Θεωρία κακομεταχείρισης

Ποια είναι η θεωρία της κατάχρησης;

Η θεωρία της κατάχρησης προϋποθέτει ότι ένα πρόσωπο που χρησιμοποιεί πληροφορίες εμπιστευτικού χαρακτήρα σε τίτλους διαπραγμάτευσης έχει διαπράξει απάτη σε τίτλους έναντι της πηγής πληροφοριών. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ένα πρόσωπο που είναι ένοχο σύμφωνα με τη θεωρία της κατάχρησης θα είναι πιθανώς καταδικασμένο για την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών. Παρόλο που δεν απαγορεύονται ρητά οι αμερικανικοί νόμοι περί κινητών αξιών, οι εμπιστευτικές συναλλαγές θεωρείται ότι εμπίπτουν στην απαγόρευση των παραπλανητικών εμπορικών πρακτικών.

Κατανόηση της Θεωρίας της Διαφθοράς

Η θεωρία της κατάχρησης διαφέρει από την κλασική θεωρία των συναλλαγών εμπιστευτικών πληροφοριών. Σύμφωνα με την κλασσική θεωρία, ένα άτομο που δεν είναι εσωτερικός, αλλά μαθαίνει για ουσιαστικές μη δημόσιες πληροφορίες και χρησιμοποιεί αυτό το εμπόριο δεν είναι ένοχος εμπιστευτικών συναλλαγών. Η κλασσική θεωρία απαιτεί το πρόσωπο που κατηγορείται για εμπιστευτική διαπραγμάτευση να είναι πραγματικός κάτοχος - υπάλληλος ή υπάλληλος της εταιρείας των οποίων οι κινητές αξίες αγοράζει ή πωλεί. Σύμφωνα με αυτή τη θεωρία, μόνο το εταιρικό πρόσωπο οφείλει εμπιστευτικό καθήκον στην εταιρεία και τους μετόχους της να μην ασχολούνται με την αγορά ή πώληση των τίτλων της εταιρείας χρησιμοποιώντας σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες. Ο ξένος που συμβαίνει σε ορισμένες σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες δεν οφείλει το καθήκον του καταπιστευτικού και δεν μπορεί να είναι ένοχος εμπιστευτικών συναλλαγών.

Ωστόσο, σύμφωνα με τη θεωρία της υπεξαίρεσης, ο αλλοδαπός, ο οποίος συμβαίνει σε ορισμένες σημαντικές μη δημόσιες πληροφορίες μιας εταιρείας, δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει τις πληροφορίες αυτές για το εμπόριο επειδή έχει υποχρέωση εμπιστευτικότητας στην πηγή των πληροφοριών. Η θεωρία της κατάχρησης αποσκοπεί στην προστασία των αγορών κινητών αξιών από τρίτους που έχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές εταιρικές πληροφορίες αλλά οι οποίοι δεν οφείλουν εμπιστευτικές υποχρεώσεις στην εταιρεία ή στους μετόχους της.

Παράδειγμα θεωρίας παραπλανήσεων

Η θεωρία της υπεξαίρεσης απέκτησε εξέχουσα θέση στην πεποίθηση του Ανωτάτου Δικαστηρίου για τον James H. O'Hagan. O'Hagan ήταν δικηγόρος ο οποίος ενήργησε σε εμπιστευτικές πληροφορίες σχετικά με μια προσφορά εξαγοράς για Pillsbury. Οι Ηνωμένες Πολιτείες εναντίον του O'Hagan ήταν μια κρίσιμη υπόθεση για τη θεωρία.

Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο η θεωρία της κατάχρησης εξαρτάται από την εμπορία εμπιστευτικών πληροφοριών είναι η περίπτωση του Carl Reiter, ενός κατασκευαστή ακινήτων στη δεκαετία του 1980. Ο Reiter έπαιζε γκολφ με φίλους όταν ένας από αυτούς τους φίλους του συμβούλεψε να αγοράσει κάποιο απόθεμα στην αλυσίδα καταστημάτων φαρμάκων Revco Drug Stores. Ο φίλος πρότεινε ότι είχε γνώση μιας επερχόμενης συγχώνευσης που θα ήταν επικερδής για τους επενδυτές. Ο Reiter ακολούθησε τη συμβουλή του φίλου του, αγοράζοντας λίγα χιλιάδες δολάρια από το απόθεμα και εξαργυρώνοντας δύο μήνες αργότερα, έχοντας κάνει κέρδος $ 2, 625 όταν η άκρη του φίλου αποδείχθηκε σωστή.

Ως αντιπρόσωπος ακίνητης περιουσίας χωρίς προσωπική συμμετοχή στην εταιρεία Revco, ο Reiter συνέχισε τη ζωή του, χωρίς να συνειδητοποιήσει ότι είχε συμμετάσχει σε παράνομη διαπραγμάτευση εμπιστευτικών πληροφοριών. Ωστόσο, ο Reiter δεν ήταν ο μόνος άνθρωπος στο γήπεδο του γκολφ εκείνη την ημέρα και δεν ήταν ο μόνος που ακολούθησε την άκρη. Δύο χρόνια αργότερα, ο Reiter και οι φίλοι του κατηγορήθηκαν για εμπιστευτικές συναλλαγές κάτω από τη θεωρία της κατάχρησης - δεν ήταν οι ίδιοι οι ίδιοι οι ίδιοι, αλλά είχαν λάβει πληροφορίες από κάποιον που τον χρησιμοποίησε ακατάλληλα. Τελικά, ο Reiter κλήθηκε να εκταμιεύσει τα κέρδη του από την παράνομη επένδυση και να καταβάλει πρόστιμο στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Οι πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών Οι εμπιστευτικές πληροφορίες είναι ένα μη δημόσιο γεγονός σχετικά με τα σχέδια ή τους όρους μιας εταιρείας που διαπραγματεύεται δημόσια, η οποία θα μπορούσε να προσφέρει οικονομικό όφελος στην αγορά κινητών αξιών. περισσότερες αποφάσεις Stare Decisis και προηγούμενες δικαστικές αποφάσεις Το Stare decidedis είναι μια νομική θεωρία που υποχρεώνει τα δικαστήρια να ακολουθούν ιστορικές υποθέσεις κατά τη λήψη απόφασης σε παρόμοια περίπτωση. περισσότερα Test Dirks Dirks Test είναι ένα πρότυπο που χρησιμοποιείται από την SEC για να καθορίσει εάν κάποιος που λαμβάνει και ενεργεί σε πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών είναι ένοχος διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών. περισσότερα Τι είναι η ευθύνη του λογιστή; Η ευθύνη του λογιστή προέρχεται από τη νομική έκθεση που αναλαμβάνεται κατά την εκτέλεση λογιστικού ελέγχου και λογιστικής. περισσότερα Άρθρο 10β-5 Προκειμένου να αντιμετωπιστεί η απάτη των κινητών αξιών μέσω πρακτικών χειραγώγησης, ο κανόνας 10b-5 δημιουργήθηκε βάσει του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934. Περισσότερη απόκλιση είναι η κατάχρηση κεφαλαίων από τον διαχειριστή ή οι συγχωνεύσεις χρεωστικών οφειλών Ο αποπληθωρισμός είναι κυρίως η κατάχρηση κεφαλαίων αλλά αναφέρεται επίσης σε μια λανθασμένη λογιστική πρακτική της ενοποίησης του χρέους σε ένα ενιαίο συνολικό χρέος. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών