Ανάγνωση του Ισολογισμού

Ο ισολογισμός μιας εταιρείας, γνωστός και ως "κατάσταση οικονομικής θέσης", αποκαλύπτει τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας (καθαρή θέση). Ο ισολογισμός, μαζί με την κατάσταση αποτελεσμάτων και την κατάσταση ταμειακών ροών, αποτελούν τον ακρογωνιαίο λίθο των οικονομικών καταστάσεων κάθε εταιρείας. Εάν είστε μέτοχος μιας εταιρείας ή ενός δυνητικού επενδυτή, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τον τρόπο δομής του ισολογισμού, τον τρόπο ανάλυσης και τον τρόπο ανάγνωσής του.

Πώς λειτουργεί ο Ισολογισμός

Ο ισολογισμός διαιρείται σε δύο μέρη τα οποία, με βάση την ακόλουθη εξίσωση, πρέπει να ισούνται μεταξύ τους ή να εξισορροπούνται. Ο κύριος τύπος πίσω από έναν ισολογισμό είναι:

Ενεργητικό = Υποχρεώσεις + Ίδια Κεφάλαια

Αυτό σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία ή τα μέσα που χρησιμοποιούνται για τη λειτουργία της εταιρείας αντισταθμίζονται από τις οικονομικές υποχρεώσεις μιας εταιρείας μαζί με την επένδυση ιδίων κεφαλαίων που εισήχθη στην εταιρεία και τα διαφυγόντα κέρδη της.

Τα περιουσιακά στοιχεία είναι αυτά που χρησιμοποιεί μια επιχείρηση για τη λειτουργία της επιχείρησής της, ενώ οι υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαιά της είναι δύο πηγές που υποστηρίζουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Τα ίδια κεφάλαια, που αναφέρονται ως ίδια κεφάλαια, σε μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία, είναι το χρηματικό ποσό που αρχικά επενδύθηκε στην εταιρεία συν τα τυχόν κέρδη εις νέον και αποτελεί πηγή χρηματοδότησης για την επιχείρηση.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ένας ισολογισμός είναι ένα στιγμιότυπο της οικονομικής θέσης της εταιρείας σε ένα μόνο χρονικό σημείο.

Εισαγωγή στον Ισολογισμό

Γνωρίστε τους τύπους περιουσιακών στοιχείων

Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία έχουν διάρκεια ζωής ενός έτους ή μικρότερη, που σημαίνει ότι μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά. Τέτοιες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν μετρητά και αντίστοιχα μετρητών, εισπρακτέους λογαριασμούς και αποθέματα. Τα μετρητά, τα πιο θεμελιώδη από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, περιλαμβάνουν επίσης μη περιορισμένους τραπεζικούς λογαριασμούς και επιταγές. Τα ισοδύναμα μετρητών είναι πολύ ασφαλή περιουσιακά στοιχεία τα οποία μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά. Τα αμερικανικά κρατικά ταμεία είναι ένα τέτοιο παράδειγμα. Οι απαιτήσεις από πελάτες αποτελούνται από βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που οφείλονται στην εταιρεία από τους πελάτες της. Οι εταιρείες συχνά πωλούν προϊόντα ή υπηρεσίες σε πελάτες με πίστωση. οι υποχρεώσεις αυτές διατηρούνται στον λογαριασμό κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έως ότου εξοφληθούν από τους πελάτες.

Τέλος, η απογραφή αντιπροσωπεύει τις πρώτες ύλες της εταιρείας, τα προϊόντα που βρίσκονται σε εξέλιξη και τα έτοιμα προϊόντα. Ανάλογα με την εταιρεία, η ακριβής σύνθεση του λογαριασμού αποθέματος θα διαφέρει. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση παραγωγής θα μεταφέρει ένα μεγάλο αριθμό πρώτων υλών, ενώ μια επιχείρηση λιανικής δεν φέρει καμία. Η σύνθεση ενός καταστήματος λιανικής πώλησης αποτελείται συνήθως από αγαθά που αγοράζονται από κατασκευαστές και χονδρεμπόρους.

Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία

Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι περιουσιακά στοιχεία που δεν μετατρέπονται εύκολα σε μετρητά, αναμένεται να μετατραπούν σε μετρητά εντός ενός έτους ή / και να έχουν διάρκεια ζωής άνω του έτους. Μπορούν να αναφέρονται σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, όπως μηχανήματα, υπολογιστές, κτίρια και γη. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μπορούν επίσης να είναι άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως η υπεραξία, τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας ή τα πνευματικά δικαιώματα. Αν και αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν έχουν φυσικό χαρακτήρα, είναι συχνά οι πόροι που μπορούν να κάνουν ή να σπάσουν μια επιχείρηση - για παράδειγμα, η αξία ενός εμπορικού σήματος δεν πρέπει να υποτιμάται.

Οι αποσβέσεις υπολογίζονται και αφαιρούνται από το μεγαλύτερο μέρος αυτών των περιουσιακών στοιχείων, το οποίο αντιπροσωπεύει το οικονομικό κόστος του περιουσιακού στοιχείου κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής του.

Μάθετε τις διαφορετικές υποχρεώσεις

Στην άλλη πλευρά του ισολογισμού είναι οι υποχρεώσεις. Αυτές είναι οι οικονομικές υποχρεώσεις που μια εταιρεία οφείλει σε τρίτους. Όπως τα περιουσιακά στοιχεία, μπορούν να είναι τόσο τρέχουσες όσο και μακροπρόθεσμες. Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι απαιτήσεις και άλλες μη χρεωστικές χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις, οι οποίες οφείλονται μετά από περίοδο τουλάχιστον ενός έτους από την ημερομηνία του ισολογισμού. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι οι υποχρεώσεις της εταιρείας που θα καταβληθούν ή θα πρέπει να καταβληθούν εντός ενός έτους. Αυτό περιλαμβάνει τόσο βραχυπρόθεσμα δάνεια, όπως πληρωτέους λογαριασμούς, όσο και το σημερινό μέρος του μακροπρόθεσμου δανεισμού, όπως η τελευταία πληρωμή τόκων για δάνειο 10 ετών.

Ίδια Κεφάλαια

Τα ίδια κεφάλαια είναι το αρχικό χρηματικό ποσό που επενδύεται σε μια επιχείρηση. Εάν στο τέλος της χρήσης μια εταιρεία αποφασίσει να επανεπενδύσει τα καθαρά κέρδη της στην εταιρεία (μετά από φόρους), αυτά τα υπόλοιπα κέρδη θα μεταφερθούν από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων στον ισολογισμό και στο λογαριασμό ιδίων κεφαλαίων. Ο λογαριασμός αυτός αντιπροσωπεύει τη συνολική καθαρή θέση της εταιρείας. Προκειμένου ο ισολογισμός να εξισορροπηθεί, το συνολικό ενεργητικό από τη μια πλευρά πρέπει να ισούται με το σύνολο των υποχρεώσεων συν τα ίδια κεφάλαια των μετόχων στην άλλη πλευρά.

Διαβάστε ένα ισολογισμό

Ακολουθεί ένα παράδειγμα εταιρικού ισολογισμού για Walmart, περίπου 2016 (NYSE: WMT):

Πηγή: //corporate.walmart.com (2016)

Όπως μπορείτε να δείτε από τον ισολογισμό παραπάνω, χωρίζεται σε δύο βασικές περιοχές. Τα περιουσιακά στοιχεία βρίσκονται στην κορυφή και κάτω από αυτά είναι οι υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Είναι επίσης σαφές ότι ο ισολογισμός αυτός είναι ισοσκελισμένος όταν η αξία των περιουσιακών στοιχείων ισούται με τη συνδυασμένη αξία των υποχρεώσεων και των ιδίων κεφαλαίων. Μια άλλη ενδιαφέρουσα πτυχή του ισολογισμού είναι ο τρόπος με τον οποίο οργανώνεται. Τα τμήματα του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού οργανώνονται ανάλογα με τον τρεχούμενο λογαριασμό. Έτσι, για την πλευρά του ενεργητικού, οι λογαριασμοί ταξινομούνται συνήθως από τα περισσότερα από τα υγρά έως τα λιγότερο ρευστά. Όσον αφορά το παθητικό, οι λογαριασμοί οργανώνονται από βραχυπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα δάνεια και άλλες υποχρεώσεις.

Αναλύστε ένα ισολογισμό με αναλογίες

Με μεγαλύτερη κατανόηση ενός ισολογισμού και του τρόπου κατασκευής του, μπορούμε να αναθεωρήσουμε ορισμένες τεχνικές που χρησιμοποιούνται για την ανάλυση των πληροφοριών που περιέχονται σε έναν ισολογισμό. Η βασική τεχνική είναι η ανάλυση της οικονομικής αναλογίας.

Η ανάλυση της οικονομικής αναλογίας χρησιμοποιεί τύπους για να αποκτήσει γνώσεις σε μια επιχείρηση και τις δραστηριότητές της. Για έναν ισολογισμό, η χρήση χρηματοοικονομικών δεικτών (όπως ο δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια) μπορεί να προσφέρει μια καλή αίσθηση της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας, μαζί με την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητά της. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ορισμένοι δείκτες θα χρειαστούν πληροφορίες από περισσότερες από μία οικονομικές καταστάσεις, όπως από τον ισολογισμό και την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Οι κύριοι τύποι δεικτών που χρησιμοποιούν πληροφορίες από έναν ισολογισμό είναι οι λόγοι χρηματοοικονομικής αντοχής και οι δείκτες δραστηριότητας. Οι δείκτες χρηματοοικονομικής αντοχής, όπως οι δείκτες κεφαλαίου κίνησης και χρέους προς ίδια κεφάλαια, παρέχουν πληροφορίες σχετικά με το πόσο καλά μπορεί να εκπληρώσει η εταιρεία τις υποχρεώσεις της και τον τρόπο μόχλευσης των υποχρεώσεων.

Αυτό μπορεί να δώσει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσο οικονομικά είναι σταθερή η εταιρεία και πώς η ίδια η επιχείρηση χρηματοδοτεί. Οι δείκτες δραστηριότητας επικεντρώνονται κυρίως στους τρεχούμενους λογαριασμούς για να δείξουν πόσο καλά η εταιρεία διαχειρίζεται τον κύκλο λειτουργίας της (οι οποίες περιλαμβάνουν απαιτήσεις, αποθέματα και πληρωτέα στοιχεία). Αυτές οι αναλογίες μπορούν να δώσουν μια εικόνα για την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα της εταιρείας.

(Δείτε επίσης: Tutorial Ratio)

Η κατώτατη γραμμή

Ένας ισολογισμός, μαζί με την κατάσταση εσόδων και ταμειακών ροών, είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τους επενδυτές να αποκτήσουν γνώσεις για μια επιχείρηση και τις δραστηριότητές της. Πρόκειται για ένα στιγμιότυπο σε ένα μόνο χρονικό σημείο των λογαριασμών της εταιρείας - που καλύπτει τα περιουσιακά στοιχεία, τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια της. Σκοπός του ισολογισμού είναι να δώσει στους ενδιαφερόμενους μια ιδέα της οικονομικής θέσης της εταιρείας, εκτός από την εμφάνιση της ιδιοκτησίας και της οφειλής της εταιρείας. Είναι σημαντικό όλοι οι επενδυτές να γνωρίζουν πώς να χρησιμοποιούν, να αναλύουν και να διαβάζουν έναν ισολογισμό.

Ένας ισολογισμός μπορεί να δώσει μια ιδέα ή λόγο για να επενδύσει σε ένα απόθεμα. Οι επενδύσεις δεν μπορούν να πραγματοποιηθούν χωρίς πρώτα να έχουν επενδυτικό λογαριασμό σε μεσίτη.