Οικονομική προστιθέμενη αξία (EVA)
Η οικονομική προστιθέμενη αξία (EVA) είναι ένα μέτρο της οικονομικής επίδοσης μιας εταιρείας με βάση τον υπολειπόμενο πλούτο που υπολογίζεται αφαιρώντας το κόστος κεφαλαίου από το λειτουργικό της κέρδος, προσαρμοσμένο σε φόρους σε ταμειακή βάση. Το EVA μπορεί επίσης να αναφέρεται ως οικονομικό κέρδος, καθώς προσπαθεί να συλλάβει το πραγματικό οικονομικό κέρδος μιας επιχείρησης. Το μέτρο αυτό σχεδιάστηκε από την εταιρεία συμβούλων διαχείρισης Stern Value Management, αρχικά ενσωματωμένη ως Stern Stewart & Co.
Η κατανόηση της οικονομικής προστιθέμενης αξίας (EVA)
Το EVA είναι η διαφορά μεταξύ του ποσοστού απόδοσης και του κόστους κεφαλαίου μιας επιχείρησης. Ουσιαστικά, χρησιμοποιείται για να μετρήσει την αξία μιας εταιρείας που παράγει από τα κεφάλαια που επενδύονται σε αυτήν. Εάν το EVA μιας εταιρείας είναι αρνητικό, σημαίνει ότι η εταιρεία δεν παράγει αξία από τα κεφάλαια που επενδύονται στην επιχείρηση. Αντίθετα, ένα θετικό EVA δείχνει ότι μια εταιρεία παράγει αξία από τα κεφάλαια που επενδύονται σε αυτήν.
Ο τύπος για τον υπολογισμό του EVA είναι: Καθαρό λειτουργικό κέρδος μετά από φόρους (NOPAT) - Επενδυμένο κεφάλαιο * σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου (WACC)
Συστατικά του EVA
Η εξίσωση για το EVA δείχνει ότι υπάρχουν τρία βασικά στοιχεία για το EVA της εταιρείας: NOPAT, το ποσό του επενδυμένου κεφαλαίου και το WACC. Το NOPAT μπορεί να υπολογιστεί με μη αυτόματο τρόπο, αλλά συνήθως περιλαμβάνεται στις οικονομικές καταστάσεις της δημόσιας επιχείρησης. Το κεφάλαιο που επενδύεται είναι το χρηματικό ποσό που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση ενός συγκεκριμένου έργου. Το WACC είναι το μέσο ποσοστό απόδοσης που μια εταιρεία αναμένει να πληρώσει τους επενδυτές της. τα βάρη προέρχονται ως κλάσμα κάθε οικονομικής πηγής της κεφαλαιουχικής δομής μιας εταιρείας. Το WACC μπορεί επίσης να υπολογιστεί, αλλά συνήθως παρέχεται ως δημόσιο αρχείο.
Μια εξίσωση για επενδεδυμένο κεφάλαιο που χρησιμοποιείται συχνά για τον υπολογισμό του EVA είναι = Σύνολο Ενεργητικού - Τρέχουσες Υποχρεώσεις, δύο αριθμοί που μπορούν εύκολα να βρεθούν στον ισολογισμό μιας επιχείρησης. Στην περίπτωση αυτή, ο τύπος για το EVA είναι: NOPAT - (Σύνολο Ενεργητικού - Τρέχουσες Υποχρεώσεις) * WACC.
Ο στόχος του EVA είναι να ποσοτικοποιήσει την επιβάρυνση ή το κόστος της επένδυσης κεφαλαίου σε ένα συγκεκριμένο έργο ή επιχείρηση και στη συνέχεια να αξιολογήσει εάν δημιουργεί αρκετά μετρητά για να θεωρηθεί καλή επένδυση. Η χρέωση αντιπροσωπεύει την ελάχιστη απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές για να κάνουν την επένδυσή τους αξιοπρεπή. Ένα θετικό EVA δείχνει ότι ένα έργο δημιουργεί αποδόσεις που υπερβαίνουν την απαιτούμενη ελάχιστη απόδοση.
Οφέλη και μειονεκτήματα του EVA
Η EVA αξιολογεί την απόδοση μιας επιχείρησης και της διαχείρισης της μέσω της ιδέας ότι μια επιχείρηση είναι κερδοφόρα μόνο όταν δημιουργεί πλούτο και αποδόσεις για τους μετόχους, απαιτώντας έτσι απόδοση πάνω από το κόστος κεφαλαίου μιας εταιρείας.
Ο EVA ως δείκτης απόδοσης είναι πολύ χρήσιμος. Ο υπολογισμός δείχνει πώς και πού μια εταιρεία δημιούργησε πλούτο, μέσω της συμπερίληψης στοιχείων του ισολογισμού. Αυτό αναγκάζει τους διαχειριστές να γνωρίζουν τα περιουσιακά στοιχεία και τα έξοδα κατά τη λήψη διαχειριστικών αποφάσεων. Ωστόσο, ο υπολογισμός της EVA εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το ποσό του επενδεδυμένου κεφαλαίου και χρησιμοποιείται καλύτερα για τις πλούσιες σε ακίνητα επιχειρήσεις που είναι σταθερές ή ώριμες. Οι εταιρείες με άυλα περιουσιακά στοιχεία, όπως επιχειρήσεις τεχνολογίας, ενδέχεται να μην είναι καλοί υποψήφιοι για αξιολόγηση EVA.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.