Κατανόηση της θέλησης και της ικανότητάς σας να αναλάβετε τον κίνδυνο

Κατά την ανάπτυξη ενός σταθερού επενδυτικού χαρτοφυλακίου για έναν μεμονωμένο πελάτη, ο οικονομικός σύμβουλος πρέπει να λαμβάνει υπόψη τους βασικούς παράγοντες που βοηθούν στην υλοποίηση της καταλληλότερης επενδυτικής στρατηγικής. Τελικά, η πρωταρχική μέριμνα είναι η επίτευξη των οικονομικών στόχων του πελάτη και βασικές εκτιμήσεις είναι η προθυμία και η ικανότητα του πελάτη να αναλαμβάνει κινδύνους για την επίτευξη αυτών των στόχων. Υπάρχουν πολλές θεμελιώδεις πτυχές που συνδέονται στενά με αυτές τις ανησυχίες, τις οποίες πρέπει να εξετάσει κάθε οικονομικός σύμβουλος πριν δημιουργήσει ένα υγιές χαρτοφυλάκιο.

Η προθυμία και η ικανότητα ανάληψης κινδύνου μπορεί να μην ταιριάζουν πάντα. Για παράδειγμα, το άτομο στο παραπάνω παράδειγμα με υψηλά περιουσιακά στοιχεία και χαμηλές υποχρεώσεις μπορεί να έχει υψηλή ικανότητα να αναλαμβάνει τον κίνδυνο, αλλά μπορεί επίσης να είναι συντηρητικό από τη φύση του και να εκφράζει χαμηλή προθυμία να αναλάβει τον κίνδυνο. Στην περίπτωση αυτή, η προθυμία και η ικανότητα ανάληψης κινδύνου διαφέρουν και θα επηρεάσουν την τελική διαδικασία κατασκευής του χαρτοφυλακίου. Μια κατάλληλη επένδυση που είναι κατάλληλη από την άποψη της προθυμίας και της ικανότητας του επενδυτή (προσωπικές συνθήκες) να αναλάβει ένα συγκεκριμένο επίπεδο κινδύνου. Είναι σημαντικό να πληρούνται και τα δύο αυτά κριτήρια. Εάν μια επένδυση είναι κατάλληλη, δεν αρκεί να δηλώνεται ότι ο επενδυτής είναι φιλικός προς τον κίνδυνο. Αυτός ή αυτή πρέπει επίσης να είναι σε οικονομική θέση για να πάρει ορισμένες πιθανότητες. Είναι επίσης απαραίτητο να κατανοήσουμε τη φύση των κινδύνων και τις πιθανές συνέπειες.

Βασικές τακτικές

• Ως υπεύθυνος οικονομικός σύμβουλος, θα πρέπει πάντα να τοποθετείτε τους πελάτες σας σε κατάλληλες επενδύσεις που να ανταποκρίνονται τόσο στην προθυμία τους όσο και στην ικανότητά τους να αναλαμβάνουν κινδύνους.
• Η ανοχή κινδύνου μετρά υποκειμενικές πτυχές της ανεκτικότητας σε κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της προσωπικότητας του πελάτη, του τρόπου αντίδρασης σε πραγματικές ή πιθανές απώλειες και ποιοι είναι οι στόχοι και οι προτεραιότητές τους.
• Δυναμικότητα ή ικανότητα λήψης αντικειμενικών παραγόντων όπως ο χρονικός ορίζοντας, η ηλικία, η ανάγκη εισοδήματος και η οικογενειακή κατάσταση.
• Άλλα θέματα σχετικά με τον κίνδυνο προέρχονται από τη ρευστότητα και τις φορολογικές καταστάσεις που πρέπει να γνωρίζουν οι σύμβουλοι κατά τον υπολογισμό της συνολικής επικινδυνότητας ενός χαρτοφυλακίου.

Ανοχή ρίσκου

Η ανοχή κινδύνου συχνά συγχέεται με την ικανότητα κινδύνου, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι ενώ οι δύο είναι παρόμοιες και σχετικές, οι δύο έννοιες είναι αρκετά διαφορετικές μεταξύ τους. Ίσως ο πιο απλός τρόπος να κατανοήσουμε τα δύο είναι να τα θεωρήσουμε ως αντίθετες πλευρές του ίδιου νομίσματος.

Όταν ένας οικονομικός σύμβουλος ασχολείται με την ανοχή κινδύνου ενός πελάτη, ο σύμβουλος καθορίζει την ψυχική και συναισθηματική ικανότητα του πελάτη να χειρίζεται τον κίνδυνο. Ουσιαστικά, αυτή η πτυχή της διαχείρισης κινδύνου είναι η κατανόηση και ο σεβασμός του επιπέδου επένδυσης ή του οικονομικού κινδύνου που ο πελάτης είναι άνετα να πάρει ή ο βαθμός αβεβαιότητας που μπορεί να αντέξει ο πελάτης χωρίς να χάσει τον ύπνο. Συνήθως, το επίπεδο κινδύνου που ένας πελάτης θεωρεί αποδεκτός ποικίλλει ανάλογα με την ηλικία του, τη χρηματοοικονομική του σταθερότητα και ασφάλεια και τους επενδυτικούς στόχους που θέλει ή πρέπει να επιτύχει ο πελάτης. Οι σύμβουλοι χρησιμοποιούν μερικές φορές ερωτηματολόγια ή έρευνες για να κατανοήσουν καλύτερα το πόσο επικίνδυνη είναι μια επενδυτική προσέγγιση.

Η επιθυμία να αναλάβουμε τον κίνδυνο αναφέρεται στην αποφυγή κινδύνου ενός ατόμου. Εάν ένα άτομο εκφράσει την έντονη επιθυμία να μην μειωθεί η αξία του λογαριασμού και είναι πρόθυμο να παραιτηθεί από την πιθανή εκτίμηση κεφαλαίου για να το επιτύχει αυτό, το άτομο αυτό θα είχε χαμηλή προθυμία να αναλάβει τον κίνδυνο και είναι αντίθετο προς τον κίνδυνο. Αντίθετα, εάν ένα άτομο εκφράσει την επιθυμία για την υψηλότερη δυνατή απόδοση και είναι διατεθειμένο να υπομείνει μεγάλες διακυμάνσεις στην αξία του λογαριασμού για να το επιτύχει, αυτό το άτομο θα έχει μεγάλη προθυμία να αναλάβει τον κίνδυνο και είναι άτομο που αναζητεί κίνδυνο.

Χωρητικότητα κινδύνου

Η άλλη πλευρά του κέρματος είναι η ικανότητα κινδύνου ή η δυνατότητα ανάληψης κινδύνου. Αυτό είναι περισσότερο ένα αντικειμενικό παιχνίδι οικονομικών αριθμών. Ο οικονομικός σύμβουλος πρέπει να αναθεωρήσει το χαρτοφυλάκιο ενός πελάτη, λαμβάνοντας υπόψη τις οικονομικές μετρήσεις που υποδηλώνουν το επίπεδο στο οποίο η κατώτατη γραμμή του πελάτη μπορεί να αντέξει τον κίνδυνο σε περίπτωση πιθανών ζημιών και να το συγκρίνει με το πόσο δυνητικά επωφελής είναι ο κίνδυνος όσον αφορά τα πιθανά κεφαλαιακά κέρδη . Η ικανότητα κινδύνου περιορίζεται από διάφορες πτυχές και συνεπάγεται πιθανή ανάγκη πελάτη για ρευστότητα ή γρήγορη πρόσβαση σε μετρητά, καθώς και πόσο γρήγορα ο πελάτης πρέπει να ανταποκριθεί στους οικονομικούς του στόχους.

Η ικανότητα ανάληψης κινδύνων αξιολογείται μέσω της αναθεώρησης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων ενός ατόμου. Ένα άτομο με πολλά περιουσιακά στοιχεία και λίγες υποχρεώσεις έχει μεγάλη ικανότητα να αναλαμβάνει τον κίνδυνο. Αντιστρόφως, ένα άτομο με λίγα περιουσιακά στοιχεία και υψηλές υποχρεώσεις έχει χαμηλή ικανότητα ανάληψης κινδύνου. Για παράδειγμα, ένα άτομο με καλά χρηματοδοτούμενο λογαριασμό συνταξιοδότησης, επαρκή εξοικονόμηση έκτακτης ανάγκης και ασφαλιστική κάλυψη, καθώς και πρόσθετες αποταμιεύσεις και επενδύσεις (χωρίς υποθήκη ή προσωπικά δάνεια) πιθανόν να έχουν υψηλή ικανότητα να αναλαμβάνουν τον κίνδυνο.

Άλλα θέματα

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας αποτελεί συχνά μια σημαντική πηγή ανησυχίας για τους πελάτες. Η δυνατότητα ταχείας πώλησης περιουσιακών στοιχείων και η ρευστοποίησή τους σε μετρητά δεν είναι πάντοτε αναγκαιότητα, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές εξακολουθούν να αισθάνονται άνετα να γνωρίζουν ότι έχουν την ικανότητα να καλύπτουν αιφνίδια ή απρόβλεπτα έξοδα, όπως ιατρική έκτακτη ανάγκη. Ο κίνδυνος έγκειται στους τύπους επενδύσεων που κατέχει ο πελάτης. Για παράδειγμα, ένας οικονομικός σύμβουλος μπορεί να συμβουλεύει επενδύσεις ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου για πελάτες που δεν ενδιαφέρονται λιγότερο για γρήγορη πρόσβαση σε μετρητά, με το εμπόριο να είναι το δυναμικό για σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις. Από την άλλη πλευρά, οι πελάτες που ενδιαφέρονται για τη ρευστότητα θα επωφεληθούν από επενδύσεις σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) και μετοχές, οι οποίες είναι επενδύσεις που μπορούν εύκολα να ρευστοποιηθούν για την εύλογη αγοραία αξία τους.

Φορολογικές ανησυχίες για τους επενδυτές

Ένας οικονομικός σύμβουλος πρέπει επίσης να καθορίσει πώς να κατασκευάσει σωστά τον επενδυτικό λογαριασμό ενός πελάτη, με βάση τυχόν φορολογικές ανησυχίες που μπορεί να έχει ο πελάτης. Αυτό βασίζεται σε μεγάλο βαθμό στον χρονικό ορίζοντα του πελάτη και τους επενδυτικούς στόχους.

Για παράδειγμα, θεωρήστε ότι ένας πελάτης δημιουργεί έναν επενδυτικό λογαριασμό για εξοικονόμηση για συνταξιοδότηση και θέλει να αναβάλει τις πληρωμές φόρου στις επενδύσεις του πελάτη έως ότου ο πελάτης αποσυρθεί. Οι περισσότεροι πελάτες προτιμούν να αναβάλουν τους φόρους μέχρι τη συνταξιοδότηση, επειδή γενικά θα πέσουν σε σημαντικά χαμηλότερη φορολογική κλίμακα, λόγω του πολύ λιγότερου εισοδήματος που αποκτήθηκε από ό, τι κατά τη διάρκεια της ενεργού επαγγελματικής τους ζωής. Για έναν πελάτη που βρίσκεται σε αυτή την κατάσταση, ο καλύτερος τρόπος δράσης που μπορεί να κάνει ο οικονομικός σύμβουλος είναι η δημιουργία επενδύσεων μέσω οχήματος, όπως ένας λογαριασμός Roth IRA, ο οποίος επιτρέπει γενικά τις αποσύρσεις που είναι απαλλαγμένες από φόρους και ποινές μετά την άφιξη του πελάτη ηλικία 59 1/2. Ωστόσο, για τους πελάτες που προβλέπουν συχνές αποσύρσεις επενδυτικού κεφαλαίου πριν από τη συνταξιοδότησή τους, δεν υπάρχει όφελος από την πραγματοποίηση επενδύσεων μέσω λογαριασμού επενδύσεων που έχει αναβληθεί από τον φόρο.