Πώς να κερδίσετε από τον πληθωρισμό

Για τους καταναλωτές, ο πληθωρισμός μπορεί να σημαίνει ακόμα μεγαλύτερο στατικό μισθό, αλλά για τους επενδυτές, ο πληθωρισμός μπορεί να σημαίνει συνεχές κέρδος καθώς προσθέτουν στο χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης. Ο πληθωρισμός ορίζεται ως συνεχής αύξηση της τιμής των αγαθών και των υπηρεσιών. Σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, ένα γαλόνι γάλακτος που μόλις δαπάνησε 3 δολάρια μπορεί τώρα να κοστίσει 4 δολάρια. Με τον καιρό, ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία του νομίσματος ενός έθνους. Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που επηρεάζουν τον πληθωρισμό και τα επιχειρήματα σχετικά με τη ρίζα του.

Πώς μπορεί ο πληθωρισμός να είναι καλός για την οικονομία;

Τα βασικά του πληθωρισμού

Στην οικονομία, ο πληθωρισμός είναι ένα ποσοτικό μέτρο - ένα από την ποσότητα πάνω από την ποιότητα - της ταχύτητας με την οποία αυξάνεται το μέσο κόστος για ένα τυποποιημένο καλάθι εμπορευμάτων σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Ο πληθωρισμός μετρά την αγοραστική δύναμη του νομίσματος και συχνότερα θα εμφανίζεται ως ποσοστό.

Οι αναρριχητικές τιμές είναι άσχημα νέα για τους καταναλωτές, καθώς παίρνει ένα συνεχώς αυξανόμενο χρηματικό ποσό για να αγοράσει το ίδιο καλάθι αγαθών και υπηρεσιών ανά έτος. Αυτή η έννοια είναι γνωστή ως αγοραστική δύναμη. Κανείς δεν θέλει να πληρώσει περισσότερα για να πάρει το ίδιο ποσό, και κανείς δεν απολαμβάνει να κάνει χωρίς ή να κόψει πίσω για να τα βγάλουν πέρα. Ο πληθωρισμός μπορεί να αναγκάσει τους καταναλωτές να κάνουν δύσκολες επιλογές σχετικά με τον καλύτερο τρόπο διάθεσης των χρημάτων σε μια ατμόσφαιρα αυξανόμενων τιμών.

Η νομισματική εξουσία ενός έθνους - όπως μια κεντρική τράπεζα - θα λειτουργήσει για να διατηρήσει το ρυθμό του πληθωρισμού μέσα σε ένα όριο που διατηρεί την οικονομία σε λειτουργία και ενθαρρύνει την ανάπτυξη. Ορισμένο επίπεδο πληθωρισμού είναι απαραίτητο καθώς προωθεί τις δαπάνες που βοηθούν την εθνική οικονομική ανάπτυξη. Τα πιο κοινά εργαλεία μέτρησης που χρησιμοποιούνται για την κατάταξη του πληθωρισμού είναι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) και ο Δείκτης Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ).

• Ο ΔΤΚ μετρά τον σταθμισμένο μέσο όρο που καταβάλλει ένας καταναλωτής για μια τυποποιημένη ομάδα αγαθών και αναφέρεται μηνιαία από το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας (BLS). Ο δείκτης τιμών καταναλωτή μετρά τα τελικά προϊόντα.
• Ο PPI είναι ο σταθμισμένος μέσος όρος των τιμών για τους εγχώριους παραγωγούς στο επίπεδο χονδρικής παραγωγής. Αναφέρεται επίσης μηνιαία από το BLS. Ο PPI μετράει καλά σε οποιοδήποτε στάδιο κατά μήκος της γραμμής παραγωγής και παραγωγής.

Ορισμένα έθνη θα χρησιμοποιήσουν το WPI, το οποίο λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο όπως ο ΔΤΚ, αλλά μετρά ένα καλάθι που χρησιμοποιείται σε επίπεδο λιανικής, αλλά οι ΗΠΑ προτιμούν να χρησιμοποιούν το PPI για να μετρήσουν τις πληθωριστικές πιέσεις στις επιχειρήσεις.

Πολλοί διαφορετικοί παράγοντες συμβάλλουν στην αύξηση των τιμών. Όταν θα αυξηθεί η συνολική ζήτηση για αγαθά, θα αυξηθούν οι τιμές εφοδιασμού. Αύξηση του κόστους παραγωγής - λόγω όλων, από την αύξηση του κόστους εργασίας έως την αύξηση του κόστους των πρώτων υλών. Οι περισσότεροι καταναλωτές βλέπουν τον πληθωρισμό ως αρνητική κατάσταση. Ωστόσο, ο πληθωρισμός έχει θετική πλευρά όταν εξετάζεται από την άποψη της επένδυσης.

Βασικές τακτικές

• Πολλές κλάσεις ενεργητικού αποδίδουν καλά σε πληθωριστικά περιβάλλοντα.
• Τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία, όπως τα ακίνητα και τα εμπορεύματα, έχουν ιστορικά θεωρηθεί ως αντιστάθμιση του πληθωρισμού.
• Ορισμένα εξειδικευμένα χρεόγραφα μπορούν να διατηρήσουν την αγοραστική δύναμη ενός χαρτοφυλακίου, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων αποθεμάτων τομέα, δείκτη πληθωρισμού και τιτλοποιημένου χρέους.
• Οι ευαίσθητες στον πληθωρισμό επενδύσεις προσφέρονται με διάφορους τρόπους, τόσο ως άμεσες όσο και ως έμμεσες επενδύσεις.

Επενδύσεις για τον πληθωρισμό

Το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας άρχισε να δημοσιεύει στοιχεία για τον ΔΤΚ το 1913. Από τότε έχουν υπάρξει αρκετές περίοδοι πληθωρισμού. Φυσικά, όλα αυτά τα χρόνια, οι άνθρωποι συνέχισαν να επενδύουν. Υπάρχουν διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θεωρούνται ευρέως οι καλύτερες επενδύσεις για πληθωρισμό και πληθωριστικά περιβάλλοντα. Το σχέδιο για να κερδίσετε χρήματα σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον είναι να διατηρήσετε επενδύσεις που αυξάνουν την αξία τους με ρυθμό που υπερβαίνει το ρυθμό πληθωρισμού.

Πολλές επενδύσεις έχουν θεωρηθεί ιστορικά ως αντισταθμιστικά μέτρα ή ως προστασία έναντι του πληθωρισμού. Αυτά περιλαμβάνουν ακίνητα, εμπορεύματα και ορισμένους τύπους μετοχών και ομολόγων.

Ακίνητα

Η ακίνητη περιουσία είναι μια δημοφιλής επιλογή όχι μόνο επειδή οι αυξανόμενες τιμές αυξάνουν την αξία μεταπώλησης του ακινήτου με την πάροδο του χρόνου, αλλά επειδή η ακίνητη περιουσία μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία εσόδων από ενοίκια. Ακριβώς όπως η αξία του ακινήτου αυξάνεται με τον πληθωρισμό, το ποσό των μισθωτών πληρώνουν στο ενοίκιο μπορεί να αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου. Αυτές οι αυξήσεις επιτρέπουν στον ιδιοκτήτη να παράγει έσοδα μέσω μιας επένδυσης σε ακίνητα και τους βοηθά να συμβαδίζουν με τη γενική αύξηση των τιμών σε όλη την οικονομία. Οι επενδύσεις σε ακίνητα περιλαμβάνουν την άμεση κατοχή περιουσιακών στοιχείων και έμμεσες επενδύσεις σε τίτλους, όπως ένα trust trust (REIT).

Εμπορεύματα

Όταν ένα νόμισμα αντιμετωπίζει προβλήματα - όπως συμβαίνει όταν ο πληθωρισμός ανεβαίνει και μειώνει την αγοραστική του δύναμη - οι επενδυτές ενδέχεται επίσης να στραφούν σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία.

Για αιώνες, ο κύριος παράδεισος είναι ο χρυσός και, σε μικρότερο βαθμό, άλλα πολύτιμα μέταλλα. Οι επενδυτές τείνουν να πηγαίνουν για το χρυσό κατά τους πληθωριστικούς χρόνους, προκαλώντας αύξηση των τιμών τους στις παγκόσμιες αγορές. Ο χρυσός μπορεί επίσης να αγοραστεί άμεσα ή έμμεσα. Μπορείτε να βάλετε ένα κιβώτιο από ράβδους ή νομίσματα κάτω από το κρεβάτι σας εάν μια άμεση αγορά ταιριάζει με την φαντασία σας ή μπορείτε να επενδύσετε στο απόθεμα μιας εταιρείας που ασχολείται με την επιχείρηση εξόρυξης χρυσού. Μπορείτε επίσης να επιλέξετε να επενδύσετε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο (ETF) που ειδικεύεται στον χρυσό.

Τα προϊόντα περιλαμβάνουν στοιχεία όπως το πετρέλαιο, το βαμβάκι, η σόγια και ο χυμός πορτοκαλιού. Όπως και ο χρυσός, η τιμή του πετρελαίου κινείται με τον πληθωρισμό. Αυτή η αύξηση κόστους μεταφέρεται στην τιμή της βενζίνης και στη συνέχεια στην τιμή κάθε καταναλωτικού αγαθού που μεταφέρεται ή παράγεται. Τα γεωργικά προϊόντα και οι πρώτες ύλες επηρεάζονται καθώς και τα αυτοκίνητα. Δεδομένου ότι η σύγχρονη κοινωνία δεν μπορεί να λειτουργήσει χωρίς καύσιμα για την κίνηση οχημάτων, το πετρέλαιο έχει μια ισχυρή έκκληση προς τους επενδυτές όταν οι τιμές αυξάνονται.

Άλλα αγαθά τείνουν επίσης να αυξάνουν τις τιμές όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται. Για τους περισσότερους επενδυτές, είναι δύσκολο να επενδύσουμε άμεσα και να αποθηκεύσουμε βαρέλια πετρελαίου, σάκους σόγιας, βαρέλια βαμβακιού. Είναι πολύ πιο βολικό να επενδύσετε σε ένα ΕΙΕΕ που ειδικεύεται σε αγροτικά προϊόντα ή επιχειρήσεις. Ορισμένοι πιο εξελιγμένοι επενδυτές ενδέχεται να επιθυμούν να διαπραγματεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης βασικών προϊόντων. Ωστόσο, όλοι οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν έκθεση μέσω μιας δημόσιας διαπραγμάτευσης (PTP) που κερδίζει την έκθεση σε εμπορεύματα μέσω της χρήσης προθεσμιακών συμβάσεων και ανταλλαγών.

Δεσμούς

Η επένδυση σε ομόλογα μπορεί να φαίνεται αντίθετη, καθώς ο πληθωρισμός είναι θανατηφόρος για οποιοδήποτε μέσο σταθερού εισοδήματος, επειδή συχνά προκαλεί άνοδο των επιτοκίων. Ωστόσο, για να ξεπεραστεί αυτό το εμπόδιο, οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ομόλογα με δείκτη πληθωρισμού. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) είναι μια δημοφιλής επιλογή. που συνδέονται με το δείκτη τιμών καταναλωτή. Όταν αυξάνεται ο ΔΤΚ, το ίδιο συμβαίνει και με την αξία μιας επένδυσης TIPS. Όχι μόνο αυξάνεται η τιμή βάσης αλλά, καθώς οι καταβληθέντες τόκοι βασίζονται στην βασική αξία, το ποσό των πληρωμών τόκων αυξάνεται με την αύξηση της βασικής αξίας. Άλλες ποικιλίες των ομολόγων με δείκτη πληθωρισμού είναι επίσης διαθέσιμες, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που εκδίδονται από άλλες χώρες.

