Άρθρο 144
Το άρθρο 144 είναι κανονισμός που επιβάλλεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, η οποία καθορίζει τους όρους υπό τους οποίους μπορούν να πωληθούν ή να μεταπωληθούν τίτλοι περιορισμένου, μη εγγεγραμμένοι και έλεγχοι. Το άρθρο 144 προβλέπει εξαίρεση από τις απαιτήσεις καταχώρισης για την πώληση των κινητών αξιών μέσω δημόσιων αγορών, εάν πληρούνται ορισμένοι ειδικοί όροι. Ο κανονισμός ισχύει για όλους τους τύπους πωλητών, εκτός από τους εκδότες τίτλων, ασφαλιστών και αντιπροσώπων.
Άρθρο 144 Εξηγείται
Το άρθρο 144 ρυθμίζει τις συναλλαγές με τίτλους περιορισμένου, μη εγγεγραμμένους και ελέγχου. Αυτοί οι τύποι τίτλων συνήθως αποκτώνται σε μη καταχωρημένες ιδιωτικές πωλήσεις ή συνιστούν ελέγχουσα συμμετοχή σε εταιρεία έκδοσης. Οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν περιορισμένες κινητές αξίες μέσω ιδιωτικών τοποθετήσεων ή άλλων σχεδίων παροχών αποθεμάτων που προσφέρονται στους υπαλλήλους μιας εταιρείας. Η SEC απαγορεύει τη μεταπώληση τίτλων περιορισμένου, μη εγγεγραμμένου και ελέγχου, εκτός εάν έχουν εγγραφεί στην SEC πριν από την πώλησή τους ή απαλλάσσονται από τις απαιτήσεις εγγραφής όταν πληρούνται πέντε ειδικές προϋποθέσεις.
Πέντε προϋποθέσεις για την επαναπώληση των τίτλων του κανόνα 144
Πρέπει να πληρούνται πέντε προϋποθέσεις για την πώληση ή μεταπώληση τίτλων περιορισμένου, μη εγγεγραμμένου και ελέγχου. Πρώτον, πρέπει να πληρούται η προβλεπόμενη περίοδος διακράτησης. Για μια δημόσια εταιρεία, η περίοδος κατοχής είναι έξι μήνες και αρχίζει από την ημερομηνία που ο κάτοχος αγόρασε και κατέβαλε πλήρως χρεόγραφα. Για μια εταιρεία που δεν χρειάζεται να κάνει καταθέσεις με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η περίοδος κατοχής είναι ένα έτος. Οι απαιτήσεις περιόδου διατήρησης ισχύουν κυρίως για περιορισμένες κινητές αξίες, ενώ η μεταπώληση των τίτλων ελέγχου υπόκειται στις λοιπές απαιτήσεις του άρθρου 144.
Δεύτερον, πρέπει να υπάρχουν επαρκείς σημερινές δημόσιες πληροφορίες για τους επενδυτές σχετικά με μια εταιρεία, συμπεριλαμβανομένων ιστορικών οικονομικών καταστάσεων, πληροφοριών σχετικά με αξιωματούχους και διευθυντές, καθώς και επιχειρηματικής περιγραφής. Τρίτον, αν ένας πωλητής είναι συνεργάτης μιας εταιρείας, δεν μπορεί να μεταπωλήσει περισσότερο από το 1% του συνόλου των εκκρεμών μετοχών κατά τη διάρκεια οποιασδήποτε τρίμηνης περιόδου. Αν τα αποθέματα μιας εταιρείας είναι εισηγμένα σε χρηματιστήριο, μπορεί να πωληθεί μόνο το μεγαλύτερο από το 1% των συνολικών κυκλοφορούντων μετοχών ή ο μέσος όρος του προηγούμενου όγκου συναλλαγών τεσσάρων εβδομάδων. Για τα αποθέματα εκτός ισοτιμίας ισχύει μόνο ο κανόνας του 1%.
Τέταρτον, πρέπει να πληρούνται όλοι οι κανονικοί όροι συναλλαγών που ισχύουν για κάθε συναλλαγή. Συγκεκριμένα, οι μεσίτες δεν μπορούν να ζητήσουν εντολές αγοράς και δεν τους επιτρέπεται να λαμβάνουν προμήθειες που υπερβαίνουν τα κανονικά τους τέλη. Τέλος, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτεί από έναν συνδεδεμένο πωλητή να υποβάλει προτεινόμενη προκήρυξη πώλησης, εάν η αξία πώλησης υπερβαίνει τα $ 50.000 κατά τη διάρκεια οποιασδήποτε περιόδου τριών μηνών ή αν υπάρχουν περισσότερες από 5.000 μετοχές που προτείνονται προς πώληση.
Εάν ο πωλητής δεν συνδέεται με την εταιρεία που εξέδωσε τις μετοχές και έχει την κατοχή των τίτλων για περισσότερο από ένα έτος, ο πωλητής δεν πρέπει να πληροί καμία από τις πέντε προϋποθέσεις και μπορεί να πωλήσει τους τίτλους χωρίς περιορισμούς. Επίσης, τα μη συνδεδεμένα μέρη μπορούν να πωλούν τους τίτλους τους, εάν τους κατείχαν για λιγότερο από ένα έτος, αλλά περισσότερο από έξι μήνες, υπό την προϋπόθεση ότι τηρούνται οι τρέχουσες απαιτήσεις δημόσιας πληροφόρησης.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.