Χρεωστικοί τίτλοι

Τι είναι η δανειοδότηση τίτλων;

Ο δανεισμός τίτλων είναι η πράξη δανεισμού ενός μετοχικού, παράγωγου ή άλλου τίτλου σε έναν επενδυτή ή επιχείρηση. Ο δανεισμός τίτλων απαιτεί από τον δανειολήπτη να παραδώσει εξασφαλίσεις, είτε μετρητά, είτε ασφάλεια είτε πιστωτική επιστολή. Όταν δανείζεται μια ασφάλεια, ο τίτλος και η κυριότητα μεταφέρονται επίσης στον δανειολήπτη.

1:01

Χρεωστικοί τίτλοι

Κατανόηση δανεισμού τίτλων

Ο δανεισμός χρεογράφων διεξάγεται γενικά μεταξύ χρηματιστών ή / και αντιπροσώπων και όχι μεμονωμένων επενδυτών. Για να ολοκληρωθεί η συναλλαγή, πρέπει να ολοκληρωθεί μια σύμβαση δανεισμού τίτλων, γνωστή ως σύμβαση δανείου. Αυτό καθορίζει τους όρους του δανείου, συμπεριλαμβανομένης της διάρκειας, των αμοιβών του δανειστή και της φύσης της εξασφάλισης.

Σύμφωνα με τους κανονισμούς της FDIC, οι δανειολήπτες πρέπει να παρέχουν τουλάχιστον το 100% της αξίας της ασφάλειας ως εξασφάλιση. Οι εξασφαλίσεις για τίτλους εξαρτώνται επίσης από τη μεταβλητότητά τους. Η ελάχιστη αρχική εγγύηση για δάνεια τίτλων είναι τουλάχιστον 102 τοις εκατό της αγοραίας αξίας των δανεισμένων τίτλων συν, για τους χρεωστικούς τίτλους, τυχόν δεδουλευμένους τόκους.

Τυπικό δανεισμό τίτλων απαιτεί μεσίτες εκκαθάρισης, οι οποίοι διευκολύνουν τη συναλλαγή μεταξύ των δανειστών και δανειστών. Ο οφειλέτης καταβάλλει στον δανειστή αμοιβή για τις μετοχές και το τέλος αυτό κατανέμεται μεταξύ του δανειστή και του εκκαθαριστή.

Οφέλη από τη χορήγηση δανείων

Ο δανεισμός τίτλων είναι σημαντικός για τις ανοικτές πωλήσεις, στις οποίες ένας επενδυτής δανείζεται τίτλους για να τις πωλήσει αμέσως. Ο δανειολήπτης ελπίζει να επωφεληθεί από την πώληση της ασφάλειας και την επαναγορά της αργότερα σε χαμηλότερη τιμή. Δεδομένου ότι η ιδιοκτησία μεταβιβάστηκε προσωρινά στον οφειλέτη, ο δανειολήπτης είναι υποχρεωμένος να καταβάλει τυχόν μερίσματα στον δανειστή. Σε αυτές τις συναλλαγές, ο δανειστής αποζημιώνεται με τη μορφή συμφωνημένων τελών και έχει επίσης επιστραφεί η εγγύηση στο τέλος της συναλλαγής. Αυτό επιτρέπει στον δανειστή να βελτιώσει τις αποδόσεις του μέσω της παραλαβής αυτών των τελών. Ο οφειλέτης ωφελείται από τη δυνατότητα να αντλήσει κέρδη με τη μείωση των χρεογράφων.

Ο δανεισμός τίτλων εμπλέκεται επίσης σε αντιστάθμιση, αρχειοθέτηση και δανεισμό με αποτυχία. Σε όλα αυτά τα σενάρια, το όφελος για τον δανειστή χρεογράφων είναι είτε να κερδίσει μια μικρή απόδοση των τίτλων που κατέχονται σήμερα στο χαρτοφυλάκιό του είτε να καλύψει ενδεχομένως τις ταμειακές ανάγκες χρηματοδότησης.

Βασικές τακτικές

• Ο δανεισμός τίτλων είναι η πράξη δανεισμού ενός χρηματιστηριακού, παραγώγου ή άλλου χρηματοπιστωτικού μέσου σε έναν μεσίτη για διαπραγμάτευση σε αντάλλαγμα για εξασφάλιση.
• Ο δανεισμός τίτλων είναι σημαντικός σε πολλές εμπορικές δραστηριότητες, όπως οι ανοικτές πωλήσεις, η αντιστάθμιση κινδύνου, το arbitrage και το δανεισμό που αποτυγχάνει.

Κατανόηση Short Selling

Μια σύντομη πώληση αφορά την πώληση και την επαναγορά δανειακών τίτλων. Ο στόχος είναι η πώληση των τίτλων σε υψηλότερη τιμή και, στη συνέχεια, η αγορά τους σε χαμηλότερη τιμή. Αυτές οι συναλλαγές εμφανίζονται όταν ο δανειολήπτης πιστεύει ότι η τιμή των χρεογράφων πρόκειται να μειωθεί, επιτρέποντάς του να δημιουργήσει κέρδος βάσει της διαφοράς στις τιμές πώλησης και αγοράς. Ανεξάρτητα από το ποσό του κέρδους, εάν υπάρχει, ο δανειολήπτης κερδίζει από τη σύντομη πώληση, τα συμφωνημένα τέλη στον μεσίτη δανεισμού οφείλονται μόλις λήξει η περίοδος της συμφωνίας.

Δικαιώματα και μερίσματα

Όταν μια ασφάλεια μεταβιβάζεται ως μέρος της σύμβασης δανεισμού, όλα τα δικαιώματα μεταφέρονται στον οφειλέτη. Αυτό περιλαμβάνει τα δικαιώματα ψήφου, το δικαίωμα στα μερίσματα και τα δικαιώματα σε οποιεσδήποτε άλλες διανομές. Συχνά, ο οφειλέτης στέλνει πληρωμές ίσες με τα μερίσματα και άλλες επιστροφές πίσω στον δανειστή.

Παράδειγμα δανεισμού τίτλων

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής είναι βέβαιος ότι η τιμή ενός μετοχικού κεφαλαίου, το οποίο διαπραγματεύεται σήμερα για $ 100, θα μειωθεί στα $ 75 στο εγγύς μέλλον. Το απόθεμα δεν είναι πολύ ασταθές και γενικά εμπορεύεται σε συγκεκριμένες περιοχές. Προκειμένου να επωφεληθεί από τη διατριβή της, δανείζεται 50 μετοχές της εταιρείας από μια εταιρεία κινητών αξιών, θέτοντας ασφάλεια μετρητών ύψους $ 5000. Ο επενδυτής αγοράζει τις μετοχές πίσω σε μειωμένη τιμή αφού η τιμή του αποθέματος πέσει στην προβλεπόμενη τιμή και λαμβάνει μια έκπτωση δανείου από τον δανειστή.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός έκπτωσης δανείου αποθεμάτων Μια έκπτωση δανείου είναι ένα χρηματικό ποσό που καταβάλλεται από δανειστή μετοχών σε δανειολήπτη ο οποίος έχει χρησιμοποιήσει μετρητά ως εξασφάλιση για το δάνειο. Εκδίδεται αν ο δανειστής πραγματοποιήσει κέρδος από την επανεπένδυση των μετρητών του δανειολήπτη. (GCF) Ορισμός Οι συναλλαγές γενικής εξασφάλισης χρηματοδότησης (GCF) είναι ένας τύπος σύμβασης επαναγοράς που εκτελείται χωρίς την κατοχύρωση συγκεκριμένων τίτλων ως εξασφάλιση. περισσότερα Κατανόηση της χρηματοδότησης των αποθηκών Η χρηματοδότηση των αποθηκών είναι μια μορφή χρηματοδότησης αποθεμάτων, στην οποία τα δάνεια χορηγούνται στους κατασκευαστές με βάση εμπορεύματα ή εμπορεύματα που κατέχονται ως ασφάλεια. περισσότερος ορισμός τέλους δανείου αποθεμάτων Ένα τέλος δανείου, ή τέλος δανεισμού, είναι ένα τέλος που χρεώνεται από μια χρηματιστηριακή εταιρεία σε έναν πελάτη για δανεισμό μετοχών. Όσο πιο δύσκολο είναι να δανειστείτε το απόθεμα, τόσο υψηλότερο είναι το τέλος. περισσότερο Συμφωνία δανείου πελάτη Ορισμός Συμφωνία δανείου πελάτη είναι μια συμφωνία που υπογράφεται από έναν πελάτη μεσιτείας που επιτρέπει σε έναν μεσίτη-αντιπρόσωπο να δανείζει τίτλους στο λογαριασμό περιθωρίου του πελάτη αυτού. περισσότερα Ποιος χρησιμοποιεί μια εξασφαλισμένη δανειοληπτική και δανειοληπτική υποχρέωση (CBLO); Η συμβατική δανειοληπτική και δανειοδοτική υποχρέωση (CBLO) είναι ένα μέσο χρηματαγοράς που αντιπροσωπεύει μια υποχρέωση μεταξύ ενός δανειολήπτη και ενός δανειστή. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών