοποίησαν παρέμβαση για την προσαρμογή ή τη σταθεροποίηση των επιτοκίων.

Η πρώτη μεγάλη ρωγμή στο σύστημα εμφανίστηκε το 1967, με χτύπημα σε χρυσό και επίθεση στη βρετανική λίρα που οδήγησε σε υποτίμηση του 14, 3%. Ο Πρόεδρος Ρίτσαρντ Νίξον πήρε τις Ηνωμένες Πολιτείες από το χρυσό πρότυπο το 1971.

Μέχρι τα τέλη του 1973, το σύστημα είχε καταρρεύσει και τα συμμετέχοντα νομίσματα είχαν τη δυνατότητα να επιπλέουν ελεύθερα.

Αποτυχία προσπάθειας για παρέμβαση σε νόμισμα

Στα συστήματα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών, οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν ή πωλούν τα τοπικά νομίσματα για να προσαρμόσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία. Αυτό μπορεί να στοχεύει στη σταθεροποίηση μιας ασταθούς αγοράς ή στην επίτευξη σημαντικής μεταβολής του ποσοστού. Ομάδες κεντρικών τραπεζών, όπως αυτές των χωρών της Ομάδας των 7 (Καναδάς, Γαλλία, Γερμανία, Ιταλία, Ιαπωνία, Ηνωμένο Βασίλειο και Ηνωμένες Πολιτείες), συχνά συνεργάζονται σε συντονισμένες παρεμβάσεις για την αύξηση των επιπτώσεων.

Μια παρέμβαση είναι συχνά βραχυπρόθεσμη και δεν επιτυγχάνει πάντοτε. Ένα σημαντικό παράδειγμα μιας αποτυχημένης επέμβασης πραγματοποιήθηκε το 1992 όταν ο χρηματοδότης Γιώργος Σόρος πρωτοστάτησε στην επίθεση κατά της βρετανικής λίρας. Το νόμισμα εισήλθε στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών (ERM) τον Οκτώβριο του 1990. ο μηχανισμός ERM σχεδιάστηκε για να περιορίσει τη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών ως εισροή του ευρώ, το οποίο βρισκόταν ακόμη στα στάδια του σχεδιασμού. Ο Σόρος πίστευε ότι η λίβρα είχε εισέλθει με ένα υπερβολικά υψηλό επιτόκιο και ανέλαβε μια συντονισμένη επίθεση στο νόμισμα. Η Τράπεζα της Αγγλίας αναγκάστηκε να υποτιμήσει το νόμισμα και να αποσυρθεί από τον ΜΣΙ. Η αποτυχημένη παρέμβαση κοστίζει το δημόσιο ταμείο του ΗΒ και ανέφερε £ 3, 3 δισ. Ο Σόρος, από την άλλη πλευρά, έκανε πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν επίσης να παρεμβαίνουν έμμεσα στις αγορές συναλλάγματος αυξάνοντας ή μειώνοντας τα επιτόκια για να επηρεάσουν τη ροή των κεφαλαίων των επενδυτών στη χώρα. Δεδομένου ότι οι προσπάθειες ελέγχου των τιμών μέσα σε σφιχτά συγκροτήματα έχουν αποτύχει ιστορικά, πολλά έθνη επιλέγουν να ελευθερώσουν το νόμισμα τους και στη συνέχεια να χρησιμοποιήσουν οικονομικά εργαλεία για να βοηθήσουν να το ωθήσουν προς μία κατεύθυνση ή για άλλη, αν κινηθεί πολύ μακριά για την άνεση τους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός καθαρού στόλου Ο καθαρός πλωτήρας, γνωστός και ως καθαρή συναλλαγματική ισοτιμία, συμβαίνει όταν η αξία ενός νομίσματος προσδιορίζεται αποκλειστικά από την προσφορά και τη ζήτηση. περισσότερα Κατανόηση του ιστορικού και των μειονεκτημάτων ενός σταθερού επιτοκίου ανταλλαγής Μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα καθεστώς όπου η επίσημη συναλλαγματική ισοτιμία είναι καθορισμένη στο νόμισμα άλλης χώρας ή στην τιμή του χρυσού. more Dirty Float Ένα βρώμικο float είναι μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία με την οποία η κυβέρνηση ή η κεντρική τράπεζα της χώρας μπορεί να αλλάξει την κατεύθυνση της αξίας του νομίσματος. περισσότερη Συμφωνία και Σύστημα του Bretton Woods: Σύνοψη Η Συμφωνία και το Σύστημα του Bretton Woods δημιούργησαν ένα συλλογικό διεθνές συναλλαγματικό καθεστώς βασισμένο στο δολάριο και το χρυσό. περισσότερο ορισμός διαχειριζόμενου νομίσματος Ένα διαχειριζόμενο νόμισμα είναι εκείνο του οποίου η συναλλαγματική ισοτιμία επηρεάζεται από την παρέμβαση κεντρικής τράπεζας. περισσότερο Ρυθμιζόμενος Κλίμακας Ένας ρυθμιζόμενος σύνδεσμος είναι μια πολιτική συναλλαγματικών ισοτιμιών όπου ένα νόμισμα είναι συνδεδεμένο ή σταθερό σε ένα νόμισμα, όπως το δολάριο ή το ευρώ, αλλά μπορεί να αναπροσαρμόζεται. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών