Πρόγραμμα 13Δ
Το Πρόγραμμα 13Δ είναι ένα έντυπο που πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) όταν ένα πρόσωπο ή ομάδα αποκτά πάνω από το 5% οποιασδήποτε κατηγορίας μετοχών μιας εταιρείας. Οι πληροφορίες αυτές πρέπει να γνωστοποιούνται εντός 10 ημερών από τη συναλλαγή. Το Πρόγραμμα 13Δ είναι επίσης γνωστό ως "αναφορά πραγματικής ιδιοκτησίας".
Κατανόηση του Προγράμματος 13Δ
Οι επενδυτές μπορούν να αποφασίσουν να αγοράσουν μεγάλο αριθμό μετοχών σε μια δημόσια εταιρεία για διάφορους λόγους. Για παράδειγμα, μπορεί να είναι επενδυτές ακτιβιστών που επιχειρούν μια εχθρική εξαγορά, θεσμικοί επενδυτές που πιστεύουν ότι το απόθεμα είναι υποτιμημένο, ή επενδυτής αντιφρονούντα που σχεδιάζει ένα διαμεσολαβητικό διαγωνισμό.
Όταν ένα πρόσωπο ή μια ομάδα προσώπων αποκτά σημαντικό ποσοστό συμμετοχής σε μια εταιρεία που χαρακτηρίζεται ως ποσοστό άνω του 5% μιας κατηγορίας δικαιωμάτων ψήφου των χρεογράφων που διαπραγματεύονται δημόσια, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) απαιτεί γενικά να γνωστοποιήσει την αγορά σε ένα Πρόγραμμα 13D. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ενδέχεται να είναι σε θέση να χρησιμοποιήσουν μια απλούστερη μορφή, το Πρόγραμμα 13G.
Μόλις η γνωστοποίηση κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η δημόσια εταιρεία και οι ανταλλαγές στις οποίες ασχολείται η εταιρεία, ενημερώνονται για τον νέο πραγματικό δικαιούχο. Το Πρόγραμμα 13D αποσκοπεί στο να παράσχει διαφάνεια στο κοινό σχετικά με το ποιοι είναι αυτοί οι μέτοχοι και γιατί έχουν αναλάβει σημαντικό μερίδιο στην εταιρεία. Το έντυπο δηλώνει στο κοινό ότι μπορεί να γίνει μια αλλαγή ελέγχου, όπως μια εχθρική εξαγορά ή αντιπάλου, και οι σημερινοί μέτοχοι στην εταιρεία μπορούν να κάνουν ενημερωμένες αποφάσεις επενδύσεων και ψηφοφορίας.
Βασικές τακτικές
- Όταν ένα άτομο ή μια ομάδα αποκτά το 5% ή περισσότερο των μετοχών μιας εταιρείας, πρέπει να το αναφέρουν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Μεταξύ των ερωτήσεων που θέτει το Πρόγραμμα 13Δ είναι ο σκοπός της συναλλαγής, όπως η εξαγορά ή η συγχώνευση.
- Εάν οι συμμετοχές του πραγματικού δικαιούχου μεταβληθούν κατά 1% ή περισσότερο, πρέπει να τροποποιήσουν το Πρόγραμμα 13Δ.
Η υποχρέωση υποβολής του Καταλόγου 13D ανήκει στον νέο πραγματικό κάτοχο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η εταιρεία-στόχος ενδέχεται να μην γνωρίζει το άτομο ή την ομάδα πίσω από τη συναλλαγή. Ο πραγματικός κάτοχος πρέπει να καταθέσει το Πρόγραμμα 13D εντός 10 ημερών από την αγορά του.
Απαιτούνται τύποι πληροφοριών
Το Πρόγραμμα 13Δ απαιτεί από τον πραγματικό κάτοχο να παρέχει σχετικές πληροφορίες σε επτά "αντικείμενα". Αυτά είναι:
Στοιχείο 1: Ασφάλεια και Εκδότης. Στην ενότητα αυτή γίνεται ερώτημα σχετικά με τον τύπο των αγορασθέντων τίτλων και το όνομα και τη διεύθυνση της εταιρείας που τις εξέδωσε.
Θέμα 2: Ταυτότητα και ιστορικό. Σε αυτό το τμήμα, οι αγοραστές προσδιορίζουν τον εαυτό τους, συμπεριλαμβανομένου του είδους των επιχειρήσεων, της ιθαγένειάς τους, καθώς και τυχόν ποινικές καταδίκες ή συμμετοχή σε αγωγές κατά τα τελευταία πέντε χρόνια.
Σημείο 3: Πηγή και ποσό των κεφαλαίων ή άλλες εκτιμήσεις. Αυτό το τμήμα σημειώνει από πού προέρχονται τα χρήματα, συμπεριλαμβανομένου του αν κάποιο από αυτά δανείστηκε.
Στοιχείο 4: Σκοπός της συναλλαγής. Αυτό είναι το πιο σημαντικό τμήμα του Προγράμματος 13D, καθώς προειδοποιεί τους επενδυτές σε οποιαδήποτε αλλαγή ελέγχου που μπορεί να είναι απειλητική. Μεταξύ άλλων γνωστοποιήσεων, οι πραγματικοί δικαιούχοι πρέπει να αναφέρουν εάν έχουν σχέδια που περιλαμβάνουν συγχώνευση, αναδιοργάνωση ή εκκαθάριση του εκδότη ή οποιασδήποτε από τις θυγατρικές του.
Σημείο 5: Τόκοι σε τίτλους του εκδότη. Εδώ ο πραγματικός ιδιοκτήτης παραθέτει τον αριθμό των μετοχών που αγοράζονται και το ποσοστό των εκκρεμών μετοχών της εταιρείας που αντιπροσωπεύει αυτή η αγορά.
Σημείο 6: Συμβόλαια, ρυθμίσεις, καταγγελίες ή σχέσεις με τους τίτλους του εκδότη. Ο πραγματικός δικαιούχος πρέπει να περιγράψει οποιαδήποτε συμφωνία ή σχέση που έχει με οποιοδήποτε πρόσωπο σχετικά με τους τίτλους της εταιρείας-στόχου. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να περιλαμβάνει δικαιώματα ψήφου, αμοιβές εντολέων, κοινοπραξίες ή δάνεια ή συμφωνίες προαίρεσης.
Θέμα 7: Υλικό που πρέπει να κατατεθεί ως εκθέματα. Αυτά περιλαμβάνουν αντίγραφα τυχόν γραπτών συμφωνιών που έχει συνάψει ο πραγματικός δικαιούχος όσον αφορά τους τίτλους.
Απαίτηση για αποκάλυψη αλλαγών υλικού
Εάν υπάρχουν ουσιαστικές αλλαγές στις πληροφορίες που κατατίθενται στο Πρόγραμμα 13Δ, οι πραγματικοί κάτοχοι πρέπει να τροποποιήσουν το Πρόγραμμα 13D τους εντός δύο ημερών. Μια ουσιαστική αλλαγή περιλαμβάνει οποιαδήποτε αύξηση ή μείωση κατά τουλάχιστον 1% του ποσοστού της κατηγορίας τίτλων που κατέχει ο πραγματικός δικαιούχος.
Οι περισσότερες πινάκες Schedule 13D είναι διαθέσιμες για προβολή στη βάση δεδομένων EDG της SEC. Η βάση δεδομένων παρουσιάζει το έντυπο 13D ως "SC 13D - Γενική δήλωση απόκτησης επωφελούς ιδιοκτησίας". Κάθε τροποποιημένο έντυπο δηλώνεται ως SC 13D / A.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.