Ορισμός της περιόδου διακανονισμού

Ποια είναι η περίοδος διακανονισμού;

Στον τομέα του χαρτοφυλακίου, η περίοδος συναλλαγής διακανονισμού αναφέρεται στο χρονικό διάστημα μεταξύ της ημερομηνίας συναλλαγής, του μήνα, της ημέρας και του έτους κατά την οποία μια εντολή εκτελείται στην αγορά και την ημερομηνία διακανονισμού, όταν ένα εμπόριο θεωρείται τελικό. Όταν αγοράζονται ή πωλούνται μετοχές ή άλλοι τίτλοι, τόσο ο αγοραστής όσο και ο πωλητής πρέπει να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους για την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Κατά την περίοδο διακανονισμού, ο αγοραστής πρέπει να πληρώσει για τις μετοχές και ο πωλητής πρέπει να παραδώσει τις μετοχές. Την τελευταία ημέρα της περιόδου διακανονισμού, ο αγοραστής γίνεται ο κάτοχος αρχείου εγγύησης.

Περίοδος Διακανονισμού-Σύντομο Ιστορικό

Το 1975, το Κογκρέσο ενέκρινε το άρθρο 17Α του νόμου περί ανταλλαγής κινητών αξιών του 1934, το οποίο ανέθεσε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) να δημιουργήσει ένα εθνικό σύστημα εκκαθάρισης και διακανονισμού για τη διευκόλυνση των συναλλαγών επί τίτλων. Έτσι, η SEC δημιούργησε κανόνες που διέπουν τη διαδικασία διαπραγμάτευσης τίτλων, οι οποίες περιλάμβαναν την έννοια του κύκλου διακανονισμού. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφάσισε επίσης την πραγματική διάρκεια της περιόδου διακανονισμού. Αρχικά, η περίοδος διακανονισμού έδωσε τόσο στον αγοραστή όσο και στον πωλητή το χρόνο να κάνει ό, τι ήταν απαραίτητο - που σήμαινε το χέρι παραδίδοντας πιστοποιητικά μετοχών ή χρήματα στον αντίστοιχο μεσίτη - για να εκπληρώσουν το τμήμα του εμπορίου.

Σήμερα, τα χρήματα μεταφέρονται άμεσα, αλλά η περίοδος διακανονισμού παραμένει σε ισχύ - και κατά κανόνα και ως ευκολία για τους εμπόρους, τους μεσίτες και τους επενδυτές. Τώρα, οι περισσότεροι μεσίτες στο διαδίκτυο απαιτούν από τους εμπόρους να έχουν επαρκή κεφάλαια στους λογαριασμούς τους πριν αγοράσουν απόθεμα. Επίσης, η βιομηχανία δεν εκδίδει πλέον πιστοποιητικά χαρτοφυλακίου για την εκπροσώπηση ιδιοκτησίας. Παρόλο που ορισμένα πιστοποιητικά μετοχών εξακολουθούν να υπάρχουν από το παρελθόν, οι συναλλαγές επί κινητών αξιών σήμερα καταγράφονται σχεδόν αποκλειστικά ηλεκτρονικά χρησιμοποιώντας μια διαδικασία γνωστή ως λογιστική εγγραφή. και οι ηλεκτρονικές συναλλαγές υποστηρίζονται από καταστάσεις λογαριασμού.

Βασικές τακτικές

• Η περίοδος διακανονισμού είναι ο χρόνος μεταξύ της ημερομηνίας συναλλαγής και της ημερομηνίας διακανονισμού.
• Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δημιούργησε κανόνες που διέπουν τη διαδικασία διαπραγμάτευσης, η οποία περιλαμβάνει περιγραφές για την ημερομηνία διακανονισμού.
• Τον Μάρτιο του 2017, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς εξέδωσε νέα εντολή που συντόνισε την περίοδο διακανονισμού.

Περίοδος διακανονισμού-Τα στοιχεία

Το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα της περιόδου διακανονισμού έχει αλλάξει με την πάροδο του χρόνου. Για πολλά χρόνια, η περίοδος διακανονισμού ήταν πέντε ημέρες. Στη συνέχεια, το 1993, η SEC άλλαξε την περίοδο διακανονισμού για τις περισσότερες συναλλαγές τίτλων από πέντε έως τρεις εργάσιμες ημέρες - η οποία είναι γνωστή ως T + 3. Σύμφωνα με τον κανονισμό T + 3, εάν πωλήσατε μετοχές της μετοχής της Δευτέρας, η συναλλαγή θα εγκατασταθεί την Πέμπτη. Η τριήμερη περίοδος διακανονισμού είχε νόημα όταν τα μετρητά, τα επιταγές και τα πιστοποιητικά φυσικού αποθέματος εξακολουθούσαν να ανταλλάσσονται μέσω του ταχυδρομικού συστήματος των ΗΠΑ.

Νέα εντολή διακανονισμού SEC-T-2

Ωστόσο, στην ψηφιακή εποχή, αυτή η τριήμερη περίοδος φαίνεται περιττή. Τον Μάρτιο του 2017, η SEC μείωσε την περίοδο διακανονισμού από Τ + 3 σε Τ + 2 ημέρες. Η νέα τροποποίηση του κανόνα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς αντικατοπτρίζει τις βελτιώσεις στην τεχνολογία, τον αυξημένο όγκο συναλλαγών και τις αλλαγές στα επενδυτικά προϊόντα και το τοπίο συναλλαγών. Τώρα, οι περισσότερες συναλλαγές τίτλων διακανονίζονται μέσα σε δύο εργάσιμες ημέρες από την ημερομηνία συναλλαγής. Έτσι, αν πουλάτε μετοχές της μετοχής της Δευτέρας, η συναλλαγή θα εγκατασταθεί την Τετάρτη. Εκτός από την ευθυγράμμιση με τις τρέχουσες ταχύτητες συναλλαγών, το T + 2 θα μπορούσε να μειώσει τον πιστωτικό κίνδυνο και τον κίνδυνο αγοράς, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου αθέτησης από πλευράς αντισυμβαλλομένου συναλλαγών.

Πραγματικό παράδειγμα Παγκόσμιου Συνεδρίου

Παρακάτω παρατίθενται ως αντιπροσωπευτικό δείγμα οι ημερομηνίες διακανονισμού Τ-2 της SEC για ορισμένους τίτλους. Συμβουλευτείτε τον μεσίτη σας εάν έχετε απορίες σχετικά με το εάν ο κύκλος διακανονισμού T + 2 καλύπτει μια συγκεκριμένη συναλλαγή. Αν έχετε λογαριασμό περιθωρίου, πρέπει επίσης να συμβουλευτείτε τον μεσίτη σας για να δείτε πώς ο νέος κύκλος διακανονισμού μπορεί να επηρεάσει τη συμφωνία περιθωρίου.

Ημερομηνίες διακανονισμού T-2 για:

• Πιστοποιητικά κατάθεσης (CD): Την ίδια ημέρα
• Εμπορικό χαρτί: Την ίδια μέρα
• Αμερικανικές μετοχές: Δύο εργάσιμες ημέρες
• Εταιρικά ομόλογα: Δύο εργάσιμες ημέρες
• Δημοτικά ομόλογα: Δύο εργάσιμες ημέρες
• Κυβερνητικοί τίτλοι: Την επόμενη εργάσιμη ημέρα
• Επιλογές: Την επόμενη εργάσιμη ημέρα
• Spot συναλλάγματος (FX): Δύο εργάσιμες ημέρες

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ορισμός κυλιόμενου διακανονισμού Ο κυλιόμενος διακανονισμός είναι η διαδικασία εκκαθάρισης των συναλλαγών ασφαλείας σε διαδοχικές ημερομηνίες με βάση την συγκεκριμένη ημερομηνία κατά την οποία έγινε το αρχικό εμπόριο. πιο κανονικό εμπόριο (RW) Ορισμός Ένα κανονικό εμπόριο (RW) διευθετείται εντός του τυπικού κύκλου διακανονισμού, ο οποίος, ανάλογα με τον τύπο συναλλαγής, μπορεί να κυμαίνεται από μία έως πέντε ημέρες. περισσότερο ημερομηνία διακανονισμού Ορισμός Ως ημερομηνία διακανονισμού ορίζεται η ημερομηνία διακανονισμού του εμπορίου ή η ημερομηνία πληρωμής των παροχών από ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής. περισσότερη ημερομηνία συναλλαγής Η ημερομηνία συναλλαγής είναι ο μήνας, η ημέρα και το έτος που εκτελείται μια εντολή στην αγορά. περισσότερη μεταποίηση μετά την επεξεργασία Ορισμός Μετά την εμπορική επεξεργασία πραγματοποιείται μετά την ολοκλήρωση του εμπορίου. σε αυτό το σημείο, ο αγοραστής και ο πωλητής συγκρίνουν τα εμπορικά στοιχεία, εγκρίνουν τη συναλλαγή, αλλάζουν τα αρχεία ιδιοκτησίας και φροντίζουν για τη μεταβίβαση τίτλων και μετρητών. περισσότερα Πώς μπορεί να συμβεί ένα buy-in και τι σημαίνει για τους επενδυτές Ένας buy-in είναι όταν ένας επενδυτής αναγκάζεται να επαναγοράσει μετοχές επειδή ο πωλητής δεν έδωσε έγκαιρα τα χρεόγραφα ή δεν τα έδωσε καθόλου. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών