Επένδυση σε ETF κυβερνητικών ομολόγων

Για τη διατήρηση ενός σταθερού χαρτοφυλακίου απέναντι στη μεταβλητότητα της χρηματιστηριακής αγοράς, τα κρατικά ομόλογα και τα κρατικά ομόλογα είναι μια δημοφιλής στρατηγική. Μια μέθοδος για την είσοδό τους είναι οι χρηματιστηριακές συναλλαγές (ETFs). Έχουν τους δικούς τους κινδύνους και ανταμοιβές, όμως, και είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου τι μπορούν και δεν μπορούν να κάνουν.

Πλεονεκτήματα

Τα πλεονεκτήματα είναι η ασφάλεια και η παραγωγή εισοδήματος. Οι περισσότεροι άνθρωποι σκέφτονται τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και φαντάζονται αυτά που η γιαγιά είχε σε θυρίδα ασφαλείας ή συρτάρι. Τα ETF των κρατικών ομολόγων είναι τα ίδια, εκτός από το ότι είναι ευκολότερα εμπορεύσιμα.

Στην πραγματικότητα, αυτή η ευκολία είναι ένας λόγος για τον οποίο τα ETFs έχουν γίνει δημοφιλής, δήλωσε ο David Mazza, επικεφαλής της έρευνας για τα ETFs του SPDR στο State Street Global Advisors. Σημείωσε ότι το κόστος των ομολόγων διαπραγμάτευσης γενικά έχει αυξηθεί. «Όταν έρχεται χρόνος για την εμπορία ομολόγων, τα spreads [επενδυτές] πληρώνουν είναι μερικά από τα ευρύτερα επίπεδα της πρόσφατης ιστορίας», είπε. Έχει γίνει πολύ πιο εύκολο και φθηνότερο να μοιράζεστε μόνο ETFs σε ένα online χρηματιστηριακό λογαριασμό. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: ETF ομολόγων: μια βιώσιμη εναλλακτική λύση ).

Μειονεκτήματα

Τα μειονεκτήματα είναι ο κίνδυνος επιτοκίου. Ένα πράγμα που έχει αλλάξει τις τελευταίες δεκαετίες είναι ότι τα επιτόκια των ομολόγων στα κρατικά ταμεία βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι 0, 25%. Ακόμα και τα 30ετή ομόλογα, τα οποία συνήθως φέρουν τα υψηλότερα ποσοστά, κυμαίνονται σε λιγότερο από 3%. Στα μέσα της δεκαετίας του '80, ο δεκαετής δεσμός βρισκόταν στα βόρεια του 14%, μια αντίδραση στον διψήφιο πληθωρισμό μια δεκαετία νωρίτερα.

Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει πουθενά για να ξεπεράσουν τα ποσοστά. Αυτό παρουσιάζει κάποιο κίνδυνο για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, τους ανθρώπους που χρησιμοποιούν ουσιαστικά τα ομόλογα ως αποθεματικό σε μετρητά, δήλωσε ο Tom Boccellari, αναλυτής παθητικών στρατηγικών στην Morningstar, Inc. (MORN).

Για τους πιο μακροπρόθεσμους επενδυτές ο κίνδυνος είναι λιγότερο έντονος, διότι σε εκείνο το σημείο οι πιθανότητες είναι να αγοράζετε ομόλογα με μεγαλύτερες διάρκειες, τα ποσοστά των οποίων τείνουν να είναι πιο σταθερά. Ο λόγος είναι ότι κάποιος στοιχηματίζει ότι η αμερικανική κυβέρνηση θα πληρώσει τα χρέη για μεγαλύτερα χρονικά διαστήματα. Αν και υπάρχει ένα υψηλότερο επιτόκιο που συνδέεται με αυτό, το ρεκόρ των ομολόγων των 20 και 30 ετών ήταν αρκετά καλό που είναι απίθανο ότι οι επενδυτές θα απαιτήσουν πολύ περισσότερα, εκτός αν κάποιος περίμενε υπερπληθωρισμό, είπε ο Boccellari.

Ο υπερπληθωρισμός δεν είναι κάτι που οι ΗΠΑ είχαν ποτέ - τα ποσοστά πληθωρισμού κορυφώθηκαν στη δεκαετία του 1970 και του 1980 και ήταν κάτω από 5% για μια γενιά. Ο υψηλός πληθωρισμός τείνει να καταστήσει την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Η.Π.Α. αυστηρότερη την προσφορά χρήματος και σημαίνει επίσης ότι οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη απόδοση, καθώς ο πληθωρισμός τρώει την αξία των επενδύσεων με έντοκο ενδιαφέρον. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Η σημασία των αμερικανικών επιτοκίων του δημοσίου ).

Όσον αφορά τις επιστροφές, αυτά μπορεί να είναι καλά. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τα μεγαλύτερα ETF από κρατικούς τίτλους από πλευράς περιουσιακών στοιχείων:

Παρακάτω είναι τα ETF κρατικών ομολόγων με τις υψηλότερες αποδόσεις:

Στην πρώτη κοκκινίζει φαίνεται πως η είσοδος σε ομόλογα με μηδενικό κουπόνι ήταν ο τρόπος να πάει. Αλλά αυτό απομακρύνεται από τη λειτουργία που πρέπει να εξυπηρετούν τα κρατικά ομόλογα στο χαρτοφυλάκιο.

Ο Jim Rowley, ανώτερος σύμβουλος επενδύσεων στο The Vanguard Group, δήλωσε ότι ο πραγματικός στόχος είναι να επενδύσει ευρέως το φάσμα των προθεσμιών λήξης. Αυτό παρέχει έναν τρόπο να επιστρέψετε και να δημιουργήσετε εισόδημα ταυτόχρονα. Πρόσθεσε ότι είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι ακόμη και τα ETF των κρατικών ομολόγων είναι ταμεία δεικτών και διαφοροποιητές έναντι των μετοχών.

Το σημαντικό όμως σημείο είναι ότι ενώ οι τιμές των κρατικών ομολόγων αυξάνονται σε περιόδους οικονομικού άγχους, κάποιος θέλει να έχει εκείνους στο χαρτοφυλάκιο πριν συμβεί αυτό το στρες. Όταν οι τιμές των κρατικών ομολόγων σημείωσαν άνοδο το 2008, για παράδειγμα, δεν ήταν η στιγμή να τα αγοράσουν. Ο χρόνος για να τους αγοράσει ήταν πριν, όταν θα προσέφεραν την αντιστάθμιση των τιμών των μετοχών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: ETFs ισχυρών ομολόγων σε μια οικονομία δεσμεύσεων-Eroding ).

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETF των κρατικών ομολόγων είναι ένας εξαίρετος αντισταθμιστής κινδύνου και δημιουργίας εσόδων. Αλλά όπως τα σωσίβια και οι ζώνες ασφαλείας, τα θέλετε στη θέση τους πριν τα χρειάζεστε, όχι μετά.