Μετατρέψιμα

Τι είναι τα Convertibles

Τα Convertibles είναι τίτλοι, συνήθως ομολογίες ή προνομιούχες μετοχές, οι οποίες μπορούν να μετατραπούν σε κοινό απόθεμα. Οι μετατρέψιμες μετοχές συνδέονται συχνότερα με μετατρέψιμα ομόλογα, οι οποίες επιτρέπουν στους κατόχους ομολογιών να μετατρέψουν τη θέση τους σε πιστωτή σε εκείνη ενός κατόχου μετοχών σε μια συμφωνημένη τιμή. Άλλοι μετατρέψιμοι τίτλοι μπορούν να περιλαμβάνουν τραπεζογραμμάτια και προνομιούχες μετοχές, οι οποίες μπορούν να έχουν πολλά διαφορετικά χαρακτηριστικά.

ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΑ Μετατρέψιμα

Τα Convertibles είναι ιδανικά για τους επενδυτές που απαιτούν μεγαλύτερες δυνατότητες εκτίμησης από ό, τι παρέχουν τα ομόλογα και υψηλότερο εισόδημα από τις κοινές μετοχές. Τα μετατρέψιμα ομόλογα, για παράδειγμα, συνήθως προσφέρουν χαμηλότερο κουπόνι από τον τυποποιημένο δεσμό. Ωστόσο, η δυνατότητα επιλογής του ομολόγου για μετατροπή σε κοινό αποθεματικό προσθέτει αξία στον κάτοχο των ομολόγων.

Υπάρχουν τρεις κύριοι τύποι επενδύσεων: το χρέος, η ισότητα, και κάποια υβριδική μορφή των δύο. Τα μετατρέψιμα χρεόγραφα εμπίπτουν στην κατηγορία των υβριδίων επειδή έχουν χαρακτηριστικά ταμειακών ροών τόσο των ομολόγων όσο και των μετοχών.

Όπως και άλλα ομόλογα, τα μετατρέψιμα ομόλογα θεωρούνται χρέος. Σε αντάλλαγμα για τη χρήση κεφαλαίων επενδυτών, η εταιρεία συμφωνεί να καταβάλει στον επενδυτή ένα καθορισμένο επιτόκιο που αναφέρεται ως το επιτόκιο του κουπονιού. Σε αντίθεση με άλλα ομόλογα, τα μετατρέψιμα δικαιώματα παρέχουν επίσης στον κάτοχο το δικαίωμα μετατροπής του ομολόγου σε μετοχές του αποθέματος.

Οι επενδυτές, όπως τα μετατρέψιμα, επειδή προσφέρουν προστασία από τις μεγάλες απώλειες, αλλά αποδίδουν και κάποια αξία στην εκτίμησή τους. Τα περισσότερα μετατρέψιμα ομόλογα είναι εκπεστέα, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία μπορεί να αναγκάσει τους επενδυτές να μετατρέψουν. Στην περίπτωση αυτή, η ανοδική δυναμική των μετατρέψιμων εταιρειών δεν είναι απεριόριστη.

Συναλλαγματική ισοτιμία

Το ποσοστό με το οποίο οι επενδυτές μπορούν να μετατρέψουν τα ομόλογα σε μετοχές - δηλαδή, ο αριθμός των μετοχών που παίρνει ένας επενδυτής για κάθε ομολογιακό δάνειο - καθορίζεται από ένα μετρικό που ονομάζεται ποσοστό μετατροπής. Ο συντελεστής μετατροπής μπορεί να καθοριστεί ή να μεταβληθεί με την πάροδο του χρόνου ανάλογα με τους όρους της προσφοράς. Μια ισοτιμία μετατροπής 30 σημαίνει ότι για κάθε $ 1.000 της ονομαστικής αξίας που μετατρέπει ο μετατρέψιμος ομολογιούχος, λαμβάνει 30 μετοχές. Δεν είναι πάντα κερδοφόρο να μετατρέπονται τα ομόλογα σε ίδια κεφάλαια. Οι επενδυτές μπορούν να καθορίσουν την τιμή ανανέωσης διαιρώντας την τιμή πώλησης του ομολόγου με το ποσοστό συνομιλίας.

Παράδειγμα μετατρέψιμου υπολογισμού

Σε αυτό το παράδειγμα, ένα μετατρέψιμο ομόλογο έχει ονομαστική αξία $ 1.000 και τιμή πώλησης $ 800. Οι μετοχές αυτής της εταιρείας πωλούνται για $ 40. Η τιμή της μετοχής στην οποία γίνεται η μετατροπή της δυνατότητας μετατροπής υπολογίζεται διαιρώντας τα $ 800 με 30, το ποσοστό μετατροπής. Η απάντηση είναι $ 26, 67, η οποία είναι πολύ μικρότερη από $ 40. Ένας επενδυτής μπορεί να αποφασίσει να μετατρέψει και να πάρει κέρδος σε αυτό το σημείο. Αν ο τίτλος δεν είναι ποτέ κερδοφόρος, ο κάτοχος λαμβάνει το δηλωμένο επιτόκιο του ομολόγου.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Εάν ο ορισμός της μετατρεπόμενης μεθόδου Οι επενδυτές χρησιμοποιούν τη μέθοδο if-converted για τον υπολογισμό της αξίας των μετατρέψιμων τίτλων αν μετατραπούν σε νέες μετοχές. Συγκρίνει επίσης το EPS με το αραιωμένο EPS. πιο Μετατρέψιμη Ασφάλεια Μια μετατρέψιμη ασφάλεια είναι μια επένδυση που μπορεί να μετατραπεί σε άλλη μορφή, όπως το μετατρέψιμο προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο που μπορεί να μετατραπεί σε ίδια κεφάλαια ή κοινό μετοχικό κεφάλαιο. περισσότερη τιμή ισοτιμίας μετατροπής Ορισμός Η τιμή ισοτιμίας μετατροπής είναι η τιμή που καταβάλλεται για τη μετατροπή της ασφάλειας από χρέος σε μετοχές. περισσότερο Πριμοδότηση μετατροπής Πριμοδότηση μετατροπής είναι το ποσό με το οποίο η τιμή ενός μετατρέψιμου τίτλου υπερβαίνει την τρέχουσα αγοραία αξία του κοινού αποθέματος στο οποίο μπορεί να μετατραπεί. περισσότερη τιμή μετατροπής Η τιμή μετατροπής είναι η τιμή ανά μετοχή στην οποία μπορεί να μετατραπεί σε κοινό απόθεμα ένα μετατρέψιμο τίτλο, όπως εταιρικά ομόλογα ή προνομιούχες μετοχές. περισσότερα Κατανόηση του λόγου μετατροπής Ο λόγος μετατροπής είναι ο αριθμός των κοινών μετοχών που λήφθηκαν τη στιγμή της μετατροπής για κάθε μετατρέψιμο τίτλο. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών