Το Freeport-McMoRan ξυπνάει από το μακρύ ύφος του

Οι μετοχές της εταιρείας Freeport-McMoRan Inc. (FCX) σημείωσαν άνοδο δύο ετών μόλις πάνω από 20 δολάρια στις αρχές του 2018 και κατέγραψαν απότομα χαμηλότερα επίπεδα, φτάνοντας σε ευθεία γραμμή στο τέλος του έτους. Αυτή η φρικτή απόδοση κατέγραψε αρνητική ετήσια απόδοση 46%, συγκλονιστικούς μακροπρόθεσμους μετόχους. Η τιμολόγηση αυτή τη χρονιά φαντάζει πολύ πιο εποικοδομητική, με το απόθεμα να σκαλίζει το τελευταίο κύμα ενός μοτίβου αντιστρόφου κεφαλής και ώμων.

Η τιμολόγηση των μετοχών της Freeport-McMoRan αντιστοιχούσε στην αγορά χαλκού για χρόνια, αλλά οι ακατάπαυστες ενεργειακές αγορές προκάλεσαν υψηλά επίπεδα χρέους, αναγκάζοντας τις μειωτικές προσφορές που μείωσαν την αξία των μετοχών. Ως αποτέλεσμα, τα αποθέματα υποφέρουν σήμερα από τα υψηλά περιθώρια κέρδους του χαλκού, ενώ διαπραγματεύονται παράλληλα με τα τριμηνιαία σχόλια για τη διαχείριση του χρέους. Ωστόσο, η εταιρεία έχει διατηρήσει εντυπωσιακή ιδιοκτησία που περιλαμβάνει την τρέχουσα συμμετοχή της Carl Icahn σε 50 εκατομμύρια μετοχές.

FCX Μακροπρόθεσμος Χάρτης (1995 - 2019)

Η εταιρεία τέθηκε σε κυκλοφορία τον Αύγουστο του 1995 (κόκκινη γραμμή) και εισήλθε σε μια σειρά συναλλαγών με υποστήριξη στα $ 11.30 και αντίσταση στην κορυφή IPO. Ξεκίνησε το τέλος του έτους, εισάγοντας μια μέτρια ανοδική πορεία που σταμάτησε στα $ 18, 07 τον Μάιο του 1996, σημειώνοντας το υψηλότερο υψηλό για επτά χρόνια, πριν από μια πτώση που σημείωσε νέα χαμηλά επίπεδα το 1997. Η πτωτική τάση έληξε μόλις πάνω από $ 3, 00 το Νοέμβριο του 2000, σε ένα κύμα ανάκαμψης που ολοκλήρωσε ένα ταξίδι μετ 'επιστροφής στο προηγούμενο υψηλό το τέταρτο τρίμηνο του 2003.

Έχει δημιουργήσει μια βάση σε αυτό το επίπεδο για δύο χρόνια και έγινε πολύ πιο ψηλά σε μια υγιή ανοδική πορεία που συνέχισε το υψηλό όλων των εποχών το Μάιο του 2008 στα 63, 62 δολάρια. Ο Bears πήρε σταθερό έλεγχο κατά τη διάρκεια της οικονομικής κατάρρευσης, πυροδοτώντας μια κατακόρυφη παρακμή που έχασε έξι χρόνια υγιή κέρδη, ενώ πτώση του αποθέματος πίσω στα ενιαία ψηφία το Δεκέμβριο του 2008. Μετατράπηκε υψηλότερα για άλλη μια φορά το 2009 και απογειώθηκε σε ένα κύμα ανάκτησης σχήματος V που σταμάτησε λιγότερο από τρεις πόντους κάτω από το υψηλό του 2008 το 2011.

