Υπεραγορά
Η υπερεκτίμηση αναφέρεται στην υπερβολική αγορά και πώληση μετοχών από μεσίτη ή μεμονωμένο έμπορο. Και οι δύο είναι εντελώς διαφορετικές καταστάσεις και έχουν πολύ διαφορετικές επιπτώσεις. Ένας ανεξάρτητος έμπορος, είτε εργάζεται για τον εαυτό του είτε απασχολείται σε ένα γραφείο διαπραγμάτευσης από μια χρηματοπιστωτική εταιρεία, θα έχει κανόνες σχετικά με τον κίνδυνο που μπορεί να πάρει, συμπεριλαμβανομένου του αριθμού των συναλλαγών που είναι κατάλληλες για να κάνουν. Μόλις φτάσουν αυτό το όριο, η συνέχιση της διαπραγμάτευσης πρέπει να γίνει με αθέμιτο τρόπο. Ενώ μια τέτοια συμπεριφορά μπορεί να είναι κακή για τον έμπορο ή κακή για την επιχείρηση, δεν ρυθμίζεται με κανένα τρόπο από εξωτερικές οντότητες.
Ωστόσο, ένας μεσίτης υπερβαίνει τις συναλλαγές όταν υπερβολικά αγοράζει και πωλεί μετοχές για λογαριασμό του επενδυτή, μόνο με το αποτέλεσμα αυξημένων προμηθειών. Η υπερβολική διαπραγμάτευση, γνωστή και ως τσιπούρα, αποτελεί απαγορευμένη πρακτική στο πλαίσιο της νομοθεσίας περί κινητών αξιών. Οι επενδυτές μπορούν να παρατηρήσουν ότι ο μεσίτης τους έχει υπερκεράσει όταν η συχνότητα των συναλλαγών τους είναι αντιπαραγωγική για τους επενδυτικούς τους στόχους, οδηγώντας το κόστος προμήθειας σταθερά υψηλότερο χωρίς παρατηρήσιμα αποτελέσματα με την πάροδο του χρόνου.
Βασικές τακτικές
- Η υπερεκτίμηση είναι απαγορευμένη πρακτική για μεσίτες που συμβουλεύουν τους επενδυτές και ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Οι διαμεσολαβητές μπορούν να τύχουν απτών κινήτρων για την υπερκάλυψη και οι επενδυτές πρέπει να είναι προσεκτικοί σε τέτοιες πρακτικές.
- Οι μεμονωμένοι επαγγελματίες έμποροι ξεπερνούν επίσης το εμπόριο, αλλά αυτή η δραστηριότητα δεν ρυθμίζεται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Τα άτομα μπορούν να μειώσουν σημαντικά τον κίνδυνο υπερβολικής διαπραγμάτευσης ακολουθώντας βέλτιστες πρακτικές, όπως αυτογνωσία και διαχείριση κινδύνου.
Κατανόηση της υπεραγοράς
Η υπερεκτίμηση μπορεί να συμβεί για διάφορους λόγους, αλλά όλοι αυτοί οι λόγοι έχουν το ίδιο αποτέλεσμα: κακή απόδοση των επενδύσεων σε βάρος αυξημένων τελών χρηματιστών. Ένας από τους λόγους για τους οποίους η πρακτική αυτή είναι γνωστή ότι συμβαίνει έρχεται όταν οι μεσίτες πιέζονται να τοποθετήσουν τις πρόσφατα εκδοθείσες κινητές αξίες που αναλαμβάνει ο επενδυτικός τραπεζικός κλάδος μιας επιχείρησης. Για παράδειγμα, κάθε μεσίτης μπορεί να λάβει ένα μπόνους 10% εάν μπορεί να εξασφαλίσει μια συγκεκριμένη κατανομή μιας νέας ασφάλειας στους πελάτες του. Αυτά τα κίνητρα μπορεί να μην έχουν το συμφέρον των επενδυτών. Οι επενδυτές μπορούν να προστατευθούν από την υπερβολική διαπραγμάτευση μέσω αναδίπλωσης - έναν τύπο λογαριασμού που διαχειρίζεται για ένα κατ 'αποκοπή ποσό αντί να χρεώνει προμήθεια σε κάθε συναλλαγή. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξετάζει επίσης τις καταγγελίες μετόχων οι οποίοι τείνουν να θέτουν τα δικά τους συμφέροντα στους πελάτες τους.
Οι μεμονωμένοι έμποροι συνήθως ξεπερνούν το έπαθλο αφού έχουν υποστεί σημαντική απώλεια ή μερικές μικρότερες απώλειες σε μια συνήθως μακρά χαμένη σειρά. Για να ανακτήσουν το κεφάλαιό τους ή για να επιδιώξουν την «εκδίκηση» στην αγορά μετά από μια σειρά χαμένων συναλλαγών, μπορεί να προσπαθήσουν περισσότερο να κερδίσουν κέρδη παντού, συνήθως αυξάνοντας το μέγεθος και τη συχνότητα των συναλλαγών τους. Παρόλο που η πρακτική αυτή συχνά οδηγεί σε κακή απόδοση του έμπορου, η SEC δεν ρυθμίζει τέτοιου είδους συμπεριφορά, διότι γίνεται με δική της ευθύνη.
Ρύθμιση της υπεραλίευσης
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ορίζει την υπερβολική διαπραγμάτευση ως υπερβολική αγορά και πώληση σε λογαριασμό πελάτη που ο μεσίτης ελέγχει για τη δημιουργία αυξημένων προμηθειών. Οι μεσίτες που υπερβαίνουν το εμπόριο ενδέχεται να παραβιάζουν τον κανόνα 15c1-7 της SEC που διέπει τη χειραγώγηση και την παραπλανητική συμπεριφορά. Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA) διέπει την υπερεκτίμηση βάσει του κανόνα 2111 και το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) απαγορεύει την πρακτική σύμφωνα με το άρθρο 408 (γ) του Κανονισμού. Οι επενδυτές που πιστεύουν ότι έχουν πέσει θύμα κακοποίησης μπορούν να υποβάλουν καταγγελία είτε στην SEC είτε στο FINRA. (Για περαιτέρω ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα: Πώς να προσδιορίσετε εάν ένας Broker χρεώνει τον λογαριασμό σας.)
Τύποι υπερεκμετάλλευσης μεταξύ των επενδυτών
Η υπερεκτίμηση του λογαριασμού μπορεί να περιοριστεί μόνο με την αυτορρύθμιση. Παρακάτω υπάρχουν μερικές συνήθεις μορφές υπερεκμετάλλευσης που μπορούν να συμμετάσχουν οι επενδυτές και να ξεκινήσουν να ενημερώνονται για το καθένα μπορεί να οδηγήσει σε καλύτερη αυτογνωσία.
Διακριτικό Overtrader
Ο διακριτικός έμπορος χρησιμοποιεί ευέλικτα μεγέθη θέσεων και μόχλευση και δεν θεσπίζει κανόνες για την αλλαγή μεγέθους. Παρόλο που μια τέτοια ευελιξία μπορεί να έχει τα πλεονεκτήματά της, πιο συχνά όχι, αποδεικνύεται η πτώση του εμπόρου.
Τεχνικό Overtrader
Οι έμποροι νέοι σε τεχνικούς δείκτες τις χρησιμοποιούν συχνά ως δικαιολογία για την πραγματοποίηση ενός προκαθορισμένου εμπορίου. Έχουν ήδη αποφασίσει ποια θέση θα λάβουν και στη συνέχεια θα αναζητήσουν δείκτες που θα στηρίξουν την απόφασή τους, επιτρέποντάς τους να αισθάνονται πιο άνετα. Στη συνέχεια αναπτύσσουν κανόνες, μαθαίνουν περισσότερους δείκτες και σχεδιάζουν ένα σύστημα. Αυτή η συμπεριφορά χαρακτηρίζεται ως προκατάληψη επιβεβαίωσης και συνήθως οδηγεί σε συστημικές απώλειες με την πάροδο του χρόνου.
