Μέθοδος αλυσίδας αντικατάστασης
Η μέθοδος της αλυσίδας αντικατάστασης είναι ένα μοντέλο απόφασης για τον προϋπολογισμό κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για να συγκρίνει δύο ή περισσότερες αμοιβαία αποκλειστικές προτάσεις κεφαλαίου με άνισες ζωές. Η μέθοδος της αλυσίδας αντικατάστασης λαμβάνει υπόψη τις διαφορετικές διάρκειες ζωής των εναλλακτικών προτάσεων καθώς και τις αναμενόμενες ταμειακές τους ροές, επιτρέποντας την ακριβέστερη σύγκριση των προτάσεων. Στην ανάλυση αλυσίδας αντικατάστασης, καθορίζεται η Καθαρή παρούσα αξία (NPV) για κάθε πρόταση και μία ή περισσότερες επαναλήψεις (οι "σύνδεσμοι" στην αλυσίδα αντικατάστασης) μπορούν να ολοκληρωθούν για να δημιουργηθούν συγκρίσιμα χρονικά πλαίσια για τις προτάσεις. Με τη σύγκριση των προτάσεων κατά τις ίδιες χρονικές περιόδους, η αποδοχή-απόρριψη πληροφοριών για τις διάφορες προτάσεις γίνεται πιο αξιόπιστη.
ΑΚΡΙΒΕΙΑ Μέθοδος αντικατάστασης αλυσίδας
Η μεθοδολογία περιλαμβάνει τον προσδιορισμό του αριθμού των ετών ταμειακής ροής (το έργο ζει) για κάθε ένα από τα έργα και τη δημιουργία μιας "αλυσίδας αντικατάστασης", ή επαναλήψεων, για να συμπληρώσετε τα κενά στο μικρότερο σχέδιο. Για παράδειγμα, εάν το σχέδιο Α έχει πενταετή διάρκεια ζωής και το σχέδιο Β έχει διάρκεια ζωής 10 ετών, τα δεδομένα του έργου Α μπορούν να προβάλλονται στην επόμενη πενταετή περίοδο για να ταιριάζουν με τη διάρκεια ζωής 10 ετών του έργου Β, λαμβάνοντας υπόψη τυχόν καθαρές επενδύσεις και τις καθαρές ταμειακές ροές για κάθε επανάληψη. Η NPV κάθε έργου μπορεί στη συνέχεια να υπολογιστεί για να παρέχει αξιόπιστες πληροφορίες αποδοχής-απόρριψης. Η ΚΠΑ είναι η παρούσα αξία της ροής καθαρών ταμειακών ροών που προκύπτει από ένα έργο, προεξοφλημένο στο κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης, μειωμένο με την καθαρή επένδυση του έργου.
Παραδείγματα τύπων έργων όπου η ανάλυση της μεθόδου αλυσίδας αντικατάστασης μπορεί να είναι χρήσιμη περιλαμβάνει μια εταιρεία μεταφοράς που σταθμίζει αν θα αναβαθμίσει το στόλο της. Ένα άλλο παράδειγμα όπου μπορεί να χρησιμοποιηθεί είναι να βοηθηθεί μια επιχείρηση εξόρυξης να εκτιμήσει ποιο έργο ανάπτυξης φυτών θα ακολουθήσει.
Εναλλακτικές λύσεις στη μέθοδο αλυσίδας αντικατάστασης
Η μέθοδος της αλυσίδας αντικατάστασης δεν είναι ο μόνος τρόπος για να αξιολογηθούν αμοιβαία αποκλειστικά έργα με άνισες ζωές. Η μέθοδος ισοδύναμης ετήσιας προσόδου (ΕΑΑ) είναι μια εναλλακτική μέθοδος. Η προσέγγιση των ΟΛΓ είναι να αξιολογεί κάθε σχέδιο με βάση την προβλεπόμενη ροή προσόδου (σειρά ίσων πληρωμών). Αυτό γίνεται με τον πρώτο υπολογισμό των NPV κάθε έργου και μετά με μετατροπή του καθενός σε ισοδύναμο προσόδου. Χρησιμοποιώντας αυτή την προσέγγιση, το έργο με τους υψηλότερους ΟΛΓ θα είναι το πιο επιθυμητό.
Ποια μέθοδος είναι καλύτερη για την πραγματοποίηση αποφάσεων για επενδύσεις κεφαλαίου; Δεδομένου ότι τόσο η αλυσίδα αντικατάστασης όσο και τα μοντέλα του ΕΟΧ βασίζονται σε NPV, έναντι των υπολογισμών εσωτερικής απόδοσης (IRR), θα πρέπει να καταλήξουν στα ίδια συμπεράσματα. Μόνο οι προσεγγίσεις διαφέρουν.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.