Γιατί χρειάζεστε έναν λογαριασμό περιθωρίου για μικρές πωλήσεις μετοχών;

Ο λογαριασμός περιθωρίου δημιουργείται από έναν μεσίτη για έναν πελάτη - ουσιαστικά δανείζει το χρήμα του πελάτη για να αγοράσει τίτλους. Συνήθως, ο μεσίτης θα ορίσει όρια και περιορισμούς ως προς το πόσο μπορεί να αγοράσει ο πελάτης. Αυτά τα όρια είναι συνήθως περισσότερα από ό, τι οι περισσότεροι πελάτες θα μπορούσαν να αγοράσουν μόνοι τους. Οι λογαριασμοί περιθωρίου περιλαμβάνουν επίσης επιτόκια που οφείλονται στον μεσίτη, οπότε ένας λογαριασμός περιθωρίου μπορεί να θεωρηθεί ως βραχυπρόθεσμο δάνειο. Ο λογαριασμός περιθωρίου μπορεί να παραμείνει ανοικτός για όσο χρονικό διάστημα ο πελάτης επιθυμεί, εφόσον οι υποχρεώσεις προς τον μεσίτη εξακολουθούν να πληρούνται.

Για ποιο λόγο χρησιμοποιούνται οι λογαριασμοί περιθωρίου;

Όταν χρησιμοποιείτε το λογαριασμό περιθωρίου για την αγορά κινητών αξιών, αγοράζετε το περιθώριο. Ο λόγος περιθωρίου κέρδους (και μόνο λογαριασμοί περιθωρίου) που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την πώληση μετοχών μικρής διάρκειας σχετίζεται με τον κανονισμό Τ-κανόνα που έχει θεσπίσει το Συμβούλιο της Federal Reserve. Περισσότερα για αυτό παρακάτω. Αυτός ο κανόνας οφείλεται στη φύση της ίδιας της συναλλαγής πώλησης μικρής διάρκειας και στους πιθανούς κινδύνους που συνεπάγονται οι πωλήσεις μικρών ποσοτήτων.

Κανονισμός Τ

Ο κανονισμός Τ (ή Reg T) θεσπίστηκε από την Fed προκειμένου να ρυθμιστεί ο τρόπος με τον οποίο οι μεσίτες δανείζουν στους επενδυτές. Απαιτεί ότι τα μικρά δρομολόγια θα έχουν το 150% της αξίας της θέσης τη στιγμή που δημιουργείται το βραχυπρόθεσμο και θα κρατηθούν σε λογαριασμό περιθωρίου. Αυτό το 150% αποτελείται από την πλήρη αξία ή το 100% της σύντομης συν πρόσθετη απαίτηση περιθωρίου 50% ή το ήμισυ της αξίας της θέσης. Σε περίπτωση που αναρωτιέστε, η απαίτηση περιθωρίου για μια μακρά θέση είναι η ίδια.

Ακολουθεί ένα παράδειγμα. Εάν επρόκειτο για μια μετοχή σύντομη και η θέση είχε αξία $ 20.000, θα πρέπει να έχουν συνολικά $ 30.000 στο λογαριασμό για να πληρούν τις απαιτήσεις του κανονισμού T- $ 20.000 από τη σύντομη πώληση συν τα πρόσθετα $ 10.000.

Λογαριασμός περιθωρίου ως ασφάλεια

Ο λόγος που χρειάζεστε για να ανοίξετε ένα λογαριασμό περιθωρίου κέρδους σε μικρές πωλήσεις είναι ότι το shorting βασικά πωλεί κάτι που δεν έχετε. Οι απαιτήσεις περιθωρίου λειτουργούν ουσιαστικά ως μια μορφή εξασφάλισης ή ασφάλειας, η οποία στηρίζει τη θέση και εξασφαλίζει λογικά ότι οι μετοχές θα επιστραφούν στο μέλλον.

Ως σύντομος επενδυτής, δανείζεστε μετοχές από άλλον επενδυτή ή χρηματιστηριακή εταιρεία και την πουλάτε στην αγορά. Αυτό συνεπάγεται κίνδυνο, καθώς απαιτείται να επιστρέψετε τις μετοχές σε κάποιο σημείο στο μέλλον, δημιουργώντας μια υποχρέωση ή ένα χρέος για εσάς. Και είναι πιθανό να καταλήξετε να κερδίζετε περισσότερα χρήματα από αυτά που αρχικά λάβατε στη σύντομη πώληση, εάν η βραχυπρόθεσμη εγγύηση αυξάνεται κατά ένα μεγάλο ποσό. Σε αυτή την περίπτωση, μπορεί να είστε οικονομικά ανίκανος να επιστρέψετε τις μετοχές.

Εκκαθάριση της θέσης σας

Ένας λογαριασμός περιθωρίου επιτρέπει επίσης στην εταιρεία μεσιτείας να ρευστοποιήσει τη θέση σας εάν μειωθεί η πιθανότητα να επιστρέψετε όσα έχετε δανειστεί. Αυτό αποτελεί μέρος της συμφωνίας που υπογράφεται όταν δημιουργείται ο λογαριασμός περιθωρίου. Από την οπτική γωνία του μεσίτη, αυτό αυξάνει την πιθανότητα να επιστρέψετε τα μερίδια προτού οι ζημιές γίνουν υπερβολικά μεγάλες και δεν μπορείτε να επιστρέψετε τα μερίδια. Δεν επιτρέπεται η ρευστοποίηση λογαριασμών ταμειακών ροών - σε περίπτωση που επιτρέπεται σύντομη διαπραγμάτευση στους λογαριασμούς αυτούς, θα προστεθεί ακόμη μεγαλύτερος κίνδυνος για τη συναλλαγή ανοικτής πώλησης για τον δανειστή των μετοχών. (Για περαιτέρω ανάγνωση, ανατρέξτε στην Ανοικτή Πώληση και στον ορισμό κλήσης περιθωρίου .)

Η κατώτατη γραμμή

Εάν πρόκειται να κάνετε σύντομα αποθέματα, θα χρειαστεί να ανοίξετε ένα λογαριασμό περιθωρίου - μια απαίτηση από τον κανονισμό Τ. Αυτό δημιουργήθηκε από την Federal Reserve για να ρυθμίσει τον τρόπο που οι μεσίτες δανείζουν στους πελάτες τους. Έχοντας ένα ανοιχτό όταν παραλείπετε τις μετοχές απομακρύνεται από τον κίνδυνο που σχετίζεται με τη διαπραγμάτευση και παρέχει ασφάλεια στον μεσίτη.