Απώλεια λόγω Προεπιλογής (LGD)
Η απώλεια λόγω αθέτησης (LGD) είναι το ποσό χρημάτων που χάνει μια τράπεζα ή άλλο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα όταν ο δανειολήπτης αθετήσει ένα δάνειο που απεικονίζεται ως ποσοστό του συνολικού ανοίγματος κατά τη στιγμή της αθέτησης. Το συνολικό LGD ενός χρηματοπιστωτικού ιδρύματος υπολογίζεται μετά από επανεξέταση όλων των ανεξόφλητων δανείων με τη χρήση σωρευτικών ζημιών και ανοίγματος.
Βασικές τακτικές
- Η ζημία λόγω αθέτησης (LGD) είναι ένας σημαντικός υπολογισμός για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που προβάλλουν τις αναμενόμενες ζημίες τους λόγω δανειοληπτών που αθετούν τα δάνεια.
- Η αναμενόμενη απώλεια ενός δεδομένου δανείου υπολογίζεται ως το LGD πολλαπλασιασμένο τόσο με την πιθανότητα αθέτησης υποχρέωσης όσο και με το άνοιγμα σε περίπτωση αθέτησης.
- Ένα σημαντικό ποσό για κάθε χρηματοπιστωτικό ίδρυμα είναι το σωρευτικό ποσό των αναμενόμενων ζημιών για όλα τα εκκρεμή δάνεια.
Κατανόηση της Προκαθορισμένης Ζημιάς (LGD)
Οι τράπεζες και τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα καθορίζουν πιστωτικές ζημίες αναλύοντας τις πραγματικές αθετήσεις δανείων. Η ποσοτικοποίηση των απωλειών μπορεί να είναι περίπλοκη και απαιτεί ανάλυση πολλών μεταβλητών. Ένας αναλυτής λαμβάνει υπόψη αυτές τις μεταβλητές κατά την εξέταση όλων των δανείων που εκδίδει η τράπεζα για τον προσδιορισμό του LGD. Ο τρόπος με τον οποίο οι πιστωτικές ζημίες λογιστικοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας περιλαμβάνουν τον καθορισμό τόσο της αποζημίωσης για πιστωτικές ζημίες όσο και της αποζημίωσης για επισφαλείς λογαριασμούς.
Για παράδειγμα, θεωρήστε ότι η τράπεζα Α δανείζει 2 εκατομμύρια δολάρια στην εταιρεία XYZ και η εταιρεία παραλείπει. Η απώλεια της Τράπεζας Α δεν είναι απαραίτητα 2 εκατομμύρια δολάρια. Πρέπει να λαμβάνονται υπόψη και άλλοι παράγοντες, όπως το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που μπορεί να κατέχει η τράπεζα ως εξασφάλιση, εάν έχουν ήδη καταβληθεί δόσεις για τη μείωση του υπολοίπου και εάν η τράπεζα χρησιμοποιεί το δικαστικό σύστημα για αποζημιώσεις από την εταιρεία XYZ. Με αυτούς και άλλους παράγοντες που εξετάστηκαν, η Τράπεζα Α μπορεί στην πραγματικότητα να έχει υποστεί πολύ μικρότερη απώλεια από το αρχικό δάνειο ύψους 2 εκατομμυρίων δολαρίων.
Ο προσδιορισμός του ποσού της απώλειας είναι μια σημαντική και αρκετά συνηθισμένη παράμετρος στα περισσότερα μοντέλα κινδύνου. Το LGD αποτελεί βασικό στοιχείο του μοντέλου της Βασιλείας (Βασιλεία ΙΙ), ενός συνόλου διεθνών τραπεζικών κανονισμών, όπως χρησιμοποιείται στον υπολογισμό του οικονομικού κεφαλαίου, των αναμενόμενων ζημιών και των εποπτικών κεφαλαίων. Η αναμενόμενη ζημία υπολογίζεται ως το LGD του δανείου πολλαπλασιασμένο τόσο με την πιθανότητα αθέτησης (PD) όσο και με την έκθεση του χρηματοοικονομικού ιδρύματος σε αθέτηση (EAD).
Παρόλο που υπάρχουν διάφοροι τρόποι για τον υπολογισμό του LGD, ο πλέον ευνοημένος μεταξύ πολλών αναλυτών και λογιστών είναι ο ακαθάριστος υπολογισμός. Ο λόγος για αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην απλή φόρμουλα του, η οποία δεν λαμβάνει υπόψη την αξία των ασφαλειών για το δάνειο. Αυτός ο υπολογισμός του LGD συγκρίνει το ποσό δολαρίου της πιθανής ή της πραγματικής ζημίας με το συνολικό ποσό της έκθεσης κατά τη στιγμή που ένα δάνειο πηγαίνει σε αθέτηση. Αυτή η μέθοδος είναι επίσης η πιο δημοφιλής, διότι οι ακαδημαϊκοί αναλυτές έχουν συνήθως πρόσβαση μόνο στα δεδομένα της αγοράς ομολόγων, πράγμα που σημαίνει ότι οι αξίες των εξασφαλίσεων δεν είναι διαθέσιμες, άγνωστες ή ασήμαντες.
Η πιο δημοφιλής μέθοδος μεταξύ των λογιστών και των αναλυτών για τον προσδιορισμό του LGD είναι ο ακαθάριστος υπολογισμός, ο οποίος δεν περιλαμβάνει την αξία των ασφαλειών στο δάνειο.
Παράδειγμα απώλειας λόγω προεπιλογής
Φανταστείτε ότι ένας δανειολήπτης παίρνει ένα δάνειο 400.000 δολάρια για ένα condo. Μετά την πληρωμή δόσεων στο δάνειο για μερικά χρόνια, ο δανειολήπτης αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες και προεπιλογές όταν το δάνειο έχει ένα οφειλόμενο υπόλοιπο, ή έκθεση σε αθέτηση, ύψους $ 300.000. Η τράπεζα αποκλείει το condo και είναι σε θέση να το πουλήσει για $ 240.000. Η καθαρή ζημιά στην τράπεζα είναι $ 60.000 ($ 300.000 - $ 240.000) και το LGD είναι 20% ($ 300.000 - $ 240.000) / $ 300.000).
Σε αυτό το σενάριο η αναμενόμενη ζημία θα υπολογίζεται με την ακόλουθη εξίσωση: LGD (20%) X πιθανότητα αθέτησης (100%) X έκθεση σε αθέτηση ($ 300.000) = 60.000 $. Εάν το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα προβάλλει πιθανή αλλά όχι ορισμένη ζημία, η αναμενόμενη ζημία θα ήταν διαφορετική. Χρησιμοποιώντας τους ίδιους αριθμούς από το παραπάνω σενάριο, αλλά υποθέτοντας μόνο 50% πιθανότητα αθέτησης, η εξίσωση υπολογισμών αναμενόμενης ζημίας είναι: LGD (20%) X πιθανότητα αθέτησης (50%) X έκθεση σε αθέτηση ($ 300.000) = 30.000 $.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.