Ανασυγκρότηση Ιδιωτικών Μετοχών

Τι είναι η επανασυσκευασία σε Ιδιωτική Ιδιοκτησία;

Μια επιχείρηση ιδιωτικών κεφαλαίων αγοράζει όλα τα αποθέματα σε μια προβληματική δημόσια εταιρεία, παίρνοντας έτσι την εταιρεία ιδιωτική με την πρόθεση να ανανεώσει τις δραστηριότητές της και να την επαναπωλήσει με κέρδος. Αυτή η διαδικασία ονομάζεται επανασυσκευασία.

Για μερικά χρόνια, ο πρωταρχικός στόχος της ανασυσκευασίας ήταν να προετοιμαστεί μια εταιρεία για την επιστροφή στην αγορά με μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Πιο πρόσφατα, οι εταιρείες ιδιωτικών μετοχών έχουν βρει άλλους τρόπους μεγιστοποίησης των κερδών τους, οι οποίες συνεπάγονται μικρότερο έλεγχο από τους ρυθμιστές και τους μετόχους.

Βασικές τακτικές

• Η ανασυσκευασία σε ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι όταν μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων αποκτά το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου σε μια προβληματική δημόσια επιχείρηση και την αναδιοργανώνει με την ελπίδα ότι θα το κάνει πιο κερδοφόρο.
• Εάν η επανασυσκευασία σε λειτουργία ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου είναι επιτυχημένη, η εταιρεία ιδιωτικών μετοχών μπορεί να εισάγει εκ νέου την εταιρεία στο χρηματιστήριο με μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO).

Πώς λειτουργεί η ανασυσκευασία

Μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων ψάχνει για μια εταιρεία που είναι ασύμφορη ή χαμηλής απόδοσης και την αγοράζει απόλυτα με την πεποίθηση ότι η επιχείρηση μπορεί να γυρίσει γύρω. Μόλις η εταιρεία δεν είναι πλέον δημόσια, η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων μπορεί να λάβει όλα τα μέτρα που πιστεύει ότι θα είναι αποτελεσματικά, όπως η πώληση των τμημάτων, η αντικατάσταση της διαχείρισης ή η μείωση των γενικών εξόδων.

Ο στόχος της μπορεί να είναι να πάρει το αναβαθμισμένο κοινό της εταιρείας με μια νέα αρχική δημόσια προσφορά, να πουλήσει ολοκληρωτικά την εταιρεία σε έναν άλλο ιδιώτη αγοραστή ή να τη συγχωνεύσει με μια άλλη μεγαλύτερη οντότητα ή οντότητες. Σε κάθε περίπτωση, εάν η επανασυσκευασία πετύχει, η εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων θα κάνει περισσότερα χρήματα από ό, τι πέρασε αναβιώνοντας την εταιρεία.

Τα περισσότερα από τα χρήματα που χρησιμοποιήθηκαν για την αγορά της εταιρείας δανείζονται. Επομένως, η συναλλαγή συνήθως ονομάζεται εξαγορά με μόχλευση.

Ανάληψη της ανασυσκευασίας

Η ανασυγκρότηση με στόχο την έναρξη μιας νέας αρχικής δημόσιας προσφοράς ήταν μια κερδοφόρα επιχείρηση για εταιρείες ιδιωτικών μετοχών. Οι 77 δημόσιες εγγραφές εισήχθησαν στην αγορά από εταιρείες εξαγοράς ιδιωτικών μετοχών μόνο το 2006.

Ωστόσο, αυτή η στρατηγική φαίνεται να έχει χάσει τη λάμψη της. Ο αριθμός των αρχικών δημόσιων προσφορών που εισήχθησαν στην αγορά από εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων έχει υποχωρήσει από τότε που δεν έχουν ανακοινωθεί μεγάλες συμφωνίες IPO με όρους ιδιωτικών μετοχών από το 2014 έως το 2018.

Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων φαίνεται να έχουν βρει ευκολότερους και πιο προσοδοφόρους τρόπους να εξαργυρώσουν τις εξαγορές τους, λαμβάνοντας υπόψη τον έλεγχο της κυβέρνησης, των ρυθμιστικών αρχών και των μετόχων που αντιμετωπίζουν οι δημόσιες επιχειρήσεις.

