Ένας οδηγός για τον υπολογισμό της απόδοσης της επένδυσης - ROI

Η απόδοση επένδυσης (ROI) είναι μια χρηματοοικονομική μέτρηση της κερδοφορίας που χρησιμοποιείται ευρέως για τη μέτρηση της απόδοσης ή κέρδους από μια επένδυση. Η απόδοση επένδυσης (ROI) είναι μια απλή αναλογία του κέρδους από μια επένδυση σε σχέση με το κόστος της. Είναι επίσης χρήσιμο για την αξιολόγηση της πιθανής απόδοσης από μια αυτόνομη επένδυση, όπως είναι η σύγκριση των αποδόσεων από διάφορες επενδύσεις.

Στην επιχειρησιακή ανάλυση, η ROI είναι μία από τις βασικές μετρήσεις - μαζί με άλλα μέτρα ταμειακών ροών, όπως το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR) και η καθαρή παρούσα αξία (NPV) - που χρησιμοποιήθηκαν για να αξιολογήσουν και να ταξινομήσουν την ελκυστικότητα ορισμένων εναλλακτικών επενδυτικών εναλλακτικών λύσεων. Η απόδοση της επένδυσης (ROI) εκφράζεται γενικά ως ποσοστό και όχι ως αναλογία.

Πώς να υπολογίσετε την απόδοση επένδυσης (ROI)

Ο υπολογισμός του ROI είναι απλός και μπορεί να υπολογιστεί με μία από τις δύο ακόλουθες μεθόδους.

Το πρώτο είναι αυτό:

ROI = Καθαρή απόδοση επένδυσηςΠεριοχή επενδύσεων × 100% ROI = \ frac {\ text {Net \ Επιστροφή \ επένδυση}} {\ text {Κόστος \ της επένδυσης}} 100 φορές% ROI = Απόδοση επενδύσεων × 100%

Το δεύτερο είναι αυτό:

ROI = Τελική Αξία Επένδυσης - Αρχική Τιμή Επενδύσεων Επενδύσεων × 100% ROI = \ frac {\ text {Τελική Αξία Επενδύσεων} \ - text {Αρχική Τιμή Επενδύσεων} } \ times100 \% ROI = Κόστος ΕπένδυσηςΚατάλληλη Τιμή Επενδύσεων - Αρχική Τιμή Επενδύσεων × 100%

Ερμηνεία ROI

Υπάρχουν ορισμένα σημεία που πρέπει να λάβετε υπόψη σχετικά με τους υπολογισμούς ROI:

• Όπως σημειώθηκε νωρίτερα, η απόδοση της επένδυσης είναι διαισθητικά ευκολότερη στην κατανόηση όταν εκφράζεται ως ποσοστό αντί για λόγο.
• Ο υπολογισμός ROI έχει "καθαρή απόδοση" αντί για "καθαρό κέρδος ή κέρδος" στον αριθμητή. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι αποδόσεις από μια επένδυση μπορεί συχνά να είναι αρνητικές αντί για θετικές.
• Ο θετικός αριθμός ROI σημαίνει ότι οι καθαρές αποδόσεις είναι στο μαύρο, καθώς οι συνολικές αποδόσεις υπερβαίνουν το συνολικό κόστος. Ο αρνητικός αριθμός ROI σημαίνει ότι οι καθαρές αποδόσεις είναι στο κόκκινο (με άλλα λόγια, αυτή η επένδυση προκαλεί ζημιά), καθώς το συνολικό κόστος υπερβαίνει τις συνολικές αποδόσεις.
• Προκειμένου να υπολογιστεί η απόδοση της επένδυσης με μεγαλύτερη ακρίβεια, θα πρέπει να ληφθούν υπόψη οι συνολικές αποδόσεις και το συνολικό κόστος. Για μια σύγκριση μήλων προς μήλα μεταξύ ανταγωνιστικών επενδύσεων, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη η ετήσια απόδοση επένδυσης (ROI).

Ένα απλό παράδειγμα ROI

Ας υποθέσουμε ότι αγοράσατε 1.000 μετοχές της υποθετικής Worldwide Wicket Co. για $ 10 το καθένα. Ακριβώς ένα χρόνο αργότερα, πωλήσατε τις μετοχές για 12, 50 δολάρια. Έχετε κερδίσει μερίσματα ύψους $ 500 κατά τη διάρκεια μιας περιόδου συμμετοχής ενός έτους. Έχετε ξοδέψει επίσης συνολικά $ 125 στις εμπορικές προμήθειες όταν αγοράσατε και πωλήσατε τις μετοχές. Ποια είναι η απόδοση της επένδυσής σας;

Μπορεί να υπολογιστεί ως εξής:

ROI = [($ 12.50 - $ 10.00) × 1.000] + $ 500 - $ 125 × 100% $ 10.00 × 1.000 = 28.75% ROI \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ " \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\ % = 28, 75%

Ας αναλύσουμε αυτόν τον υπολογισμό με αποτέλεσμα ένα 28, 75% ROI βήμα προς βήμα.

1. Για τον υπολογισμό των καθαρών αποδόσεων, πρέπει να λαμβάνονται υπόψη οι συνολικές αποδόσεις και το συνολικό κόστος. Οι συνολικές αποδόσεις για ένα απόθεμα προέρχονται από κεφαλαιακά κέρδη και μερίσματα. Το συνολικό κόστος θα περιλάμβανε την αρχική τιμή αγοράς καθώς και τις προμήθειες που καταβλήθηκαν.
2. Στον ανωτέρω υπολογισμό, ο πρώτος όρος [($ 12.50 - $ 10.00) x 1.000] δείχνει το ακαθάριστο κεφαλαιουχικό κέρδος (δηλ. Πριν από τις προμήθειες) από αυτό το εμπόριο. Το ποσό των 500 δολαρίων αναφέρεται στα μερίσματα που εισπράττονται από την κατοχή του αποθέματος, ενώ τα 125 δολάρια είναι η συνολική προμήθεια που καταβλήθηκε.
3. Η ανατοποθέτηση του ROI στα συστατικά μέρη του θα είχε ως αποτέλεσμα τα εξής:

ROI = Κεφαλαιουχικά Κέρδη (23, 75%) + DY (5, 00%) όπου: \ begin {align =} & ROI = (ROI) = Κεφαλαιακά Κέρδη (23, 75%) + DY (5, 00%) όπου: {text} {where:} \\ & DY =

Γιατί είναι σημαντικό? Επειδή τα κεφαλαιουχικά κέρδη και τα μερίσματα φορολογούνται με διαφορετικούς συντελεστές στις περισσότερες δικαιοδοσίες.

Υπολογισμός εναλλακτικής απόδοσης επένδυσης (ROI)

Ακολουθεί ένας άλλος τρόπος υπολογισμού της επένδυσης στην επένδυση Worldwide Wicket Co. Ας υποθέσουμε το ακόλουθο διαχωρισμό των 125 δολαρίων που καταβλήθηκαν στις συνολικές προμήθειες - $ 50 κατά την αγορά των μετοχών και $ 75 κατά την πώληση των μετοχών.

IVI = $ 10, 000 + $ 50 = $ 10, 050FVI = $ 12, 500 + $ 500- $ 75 = $ 12, 925ROI = $ 12, 925- $ 10, 050 $ 10, 050 × 100% = 28, 60% όπου: IVI = Αρχική τιμή επένδυσης \ begin {aligned} = \ $ 10, 000 + \ $ 50 \ = \ $ 10, 050 \\ & FVI \ = \ $ 12, 500 + \ $ 500 - \ $ 75 \ = \ $ 12, 925 \\ ROI \ = \ frac {\ $ 12, 925 - \ $ 10, 050} {\ = 28.60 \% \\ & \ textbf {where:} \\ & IVI = \ text {Αρχική αξία της επένδυσης (δηλαδή κόστος επένδυσης)} \ = $ 10, 000 + $ 50 = $ 10, 050FVI = $ 12, 500 + $ 500- $ 75 = $ 12, 925ROI = $ 10, 050 $ 12, 925- $ 10, 050 × 100% = 28, 60% όπου: IVI = Αρχική τιμή επένδυσης

Η μικρή διαφορά στις αξίες της επένδυσης (28, 75% έναντι 28, 60%) συμβαίνει επειδή, στη δεύτερη περίπτωση, η προμήθεια $ 50 που καταβλήθηκε κατά την αγορά των μετοχών συμπεριλήφθηκε στο αρχικό κόστος της επένδυσης. Έτσι, ενώ ο αριθμητής και στις δύο εξισώσεις ήταν ο ίδιος ($ 2.875), ο ελαφρώς υψηλότερος παρονομαστής σε δεύτερη περίπτωση ($ 10.050 έναντι $ 10.000) έχει ως αποτέλεσμα την οριακή συμπίεση του δηλωμένου ROI.

Ετήσιο ROI

Ο υπολογισμός του ετήσιου ROI μετρά έναν από τους περιορισμούς του βασικού υπολογισμού της απόδοσης της επένδυσης (ROI), που είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη το χρονικό διάστημα που κρατείται μια επένδυση (η "περίοδος κατοχής"). Το ετήσιο ROI υπολογίζεται ως εξής:

Ετήσιο ROI = [(1 + ROI) 1 / n-1] × 100% όπου: \ begin {aligned} & \ text {Ετήσια ROI = \\ & \ text \ f {{where:} \\ & \ begin {aligned} n = \ & text {Αριθμός ετών για τα οποία η επένδυση} \\ & end {ευθυγραμμισμένο} Ετήσιο ROI = [(1 + ROI) 1 / n-1] × 100% όπου:

Ας υποθέσουμε ότι είχατε μια επένδυση που οδήγησε σε απόδοση επένδυσης 50% σε διάστημα πέντε ετών. Ποιο ήταν το ετήσιο ROI;

Η απλή ετήσια μέση απόδοση επένδυσης (ROI) ύψους 10% (που προκύπτει από τη διαίρεση της επένδυσης από την περίοδο εκμετάλλευσης των πέντε ετών) είναι μόνο μια πρόχειρη προσέγγιση της ετήσιας επένδυσης (ROI), επειδή αγνοεί τις επιδράσεις της σύνθεσης, γεγονός που μπορεί να έχει σημαντική διαχρονική διαφορά. Όσο μεγαλύτερη είναι η χρονική περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η διαφορά μεταξύ του κατά προσέγγιση ετήσιου μέσου ROI (ROI / περίοδος κατοχής) και του ετήσιου ROI.

Από τον παραπάνω τύπο, \ begin {aligned} & \ text {Από τον παραπάνω τύπο, } \\ & \ text {Ετήσιο ROI} = [(1 + 0.50) = 8.45 \% \ end {ευθυγραμμισμένο} Από τον παραπάνω τύπο,

Αυτός ο υπολογισμός μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη διατήρηση περιόδων μικρότερης του ενός έτους με τη μετατροπή της περιόδου κατοχής σε κλάσμα ενός έτους.

Ας υποθέσουμε ότι είχατε μια επένδυση που δημιούργησε ένα ROI 10% σε διάστημα έξι μηνών. Ποιο ήταν το ετήσιο ROI;

Ετήσιο ROI = [(1 + 0.10) 1 / 0.5-1] × 100% = 21.00% \ text {Ετήσιο ROI} = [(1 + 0.10) \% Ετήσιο ROI = [(1 + 0.10) 1 / 0.5-1] × 100% = 21.00%

(Στη μαθηματική έκφραση παραπάνω, έξι μήνες = 0, 5 έτη).

Σύγκριση επενδύσεων και ετήσια απόδοση επένδυσης (ROI)

Το ετήσιο ROI είναι ιδιαίτερα χρήσιμο όταν συγκρίνουμε τις αποδόσεις μεταξύ των διαφόρων επενδύσεων ή αξιολογούμε τις διάφορες επενδύσεις.

Υποθέστε ότι η επένδυσή σας στο απόθεμα X δημιούργησε απόδοση επένδυσης 50% σε διάστημα πέντε ετών, ενώ η επένδυσή σας στο Y αποδόθηκε κατά 30% σε διάστημα τριών ετών. Ποια ήταν η καλύτερη επένδυση όσον αφορά την απόδοση επένδυσης (ROI)

AROIX = [(1 + 0, 50) 1 / 5-1] × 100% = 8, 45% AROIX = [(1 + 0, 30) 1 / 3-1] × 100% = 9.14% \ begin {aligned} & AROIX = [(1 + 0.50) ^ {1/5} -1] \ times100 \% = 8.45 \% \\ & AROIY = 100% \\ & \ textbf {where:} \\ & AROIX = \ text {Ετήσιο ROI για το απόθεμα} X \\ & AROIY = \ text { (1 + 0, 50) 1 / 5-1] × 100% = 8, 45% AROIX = [(1 + 0, 30) 1 / 3-1] × 100% = 9.14%

Το απόθεμα Υ είχε ανώτερη απόδοση επένδυσης σε σχέση με το απόθεμα Χ.

ROI με μόχλευση

Η μόχλευση μπορεί να μεγεθύνει την απόδοση επένδυσης (ROI) εάν η επένδυση δημιουργεί κέρδη, αλλά με το ίδιο τρόπο, μπορεί να ενισχύσει τις απώλειες εάν η επένδυση αποδειχθεί ακάθαρτη.

Σε ένα προηγούμενο παράδειγμα, είχαμε υποθέσει ότι αγοράσατε 1.000 μετοχές της Worldwide Wickets Co. για $ 10 το καθένα. Ας υποθέσουμε επίσης ότι έχετε αγοράσει αυτές τις μετοχές με περιθώριο 50%, πράγμα που σημαίνει ότι βάζετε 5.000 δολάρια από το δικό σας κεφάλαιο και δανείζεστε $ 5.000 από την χρηματιστηριακή σας εταιρεία ως περιθώριο δανείου. Ακριβώς ένα χρόνο αργότερα, πωλήσατε τις μετοχές για 12, 50 δολάρια. Έχετε κερδίσει μερίσματα ύψους $ 500 κατά τη διάρκεια μιας περιόδου συμμετοχής ενός έτους. Έχετε ξοδέψει επίσης συνολικά $ 125 στις εμπορικές προμήθειες όταν αγοράσατε και πωλήσατε τις μετοχές. Επιπλέον, το περιθώριο δανείου σας είχε επιτόκιο 9%. Ποια είναι η απόδοση της επένδυσής σας;

Υπάρχουν δύο βασικές διαφορές από το προηγούμενο παράδειγμα:

• Οι τόκοι για το περιθώριο δανείου ($ 450) πρέπει να ληφθούν υπόψη στο συνολικό κόστος.
• Η αρχική σας επένδυση είναι τώρα 5.000 δολάρια εξαιτίας της μόχλευσης που χρησιμοποιείται από το δανεισμό περιθωρίου των 5.000 δολαρίων.

* Αυτό είναι το δάνειο περιθωρίου των $ 5.000

Έτσι, αν και η καθαρή απόδοση δολαρίου μειώθηκε κατά 450 δολάρια λόγω του επιτοκίου περιθωρίου, η απόδοση της επένδυσης είναι ουσιαστικά υψηλότερη στο 48, 50%, έναντι 28, 75% εάν δεν χρησιμοποιήθηκε μόχλευση.

Αλλά αντί να ανέλθει σε 12, 50 δολάρια, τι θα συμβεί αν η τιμή της μετοχής μειωθεί στα 8, 00 δολάρια και δεν είχατε άλλη επιλογή παρά να μειώσετε τις απώλειές σας και να πουλήσετε την πλήρη θέση; Η απόδοση της επένδυσης (ROI), στην περίπτωση αυτή, θα είναι:

ROI = [($ 8.00- $ 10.00) × 1.000] + $ 500- $ 125- $ 450 ($ 10.00 × 1.000) - ($ 10.00 × 500) \ begin {aligned} \ text {ROI} ($ 10.00 \ times1000) - (\ $ 10.00 \ φορές500)} \\ & \ times100 \% = - \ frac {\ $ 2, 075} { \ $ 5, 000} = -41.50 \% \ end {ευθυγραμμισμένο} ROI = ($ 10.00 × 1.000) - ($ 10.00 × 500) [$ 8.00- $ 10.00 × 1.000] + $ 500- $ 125- $ 450

Στην περίπτωση αυτή, η απόδοση επένδυσης (ROI) -41, 50% είναι πολύ χειρότερη από την απόδοση επένδυσης (ROI) -16, 25% που θα είχε προκύψει εάν δεν είχε χρησιμοποιηθεί μόχλευση.

Ανόμοιες ταμειακές ροές

Κατά την αξιολόγηση μιας επιχειρηματικής πρότασης, κάποιος πρέπει συχνά να αντιμετωπίσει τις άνισες ταμειακές ροές. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις από μια επένδυση θα κυμαίνονται από το ένα έτος στο άλλο.

Ο υπολογισμός του ROI σε τέτοιες περιπτώσεις είναι πιο περίπλοκος και περιλαμβάνει τη χρήση της λειτουργίας εσωτερικού ρυθμού απόδοσης (IRR) σε υπολογιστικό φύλλο ή αριθμομηχανή.

Ας υποθέσουμε ότι έχετε μια επιχειρηματική πρόταση για την αξιολόγηση που περιλαμβάνει μια αρχική επένδυση ύψους $ 100.000 (εμφανίζεται κάτω από το έτος 0 στη σειρά "Cash Outflow" στον ακόλουθο Πίνακα). Η επένδυση δημιουργεί ταμειακές ροές κατά την επόμενη πενταετία, όπως φαίνεται στη σειρά "Ταμειακές εισροές". Η σειρά "Καθαρές ταμειακές ροές" συνοψίζει την εκροή μετρητών και την εισροή μετρητών για κάθε έτος. Ποια είναι η απόδοση επένδυσης (ROI);

Χρησιμοποιώντας τη λειτουργία IRR, το υπολογιζόμενο ROI είναι 8, 64%.

Η τελική στήλη παρουσιάζει τις συνολικές ταμειακές ροές κατά την πενταετία. Οι καθαρές ταμειακές ροές κατά τη διάρκεια αυτής της πενταετούς περιόδου είναι $ 25.000 σε αρχική επένδυση $ 100.000. Τι γίνεται αν το ποσό των 25.000 δολαρίων είχε διανεμηθεί εξίσου σε πέντε χρόνια ">

Σημειώστε ότι η IRR, σε αυτή την περίπτωση, είναι τώρα μόλις 5, 00%.

Η σημαντική διαφορά στην IRR μεταξύ αυτών των δύο σεναρίων - παρά την αρχική επένδυση και τις συνολικές καθαρές ταμειακές ροές είναι η ίδια και στις δύο περιπτώσεις - έχει σχέση με το χρονοδιάγραμμα των εισροών μετρητών. Στην πρώτη περίπτωση, εισάγονται ουσιαστικά μεγαλύτερες ταμειακές εισροές κατά τα πρώτα τέσσερα έτη. Λόγω της χρονικής αξίας του χρήματος, αυτές οι μεγαλύτερες εισροές κατά τα προηγούμενα έτη έχουν θετικό αντίκτυπο στην IRR.

Οφέλη από την απόδοση της επένδυσης

Το μεγαλύτερο όφελος από την απόδοση της επένδυσης είναι ότι είναι μια απλή μέτρηση, εύκολο να υπολογιστεί και διαισθητικά εύκολο να κατανοηθεί. Η απλότητα της ROI σημαίνει ότι είναι ένα τυποποιημένο, καθολικό μέτρο κερδοφορίας με την ίδια σημασία σε οποιοδήποτε σημείο του κόσμου και επομένως δεν μπορεί να παρεξηγηθεί ή παρερμηνευτεί. "Η επένδυση αυτή έχει ROI 20%" έχει το ίδιο νόημα είτε το ακούτε στην Αργεντινή είτε στη Ζιμπάμπουε.

Παρά την απλότητα της, η μέτρηση της απόδοσης της επένδυσης είναι αρκετά ευέλικτη ώστε να αξιολογηθεί η αποτελεσματικότητα μίας μόνο αυτόνομης επένδυσης ή να συγκριθούν οι αποδόσεις από διαφορετικές επενδύσεις.

Περιορισμοί της απόδοσης επένδυσης (ROI)

Η απόδοση επένδυσης (ROI) δεν λαμβάνει υπόψη την περίοδο διακράτησης μιας επένδυσης, η οποία μπορεί να είναι ένα ζήτημα κατά τη σύγκριση εναλλακτικών επενδύσεων. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι η επένδυση Χ δημιουργεί απόδοση επένδυσης (ROI) 25%, ενώ η επένδυση Y δημιουργεί ROI 15%. Δεν μπορεί κανείς να υποθέσει ότι το X είναι η ανώτερη επένδυση εκτός και αν το χρονοδιάγραμμα της επένδυσης είναι επίσης γνωστό. Τι συμβαίνει εάν η απόδοση επένδυσης (ROI) 25% από το X δημιουργείται για μια περίοδο πέντε ετών, αλλά η απόδοση επένδυσης (ROI) του 15% από το Y διαρκεί μόνο ένα χρόνο ">

Η ROI δεν προσαρμόζεται για τον κίνδυνο. Είναι γνωστό ότι οι αποδόσεις των επενδύσεων έχουν άμεση συσχέτιση με τον κίνδυνο - όσο υψηλότερες είναι οι πιθανές αποδόσεις, τόσο μεγαλύτερος είναι ο πιθανός κίνδυνος. Αυτό μπορεί να παρατηρηθεί από πρώτο χέρι στον κόσμο των επενδύσεων, όπου τα αποθέματα μικρού κεφαλαίου έχουν συνήθως υψηλότερες αποδόσεις από τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαιοποίησης αλλά συνοδεύονται από σημαντικά μεγαλύτερο κίνδυνο. Ένας επενδυτής που στοχεύει, π.χ., σε απόδοση χαρτοφυλακίου 12%, θα έπρεπε να αναλάβει έναν σημαντικά υψηλότερο βαθμό κινδύνου από έναν επενδυτή που επιθυμεί απόδοση 4%. Αν κάποιος εστιάζει μόνο στον αριθμό ROI χωρίς να αξιολογήσει τον συνακόλουθο κίνδυνο, το τελικό αποτέλεσμα της επενδυτικής απόφασης μπορεί να είναι πολύ διαφορετικό από το αναμενόμενο αποτέλεσμα.

Τα στοιχεία για την απόδοση της επένδυσης (ROI) μπορεί να είναι υπερβολικά αν το σύνολο των αναμενόμενων δαπανών δεν περιλαμβάνεται στον υπολογισμό, είτε σκόπιμα είτε ακούσια. Για παράδειγμα, κατά την αξιολόγηση της απόδοσης επένδυσης σε ακίνητη περιουσία, πρέπει να ληφθούν υπόψη συναφείς δαπάνες όπως οι τόκοι στεγαστικών δανείων, οι φόροι ιδιοκτησίας, τα έξοδα ασφάλισης και συντήρησης, επειδή μπορούν να πάρουν ένα μεγάλο κομμάτι από το ROI. Εάν δεν συμπεριληφθούν όλες αυτές οι δαπάνες στον υπολογισμό της απόδοσης της επένδυσης (ROI), μπορεί να προκύψει ένα υπερβολικά υψηλό ποσοστό επιστροφής.

Όπως και πολλές μετρήσεις κερδοφορίας, η ROI δίνει έμφαση μόνο στο οικονομικό όφελος και δεν εξετάζει βοηθητικά οφέλη όπως κοινωνικές ή περιβαλλοντικές. Μια σχετικά νέα μέτρηση ROI γνωστή ως "Κοινωνική απόδοση επένδυσης" (SROI) βοηθά στην ποσοτικοποίηση ορισμένων από αυτά τα οφέλη.

Πώς να υπολογίσετε το ROI στο Excel

Η κατώτατη γραμμή

Η απόδοση επένδυσης (ROI) είναι μια απλή και διαισθητική μέτρηση της κερδοφορίας που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση της απόδοσης ή κέρδος από μια επένδυση. Παρά την απλότητα της, είναι αρκετά ευέλικτο για να αξιολογηθεί η αποτελεσματικότητα μίας μόνο αυτόνομης επένδυσης ή να συγκριθούν οι αποδόσεις από διαφορετικές επενδύσεις. Ο περιορισμός της επένδυσης (ROI) είναι ότι δεν θεωρεί την περίοδο διακράτησης μιας επένδυσης (η οποία μπορεί να διορθωθεί χρησιμοποιώντας τον ετήσιο υπολογισμό του ROI) και δεν προσαρμόζεται ανάλογα με τον κίνδυνο. Παρά τους περιορισμούς αυτούς, η ROI βρίσκει την εκτεταμένη εφαρμογή και είναι μία από τις βασικές μετρήσεις - μαζί με άλλα μέτρα ταμειακών ροών, όπως τα IRR και NPV, που χρησιμοποιούνται στην επιχειρηματική ανάλυση για την αξιολόγηση και την απόδοση των ανταγωνιστικών επενδυτικών εναλλακτικών λύσεων. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Πώς να υπολογίσετε την απόδοση επένδυσης σε μια ιδιότητα ενοικίασης")