Παρακολούθηση αποθεμάτων
Ένα απόθεμα παρακολούθησης είναι ένα απόθεμα που εκδίδεται από μια μητρική εταιρεία που παρακολουθεί τις οικονομικές επιδόσεις ενός συγκεκριμένου τμήματος. Η παρακολούθηση των αποθεμάτων εμπορεύεται στην ελεύθερη αγορά ξεχωριστά από το απόθεμα της μητρικής εταιρείας.
Τα αποθέματα παρακολούθησης είναι επίσης γνωστά ως στοχευμένα αποθέματα.
Παρακολούθηση Αποθέματα Επεξήγηση
Όταν μια μητρική εταιρεία εκδίδει ένα αποθεματικό παρακολούθησης, όλα τα έσοδα και τα έξοδα του εφαρμοστέου τμήματος διαχωρίζονται από τις οικονομικές καταστάσεις της μητρικής εταιρείας και δεσμεύονται μόνο στο αποθεματικό παρακολούθησης. Η απόδοση του αποθέματος παρακολούθησης συνδέεται με τις οικονομικές επιδόσεις του τμήματος που ακολουθεί.
Αν το τμήμα διασχίζει καλά, το αποθεματικό παρακολούθησης θα αυξηθεί ακόμη και αν η συνολική εταιρεία δεν έχει καλή απόδοση. Αντίθετα, εάν η διαίρεση έχει κακή απόδοση, το απόθεμα παρακολούθησης πιθανότατα θα πέσει, ακόμη και αν η συνολική εταιρεία κάνει καλά.
Οι εταιρείες ενδέχεται να εκδώσουν αποθέματα παρακολούθησης για να χωρίσουν ένα τμήμα που δεν ταιριάζει με τη συνολική εταιρεία, όπως ένα τμήμα ανάπτυξης λογισμικού που ανήκει σε έναν μητρικό κατασκευαστή. Οι εταιρείες διαχωρίζουν επίσης το τμήμα υψηλής ανάπτυξης της θυγατρικής από μια μεγαλύτερη μητρική εταιρεία που αντιμετωπίζει ζημίες. Ωστόσο, η μητρική εταιρεία και οι μέτοχοί της εξακολουθούν να ελέγχουν τις δραστηριότητες της θυγατρικής.
Τα αποθέματα παρακολούθησης καταχωρούνται παρόμοια με τα κοινά αποθέματα σύμφωνα με τους κανονισμούς που εφαρμόζει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC). Η έκδοση και η υποβολή εκθέσεων είναι ουσιαστικά τα ίδια όπως και για τυχόν νέες κοινές μετοχές. Οι εταιρείες περιλαμβάνουν ξεχωριστό τμήμα για το αποθεματικό παρακολούθησης και τα οικονομικά στοιχεία του υποκείμενου τμήματος στις οικονομικές τους εκθέσεις.
Βασικές τακτικές
- Ένα απόθεμα παρακολούθησης είναι ένα μετοχικό κεφάλαιο που εκδίδεται από μια μητρική εταιρεία που παρακολουθεί τις οικονομικές επιδόσεις ενός συγκεκριμένου τμήματος.
- Η παρακολούθηση των αποθεμάτων εμπορεύεται στην ελεύθερη αγορά ξεχωριστά από το απόθεμα της μητρικής εταιρείας.
- Κέρδη ή ζημίες στην τιμή της μετοχής παρακολούθησης βασίζονται μόνο στην απόδοση του τμήματος.
- Οι εταιρείες που εκδίδουν αποθέματα παρακολούθησης αντλούν κεφάλαια από κάθε νέα έκδοση μετοχών.
- Τα αποθέματα παρακολούθησης επιτρέπουν στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα συγκεκριμένο τμήμα μιας επιχείρησης.
Παρακολούθηση των οφελών των αποθεμάτων και των κινδύνων για τους επενδυτές
Οι μετοχές παρακολούθησης επιτρέπουν στους επενδυτές την ευκαιρία να επενδύσουν σε ένα συγκεκριμένο τμήμα μιας μεγαλύτερης μητρικής επιχείρησης. Το απόθεμα μιας μητρικής εταιρείας που είναι καθιερωμένο μπορεί να μην παρουσιάζει μεγάλες διακυμάνσεις, ιδιαίτερα αν έχει πολλαπλές διαφορές μεταξύ των διαφόρων βιομηχανιών. Επομένως, τα αποθέματα παρακολούθησης μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να έχουν πρόσβαση στα πιο κερδοφόρα μέρη μιας επιχείρησης.
Αν ο κλάδος είναι μια νέα τεχνολογία που θα αναπτυχθεί, για παράδειγμα, οι επενδυτές θα μπορούν να πραγματοποιήσουν επενδυτικά κέρδη από την εκρηκτική ανάπτυξή τους. Αυτά τα κέρδη μπορεί να μην είναι δυνατά, κρατώντας το απόθεμα της μητρικής εταιρείας, καθώς η απόδοση των άλλων τμημάτων θα μπορούσε να προκαλέσει λασκάρισμα στην απόδοση του τμήματος τεχνολογίας. Αντίθετα, οι τιμές των αποθεμάτων παρακολούθησης για ένα τμήμα που δεν έχει καλές επιδόσεις ή δεν ανταποκρίνονται στις προσδοκίες ενδέχεται να μειωθούν ακόμη και αν η συνολική εταιρεία βρίσκεται σε σταθερή βάση.
Οι επενδυτές ενδέχεται να λαμβάνουν μερίσματα βάσει των επιδόσεων του τμήματος ανεξάρτητα από τη συνολική απόδοση της επιχείρησης στο σύνολό της. Ένα μέρισμα είναι οικονομική πληρωμή, που επιστρέφεται στους μετόχους από τις εταιρείες. Ωστόσο, δεν καταβάλλουν μερίσματα όλα τα αποθέματα παρακολούθησης. Οι μετοχές παρακολούθησης επιτρέπουν επίσης στους επενδυτές να συμμετέχουν στους επιχειρηματικούς τομείς που προσελκύουν το μεγαλύτερο μέρος τους και να ταιριάζουν καλύτερα στην ανοχή τους σε κινδύνους.
Εάν μια μητρική εταιρεία αντιμετωπίζει οικονομικές δυσχέρειες και πηγαίνει σε πτώχευση, οι επενδυτές που κατέχουν αποθέματα παρακολούθησης δεν θα έχουν απαίτηση για τα περιουσιακά στοιχεία του τμήματος ή της μητρικής εταιρείας. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν τους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά ενός αποθέματος παρακολούθησης όταν η μητρική εταιρεία αγωνίζεται ή δεν είναι καλά εδραιωμένη.
Οι επενδυτές που κατέχουν αποθέματα παρακολούθησης δεν έχουν όλα τα ίδια δικαιώματα με τους κοινούς μετόχους. Οι κοινοί μέτοχοι μπορούν να ψηφίσουν, αλλά τα αποθέματα παρακολούθησης συνήθως δεν έχουν δικαιώματα ψήφου ή, στην καλύτερη περίπτωση, περιορισμένα δικαιώματα ψήφου στις συνεδριάσεις των μετόχων.
Παρακολούθηση των αποθεμάτων Οφέλη και κίνδυνοι για τις επιχειρήσεις
Οι εταιρείες που εκδίδουν αποθέματα παρακολούθησης αντλούν κεφάλαια από κάθε νέα έκδοση μετοχών. Τα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να επενδύσουν στη διαίρεση και να αγοράσουν περιουσιακά στοιχεία ή νέες τεχνολογίες για την επιτάχυνση της ανάπτυξης.
Οι εταιρείες μπορούν να μετρήσουν το ενδιαφέρον των επενδυτών σε συγκεκριμένα τμήματα της επιχείρησης μέσω της συναφούς δραστηριότητας κάθε αποθέματος παρακολούθησης. Για παράδειγμα, μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών μεγάλης κλίμακας μπορεί να επιλέξει να χρησιμοποιήσει αποθέματα παρακολούθησης για να διαχωρίσει τις δραστηριότητες της ασύρματης ή της κυψελωτής διαίρεσης από τις υπηρεσίες σταθερής τηλεφωνίας. Το ενδιαφέρον των επενδυτών σε κάθε τμήμα μπορεί να μετρηθεί με βάση τις δραστηριότητες κάθε αποθέματος παρακολούθησης.
Η παρακολούθηση αποθεμάτων εξαλείφει επίσης την ανάγκη για την εταιρεία να δημιουργήσει μια ξεχωριστή επιχείρηση ή νομική οντότητα για τον διαχωρισμό των συναφών δραστηριοτήτων. Αυτός ο διαχωρισμός απομακρύνει την ανάγκη δημιουργίας πρόσθετων ομάδων διαχείρισης και μετόχων όπως θα συνέβαινε κατά την ίδρυση νέας νομικής οντότητας, όπως με τη δημιουργία ενός spinoff.
Οι εταιρείες που εκδίδουν αποθέματα παρακολούθησης ενδέχεται να αναλύουν τα καλύτερα μέρη της εταιρείας τους. Αν η μητρική εταιρεία και η μητρική απόδοση των μετοχών υποφέρουν ικανοποιητικά, οι επενδυτές που κατέχουν μετοχές ενδέχεται να χάσουν τόκους και να πουλήσουν. Με τον διαχωρισμό των υπεραποτελούμενων διαιρέσεων, μπορεί να φανεί το πόσο κακή είναι η μητρική εταιρεία.
Πλεονεκτήματα
Η παρακολούθηση των μετοχών παρέχει στους επενδυτές πρόσβαση σε ένα κερδοφόρο τμήμα της εταιρείας.
Η απόδοση των αποθεμάτων παρακολούθησης προέρχεται μόνο από το τμήμα και όχι από τη μητρική εταιρεία στο σύνολό της.
Η νέα έκδοση μετοχών παρακολούθησης παρέχει στις εταιρείες κεφάλαια για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης.
Οι επενδυτές ενδέχεται να λαμβάνουν μερίσματα μετοχών παρακολούθησης ανεξάρτητα από τη συνολική απόδοση της μητρικής εταιρείας.
Μειονεκτήματα
Οι επενδυτές μπορούν να χάσουν χρήματα για την παρακολούθηση αποθεμάτων εάν το τμήμα εκτελεί άσχημα, ακόμη και αν η μητρική εταιρεία κάνει καλά.
Τα αποθέματα παρακολούθησης μπορούν να εκδίδονται από εταιρείες που αγωνίζονται.
Οι κάτοχοι αποθεμάτων παρακολούθησης δεν έχουν δικαιώματα ψήφου σε συνεδριάσεις μετόχων.
Οι επενδυτές δεν έχουν απαίτηση για περιουσιακά στοιχεία της μητρικής εταιρείας σε περίπτωση πτώχευσης.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου ενός αποθέματος παρακολούθησης
Ας πούμε σαν παράδειγμα, η Apple Inc (AAPL) αποφάσισε να εκδώσει ένα αποθεματικό παρακολούθησης για την υπηρεσία ειδήσεων και ταινιών streaming. Τα υπόλοιπα προϊόντα, όπως τα iPhones, θα παραμείνουν υπό τη μητρική εταιρεία.
Η απόδοση του αποθέματος παρακολούθησης θα βασίζεται αποκλειστικά στην κερδοφορία της επιχείρησης ροής. Η Apple εκδίδει 1 εκατομμύριο μετοχές του αποθέματος παρακολούθησης στα $ 50 ανά μετοχή, δημιουργώντας 50 εκατομμύρια δολάρια σε νέο κεφάλαιο για το τμήμα.
Μετά την έκδοση, οι Amazon.com και Netflix ανακοινώνουν μια συνεργασία για την έκδοση υπηρεσιών συνεχούς ροής, η οποία βρίσκεται σε άμεσο ανταγωνισμό με την Apple. Ως αποτέλεσμα, η διαίρεση συνεχούς ροής της Apple αγωνίζεται και το απόθεμα παρακολούθησης μειώνεται στα $ 30 ανά μετοχή. Ωστόσο, οι πωλήσεις iPhone της Apple γίνονται καλά όπως είναι η μετοχή της μητρικής εταιρείας.
Οι επενδυτές που αγοράζουν αποθέματα παρακολούθησης μπορούν να πραγματοποιήσουν κέρδη από τις επιδόσεις του υποκείμενου τμήματος, αλλά τα αποθέματα έχουν τους ίδιους κινδύνους με οποιοδήποτε απόθεμα στην αγορά. Πολλοί εσωτερικοί και εξωτερικοί παράγοντες μπορούν να επηρεάσουν την επιτυχία ενός αποθέματος παρακολούθησης, συμπεριλαμβανομένων των μακροοικονομικών συνθηκών, του ανταγωνιστικού τοπίου, της κακής διαχείρισης και των νέων τεχνολογιών.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.