Premium Bond
Ένα ομολογιακό ασφάλιστρο είναι μια διαπραγμάτευση ομολόγων πάνω από την ονομαστική του αξία ή με άλλα λόγια. κοστίζει περισσότερο από το ποσό του προσώπου στο δεσμό. Ένα ομολογιακό δάνειο ενδέχεται να διαπραγματεύεται με πριμ, διότι το επιτόκιό του είναι υψηλότερο από τα τρέχοντα επιτόκια στην αγορά.
1:32Premium Bond
Τα πρώτα ομόλογα εξήγησαν
Ένα ομόλογο που διαπραγματεύεται με πριμ σημαίνει ότι η τιμή του διαπραγματεύεται με πριμ ή υψηλότερη από την ονομαστική αξία του ομολόγου. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δελτίο που εκδόθηκε με ονομαστική αξία $ 1.000 μπορεί να διαπραγματεύεται στα $ 1.050 ή ένα ασφάλιστρο $ 50. Παρόλο που το ομόλογο δεν έχει ακόμα φθάσει στην ωριμότητα, μπορεί να διαπραγματεύεται στη δευτερογενή αγορά. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν ένα δεκαετές ομόλογο πριν από τη λήξη του ομολόγου σε δέκα χρόνια. Εάν το ομόλογο διατηρείται μέχρι τη λήξη του, ο επενδυτής λαμβάνει το ποσό της ονομαστικής αξίας ή $ 1.000 όπως στο παραπάνω παράδειγμα.
Ένα ομολογιακό ασφάλιστρο είναι επίσης ένας ειδικός τύπος ομολόγου που εκδίδεται στο Ηνωμένο Βασίλειο. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, ένα ομολογιακό ασφάλιστρο αναφέρεται ως ομολογιακό δάνειο που εκδίδεται από το εθνικό πρόγραμμα αποταμίευσης και επενδύσεων της βρετανικής κυβέρνησης.
Βασικές τακτικές
- Ένα ομολογιακό ασφάλιστρο είναι μια διαπραγμάτευση ομολόγων πάνω από την ονομαστική του αξία ή κοστίζει περισσότερο από το ποσό του προσώπου επί του ομολόγου.
- Ένα ομολογιακό δάνειο μπορεί να διαπραγματεύεται με πριμ, διότι το επιτόκιό του είναι υψηλότερο από τα τρέχοντα επιτόκια της αγοράς.
- Η πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας και η πιστοληπτική ικανότητα του ομόλογου μπορεί επίσης να ωθήσει την τιμή του ομολόγου υψηλότερα.
- Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για ένα αξιόπιστο ομόλογο από τον οικονομικά βιώσιμο εκδότη.
Προμήθειες ομολόγων και επιτόκια
Προκειμένου οι επενδυτές να κατανοήσουν πώς λειτουργεί μια επένδυση ομολόγων, πρέπει πρώτα να διερευνήσουμε τον τρόπο με τον οποίο οι τιμές των ομολόγων και τα επιτόκια σχετίζονται μεταξύ τους. Καθώς τα επιτόκια μειώνονται, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται, ενώ αντίθετα, τα αυξανόμενα επιτόκια οδηγούν στην πτώση των τιμών των ομολόγων.
Τα περισσότερα ομόλογα είναι μέσα σταθερού επιτοκίου που σημαίνει ότι οι καταβληθέντες τόκοι δεν θα αλλάξουν ποτέ καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Ανεξάρτητα από το πού μετακινούνται τα επιτόκια ή από το πόσο κινούνται, οι κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν το επιτόκιο του κουπονιού - του ομολόγου. Ως αποτέλεσμα, τα ομόλογα προσφέρουν την ασφάλεια των σταθερών πληρωμών τόκων.
Τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου είναι ελκυστικά όταν το επιτόκιο της αγοράς μειώνεται επειδή αυτό το υφιστάμενο ομόλογο πληρώνει υψηλότερο επιτόκιο από ό, τι οι επενδυτές μπορούν να πάρουν για ένα νεοεκδοθέν, χαμηλότερου επιτοκίου ομολόγων.
Για παράδειγμα, λένε ότι ένας επενδυτής αγόρασε ένα ομολογιακό δάνειο ύψους 4%, το οποίο λήγει σε δέκα χρόνια. Τα επόμενα δύο χρόνια, τα επιτόκια της αγοράς μειώνονται, έτσι ώστε τα 10ετή ομόλογα των 10 ετών να πληρώνουν μόνο ένα επιτόκιο κουπονιού 2%. Ο επενδυτής που κατέχει την ασφάλεια που πληρώνει το 4% έχει ένα πιο ελκυστικό προϊόν-πριμοδότηση. Ως αποτέλεσμα, εάν ο επενδυτής θέλει να πουλήσει το 4%, θα πωληθεί με ένα ασφάλιστρο υψηλότερο από την ονομαστική αξία των $ 10.000 στη δευτερογενή αγορά.
Έτσι, όταν μειώνονται τα επιτόκια, οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται καθώς οι επενδυτές βιάζονται να αγοράσουν παλαιότερα ομόλογα υψηλότερης απόδοσης και ως εκ τούτου τα ομόλογα αυτά μπορούν να πουλήσουν με πριμ.
Αντίθετα, καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, τα νέα ομόλογα που εισέρχονται στην αγορά εκδίδονται με τα νέα, υψηλότερα επιτόκια που ωθούν τις αποδόσεις αυτών των ομολόγων.
Επίσης, καθώς αυξάνονται τα επιτόκια, οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη απόδοση από τα ομόλογα που θεωρούν ότι αγοράζουν. Εάν αναμένουν ότι τα επιτόκια θα συνεχίσουν να αυξάνονται στο μέλλον, δεν επιθυμούν ένα σταθερό επιτόκιο σε τρέχουσες αποδόσεις. Ως αποτέλεσμα, η τιμή της δευτερογενούς αγοράς των παλαιότερων ομολόγων με χαμηλότερη απόδοση μειώνεται. Έτσι, τα ομόλογα αυτά πωλούν με έκπτωση.
Προμήθειες ομολόγων και πιστοληπτικές αξιολογήσεις
Η πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας και, τελικά, η πιστοληπτική αξιολόγηση του ομολόγου επηρεάζει επίσης την τιμή ενός ομολόγου και το επιτόκιο του προσφερόμενου κουπονιού. Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας αποτελεί εκτίμηση της πιστοληπτικής ικανότητας ενός δανειολήπτη γενικά ή σε σχέση με συγκεκριμένο χρέος ή χρηματοοικονομική υποχρέωση.
Εάν μια επιχείρηση έχει καλές επιδόσεις, τα ομόλογα της θα προσελκύσουν συνήθως ενδιαφέρον αγοράς από τους επενδυτές. Στη διαδικασία, η τιμή του ομολόγου αυξάνεται καθώς οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για το αξιόπιστο ομόλογο από τον οικονομικά βιώσιμο εκδότη. Τα ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες με καλή διαχείριση και με άριστες αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας συνήθως πωλούν με ασφάλιστρο τις ονομαστικές αξίες τους. Δεδομένου ότι πολλοί επενδυτές ομολόγων αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο, η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας ενός ομολόγου αποτελεί σημαντική μετρική.
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας μετρούν την πιστοληπτική ικανότητα των εταιρικών και κρατικών ομολόγων ώστε να παρέχουν στους επενδυτές μια γενική εικόνα των κινδύνων που ενέχει η επένδυση σε ομόλογα. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας συνήθως εκχωρούν βαθμούς επιστολών για να υποδείξουν αξιολογήσεις Η Standard & Poor's έχει, για παράδειγμα, μια κλίμακα αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας που κυμαίνεται από AAA (εξαιρετική) έως C και D. Ένα χρεόγραφο με πιστοληπτική διαβάθμιση κάτω από το BB θεωρείται ως κερδοσκοπική ή αρνητική ομολογία, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιο πιθανό αθέτηση των δανείων.
Αποτελεσματική απόδοση σε Premium Bonds
Ένα ομολογιακό ασφάλιστρο θα έχει συνήθως ένα επιτόκιο κουπονιού υψηλότερο από το επιτόκιο της αγοράς. Ωστόσο, με το πρόσθετο κόστος ασφαλίστρων πάνω από την ονομαστική αξία του ομολόγου, η αποτελεσματική απόδοση σε ένα ομολογιακό ασφάλιστρο ενδέχεται να μην είναι επωφελής για τον επενδυτή.
Η πραγματική απόδοση προϋποθέτει ότι τα κεφάλαια που εισπράττονται από την πληρωμή τοκομεριδίων επανεπενδύονται στο ίδιο επιτόκιο που καταβάλλει το ομολογιακό δάνειο. Σε έναν κόσμο με μειωμένα επιτόκια, αυτό μπορεί να μην είναι δυνατό.
Η αγορά ομολόγων είναι αποτελεσματική και ταιριάζει με την τρέχουσα τιμή του ομολόγου ώστε να αντικατοπτρίζει εάν τα τρέχοντα επιτόκια είναι υψηλότερα ή χαμηλότερα από το επιτόκιο του κουπονιού. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να γνωρίζουν γιατί ένα δάνειο διαπραγματεύεται για ένα ασφάλιστρο - είτε λόγω των επιτοκίων της αγοράς είτε της πιστοληπτικής ικανότητας της υποκείμενης εταιρείας. Με άλλα λόγια, εάν η πριμοδότηση είναι τόσο υψηλή, μπορεί να αξίζει την προστιθέμενη απόδοση σε σύγκριση με τη συνολική αγορά. Ωστόσο, εάν οι επενδυτές αγοράσουν ένα ομολογιακό ασφάλιστρο και τα επιτόκια της αγοράς αυξηθούν σημαντικά, θα κινδύνευαν να χρεωθούν υπερβολικά για το πρόσθετο ασφάλιστρο.
Πλεονεκτήματα
Οι ομολογίες Premium πληρώνουν συνήθως υψηλότερο επιτόκιο από τη συνολική αγορά.
Τα ομόλογα υψηλής έκδοσης εκδίδονται συνήθως από εταιρείες με καλή πιστοληπτική ικανότητα και με ισχυρές αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας.
Μειονεκτήματα
Η υψηλότερη τιμή των ομολογιών premium αντισταθμίζει εν μέρει τα υψηλότερα ποσοστά τους.
Οι ομολογιούχοι κινδυνεύουν να πληρώσουν πάρα πολύ για ένα ομολογιακό ασφάλιστρο εάν υπερτιμηθούν.
Οι ομολογιούχοι υψηλού κινδύνου κινδυνεύουν να πληρώσουν υπερβολικά αν τα επιτόκια της αγοράς αυξηθούν σημαντικά
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου
Για παράδειγμα, ας πούμε ότι η Apple Inc. (AAPL) εξέδωσε ομολόγων με ονομαστική αξία $ 1.000 με διάρκεια 10 ετών. Το επιτόκιο του ομολόγου είναι 5% ενώ το ομόλογο έχει πιστοληπτική αξιολόγηση AAA από τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας.
Ως αποτέλεσμα, το ομόλογο της Apple πληρώνει υψηλότερο επιτόκιο από την απόδοση του 10ετούς δημόσιου ταμείου. Επίσης, με την προστιθέμενη απόδοση, το χαρτοφυλάκιο διαπραγματεύεται με ασφάλιστρο στη δευτερογενή αγορά με τιμή $ 1.100 ανά ομόλογο. Σε αντάλλαγμα, οι κάτοχοι ομολογιών θα καταβάλλονταν 5% ετησίως για την επένδυσή τους. Το ασφάλιστρο είναι η τιμή που οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν για την πρόσθετη απόδοση του ομολόγου της Apple.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.