Μέσα στα εθνικά συστήματα πληρωμών

Τα εθνικά συστήματα πληρωμών αποτελούν τους αγωγούς μέσω των οποίων οι αγοραστές και οι πωλητές χρηματοπιστωτικών προϊόντων και υπηρεσιών πραγματοποιούν συναλλαγές και αποτελούν σημαντική συνιστώσα του χρηματοπιστωτικού συστήματος μιας χώρας. Η παγκόσμια ελευθέρωση των χρηματοπιστωτικών αγορών και οι τεχνολογικές εξελίξεις επέτρεψαν τη σημαντική ανανέωση της αρχιτεκτονικής των συστημάτων πληρωμών μεγάλης αξίας, λιανικής και κινητών αξιών, καθώς και των διαδικασιών και διαδικασιών που εφαρμόζουν οι φορείς εκμετάλλευσης, οι διαχειριστές, οι ρυθμιστικές αρχές και οι χρήστες των συστημάτων. Σε μεγάλο αριθμό χωρών, σημαντική ευθύνη για την ακεραιότητα του εθνικού συστήματος πληρωμών υπάρχει στην κεντρική τράπεζα. Αυτό το άρθρο θα παρουσιάσει μια επισκόπηση των συστημάτων χρηματοοικονομικών πληρωμών και του ρόλου που διαδραματίζουν στο σύγχρονο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ορισμός συστημάτων πληρωμών
Ένα εθνικό σύστημα πληρωμών είναι μια διαμόρφωση θεσμών που υποστηρίζονται από μια υποδομή τεχνολογικά καθοδηγούμενων διαδικασιών και πρακτικών για τη διευκόλυνση των εμπορικών και οικονομικών μεταφορών μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Το σύστημα πληρωμών μιας χώρας αντικατοπτρίζει το τραπεζικό και οικονομικό του ιστορικό και την ανάπτυξη υποστηρικτικών πλατφορμών επικοινωνιών και τεχνολογίας.

Η αγορά των υπηρεσιών του συστήματος πληρωμών λειτουργεί σύμφωνα με την προσφορά και τη ζήτηση όπως συμβαίνει με οποιαδήποτε αγορά. Από την πλευρά της ζήτησης, οι χρήστες αναζητούν εύκολη διαθεσιμότητα μέσων και υπηρεσιών πληρωμών για την κάλυψη των διαφόρων χρηματοπιστωτικών συναλλαγών τους, από τραπεζικές μεταφορές μεγάλης κλίμακας έως συναλλαγές στο σημείο πώλησης με πιστωτικά μέσα λιανικής, όπως πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες. Οι χρήστες ευνοούν το χαμηλό κόστος συναλλαγών, τη διαλειτουργικότητα μεταξύ διαφορετικών συστημάτων, την ασφάλεια, την ιδιωτική ζωή και τη νομική προστασία. Από πλευράς προσφοράς, οι υπηρεσίες πληρωμών αποτελούν πηγή εσόδων για τις τράπεζες και άλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς και ανοίγουν αγορές για παρόχους προϊόντων και υπηρεσιών τεχνολογίας και επικοινωνιών.

Θεσμικά Όργανα και Υποδομές
Ένα τυπικό εθνικό σύστημα πληρωμών περιλαμβάνει τα ακόλουθα ιδρύματα και υποδομές:

Οι τράπεζες και άλλα ιδρύματα αποθετηρίων επικοινωνούν μεταξύ τους μέσω συστήματος ανταλλαγής μηνυμάτων και δρομολόγησης. Αν έχετε λογαριασμό ελέγχου σε τράπεζα των ΗΠΑ, πιθανόν να είστε εξοικειωμένοι με τον εννιάψήφιο αριθμό στην κάτω αριστερή πλευρά των επιταγών σας: αυτός είναι ο αριθμóς διαμετακόμισης (RTN) του Συλλόγου Αμερικανών Τραπεζιτών (ABA), ο οποίος χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος στο οποίο είναι γραμμένη η επιταγή. Εάν ο Αμερικανός εργοδότης πληρώνει το μισθό σας μέσω άμεσης κατάθεσης, οι οδηγίες μεταφοράς (μηνύματα) πηγαίνουν στην τράπεζά σας μέσω του αυτοματοποιημένου συστήματος εκκαθάρισης (ACH), ενός συστήματος που διαχειρίζεται η μη κερδοσκοπική εθνική αυτοματοποιημένη σύλλογος εκκαθάρισης (NACHA) Το Σύστημα Εφεδρειών (FRS) και το Δίκτυο Ηλεκτρονικών Πληρωμών (EPN), ένα δίκτυο πληρωμών του ιδιωτικού τομέα.

Ευρωπαϊκή δομή
Αν συνέβαινε να εργάζεστε για έναν εργοδότη στην Ευρώπη, αλλά εξακολουθείτε να θέλετε να πληρώσετε τον μισθό σας στον τραπεζικό σας λογαριασμό στις ΗΠΑ, η διαδικασία θα ήταν παρόμοια με αυτή που περιγράφηκε παραπάνω, αλλά αντί να δρομολογηθεί μέσω του συστήματος ACH των ΗΠΑ, Εταιρεία Παγκόσμιας Διατραπεζικής Χρηματοπιστωτικής Τηλεπικοινωνίας (SWIFT), μια συνεταιριστική εταιρεία με έδρα το Βέλγιο που συνδέει χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε περισσότερες από 205 χώρες. Ο κωδικός SWIFT είναι παρόμοιος με τον αριθμό ABA RTN ως μέσο προσδιορισμού της τράπεζας που ξεκινά τη μεταφορά, καθώς και των ανταποκριτριών τραπεζών με τις οποίες η τράπεζα έχει ήδη υπάρχουσες συμφωνίες για τη διευκόλυνση της διεθνούς μεταφοράς και διακανονισμού των κεφαλαίων. Η πλατφόρμα SWIFT χρησιμοποιείται από όλες τις κεντρικές τράπεζες που αποτελούν μέρος του Ευρωσυστήματος, η νομισματική αρχή για τις 15 χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης που είναι μέλη της Ευρωζώνης, όπως η Αυστρία, το Βέλγιο, η Κύπρος, η Φινλανδία, η Γαλλία, η Γερμανία, η Ελλάδα, η Ιρλανδία, η Ιταλία, Το Λουξεμβούργο, η Μάλτα, οι Κάτω Χώρες, η Πορτογαλία,

Εκκαθάριση και διακανονισμός
Η εκκαθάριση αφορά τη διαβίβαση και τον συμβιβασμό εντολών πληρωμής και τον καθορισμό των τελικών θέσεων προς εκκαθάριση. Ο διακανονισμός είναι το γεγονός που εκτελεί πραγματικά τις υποχρεώσεις - την αντίστοιχη χρέωση και πίστωση των λογαριασμών των μερών της συναλλαγής. Η ακεραιότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος βασίζεται στη σωστή λογιστική καταγραφή κάθε συναλλαγής που πραγματοποιείται στο σύστημα. Επομένως, η σταθερότητα εξαρτάται από την αξιοπιστία και την ακρίβεια των συστημάτων εκκαθάρισης και διακανονισμού.

Υπάρχουν τρεις κύριοι τύποι συστημάτων εκκαθάρισης και διακανονισμού.

• Τα συστήματα λιανικής είναι υπεύθυνα για την επεξεργασία μικρών οικονομικών συναλλαγών. Παρόλο που δεν υπάρχει παγκοσμίως αποδεκτός ορισμός της "μικρής κλίμακας", συχνά υποδηλώνει μεμονωμένες μεταφορές μικρότερες από 1 εκατομμύριο δολάρια.
• Τα συστήματα μεγάλης αξίας είναι υπεύθυνα για την εκκαθάριση και τον διακανονισμό μεγαλύτερων συναλλαγών.
• Τα συστήματα τίτλων χειρίζονται την εκκαθάριση και τον διακανονισμό τίτλων, όπως κοινά και προνομιούχα αποθέματα, ομόλογα και άλλα είδη μέσων.

Τα συστήματα εκκαθάρισης και διακανονισμού μπορούν να διακανονίζονται σε ακαθάριστο ή σε συμψηφισμό. Ο ακαθάριστος διακανονισμός είναι όταν ο διακανονισμός των κεφαλαίων ή των χρεογράφων πραγματοποιείται μεμονωμένα, μία συναλλαγή ταυτόχρονα. Το συμψηφισμό είναι όταν ένας μεγάλος αριθμός μεμονωμένων θέσεων (τόσο πιστώσεις όσο και χρεώσεις) συμψηφίζονται μαζί σε μικρότερες παρτίδες για επεξεργασία, έτσι ώστε ο διακανονισμός να πραγματοποιείται σε καθορισμένες ώρες κατά τη διάρκεια της εργάσιμης ημέρας και όχι σε συνεχή βάση.

Ορισμένα συστήματα πληρωμών μπορούν να χρησιμοποιούν περισσότερες από μία πλατφόρμες εκκαθάρισης και διακανονισμού, ενσωματώνοντας τόσο τον συμψηφισμό όσο και τον ακαθάριστο διακανονισμό. Ο ακαθάριστος διακανονισμός σε πραγματικό χρόνο (ΣΔΣΧ) έχει καταστεί η πιο ευρέως υιοθετημένη μέθοδος για συστήματα μεγάλης αξίας. Ο πραγματικός χρόνος στο πλαίσιο αυτό σημαίνει ότι η μετάδοση, η επεξεργασία και ο διακανονισμός μιας συναλλαγής πραγματοποιούνται αμέσως μόλις αρχίσει. Το σύστημα Fedwire των ΗΠΑ, το κύριο συστατικό μεγάλης αξίας του εθνικού συστήματος πληρωμών των ΗΠΑ, ρυθμίζεται σε ακαθάριστη βάση σε πραγματικό χρόνο, όπως και το σύστημα TARGET, το οποίο αποτελεί την κύρια πλατφόρμα μεγάλης αξίας για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το δίκτυο της εθνικής κεντρικής τράπεζας της Ευρωζώνης τράπεζες, όπως η Banque de France και η γερμανική Bundesbank.

Συστήματα πληρωμών και συστημικός κίνδυνος
Ένας από τους σημαντικότερους κινδύνους σε ένα περιβάλλον εκκαθάρισης και διακανονισμού είναι ότι ένα από τα μέρη μπορεί να χρεοκοπήσει. Εάν η εκκαθάριση πραγματοποιείται σε ακαθάριστη βάση σε πραγματικό χρόνο, τότε η επίδραση μιας αθέτησης περιορίζεται στην ενιαία συναλλαγή που υποβάλλεται σε επεξεργασία. Ωστόσο, αν η αθέτηση συμβαίνει σε μια συμφωνία συμψηφισμού, τότε όλα τα μέρη του εν λόγω διακανονισμού - ενδεχομένως εκατοντάδες ή χιλιάδες - ενδέχεται επίσης να διατρέχουν κίνδυνο, και έτσι οι αντισυμβαλλόμενοι σε άλλες συναλλαγές που πραγματοποιούνται ταυτόχρονα και ούτω καθ 'όλη τη διάρκεια Σύστημα.

Αυτό είναι ένα παράδειγμα συστηματικού κινδύνου - ο κίνδυνος ότι μια αποτυχία σε ένα μέρος του συστήματος θα εξαπλωθεί σαν μια μόλυνση σε όλο το σύστημα. Η τεχνολογία διευκόλυνε την ικανότητα επεξεργασίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων κάθε μέρα μέσω της παγκόσμιας χρηματοοικονομικής αρχιτεκτονικής. Ωστόσο, κάθε χώρα έχει μόνο ένα μικρό αριθμό μεμονωμένων συστημάτων και αυτά τα συστήματα αλληλεπιδρούν μεταξύ τους σε όλο τον κόσμο, έτσι οι επιπτώσεις μιας συστημικής αποτυχίας είναι δραματικές.

Ένα θεσμικό όργανο αρμόδιο για τη μελέτη και ανάπτυξη κατευθυντήριων γραμμών για τη διαχείριση του κινδύνου των χρηματοπιστωτικών συστημάτων είναι η Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών (BIS), ένα ίδρυμα με έδρα τη Γενεύη, το οποίο λειτουργεί ως τράπεζα για τις κεντρικές τράπεζες και χρησιμοποιεί διάφορες πρωτοβουλίες για την προώθηση της συνεργασίας μεταξύ των διεθνών χρηματοπιστωτικών και νομισματικών συστήματα. Το 2001, η επιτροπή BIS για τα συστήματα πληρωμών και διακανονισμού (CPSS) εισήγαγε ένα σύνολο οδηγιών για τα συστήματα πληρωμών υψηλής σημασίας που ονομάζονται "Βασικές αρχές για συστημικά σημαντικά συστήματα πληρωμών". Αυτό καθορίζει 10 αρχές για τη συνετή λειτουργία και τον μετριασμό του κινδύνου για τα συστήματα αυτά - ιδίως τα συστήματα εκκαθάρισης και διακανονισμού μεγάλης αξίας που περιγράφηκαν παραπάνω - όπου η αποτυχία σε ένα μέρος του συστήματος θα μπορούσε να εξαπλωθεί γρήγορα.

Οι βασικές αρχές διατυπώνουν επίσης συστάσεις για τις ιδιαίτερες ευθύνες των εθνικών κεντρικών τραπεζών όσον αφορά τη λειτουργία, την εποπτεία και τη χρήση των κρίσιμων συστημάτων στις δικαιοδοσίες τους. Η καλή λειτουργία των εθνικών συστημάτων πληρωμών εκτίθεται συχνά ρητά στην οργανωτική εντολή μιας κεντρικής τράπεζας. Για παράδειγμα, η οργανωτική εντολή του FRS των ΗΠΑ αποτελείται από τέσσερις δραστηριότητες:

• Νομισματική πολιτική
• Εποπτεία του τραπεζικού συστήματος
• Διευκόλυνση της ομαλής λειτουργίας του εθνικού συστήματος πληρωμών
• Ανάπτυξη και διαχείριση νόμων και κανονισμών που διέπουν την καταναλωτική πίστη

Η κατώτατη γραμμή
Τα εθνικά συστήματα πληρωμών είναι ζωτικής σημασίας για την ακεραιότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Η τεχνολογία και η παγκοσμιοποίηση διευκόλυναν την ταχεία ανάπτυξη συστημάτων για την επεξεργασία μη ηλεκτρονικών μεταφορών μεταξύ των κομμάτων που βρίσκονται οπουδήποτε στον κόσμο. Το σύστημα πληρωμών σε οποιαδήποτε χώρα θα αποτελείται από ένα μικρό αριθμό συστημάτων λιανικής, μεγάλης αξίας και διακανονισμού τίτλων που συνδέονται με τα συστήματα άλλων χωρών μέσω διαφόρων πλατφορμών σύνδεσης και αλληλογραφίας. Η πραγματοποίηση ενός κινδύνου, όπως ένα συμβαλλόμενο μέρος που αθετεί συναλλαγή μεγάλης αξίας, έχει τη δυνατότητα να εξαπλωθεί καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής του και επομένως θέτει σε κίνδυνο την ακεραιότητα του συστήματος, καθιστώντας το σύστημα πληρωμών βασική προτεραιότητα για τις κεντρικές τράπεζες και άλλα βασικά ιδρύματα της χρηματοπιστωτικής κοινότητας.