Ορισμός κλήσης περιθωρίου

Τι είναι μια κλήση περιθωρίου;

Μια κλήση περιθωρίου εμφανίζεται όταν η αξία του περιθωρίου κέρδους ενός επενδυτή (δηλαδή, που περιέχει τίτλους που αγοράζονται με δανεισμένα χρήματα) πέφτει κάτω από το απαιτούμενο ποσό του μεσίτη. Μια κλήση περιθωρίου είναι η απαίτηση του μεσίτη να καταθέσει ένας επενδυτής πρόσθετα χρήματα ή τίτλους, ώστε ο λογαριασμός να φθάσει στην ελάχιστη τιμή, γνωστή ως περιθώριο διατήρησης.

Μια κλήση περιθωρίου συνήθως σημαίνει ότι ένα ή περισσότερα από τα αξιόγραφα που κατέχονται στο λογαριασμό περιθωρίου έχει μειωθεί σε αξία κάτω από ένα συγκεκριμένο σημείο. Ο επενδυτής πρέπει είτε να καταθέσει περισσότερα χρήματα στο λογαριασμό, είτε να πουλήσει κάποια από τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται στο λογαριασμό.

1:40

Περιθώριο κλήσης

Βασικές τακτικές

• Οι περιθωριακές κλήσεις είναι αιτήσεις για πρόσθετο κεφάλαιο ή τίτλους για να φέρουμε έναν περιθωριοποιημένο λογαριασμό μέχρι το ελάχιστο περιθώριο συντήρησης.
• Οι μεσίτες μπορούν να αναγκάσουν τους εμπόρους να πωλούν περιουσιακά στοιχεία, ανεξαρτήτως της τιμής αγοράς, για να καλύψουν την κλήση περιθωρίου, εάν ο έμπορος δεν καταθέσει κεφάλαια.

Πώς λειτουργούν οι κλήσεις περιθωρίου

Μια κλήση περιθωρίου δημιουργείται όταν ένας επενδυτής δανείζεται χρήματα από έναν μεσίτη για να πραγματοποιήσει επενδύσεις. Όταν ένας επενδυτής χρησιμοποιεί το περιθώριο για να αγοράσει ή να πουλήσει τίτλους, πληρώνει για αυτούς χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένα χρήματα από έναν μεσίτη. Το μετοχικό κεφάλαιο ενός επενδυτή στην επένδυση ισούται με την αγοραία αξία των χρεογράφων μείον τα δανειακά κεφάλαια του μεσίτη.

Μια κλήση περιθωρίου ενεργοποιείται όταν τα ίδια κεφάλαια του επενδυτή, ως ποσοστό της συνολικής αγοραίας αξίας των τίτλων, πέφτουν κάτω από ένα ορισμένο ποσοστό απαιτήσεων, το οποίο ονομάζεται περιθώριο διατήρησης. Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) και η FINRA απαιτούν από τους επενδυτές να διατηρούν τουλάχιστον το 25% της συνολικής αξίας των τίτλων τους ως περιθώριο. Πολλές εταιρείες διαμεσολάβησης μπορεί να απαιτούν υψηλότερη απαίτηση συντήρησης - έως και 30% έως 40%.

Προφανώς, τα αριθμητικά στοιχεία και οι τιμές με περιθώρια επιδότησης εξαρτώνται από το ποσοστό της διατήρησης του περιθωρίου και των μετοχών που εμπλέκονται. Αλλά σε μεμονωμένες περιπτώσεις, μπορεί να υπολογιστεί η ακριβής τιμή μετοχών κάτω από την οποία θα ενεργοποιηθεί μια κλήση περιθωρίου. Βασικά, θα συμβεί όταν η αξία του λογαριασμού ή η ισοτιμία του λογαριασμού ισούται με την απαίτηση περιθωρίου διατήρησης (MMR). Ο τύπος θα εκφράζεται ως:

Αξία λογαριασμού = (Δάνειο περιθωρίου) / (1-MMR)

Ας υποθέσουμε ότι ανοίξατε ένα λογαριασμό περιθωρίου με $ 5.000 από δικά σας χρήματα και $ 5.000 δανεισμένα από την εταιρεία μεσιτείας ως περιθώριο δανείου. Αγοράζετε 200 μετοχές ενός περιθωρίου μετοχών σε τιμή $ 50 (σύμφωνα με τον Κανονισμό Τ του Federal Reserve Board, μπορείτε να δανειστείτε έως και 50% της τιμής αγοράς). Ας υποθέσουμε ότι η απαίτηση περιθωρίου συντήρησης του μεσίτη σας είναι 30%.

Ο λογαριασμός σας έχει αποθέματα αξίας 10.000 $. Σε αυτό το παράδειγμα, μια κλήση περιθωρίου θα ενεργοποιηθεί όταν η αξία του λογαριασμού πέσει κάτω από $ 7, 142.86 (δηλαδή το δάνειο περιθωρίου $ 5.000 / (1 - 0.30), το οποίο ισοδυναμεί με τιμή μετοχής 35, 71 δολάρια ανά μετοχή.

Τι συμβαίνει μετά από κλήση περιθωρίου

Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η τιμή του αποθέματός σας μειώνεται από $ 50 σε $ 35. Ο λογαριασμός σας ανέρχεται σήμερα σε 7.000 δολάρια και ενεργοποιεί μια κλήση περιθωρίου ύψους $ 100.

Έχετε μία από τις τρεις επιλογές για να διορθώσετε την έλλειψη περιθωρίου κέρδους των $ 100:

1. Καταθέστε μετρητά 100 $ στο λογαριασμό σας περιθωρίου, ή
2. Καταθέστε περιθώριο τίτλων αξίας $ 142, 86 στο λογαριασμό περιθωρίου σας, το οποίο θα φέρει την αξία του λογαριασμού σας πίσω μέχρι $ 7, 142.86, ή
3. Εκκαθάριση μετοχών αξίας 333, 33 δολαρίων, χρησιμοποιώντας τα έσοδα για τη μείωση του δανείου περιθωρίου. με την τρέχουσα τιμή της αγοράς των 35 δολαρίων, αυτή διαμορφώνεται σε 9, 52 μετοχές, στρογγυλοποιημένες σε 10 μετοχές.

Εάν δεν πληρούται μια κλήση περιθωρίου, ένας μεσίτης μπορεί να κλείσει όλες τις ανοικτές θέσεις για να επαναφέρει τον λογαριασμό στην ελάχιστη τιμή χωρίς την έγκρισή σας. Αυτό σημαίνει ότι ο μεσίτης έχει το δικαίωμα να πουλήσει οποιαδήποτε αποθέματα, στα απαιτούμενα ποσά, χωρίς να σας ενημερώσει. Επιπλέον, ο μεσίτης μπορεί επίσης να σας χρεώσει μια προμήθεια για αυτές τις συναλλαγές. Είστε υπεύθυνοι για τυχόν απώλειες που υπέστησαν κατά τη διάρκεια αυτής της διαδικασίας.

Ο καλύτερος τρόπος για να αποφεύγετε τις περιθωριακές κλήσεις είναι να χρησιμοποιήσετε προστατευτικές εντολές διακοπής για να περιορίσετε τις ζημίες από οποιαδήποτε μετοχική θέση, καθώς και να διατηρήσετε επαρκή μετρητά και τίτλους στο λογαριασμό.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για μια κλήση περιθωρίου

Ένας επενδυτής αγοράζει 100.000 δολάρια από την Apple Inc. χρησιμοποιώντας 50.000 δολάρια από τα δικά του κεφάλαια και δανείζοντας τα υπόλοιπα 50.000 δολάρια από τον μεσίτη. Ο μεσίτης επενδυτή έχει περιθώριο συντήρησης 25%. Κατά τη στιγμή της αγοράς, το ποσοστό συμμετοχής του επενδυτή σε ποσοστό 50%. Τα ίδια κεφάλαια του επενδυτή υπολογίζονται ως: Ίδια Κεφάλαια Επενδυτών ως Ποσοστό = (Αγορά Αξίας - Δανεισμένα Α / Κ) / Αγοραία Αξία των Τίτλων. Έτσι, στο παράδειγμά μας: ($ 100.000 - $ 50.000) / ($ 100.000) = 50%.

Αυτό υπερβαίνει το περιθώριο συντήρησης 25%. Μέχρι εδώ καλά. Αλλά υποθέστε ότι, δύο εβδομάδες αργότερα, η αξία των αγορασθέντων τίτλων πέφτει στα $ 60.000. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα το μετοχικό κεφάλαιο των επενδυτών να κυμανθεί στα $ 10.000 (η αγοραία αξία των $ 60.000 μείον τα δανειακά κεφάλαια των $ 50.000) ή 16.67% ($ 60.000 - $ 50.000) / ($ 60.000)

Αυτό βρίσκεται τώρα κάτω από το περιθώριο συντήρησης 25%. Ο μεσίτης πραγματοποιεί κλήση περιθωρίου, απαιτώντας από τον επενδυτή να καταθέσει τουλάχιστον $ 5.000 για να καλύψει το περιθώριο συντήρησης.

Γιατί $ 5.000; Το ποσό που απαιτείται για την κάλυψη του περιθωρίου συντήρησης υπολογίζεται ως εξής:

Ποσό για την κάλυψη ελάχιστου περιθωρίου συντήρησης = (Αγοραία αξία χρεογράφων x Περιθώριο συντήρησης) - Ίδια κεφάλαια επενδυτών

Επομένως, ο επενδυτής χρειάζεται τουλάχιστον $ 15, 000 μετοχικού κεφαλαίου (η αγοραία αξία των τίτλων των $ 60.000 φορές το περιθώριο διατήρησης 25%) στο λογαριασμό του για να είναι επιλέξιμο για περιθώριο. Αλλά έχει μόνο 10.000 δολάρια στο μετοχικό κεφάλαιο των επενδυτών, με αποτέλεσμα έλλειψη $ 5.000 ($ 60.000 x 25%) - $ 10.000.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Τι περιθώρια στο περιθώριο Επενδύσεων αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ της συνολικής αξίας των τίτλων που κατέχονται στο λογαριασμό ενός επενδυτή και του ποσού που δανείστηκε από έναν μεσίτη για την αγορά κινητών αξιών. περισσότερος ορισμός λογαριασμού περιθωρίου και παράδειγμα Ο λογαριασμός περιθωρίου είναι ένας λογαριασμός μεσιτείας στον οποίο ο μεσίτης δανείζει το μετρητά του πελάτη για να αγοράσει περιουσιακά στοιχεία. Κατά τη διαπραγμάτευση στο περιθώριο, τα κέρδη και οι ζημίες μεγεθύνονται. περισσότερα εξαγορές Ένα πλεόνασμα συμβαίνει όταν ένας μεσίτης ή επενδυτής που αγοράζει αποθέματα απέτυχε να διευθετήσει το εμπόριο εγκαίρως. ως αποτέλεσμα, ο μεσίτης μπορεί να πωλήσει βίαια τους τίτλους για λογαριασμό του επενδυτή. περισσότερα Πώς λειτουργούν τα περιθώρια συντήρησης Ένα περιθώριο συντήρησης είναι το ελάχιστο ποσό των ιδίων κεφαλαίων που πρέπει να διατηρηθεί σε ένα περιθώριο κέρδους. Οι NYSE και FINRA απαιτούν από τους επενδυτές να διατηρούν τουλάχιστον το 25% της συνολικής αξίας των τίτλων τους σε λογαριασμό περιθωρίου. περισσότερα αγορά σε ορισμό περιθωρίου Η αγορά με περιθώριο είναι η αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου με την καταβολή του περιθωρίου και το δανεισμό του υπολοίπου από μια τράπεζα ή μεσίτη. περισσότερη κλήση του μεσίτη Η κλήση ενός μεσίτη είναι το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες για δάνεια που χορηγούνται σε διαμεσολαβητές, οι οποίοι χρησιμοποιούν αυτά τα έσοδα από δάνεια για να κάνουν δάνεια περιθωρίου στους πελάτες τους. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών