Δωρεάν απόδοση σε ταμειακή ροή

Τι είναι η ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών;

Η ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών είναι ένας λόγος χρηματοοικονομικής φερεγγυότητας που συγκρίνει την ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή που μια εταιρεία αναμένεται να κερδίσει έναντι της αγοραίας αξίας της ανά μετοχή. Ο λόγος υπολογίζεται λαμβάνοντας την ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή διαιρούμενη με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών έχει παρόμοιο χαρακτήρα με τη μέτρηση της απόδοσης των κερδών, η οποία συνήθως προορίζεται για τη μέτρηση των γενικώς αποδεκτών λογιστικών αρχών GAAP ανά μετοχή, διαιρεμένη από την τιμή της μετοχής.

Ο τύπος για την ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών είναι:

Ελεύθερη Ταμειακή Απόδοση = Δωρεάν Ταμειακή Ροή ανά Μετοχή Τιμή Μεριδίου ανά Μετοχή \ Μετρητά \ Ροή \ Απόδοση = \ frac {Δωρεάν \ Ταμειακή \ Ροή \ ανά Μερίδιο} {Αγορά \ Τιμή \ ανά Μερίδιο} ανά Μετοχική Ταμειακή Ροή ανά Μερίδιο

1:38

Ελεύθερη απόδοση ταμειακών ροών: ένας βασικός δείκτης

Τι αποκαλύπτει η απόδοση της ελεύθερης ροής μετρητών;

Γενικά, όσο χαμηλότερη είναι η αναλογία, τόσο λιγότερο ελκυστική είναι μια επιχείρηση ως επένδυση, επειδή σημαίνει ότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα στην εταιρεία, αλλά δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση σε αντάλλαγμα. Ένα υψηλό αποτέλεσμα ελεύθερης ταμειακής ροής σημαίνει ότι μια εταιρεία παράγει αρκετά μετρητά για να ικανοποιήσει εύκολα το χρέος της και άλλες υποχρεώσεις της, συμπεριλαμβανομένων των πληρωμών μερισμάτων.

Ορισμένοι επενδυτές θεωρούν την ελεύθερη ταμειακή ροή, η οποία αποκλείει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, αλλά θεωρεί ότι άλλες τρέχουσες δαπάνες μιας επιχείρησης αναλαμβάνουν να λειτουργήσουν, καθώς μια πιο ακριβής αναπαράσταση των αποδόσεων που λαμβάνουν οι μέτοχοι από την ιδιοκτησία μιας επιχείρησης. Προτιμούν να ελευθερώσουν την απόδοση των ταμειακών ροών ως μέτρο αποτίμησης πάνω από μια απόδοση κερδών.

Εκτός από τη διατήρηση των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων, οι ταμειακές ροές από τις δραστηριότητες είναι επίσης μια πηγή χρηματοδότησης για τις μακροπρόθεσμες κεφαλαιουχικές επενδύσεις μιας εταιρείας. Πριν από την αξιοποίηση οποιασδήποτε εξωτερικής χρηματοδότησης, μια επιχείρηση χρησιμοποιεί για πρώτη φορά τη λειτουργική ταμειακή ροή της για να καλύψει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις. Οποιοδήποτε υπόλοιπο αναφέρεται ως ελεύθερη ταμειακή ροή και καθίσταται διαθέσιμο στους μετόχους.

Για τους επενδυτές που προτιμούν την απόδοση των ταμειακών ροών ως μετρητή αποτίμησης έναντι των πολλαπλάσιων αποτίμησης, η απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών θα ήταν μια πιο ακριβής αναπαράσταση των αποδόσεων των επενδύσεων, σε σύγκριση με τις αποδόσεις που βασίζονται σε ταμιακές ροές που δεν είναι πλήρως επιστρέψιμες ή λογιστικά κέρδη.

Βασικές τακτικές

• Μια υψηλότερη απόδοση ελεύθερης ταμειακής ροής είναι ιδανική επειδή σημαίνει ότι μια επιχείρηση έχει αρκετές ταμειακές ροές για να ικανοποιήσει όλες τις υποχρεώσεις της.
• Εάν η απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών είναι χαμηλή, σημαίνει ότι οι επενδυτές δεν λαμβάνουν πολύ καλή απόδοση στα χρήματα που επενδύουν στην εταιρεία.
• Η απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών παρέχει στους επενδυτές μια ιδέα για το πόσο οικονομικά είναι σε θέση μια εταιρεία να έχει γρήγορη πρόσβαση σε μετρητά σε περίπτωση απρόβλεπτων χρεών ή άλλων υποχρεώσεων ή πόσα χρήματα θα ήταν διαθέσιμα αν η εταιρεία έπρεπε να ρευστοποιηθεί.

Η διαφορά μεταξύ της ταμειακής ροής και των κερδών

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές προέρχονται από τις λειτουργικές ταμειακές ροές, που είναι το καθαρό αποτέλεσμα των πραγματικών μετρητών που εισπράχθηκαν και καταβλήθηκαν κατά τη διάρκεια των εργασιών μιας εταιρείας. Η χρήση της ταμειακής ροής για τη μέτρηση των αποτελεσμάτων εκμετάλλευσης είναι διαφορετική από την αναφορά των εσόδων βάσει λογιστικής. Τα κέρδη παρακολουθούν κάθε στοιχείο των εσόδων και εξόδων, ανεξάρτητα από τις συμμετοχές σε μετρητά.

Ενώ τα κέρδη καταρχήν συνοψίζουν το συνολικό καθαρό εισόδημα μιας εταιρείας σε λογαριασμό, η ταμειακή ροή αφορά την ικανότητα μιας εταιρείας να διατηρεί τις τρέχουσες λειτουργίες της. Όσο περισσότερο μετρητά μια επιχείρηση συσσωρεύεται από τις επιχειρήσεις, τόσο πιο εύκολο είναι να συνεχίσει να ασκεί τις δραστηριότητές της και να παράγει τελικά περισσότερα κέρδη. Η ικανότητα απόδοσης ταμειακών ροών μπορεί να είναι μια καλύτερη ένδειξη της μακροπρόθεσμης αποτίμησης μιας εταιρείας.

Απόδοση Ταμειακής Ροής σε σχέση με Πολλαπλή Εκτίμηση

Οι επενδυτές μπορούν να αξιολογήσουν την αξία μιας επιχείρησης συγκρίνοντας τις ταμειακές της ροές (επιχειρηματική απόδοση) με την αξία της μετοχής της. Η ταμειακή ροή μπορεί να είναι μια σωστή αναπαράσταση επιστροφής, και η τιμή της αγοράς μια στενή εξάρτηση της αξίας της μετοχής. Οι επενδυτές μπορούν να κρίνουν την αξία μιας επιχείρησης βάσει του ποσοστού της ταμειακής ροής της στην αγοραία τιμή της μετοχής, η οποία αναφέρεται ως απόδοση ταμειακών ροών.

Εναλλακτικά, οι επενδυτές μπορούν να δουν την αξία μιας εταιρείας χρησιμοποιώντας ένα πολλαπλάσιο αποτίμησης που υπολογίζεται ως η αγοραία τιμή της μετοχής της πάνω από το ποσό της ταμειακής ροής. Η αξιολόγηση μιας επένδυσης με απόδοση ταμειακών ροών μπορεί να είναι πιο διαισθητική από ένα πολλαπλάσιο αποτίμησης, καθώς η απόδοση των ταμειακών ροών δείχνει άμεσα τα μετρητά που επιστρέφονται ως ποσοστό της επένδυσης.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Επιχειρηματική Αξία - EV Ορισμός Η αξία των επιχειρήσεων (EV) είναι ένα μέτρο της συνολικής αξίας μιας επιχείρησης, το οποίο χρησιμοποιείται συχνά ως πλήρης εναλλακτική λύση για την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μετοχών. Το EV περιλαμβάνει στον υπολογισμό του την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας επιχείρησης, αλλά και το βραχυπρόθεσμο και το μακροπρόθεσμο χρέος καθώς και οποιαδήποτε μετρητά στον ισολογισμό της εταιρείας. περισσότερα Ποιος είναι ο λόγος τιμής προς βιβλίο - P / B αναλογία σας λέει; Οι εταιρείες χρησιμοποιούν τον δείκτη τιμής προς βιβλίο (λόγος P / B) για να συγκρίνουν την αγορά μιας επιχείρησης με τη λογιστική αξία και ορίζονται με τη διαίρεση της τιμής ανά μετοχή ανά λογιστική αξία ανά μετοχή. περισσότερα Λογιστική αξία ανά κοινή μετοχή Η λογιστική αξία ανά κοινή μετοχή (BVPS) είναι ένας τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της αξίας ανά μετοχή μιας εταιρείας με βάση τα κοινά ίδια κεφάλαια της εταιρείας. περισσότερος λόγος ανόδου / μείωσης Η αναλογία ανοδικών / μειονεκτημάτων είναι ένας δείκτης εύρους της αγοράς που δείχνει τη σχέση μεταξύ των όγκων των προωθούμενων και των μειούμενων ζητημάτων σε μια ανταλλαγή. περισσότερα Τι είναι η δυναμική της αγοράς είναι ένα μέτρο του συνολικού αισθήματος της αγοράς που μπορεί να υποστηρίξει τις αγορές και τις πωλήσεις με και έναντι των τάσεων της αγοράς. περισσότερα Τι δείχνει ο λογιστικός ρυθμός απόδοσης Το λογιστικό ποσοστό απόδοσης (ARR) μετρά το ποσό κέρδους ή απόδοσης που αναμένεται σε μια επένδυση σε σχέση με το αρχικό κόστος. Το ARR διαιρεί το μέσο εισόδημα ενός στοιχείου ενεργητικού κατά το αρχικό του κόστος για να αντλήσει αναμενόμενη απόδοση. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών