Delta Neutral

Τι είναι το Delta Neutral;

Το Delta ουδέτερο είναι μια στρατηγική χαρτοφυλακίου που χρησιμοποιεί πολλαπλές θέσεις με εξισορρόπηση θετικών και αρνητικών δελτίων έτσι ώστε το συνολικό δέλτα των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων να είναι μηδέν.

Delta Neutral Επεξήγηση

Ένα χαρτοφυλάκιο δέλτα-ουδέτερο εξισορροπεί την ανταπόκριση στις κινήσεις της αγοράς για ένα ορισμένο εύρος για να φέρει την καθαρή αλλαγή της θέσης στο μηδέν. Η Delta υπολογίζει πόσο αλλάζει η τιμή μιας επιλογής όταν αλλάζει η τιμή του υποκείμενου τίτλου.

Καθώς αλλάζει η αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, η θέση των Ελλήνων θα αλλάξει μεταξύ θετικής, αρνητικής και ουδέτερης. Οι επενδυτές που επιθυμούν να διατηρήσουν την ουδετερότητα των δελτίων πρέπει να προσαρμόσουν ανάλογα την κατοχή χαρτοφυλακίου τους. Οι επιλογές των εμπόρων χρησιμοποιούν στρατηγικές ουδέτερου δέλτα για να επωφεληθούν είτε από την τεκμαρτή μεταβλητότητα είτε από τη χρονική αποσύνθεση των επιλογών. Οι ουδέτερες στρατηγικές Delta χρησιμοποιούνται επίσης για λόγους αντιστάθμισης.

Delta Neutral Βασική Μηχανική

Οι μακρές επιλογές πώλησης έχουν πάντοτε ένα δέλτα που κυμαίνεται από -1 έως 0, ενώ οι μακριές κλήσεις έχουν πάντοτε ένα δέλτα που κυμαίνεται από 0 έως 1. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, συνήθως μια θέση μετοχών, έχει πάντα δέλτα 1 εάν η θέση είναι μακρά θέση και -1 εάν η θέση είναι βραχεία. Δεδομένης της υποκείμενης θέσης του ενεργητικού, ένας έμπορος ή ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει συνδυασμό μακρών και βραχέων κλήσεων και θέτει για να καταστήσει το πραγματικό δέλτα ενός χαρτοφυλακίου 0.

Εάν μια επιλογή έχει ένα δέλτα ενός και η υποκείμενη μετοχική θέση αυξάνεται κατά $ 1, η τιμή της επιλογής θα αυξηθεί επίσης κατά $ 1. Αυτή η συμπεριφορά εμφανίζεται με τις επιλογές κλήσεων σε βάθος. Ομοίως, αν μια επιλογή έχει ένα δέλτα μηδενικό και το απόθεμα αυξάνεται κατά $ 1, η τιμή της επιλογής δεν θα αυξηθεί καθόλου (μια συμπεριφορά που εμφανίζεται με τις βαθιές επιλογές κλήσεων εκτός χρημάτων). Εάν μια επιλογή έχει ένα δέλτα 0, 5, η τιμή της θα αυξηθεί κατά 0, 50 $ για κάθε 1 $ αύξηση του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου.

Ένα παράδειγμα του Delta Neutral Hedging

Ας υποθέσουμε ότι έχετε μια μετοχική θέση που πιστεύετε ότι θα αυξήσει μακροπρόθεσμα την τιμή. Ανησυχείτε, ωστόσο, ότι οι τιμές θα μπορούσαν να μειωθούν βραχυπρόθεσμα, οπότε αποφασίζετε να δημιουργήσετε μια ουδέτερη θέση δέλτα. Ας υποθέσουμε ότι έχετε στην κατοχή σας 200 μετοχές της εταιρείας X, η οποία διαπραγματεύεται σε $ 100 ανά μετοχή. Δεδομένου ότι το δέλτα του υποκείμενου αποθέματος είναι 1, η τρέχουσα θέση σας έχει ένα δέλτα θετικής τιμής 200 (το δέλτα πολλαπλασιαζόμενο με τον αριθμό των μετοχών).

Για να αποκτήσετε ουδέτερη θέση δέλτα, πρέπει να μπείτε σε θέση που έχει συνολικό δέλτα -200. Ας υποθέσουμε λοιπόν ότι βρίσκετε τα διαθέσιμα δικαιώματα πώλησης της εταιρείας X που διαπραγματεύονται με ένα δέλτα -0, 5. Μπορείτε να αγοράσετε 4 από αυτές τις επιλογές πώλησης, οι οποίες θα έχουν συνολικό δέλτα (400 x -0, 5) ή -200. Με αυτή τη συνδυασμένη θέση 200 μετοχών της Εταιρείας X και 4 μακρών διαθέσιμων δικαιωμάτων αγοράς στην εταιρεία X, η συνολική θέση σας είναι δέλτα ουδέτερη.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι είναι η Delta; Το Δέλτα είναι ο λόγος που συγκρίνει τη μεταβολή της τιμής του υποκείμενου στοιχείου με την αντίστοιχη μεταβολή της τιμής ενός παραγώγου. περισσότερα Πώς λειτουργεί η αντιστάθμιση του Delta Η Delta αντισταθμίζει τις προσπάθειες να εξουδετερώσει ή να μειώσει την έκταση της κίνησης σε μια τιμή μιας τιμής σε σχέση με την τιμή του περιουσιακού στοιχείου. περισσότεροι Έλληνες Ορισμός Οι "Έλληνες" είναι ένας γενικός όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τις διάφορες μεταβλητές που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση του κινδύνου στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. περισσότερα Πώς λειτουργούν οι επιλογές για αγοραστές και πωλητές Οι επιλογές είναι χρηματοοικονομικά παράγωγα που δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου. περισσότερα Αντιστάθμιση Delta-Gamma Ορισμός Η αντιστάθμιση Delta-gamma είναι μια στρατηγική επιλογών που συνδυάζει τα δέλτα και τα gamma hedges για να μειώσει τον κίνδυνο αλλαγών στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και στο ίδιο το δέλτα. περισσότερο Gamma Ορισμός Το Gamma είναι ο ρυθμός μεταβολής του δέλτα σε σχέση με την τιμή του υποκείμενου στοιχείου μιας μετοχής. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών