Κλώση
Το Spinning είναι η πράξη μιας χρηματιστηριακής εταιρίας ή αναδόχου που προσφέρει μετοχές σε IPO στους προτιμώμενους πελάτες, ως μέσο διατήρησης ή απόκτησης της επιχείρησής τους. Θεωρητικά, η περιστροφή ωφελεί και τα δύο μέρη. η ασφαλιστική ή χρηματιστηριακή επιχείρηση καλλιεργεί πίστη ή / και ευρύτερη πελατειακή βάση, ενώ ο προτιμώμενος πελάτης απολαμβάνει τα οφέλη, δηλαδή κέρδη από μετοχές, που παρέχονται από μια δυναμική νέα δημόσια εταιρεία. Ωστόσο, η πρακτική είναι πλέον παράνομη, όπως πολλοί το θεωρούν ανήθικο. Η περιστροφή είναι επίσης γνωστή ως "IPO spinning".
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ Περιστροφή
Το spinning είναι ένα κερδοφόρο μέσο για να προσελκύσει τις επιχειρήσεις μεγάλων εταιρειών. Με την κυριαρχία της απόφασης των κορυφαίων στελεχών, τα μεσιτικά γραφεία επενδύσεων μπορούν να εξασφαλίσουν ένα είδος αντιπαροχής.
Δεδομένου ότι τα κέρδη της IPO συχνά συμβαίνουν συνήθως την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, η ζήτηση είναι πολύ ισχυρή για τις "καυτές" μετοχές IPO που μπορούν εύκολα να ανατραπούν την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης για ένα αρκετά μεγάλο κέρδος για τον μεσίτη αναδοχής. Ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια της έκρηξης dotcom στα τέλη της δεκαετίας του 1990, οι δημόσιες δημόσιες εγγραφές δημιούργησαν άμεσα κέρδη για την διανομή των ασφαλιστών και ορισμένοι ασφαλιστές εκμεταλλεύτηκαν την ευκαιρία να διαθέσουν μετοχές στους φίλους τους στην επιχείρηση, ελπίζοντας αργότερα να αποκτήσουν από αυτές τις μελλοντικές επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες.
Σύμφωνα με μια μελέτη του 2009 από τους καθηγητές Xiaoding Liu και Jay R. Ritter του Πανεπιστημίου της Φλώριδας, η περιστροφή επιτυγχάνει τους στόχους της. Οι Liu και Ritter διαπίστωσαν ότι οι IPOs "spin" είχαν τις επιστροφές πρώτης ημέρας κατά 23% μεγαλύτερες από τις παρόμοιες δημόσιες εγγραφές. Το μέσο κέρδος πρώτης ημέρας που ελήφθη από τα καυτά κονδύλια IPO από τα στελέχη βρέθηκε να είναι 1, 3 εκατομμύρια δολάρια. Ο λόγος αυτών των αριθμών υποδηλώνει ότι μόνο το 8% του αυξητικού ποσού των χρημάτων που απομένουν στο τραπέζι πηγαίνει πίσω στα στελέχη που γυρίζουν.
Επιπλέον, οι εταιρείες που προσέφεραν δημόσιες εγγραφές μετατόπισαν ασφαλιστές μόνο στο 6% του χρόνου, σε σύγκριση με το 31% του χρόνου για τις εταιρείες στις οποίες δεν προσφέρθηκαν δημόσιες εγγραφές. Ωστόσο, οι συγγραφείς της μελέτης σημείωσαν επίσης ότι "από το 2001 η περιστροφή των στελεχών των εταιρειών έχει σταματήσει σε μεγάλο βαθμό στις ΗΠΑ. Αυτό οφείλεται τόσο σε κανονιστική καταστολή όσο και σε έλλειψη ζεστών δημόσιων εγγραφών που θα διατεθούν".
Η περιστροφή είναι πλέον παράνομη
Η πρακτική τώρα έχει κηρυχθεί παράνομη, καθώς κρίνεται ότι είναι κλοπή με ευνοιοκρατία. Η κοινωνική βλάβη που είναι πλέον απαγορευμένη συνεπάγεται την παράτυπη παράδοση της χρηματικής αξίας των εκπτώσεων σε προτιμητέους επενδυτές που επιλέγονται από τις εταιρείες αξιογράφων. Η νεοσύστατη εταιρεία που πωλεί την IPO θα μπορούσε να έχει αποκτήσει υψηλότερη τιμή πωλώντας απευθείας σε απλούς επενδυτές εάν η επιχείρηση τίτλων δεν τις είχε πωλήσει σε επιλεγμένους επενδυτές με έκπτωση.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.