Ο Burger King, για παράδειγμα, είχε μια μεγάλη σειρά εταιρικών ιδιοκτητών, συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας Pillsbury, προτού αγοραστεί το 2002 από την TPG Capital. Ο επενδυτικός όμιλος ανέστειλε εκ νέου την εταιρεία και ξεκίνησε μια επιτυχημένη αρχική δημόσια προσφορά το 2006. Μόνο τέσσερα χρόνια αργότερα, εν μέσω της μεγάλης ύφεσης, η Burger King αντιμετώπιζε και πάλι προβλήματα. Πήρε ιδιωτική πάλι σε εξαγορά από την 3G Capital.

Σήμερα, η Burger King είναι θυγατρική του Restaurant Brands International, ενός ομίλου fast-food που εδρεύει στο Τορόντο του Καναδά αλλά ανήκει κατά πλειοψηφία στην 3G, μια βραζιλιάνικη εταιρεία. Το συγκρότημα διαθέτει επίσης την καναδική αλυσίδα καφέ Tim Hortons και την αλυσίδα κοτόπουλου Popeyes.

Πρόσφατοι στόχοι επανασυσκευασίας

Οι πρόσφατοι στόχοι ιδιωτικής συμμετοχής περιλαμβάνουν το Panera Bread, την αλυσίδα εστιατορίων αρτοποιίας και το Staples, το κατάστημα επαγγελματικών προμηθειών.

Το Panera Bread ελήφθη ιδιωτικό το 2017 από τους BDT Capital Partners και JAB Holding Co. σε εξαγορά που κοστίζει 7, 1 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι συνδυασμένες εταιρείες μετοχών είχαν αγοράσει στο παρελθόν Peet's Coffee and Tea και Krispy Kreme Donuts. Παραμένει να δούμε αν κάποια ή όλα αυτά τα γνωστά ονόματα καταναλωτών θα γίνουν ξανά δημόσια.

Η Staples αγοράστηκε από την Sycamore Partners για 6, 9 δισεκατομμύρια δολάρια, επίσης το 2017. Η Staples είχε αποκτήσει προηγουμένως τον μοναδικό αντίπαλό της, το OfficeMax.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Πώς λειτουργούν οι εξαγορές με μόχλευση Η εξαγορά με μόχλευση είναι η απόκτηση μιας άλλης εταιρείας που χρησιμοποιεί ένα σημαντικό ποσό δανεισμένου χρήματος (ομόλογα ή δάνεια) για να καλύψει το κόστος απόκτησης. περισσότερα Ιδιωτικά Κεφάλαια Ορισμός Τα ιδιωτικά κεφάλαια είναι μια μη εισηγμένη στο χρηματιστήριο πηγή κεφαλαίου από επενδυτές που επιδιώκουν να επενδύσουν ή να αποκτήσουν μετοχική ιδιοκτησία σε μια εταιρεία. περισσότερα Μάθετε για την ιδιωτική εταιρεία Μια ιδιωτική εταιρεία είναι μια εταιρεία που ανήκει στην ιδιωτική ιδιοκτησία με μετοχές που δεν διαπραγματεύονται δημόσια σε χρηματιστήρια. περισσότερα Ίδια Κεφάλαια: Τι πρέπει να γνωρίζουμε οι επενδυτές Υπάρχουν διάφοροι τύποι μετοχών, αλλά η καθαρή θέση αναφέρεται συνήθως στα ίδια κεφάλαια, τα οποία αντιπροσωπεύουν το χρηματικό ποσό που θα επιστραφούν στους μετόχους μιας εταιρείας εάν εκκαθαριστούν όλα τα περιουσιακά στοιχεία και όλα τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας το χρέος καταβλήθηκε. περισσότερα Μάθετε για το τι είναι μια εξαγορά Μια εξαγορά είναι η απόκτηση ενός ελέγχου συμμετοχής σε μια εταιρεία. Συχνά χρησιμοποιείται συνώνυμα με τον όρο "εξαγορά". περισσότερα Εκκαθάριση: Τι πρέπει να γνωρίζετε Η εκκαθάριση είναι η διαδικασία τερματισμού μιας επιχείρησης και η διανομή των περιουσιακών της στοιχείων στους αιτούντες, η οποία συμβαίνει όταν μια εταιρεία καθίσταται αφερέγγυα. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών