Repo 105 Ορισμός χρηματοδότησης
Το Repo 105 αποτέλεσε ένα είδος παραθυράκι για την λογιστική επαναγοράς (repo) συναλλαγές που εκμεταλλεύτηκαν τώρα οι Lehman Brothers, που εξαφανίστηκαν, σε μια προσπάθεια να κρύψουν πραγματικά ποσά μόχλευσης κατά τη διάρκεια των περιόδων δυσκολίας της κατά το 2007-2008. Σε αυτή τη συμφωνία επαναγοράς, δεδομένου ότι ενημερώθηκε για να κλείσει το κενό, μια εταιρεία θα μπορούσε να ταξινομήσει ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο ως πώληση και στη συνέχεια να χρησιμοποιήσει τα έσοδα μετρητών από την "πώληση" για να μειώσει τις υποχρεώσεις του.
Σπάζοντας το Repo 105
Στην αγορά repo, μια επιχείρηση μπορεί να αποκτήσει πρόσβαση σε πλεονάζοντα κεφάλαια άλλων επιχειρήσεων για σύντομες περιόδους, συνήθως μια μέρα στην άλλη, έναντι εξασφάλισης. Η επιχείρηση που δανείζεται τα κεφάλαια υπόσχεται να επιστρέψει το βραχυπρόθεσμο δάνειο με ένα μικρό ποσό τόκων. η ασφάλεια συνήθως δεν αλλάζει ποτέ τα χέρια. Αυτό επιτρέπει στις επιχειρήσεις να καταγράφουν τα εισερχόμενα μετρητά ως πώληση - η ασφάλεια θεωρείται ότι έχει «πωληθεί» και αγοράστηκε αργότερα.
Το Repo 105 έκανε πρωτοσέλιδα μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers. Αναφέρθηκε ότι ο Lehman κατάλαβε ότι για αυτό το λογιστικό ελιγμό κατέβαλε υποχρεώσεις ύψους 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη μείωση της μόχλευσης στον ισολογισμό τους. Από τεχνικής απόψεως, σύμφωνα με τον κανόνα repo όπως γράφτηκε στη συνέχεια και με την εκτεταμένη και απελπιστική φαντασία της CFO Erin Callan και των υπαλλήλων της, οι συναλλαγές τους με το Repo 105 επέτρεψαν την αναγνώριση των πωλήσεων αντί για το δανεισμό, κράτησαν τα δάνεια από τον ισολογισμό γνωστοποίηση των χρεωστικών υποχρεώσεων. Στην πραγματικότητα, δεδομένης της κατάστασης εκείνης της εποχής, δεν ήταν έγκυρες στην πράξη. Σύμφωνα με τον κανόνα που υπήρχε, μια επαναγορά θα αναφέρεται ως πώληση ή χρηματοδότηση, ανάλογα με το αν μια εταιρεία διατηρούσε αποτελεσματικό έλεγχο επί των εξασφαλισμένων περιουσιακών στοιχείων για το βραχυπρόθεσμο δάνειο. Εάν μια εταιρεία θα μπορούσε να επαναγοράσει τα περιουσιακά στοιχεία, θα ήταν χρηματοπιστωτική συναλλαγή. αν δεν το έκανε, θα ήταν μια πώληση. Στις πράξεις Repo 105, η Lehman ισχυρίστηκε ότι παραιτήθηκε από τον αποτελεσματικό έλεγχο, επειδή έλαβε μόνο 100 δολάρια για κάθε $ 105 σε εγγύηση (επομένως το "105"). Έτσι, ανέφερε η επενδυτική τράπεζα, ήταν συναλλαγές πώλησης που προκάλεσαν τα έσοδα για μείωση της μόχλευσης.
Κλείνοντας το κενό
Έχοντας μάθει ένα πολύτιμο μάθημα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η Wall Street θα βρει έναν τρόπο να καταχραστεί έναν λογιστικό κανόνα, ο Οργανισμός Δημοσιονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB) εξέδωσε αριθμό ASU 2011-03, "Μεταφορές και εξυπηρέτηση (Θέμα 860): Επανεξέταση αποτελεσματικού ελέγχου για επαναγορά Συμφωνίες. " Ο κανόνας έχει βελτιωθεί, δήλωσε το FASB σε ένα δελτίο τύπου, «εξαλείφοντας την ικανότητα του εκχωρητή να εκπληρώσει τα συμβατικά του δικαιώματα και υποχρεώσεις από τα κριτήρια για τον καθορισμό αποτελεσματικού ελέγχου».
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.