Οι δεσμοί με δείκτη πληθωρισμού μπορούν να προσεγγιστούν με διάφορους τρόπους. Για παράδειγμα, οι άμεσες επενδύσεις στο TIPS μπορούν να γίνουν μέσω του αμερικανικού Υπουργείου Οικονομικών ή μέσω ενός λογαριασμού μεσιτείας. Διατηρούνται επίσης σε ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια και χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.

Για ένα πιο επιθετικό παιχνίδι, θεωρήστε τους δεσμούς junk. Το χρέος υψηλών αποδόσεων -όπως είναι επίσημα γνωστό- τείνει να κερδίσει αξία όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, καθώς οι επενδυτές στρέφονται στις υψηλότερες αποδόσεις που προσφέρει αυτή η πιο επικίνδυνη από το μέσο όρο επενδύσεων σταθερού εισοδήματος.

Αποθέματα

Τα αποθέματα έχουν εύλογες πιθανότητες να συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό, αλλά όταν πρόκειται να το πράξουν, δεν δημιουργούνται ίσες μετοχές. Για παράδειγμα, τα αποθέματα που πληρώνουν υψηλά μερίσματα τείνουν να παίρνουν ομολόγους σταθερού επιτοκίου σε σφυρήλατα στοιχεία - σε πληθωριστικούς χρόνους. Οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν σε εταιρείες που μπορούν να περάσουν το αυξανόμενο κόστος των προϊόντων τους στους πελάτες, όπως στον τομέα των καταναλωτών.

Δάνεια / Υποχρεώσεις χρεών

Τα δάνεια με μόχλευση είναι επίσης πιθανές αντισταθμίσεις πληθωρισμού. Πρόκειται για ένα μέσο κυμαινόμενου επιτοκίου, που σημαίνει ότι οι τράπεζες ή άλλοι δανειστές μπορούν να αυξήσουν το χρεωστικό επιτόκιο έτσι ώστε η απόδοση της επένδυσης (ROI) να συμβαδίζει με τον πληθωρισμό.

Οι τίτλοι που υποστηρίζονται από υποθήκες (MBS) και οι εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO) - δομημένες δεξαμενές υποθηκών και καταναλωτικά δάνεια - αντίστοιχα, είναι επίσης μια επιλογή. Οι επενδυτές δεν κατέχουν τα ίδια τα χρέη αλλά επενδύουν σε τίτλους των οποίων το υποκείμενο στοιχείο ενεργητικού είναι τα δάνεια.

Τα MBS, τα CDO και τα δάνεια με μόχλευση είναι εξελιγμένα, κάπως επικίνδυνα (ανάλογα με την αξιολόγησή τους), τα οποία συχνά απαιτούν αρκετά μεγάλες ελάχιστες επενδύσεις. Για τους περισσότερους μικροεπενδυτές, η εφικτή πορεία είναι να αγοράσετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή ένα ETF που ειδικεύεται σε αυτά τα προϊόντα που παράγουν εισόδημα.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της επένδυσης για τον πληθωρισμό

Υπάρχουν πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα για κάθε είδους επενδυτική αντιστάθμιση, ακριβώς όπως υπάρχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα με κάθε είδους επένδυση. Επίσης, υπάρχουν θετικά και αρνητικά χαρακτηριστικά στα διάφορα περιουσιακά στοιχεία που περιγράφονται παραπάνω.

Το κύριο πλεονέκτημα της επένδυσης κατά τη διάρκεια του πληθωρισμού είναι φυσικά η διατήρηση της αγοραστικής δύναμης του χαρτοφυλακίου σας. Ένας δεύτερος λόγος είναι ότι θέλετε να διατηρήσετε το αυγό σας φωλιάζει. Μπορεί επίσης να σας οδηγήσει σε διαφοροποίηση, η οποία είναι πάντα αξίζει να εξεταστεί. Η διάδοση του κινδύνου σε μια ποικιλία εκμεταλλεύσεων είναι μια χρονοβόρα μέθοδος κατασκευής χαρτοφυλακίου, η οποία εφαρμόζεται τόσο στις στρατηγικές καταπολέμησης του πληθωρισμού όσο και στις στρατηγικές ανάπτυξης των περιουσιακών στοιχείων.