Συναλλαγές Shotgun
Απαίτηση της δράσης, οι έμποροι αναπτύσσουν συχνά μια προσέγγιση "έκρηξης κυνηγετικών όπλων", αγοράζοντας οτιδήποτε και ό, τι θεωρούν ότι μπορεί να είναι καλό. Ένα προειδοποιητικό σημάδι της εμπορίας κυνηγετικών όπλων είναι πολλαπλές μικρές θέσεις ανοικτές ταυτόχρονα, καμία από τις οποίες ο έμπορος δεν έχει συγκεκριμένο σχέδιο. Αλλά μια ακόμη πιο σταθερή διάγνωση μπορεί να γίνει με την ανασκόπηση της ιστορίας του εμπορίου και στη συνέχεια να ρωτήσει γιατί ένα συγκεκριμένο εμπόριο έγινε εκείνη τη στιγμή. Ένας έμπορος κυνηγετικών όπλων θα προσπαθήσει να δώσει μια συγκεκριμένη απάντηση σε αυτή την ερώτηση.
Αποτροπή της υπεραλίευσης
Υπάρχουν μερικά βήματα που μπορούν να λάβουν οι έμποροι για να αποτρέψουν την υπερεκτίμηση:
- Να ασκήσει αυτογνωσία: Οι επενδυτές που γνωρίζουν ότι μπορεί να υπερκεράσουν μπορούν να λάβουν μέτρα για την αποτροπή της εμφάνισής τους. Συχνές εκτιμήσεις της εμπορικής δραστηριότητας μπορούν να αποκαλύψουν πρότυπα που υποδεικνύουν ότι ένας επενδυτής μπορεί να υπερκεράσει. Για παράδειγμα, μια προοδευτική αύξηση του αριθμού των συναλλαγών κάθε μήνα μπορεί να είναι ενδείξεις του προβλήματος.
- Κάντε ένα διάλειμμα: Η υπερβολική συναλλαγή μπορεί να προκληθεί από τους επενδυτές που αισθάνονται σαν να πρέπει να κάνουν ένα εμπόριο. Αυτό συχνά έχει ως αποτέλεσμα τη λήψη λιγότερων από τις βέλτιστες συναλλαγές που οδηγούν σε απώλεια. Η απόσχιση του χρόνου από τη διαπραγμάτευση επιτρέπει στους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις εμπορικές στρατηγικές τους και να εξασφαλίσουν ότι ταιριάζουν στους συνολικούς επενδυτικούς τους στόχους.
- Δημιουργία κανόνων: Η προσθήκη κανόνων για την εισαγωγή ενός εμπορίου μπορεί να αποτρέψει τους επενδυτές από την τοποθέτηση παραγγελιών που αποκλίνουν από το εμπορικό τους σχέδιο. Οι κανόνες θα μπορούσαν να δημιουργηθούν με τεχνική ή θεμελιώδη ανάλυση ή με συνδυασμό των δύο. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να εισαγάγει έναν κανόνα που τους επιτρέπει μόνο να πραγματοποιήσουν συναλλαγές αν ο κινούμενος μέσος όρος 50 ημερών έχει περάσει πρόσφατα πάνω από τον κινούμενο μέσο όρο των 200 ημερών και το απόθεμα πληρώνει απόδοση μεγαλύτερη του 3%.
- Να είστε αφοσιωμένοι στη διαχείριση των κινδύνων: οι έμποροι που ασκούν αυστηρή διαχείριση του μεγέθους των θέσεων τείνουν να ξεπεράσουν εκείνους που δεν το κάνουν ανεξάρτητα από τα συστήματα ή τα χρονικά πλαίσια που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης. Η διαχείριση του κινδύνου για το μεμονωμένο εμπόριο θα διαχέει επίσης την πιθανότητα μεγάλης συρρίκνωσης, με τη σειρά του τη μείωση των ψυχολογικών παγίδων που προέρχονται από τέτοιες περιστάσεις.