Μερίδια Εξαιρετική έναντι Κυμαινόμενου Χρηματιστηρίου: Ποια είναι η διαφορά;

Οι μετοχές που εκκρεμούν και το κυμαινόμενο απόθεμα είναι διαφορετικά μέτρα των μετοχών ενός συγκεκριμένου αποθέματος. Για να έχετε μια συνολική εικόνα των μετοχών μιας εταιρείας, πολλοί επενδυτές θα εξετάσουν τρεις μετρήσεις:

1. Οι εγκεκριμένες μετοχές έχουν την έγκριση της διοίκησης της εταιρείας αλλά δεν έχουν ακόμη εκδοθεί στην αγορά διαπραγμάτευσης.
2. Στις εκκρεμείς μετοχές περιλαμβάνονται οι μετοχές που κατέχουν οι μέτοχοι και οι υπάλληλοι της εταιρείας.
3. Οι κυμαινόμενες μετοχές δείχνουν τον αριθμό των μετοχών που διατίθενται για διαπραγμάτευση.

Εκκρεμείς μετοχές

Οι μετοχές μιας εταιρείας που εκκρεμούν είναι ο συνολικός αριθμός των μετοχών που έχουν εκδοθεί και κατέχονται ενεργά από τους μετόχους. Μια εταιρεία μπορεί να παρέχει στελέχη με δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών τα οποία επιτρέπουν τη μετατροπή σε μετοχές, αλλά τα εν λόγω οφέλη αποθεμάτων δεν περιλαμβάνονται στις εκκρεμείς μετοχές μέχρι την πλήρη έκδοση μετοχών. Οι παροχές στο αποθεματικό είναι ένα αντίτιμο στον αριθμό των εγκεκριμένων μετοχών, καθώς αυτοί μετριούνται στον εγκεκριμένο κοινόχρηστο κόμβο.

Μπορεί να υπάρχουν μερικοί τρόποι προσδιορισμού των μετοχών που εκκρεμούν. Συνολικά, ένας επενδυτής μπορεί να δει τα ίδια κεφάλαια στον ισολογισμό της επιχείρησης για να εντοπίσει τις μετοχές της εταιρείας που εκκρεμούν. Τα ίδια κεφάλαια θα παρέχουν κατά κανόνα τις συνολικές εγκεκριμένες μετοχές, το σύνολο των κυκλοφορούντων μετοχών και τις μετοχές με κύλιση. Επιπλέον, πολλοί πάροχοι δεδομένων αναφέρουν την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας καθημερινά, η οποία μπορεί να διαιρεθεί από την τιμή της μετοχής της, για να προσδιορίσει τον αριθμό των μετοχών.

Πλωτό απόθεμα

Πλωτό απόθεμα

Το κυμαινόμενο απόθεμα είναι γενικά η πιο περιορισμένη μέτρηση της ανάλυσης του μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας. Το κυμαινόμενο απόθεμα είναι ένα μέτρο που αποκλείει τα στενά κατοχυρωμένα μερίδια. Οι μετοχές που διατηρούνται στενά είναι μετοχές που κατέχονται από εμπιστευτικές εταιρείες ή ελέγχουν τους επενδυτές. Αυτοί οι τύποι επενδυτών περιλαμβάνουν συνήθως αξιωματικούς, διευθυντές και ιδρύματα επιχειρήσεων.

Πολλοί δείκτες χρησιμοποιούν το κυμαινόμενο απόθεμα μιας εταιρείας ως βάση για τον υπολογισμό του ανώτατου ορίου της αγοράς. Αυτοί οι δείκτες αναγνωρίζονται ως ευρετήρια κεφαλαιοποίησης ελεύθερου επιτοκίου. Το S & P 500 είναι ένα παράδειγμα δείκτη ελεύθερου επιπλέου. Ως εκ τούτου, οι πάροχοι δεικτών όπως η S & P και άλλοι κατέχουν ηγετική θέση στην αγορά για να δημιουργήσουν ένα προηγούμενο για τον υπολογισμό των μεθοδολογιών κυμαινόμενου αποθέματος.

Εξαιρετικό απόθεμα έναντι κυμαινόμενου αποθέματος

Για παράδειγμα, εξετάστε τα ίδια κεφάλαια της Microsoft (MSFT). Ο ισολογισμός της εταιρείας εμφανίζει εγκεκριμένες μετοχές, εκκρεμείς μετοχές και μετοχές σε κινητές αξίες. Από τις 31 Δεκεμβρίου 2018, η Microsoft είχε:

• 24 δισ. Εξουσιοδοτημένες μετοχές
• 7.683 δισ. Μετοχές σε κυκλοφορία
• 7.677 δισ. Κυμαινόμενες μετοχές

Οι 7.677 δισ. Κυμαινόμενες μετοχές είναι οι μετοχές που εξετάστηκαν για τους δείκτες ελεύθερων επιτοκίων, δείκτη κεφαλαιοποίησης, όπως στο S & P 500. Στην περίπτωση της Microsoft, έχει μια σχετικά μικρή προσαρμογή επιτοκίου - 6 δισ. Μετοχές - με κυμαινόμενο ποσοστό 99, 92 %.

Για να γίνει καλύτερη κατανόηση του τρόπου με τον οποίο τα πλωτά μερίδια συγκρίνουν τις μετοχές που εκκρεμούν, πολλοί αναλυτές χρησιμοποιούν ένα ποσοστό.

Ειδικές εκτιμήσεις

Μπορεί να είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη το ποσοστό των μετοχών με κυμαινόμενο απόθεμα όταν αναλύεται για επενδύσεις. Εάν το ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου μιας μετοχής σε μετοχές είναι χαμηλό, αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν πολλές μετοχές που διατηρούνται στενά και οι μεγάλες συναλλαγές από αυτούς τους επενδυτές θα μπορούσαν να επηρεάσουν σημαντικά την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου και τη μεταβλητότητα του μετοχικού κεφαλαίου.

Η έντονη διαπραγμάτευση από στενούς μετόχους θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει την επίδραση του σταθμιστικού χαρτοφυλακίου σε δείκτες κεφαλαιοποίησης ελεύθερων επιτοκίων. Εναλλακτικά, εάν ο πλωτήρας είναι κοντά στον αριθμό των κυκλοφορούντων μετοχών, θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι εμπιστευματοδόχοι της εταιρείας δεν έχουν εμπιστοσύνη στο μετοχικό κεφάλαιο ή δεν δεσμεύονται πλήρως για τη διαχείριση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας.

Βασικές τακτικές

• Το κυμαινόμενο απόθεμα είναι το αποτέλεσμα της αφαίρεσης των μετοχών που κρατούνται στενά από το σύνολο των μετοχών που εκκρεμούν για να παρέχει μια πιο περιορισμένη εικόνα των ενεργών μετοχών μιας εταιρείας.
• Πολλές εταιρείες παρέχουν εγκεκριμένες μετοχές, εκκρεμείς μετοχές και κυμαινόμενες μετοχές στο κεφάλαιο των μετόχων του ισολογισμού τους.
• Τα κυμαινόμενα χρηματιστήρια χρησιμοποιούνται σε υπολογισμούς δείκτη κεφαλαιοποίησης ελεύθερου επιτοκίου.
• Μπορεί να είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη το ποσοστό των μετοχών σε κινητές αξίες κατά την ανάλυση του αποθέματός τους για επενδύσεις.