Μια επιβράδυνση αργής κίνησης επιταχύνθηκε το 2014, μειώνοντας το χαμηλό του 2009 και δοκιμάζοντας το χαμηλό του 2001. Οι δεσμευμένοι αγοραστές εμφανίστηκαν μόλις 14 σεντ πάνω από αυτό το επίπεδο τον Ιανουάριο του 2016, ανεβάζοντας την τιμή πάνω από σπασμένη υποστήριξη κοντά σε 8, 00 δολάρια περίπου δύο μήνες αργότερα. Το uptick στη συνέχεια έπεσε σε ένα ανερχόμενο κανάλι και κράτησε εκείνο το μοτίβο μέσα από το υψηλό στις αρχές του 2018, καταλήγοντας τελικά τον Αύγουστο και κατευθυνόμενος στο χαμηλό δύο ετών του Δεκεμβρίου.

Ο μηνιαίος ταλαντωτής στοιχειοσειρών έπεσε στο επίπεδο υπερσχέσεων το Νοέμβριο και πέρασε σε κύκλο αγορών τον Ιανουάριο, προβλέποντας έξι έως εννέα μήνες σχετικής ισχύος. Ωστόσο, η αντίσταση έχει πλέον ευθυγραμμιστεί μεταξύ $ 16 και $ 21, προβλέποντας περιορισμένη ανοδική θέση τους ερχόμενους μήνες. Για τους τεχνικούς της αγοράς, ένας αγώνας πάνω από τη μπλε γραμμή των φθίνουσας κορυφής θα διευκόλυνε τις μακροπρόθεσμες προοπτικές, αλλά το απόθεμα δεν έχει διαπραγματευτεί πάνω από τον εκθετικό κινητό μέσο όρο (EMA) των 200 μηνών στα χαμηλότερα 20 δολάρια από το 2014.

FCX Βραχυπρόθεσμος Χάρτης (2016 - 2019)

Η τιμολογιακή δράση από τον Οκτώβριο έχει χαράξει ένα αντίστροφο κεφάλι και ώμους που βασίζονται μοτίβο σε όλο το αρχικό έντυπο της IPO του 1996, υπογραμμίζοντας την ανθεκτικότητα των προηγούμενων τιμών. Ένα ξεμπλοκάρισμα θα δημιουργούσε έναν μετρημένο στόχο μετακίνησης μεταξύ $ 15 και $ 16, σύμφωνα με τη μακροπρόθεσμη αντίσταση. Το εμπόριο μεταξύ κεφαλών και ώμων παρουσιάζει ευνοϊκή ανταμοιβή σε κίνδυνο, σχεδόν στο 25%, αλλά μπορεί να χρειαστεί επιθετική ανάληψη κερδών για να αποφευχθεί η επόμενη μεγάλης κλίμακας αντιστροφή.

Είναι εκπληκτικό το γεγονός ότι ο δείκτης συσσώρευσης-διανομής όγκου στο ισοζύγιο (OBV) μόλις πλησίασε το 2018 παρά το τεράστιο μειονέκτημα, γεγονός που υποδηλώνει την υποκείμενη πίστη. Ωστόσο, η απάθεια ακούγεται σαν μια καλύτερη εξήγηση, με τους παγιδευμένους μετόχους να κρατούν τις μύτες τους ενώ περιμένουν να ξυπνήσουν τα αποθέματα από τους νεκρούς. Ευτυχώς για τους ταύρους, αυτό συμβαίνει τελικά, αλλά τα φρούτα χαμηλής ανάρτησης δεν θα διαρκέσουν για πάντα, καθιστώντας αυτή τη δομή των τιμών ένα καλύτερο στοίχημα για τους εμπόρους από τους επενδυτές.

Η κατώτατη γραμμή

Το απόθεμα Freeport-McMoRan σημείωσε άνοδο δύο ετών και σχεδόν ολοκλήρωσε ένα αντίστροφο σχέδιο κεφαλής και ώμων που ευνοεί ένα ράλι στους εφήβους μέσα και άνω.

Γνωστοποίηση: Ο συγγραφέας δεν κατείχε θέσεις στις προαναφερθείσες αξίες κατά τη στιγμή της δημοσίευσης.