Βιβλίο συναλλαγών
Το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών είναι το χαρτοφυλάκιο χρηματοπιστωτικών μέσων που τηρούνται από χρηματιστηριακή εταιρεία ή τράπεζα. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο συναλλαγών αγοράζονται ή πωλούνται για διάφορους λόγους. Για παράδειγμα, μπορεί να αγοραστούν ή να πωληθούν για τη διευκόλυνση των συναλλαγών για τους πελάτες ή για να επωφεληθούν από τις συναλλαγματικές διαφορές μεταξύ των τιμών προσφοράς και ζήτησης ή για την αντιστάθμιση διαφορετικών μορφών κινδύνου. Τα βιβλία συναλλαγών μπορούν να κυμαίνονται σε μέγεθος από εκατοντάδες χιλιάδες δολάρια έως δεκάδες δισεκατομμύρια ανάλογα με το μέγεθος του ιδρύματος.
Βασικά στοιχεία ενός βιβλίου συναλλαγών
Τα περισσότερα ιδρύματα χρησιμοποιούν περίπλοκες μετρήσεις κινδύνου για τη διαχείριση και τον μετριασμό του κινδύνου στα εμπορικά τους βιβλία. Τα βιβλία διαπραγμάτευσης λειτουργούν ως μια μορφή λογιστικού βιβλίου παρακολουθώντας τις κινητές αξίες που κατέχει το ίδρυμα και αγοράζονται και πωλούνται τακτικά. Επιπλέον, οι πληροφορίες ιστορικού συναλλαγών παρακολουθούνται μέσα στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών, δημιουργώντας έναν απλό τρόπο ανασκόπησης των προηγούμενων δραστηριοτήτων των συνδεδεμένων χρεογράφων του ιδρύματος. Αυτό διαφέρει από ένα τραπεζικό βιβλίο, καθώς οι τίτλοι σε ένα χαρτοφυλάκιο συναλλαγών δεν προορίζονται να κρατηθούν μέχρι τη λήξη, ενώ οι τίτλοι του τραπεζικού βιβλίου πρόκειται να διακρατηθούν μακροπρόθεσμα.
Οι τίτλοι που τηρούνται στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών πρέπει να είναι επιλέξιμοι για ενεργό διαπραγμάτευση.
Τα βιβλία συναλλαγών υπόκεινται σε κέρδη και ζημίες καθώς οι τιμές των μεταβιβαζόμενων τίτλων μεταβάλλονται. Δεδομένου ότι οι τίτλοι αυτοί κατέχονται από το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα και δεν είναι μεμονωμένοι επενδυτές, αυτά τα κέρδη και οι ζημίες επηρεάζουν άμεσα την οικονομική κατάσταση του ιδρύματος.
Βασικές τακτικές
- Τα εμπορικά βιβλία είναι μια μορφή βιβλίου λογιστικής που περιέχει αρχεία όλων των εμπορεύσιμων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων μιας τράπεζας.
- Τα εμπορικά βιβλία υπόκεινται σε κέρδη και ζημίες επηρεάζουν άμεσα το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
- Οι ζημίες στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών μιας τράπεζας μπορούν να έχουν διαδοχικές επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία, όπως εκείνες που σημειώθηκαν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Αντίκτυπος των απωλειών χαρτοφυλακίου συναλλαγών
Το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών μπορεί να αποτελέσει πηγή τεράστιων απωλειών σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Οι ζημίες προκύπτουν εξαιτίας των εξαιρετικά υψηλών βαθμών μόχλευσης που χρησιμοποιεί ένα ίδρυμα για την κατασκευή του χαρτοφυλακίου συναλλαγών. Μια άλλη πηγή απωλειών στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών είναι δυσανάλογα υψηλά και συγκεντρωμένα σε συγκεκριμένους τίτλους ή τομείς της αγοράς από παραπλανητικούς ή αδίστακτους εμπόρους.
Οι απώλειες στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών μπορούν να έχουν επικρατούσα παγκόσμια επίδραση όταν πλήττονται ταυτόχρονα από πολλά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως κατά τη διάρκεια της μακροπρόθεσμης διαχείρισης κεφαλαίων, της LTCM, της κρίσης του χρέους της Ρωσίας το 1998 και της πτώχευσης της Lehman Brothers το 2008. Η παγκόσμια πίστωση η κρίση και η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στις εκατοντάδες δισεκατομμύρια των ζημιών που υπέστησαν οι παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες στα χαρτοφυλάκια τίτλων που καλύπτονται από ενυπόθηκα δάνεια που βρίσκονταν στα εμπορικά τους βιβλία. Κατά τη διάρκεια αυτής της κρίσης, τα μοντέλα Value at Risk (VaR) χρησιμοποιήθηκαν για τον ποσοτικό προσδιορισμό των συναλλακτικών κινδύνων στα εμπορικά βιβλία. Οι τράπεζες μεταβίβασαν τον κίνδυνο από το τραπεζικό χαρτοφυλάκιο στις εμπορικές συναλλαγές επειδή οι τιμές VaR είναι χαμηλές.
Οι προσπάθειες για τη συγκάλυψη των ζημιών από το χαρτοφυλάκιο συναλλαγών που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης κατέληξαν τελικά σε ποινική δίωξη εναντίον ενός πρώην αντιπροέδρου του Credit Suisse Group. Το 2014, η Citigroup Inc. αγόρασε τα βιβλία εμπορικών συναλλαγών που κατέχει η Credit Suisse. Η Credit Suisse συμμετείχε στην πώληση σε απάντηση στις ρυθμιστικές πιέσεις και την πρόθεσή τους να μειώσουν τη συμμετοχή τους σε επενδύσεις σε εμπορεύματα.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.