Πλεονεκτήματα

• Διατηρήστε αξία χαρτοφυλακίου

• Διαφοροποίηση συμμετοχών

• Διατηρήστε την αγοραστική δύναμη του εισοδήματος

Μειονεκτήματα

• Αυξήστε την έκθεση σε κίνδυνο

• Απομάκρυνση από τους μακροπρόθεσμους στόχους

• Υπέρβαρο χαρτοφυλάκιο σε ορισμένες κατηγορίες

Ωστόσο, η ουδετερότητα του πληθωρισμού δεν πρέπει ποτέ να τσακίσει το επενδυτικό σκυλί. Εάν έχετε συγκεκριμένους στόχους ή χρονοδιάγραμμα για το επενδυτικό σας σχέδιο, μην το κάνετε απότομα. Για παράδειγμα, μην ζυγίζετε υπερβολικά το χαρτοφυλάκιό σας με τα ΤΙΠ εάν απαιτεί σημαντική αύξηση κεφαλαίου. Επίσης, μην αγοράζετε μακροπρόθεσμα αποθέματα ανάπτυξης εάν η ανάγκη σας για συνταξιοδοτικό εισόδημα είναι επικείμενη. Επιπλέον, μια εμμονή με τον πληθωρισμό δεν πρέπει ποτέ να σας βγάλει από τη ζώνη άνεσης για την αντοχή σε κινδύνους.

Δεν υπάρχουν εγγυήσεις. Οι παραδοσιακοί αντισταθμιστές πληθωρισμού δεν λειτουργούν πάντοτε και οι μοναδικές οικονομικές συνθήκες παρέχουν μερικές φορές εξαιρετικά αποτελέσματα σε εκπληκτικά περιουσιακά στοιχεία, ενώ αφήνουν ό, τι φαινόταν να είναι βέβαιοι ότι οι νικητές βγαίνουν στη σκόνη. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πότε είναι ο πληθωρισμός καλός για την οικονομία;")

Παραδείγματα επενδύσεων με γνώμονα τον πληθωρισμό

Αν και δεν είναι τόσο πολύχρωμο όσο μια χούφτα νομίσματα, τα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού ή τα ETF είναι ένας πιο πρακτικός τρόπος να επενδύσουν στο κίτρινο μέταλλο, το οποίο ιστορικά χρησίμευσε ως αντιστάθμισμα έναντι των χρεογράφων που είναι επιρρεπείς στον πληθωρισμό. Αυτά τα κεφάλαια έχουν διαφορετικές προσεγγίσεις - μερικοί επενδύουν σε χρυσό, άλλοι στην εξόρυξη χρυσού ή σε μετοχές εταιρειών ραφιναρίσματος, άλλοι και στους δύο - αλλά προσφέρουν μια υγρή, χαμηλού κόστους και διαφοροποιημένη είσοδο στην αγορά χρυσού.

Μερικοί από τους κορυφαίους καλλιτέχνες περιλαμβάνουν:

• Το Tocqueville Gold Fund (TGLDX), το οποίο επενδύει μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου σε χρυσό (14%, στις 31 Μαρτίου 2019)
• Το χαρτοφυλάκιο Fidelity Select Gold (FSAGX), το οποίο επενδύει το 80% του ενεργητικού σε εταιρείες χρυσού και χρυσού. το υπόλοιπο είναι σε άλλα πολύτιμα μέταλλα ή πολύτιμους λίθους
• Το αμερικανικό Ταμείο Global Investors Gold & Precious Metals (USERX), το παλαιότερο χρυσό ταμείο στην Αμερική (που χρονολογείται από το 1974), εστιάζοντας σε καθιερωμένες επιχειρήσεις εξόρυξης, μεταποίησης ή εμπορίας - κυρίως χρυσού, με βιομηχανικά μεταλλικά υποπροϊόντα