Συμπλέξιμος δεσμός

Τι είναι ένας δεσμευτικός δεσμός;

Ένα δεσμευτικό ομόλογο υποστηρίζεται από ένα ταμείο που αφαιρεί τα χρήματα για να εξασφαλίσει ότι το κεφάλαιο και οι πληρωμές τόκων γίνονται από τον εκδότη όπως υποσχέθηκε. Οι εταιρείες οφείλουν να γνωστοποιούν τις δεσμευτικές υποχρεώσεις τους μέσω των εταιρικών οικονομικών καταστάσεων και των ενημερωτικών δελτίων τους. Επειδή οι εκδότες έχουν διαθέσει χρήμα στο ταμείο ναυσιπλοΐας για την εξόφληση των οφειλόμενων χρημάτων με βάση την ονομαστική αξία του ομολόγου, εάν τα επιτόκια υπολείπονται του ονομαστικού επιτοκίου του ομολόγου, η εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει ολόκληρο ή μέρος του οφειλόμενου ποσού και να αναχρηματοδοτήσει το υπόλοιπο.

Συνασπισμός ομολόγων εξηγείται

Οι επιχειρήσεις και οι δήμοι ενδέχεται να δημιουργήσουν κεφάλαια για την αποπληρωμή των ομολόγων σε δόσεις και τη μείωση των πληρωμών τόκων ως μέσο εξοικονόμησης χρημάτων. Για παράδειγμα, η εταιρία Α εκδίδει 20 εκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα με διάρκεια 20 ετών. Η επιχείρηση δημιουργεί ένα κεφάλαιο 20 εκατομμυρίων δολαρίων και ένα χρονοδιάγραμμα κλήσεων για τα επόμενα 20 χρόνια. Την επέτειο της έκδοσης κάθε ομολόγου, η εταιρεία αποσύρει 1 εκατομμύριο δολάρια από το ταμείο βύθισης και καλεί το 5% των ομολόγων της. Επειδή το ταμείο βύθισης προσθέτει σταθερότητα στη διαδικασία αποπληρωμής, οι οργανισμοί αξιολόγησης αξιολογούν τα ομόλογα ως ΑΑΑ και μειώνουν το επιτόκιο από 6, 3% σε 6%. Η εταιρεία εξοικονομεί $ 120.000 σε πληρωμές τόκων για το πρώτο έτος και επιπλέον χρήματα μετά.

Η ενισχυμένη προστασία αποπληρωμής που προσφέρουν τα κεφάλαια βύθισης είναι ελκυστική για τους επενδυτές που αναζητούν μεγαλύτερη σταθερότητα. Ωστόσο, οι επενδυτές ενδέχεται να έχουν ανησυχίες σχετικά με τα ομολογιακά δάνεια που εξαγοράζονται πριν από τη λήξη, καθώς οι επενδυτές ενδέχεται να χάσουν τα έσοδα από τόκους.

Απόδοση στη Μέση Ζωή

Επειδή οι δεσμευτικοί ομόλογοι συνήθως έχουν βραχύτερες διάρκειες από τις ημερομηνίες λήξης τους, οι επενδυτές μπορούν να υπολογίσουν την απόδοση ενός ομολόγου στη μέση διάρκεια ζωής, όταν αποφασίζουν αν θα αγοράσουν ένα δεσμευτικό ομόλογο. Η απόδοση της μέσης διάρκειας ζωής λαμβάνει υπόψη πόσο χρόνο μπορεί να έχει ένα ομόλογο πριν από τη συνταξιοδότηση και πόσο εισόδημα μπορεί να πραγματοποιήσει ο επενδυτής. Η απόδοση στη μέση ζωή είναι επίσης σημαντική όταν τα ομόλογα με κεφάλαια βύθισης διαπραγματεύονται κάτω από την ισοτιμία, καθώς η επαναγορά των ομολόγων δίνει μια μικρή σταθερότητα των τιμών.

Παράδειγμα ενός δεσμευτικού δεσμού

Τον Μάρτιο του 2016, η Empresa Mocambicana de Atum SA ή η Ematum, κρατική εταιρεία αλιείας τόνου στη Μοζαμβίκη, ζήτησαν να ανταλλάξουν 773, 5 εκατ. Δολάρια δεσμευτικών ομολόγων για πιο μακροπρόθεσμα χρεόγραφα ως μέσο μείωσης των ετήσιων εξόδων τόκων. Οι αποδόσεις των ομολόγων μειώθηκαν κατά 2, 4%, ενώ οι τιμές αυξήθηκαν κατά 4, 9%. Η κυβέρνηση επανέδωσε χρεόγραφα που λήγουν το 2023, τρία χρόνια αργότερα από ό, τι τα συνταξιοδοτικά ομόλογα είχαν οριστεί να ωριμάσουν.

Μετά την καταβολή του κεφαλαίου και των τόκων από την Ematum, η εταιρεία προέβλεπε την κατοχή 697 εκατ. Δολαρίων σε εκκρεμείς ομολογίες, με αποτέλεσμα τη θετική απόσβεση. Ωστόσο, η Standard & Poor's θεώρησε την επέκταση της αναδιάρθρωσης και της λήξης με τρόπο παρόμοιο με το default και αναμένεται να μειώσει την πιστοληπτική ικανότητα B των ομολόγων.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Οι προθεσμιακές ομολογίες λήγουν σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον και η ονομαστική αξία του ομολόγου πρέπει να επιστραφεί στον κάτοχο των ομολόγων κατά την ημερομηνία αυτή. περισσότερα Τι πρέπει να γνωρίζετε οι επενδυτές πριν επενδύσετε σε εκπεφρασμένα ομόλογα Ένα υποκείμενο χρεόγραφο είναι ένα ομολογιακό δάνειο που μπορεί να εξαργυρωθεί από τον εκδότη πριν από τη λήξη του. Ένα εξαναγκαστικό ομόλογο καταβάλλει στους επενδυτές ένα υψηλότερο επιτόκιο από τα τυποποιημένα ομόλογα. περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια αγοράς Αγοράζοντας τίτλους όταν οι αξίες πέφτουν κάτω από τις αρχικές τιμές Ένα ταμείο αγορών αποτελεί χαρακτηριστικό ορισμένων περιουσιακών στοιχείων και προνομιούχων μετοχών που απαιτούν από τον εκδότη να καταβάλει προσπάθεια για την αγορά συγκεκριμένου ποσού τίτλων εάν πέσουν κάτω από μια καθορισμένη τιμή. περισσότερα Πώς μια παροχή κλήσης ωφελεί τους επενδυτές και τις εταιρείες Πρόβλεψη κλήσης είναι μια διάταξη για ένα ομολογιακό ή άλλο μέσο σταθερού εισοδήματος που επιτρέπει στον εκδότη να επαναγοράσει και να αποσυρθεί από τα ομόλογα. μεγαλύτερη Απόδοση σε Μέση Ζωή Απόδοση σε μέση διάρκεια ζωής είναι η απόδοση των ομολόγων όταν η μέση διάρκεια ωριμότητας αντικαθίσταται από την ημερομηνία λήξης, χρήσιμη για ομόλογα με χαρακτηριστικό αμοιβαίου κεφαλαίου βύθισης. περισσότερη επιλογή διπλασιασμού Η επιλογή διπλασιασμού είναι μια πρόβλεψη για το αμοιβαίο κεφάλαιο που δίνει στον εκδότη των ομολόγων το δικαίωμα να εξαγοράσει το διπλάσιο του ποσού του χρέους κατά την επαναγορά των καλυμμένων ομολογιών. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών