Εκπαιδεύστε το μυαλό σας στις πτητικές αγορές

Αυτό δεν είναι χρηματιστηριακή αγορά για τον δειλό ή το φαγούρα, επενδυτή με σκανδάλη. Η μεταβλητότητα είναι το νέο φυσιολογικό και πρέπει να μάθουμε να ζούμε μαζί του. Το 2018 έχουμε ήδη βιώσει 14 ημέρες με selloffs του 1% ή περισσότερο. Συγκρίνετε αυτό με τις υπνωτικές ημέρες του 2017 όταν είχαμε μόνο τέσσερις ημέρες όταν οι αγορές έπεσαν 1% ή περισσότερο. Αισθάνομαι ότι θα έπρεπε να είμαστε κάτω από το 4% του S & P 500, δεδομένων των οδυνηρών πωλήσεων που μας έπληξαν σαν χτυπήματα στο παλιό τηλεοπτικό παιχνίδι "Punch Out" από τη δεκαετία του '80, αλλά είχαμε αρκετή ανάκαμψη ράλι για να μας κρατήσει από το να ολισθαίνουμε στο στήθος της αρκούδας. Αλλά η μεταβλητότητα είναι ένα δύσκολο ζώο και συμπεριφέρεται διαφορετικά όταν οι αγορές είναι υπό πίεση. Αυτό συμβαίνει τώρα.

Καθώς ο Ben Carlson, συν-φιλοξενούμενος του podcast των Animal Spirits και του blogger πίσω από τον πλούτο της κοινής λογικής, γράφει: «Η μεταβλητότητα στη χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να είναι απροσδιόριστη: οι αγορές των ταύρων δεν γεμίζουν συνήθως με τεράστιες ημέρες. τείνουν να βιώσουν μια αργή και μεθοδική αύξηση. Οι καλύτερες μέρες συνήθως παρατηρούνται στα ίδια περιβάλλοντα της αγοράς με τις χειρότερες ημέρες που συμβαίνουν κατά τη διάρκεια των χαμηλών τάσεων αγορών. Το 2017, οι αγορές συνέχισαν να τρέφονται ψηλότερα, ανεξάρτητα από το πολιτικό χάος, τις αφρώδεις αποτιμήσεις και τα σχόλια των ηλικιωμένων σχετικά με το πόσο πολύ παλιά αυτή η Αγορά Ταύρων φάνηκε. Το 2018, αισθάνεται ότι αναζητούμε λόγους πώλησης οι οποίοι επιδεινώνονται μόνο όταν βλέπουμε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές να εκφορτώνουν αποθέματα με ταχύτητα στημόνι. Οι αγορές πωλούνται τόσο γρήγορα ώστε οι υπηρεσίες καλωδίων και οι ιχνηλάτες αγορών σε πραγματικό χρόνο μπορούν να κρατήσουν το χέρι τους.

Αυτές οι πωλήσεις χάλια με τα κεφάλια μας και ανάβουν πρωτόγονους φόβους μας. Όπως σημειώνει η Carlson ... "Αυτή η αποστροφή της απώλειας είναι ένας μεγάλος λόγος για τον οποίο οι επενδυτές τείνουν να παίρνουν πιο συναισθηματικά χρεωμένες αποφάσεις όταν πέφτουν οι μετοχές, γεγονός που προκαλεί τόσο πωλήσεις πανικού όσο και αγορές πανικού κατά τη διάρκεια μιας καθοδικής τάσης της αγοράς". Αναφέρει την έρευνα του βραβευμένου με το βραβείο Νόμπελ Ρίτσαρντ Τάλερ με τον Cass Susstein σχετικά με τη μυωπία των επενδυτών. Οι πωλήσεις και οι πτώσεις φωτίζουν τον εγκεφαλικό μας ερπετό, που μας κάνει να ελέγξουμε τα χαρτοφυλάκιά μας ξανά και ξανά. Όσο περισσότερες απώλειες βλέπουμε, τόσο περισσότερο αντιμετωπίζουμε την απώλεια της αποστροφής, η οποία μετατρέπεται σε φαύλο κύκλο και προτρέπει πολλούς από εμάς να πουλήσουμε. Δεν μπορούμε να γεμίσουμε τις απώλειες, παρόλο που ήμασταν γνωστό ότι ήταν μέρος του παιχνιδιού, ώστε να προσπαθήσουμε να το πουλήσουμε, ελπίζοντας ότι θα χρονομετρηθεί σωστά η αγορά. Θα πρέπει να γνωρίζουμε όχι ότι το χρονοδιάγραμμα της αγοράς είναι σχεδόν αδύνατο. Μπορεί να έχετε τύχη μια φορά, αλλά πιο συχνά θα χάσετε το κατώτατο σημείο και δεν έχετε ιδέα πότε θα μπείτε ξανά.

Διαπιστώσαμε πριν από λίγες εβδομάδες μετά την πρώτη διόρθωση του 2018, ότι οι εξαγορές 401k ήταν τρεις φορές υψηλότερες από τις κανονικές. Αυτό ακριβώς δεν πρέπει να κάνετε σε περιόδους όπως αυτό. Εάν αισθάνεστε ότι το χαρτοφυλάκιό σας είναι υπερβολικά επικίνδυνο ή βαρύ, είναι εντάξει να κάνετε μια προσαρμογή εδώ ή εκεί για να μετριάσετε τους φόβους σας. Αλλά η εμπορία και η έξοδος από μια ασταθή αγορά είναι μια συνταγή για καταστροφή, ειδικά σε περιόδους όπως αυτές. Αγνοήστε το τμήμα του εγκεφάλου σας που θέλει να φύγει και να πουλήσει στις φλόγες. Αντ 'αυτού, επανισορροπήστε περιοδικά και σιγουρευτείτε ότι είστε άνετοι με τη διαχείριση κινδύνου και το μέγεθος της θέσης σας. Με άλλα λόγια, μην είστε ερπετό!

Caleb Silver - Αναπληρωτής Διευθυντής