Οικονομικό Μοίρα
Ο σχεδιασμός και η ονομασία του Warren Buffett, μιας οικονομικής τάφρου είναι ένα ξεχωριστό πλεονέκτημα μιας επιχείρησης έναντι των ανταγωνιστών της που της επιτρέπει να προστατεύει το μερίδιο της αγοράς και την κερδοφορία της. Είναι συχνά ένα πλεονέκτημα που είναι δύσκολο να μιμηθεί ή να αντιγραφεί (ταυτότητα εμπορικού σήματος, διπλώματα ευρεσιτεχνίας) και έτσι να δημιουργήσει ένα αποτελεσματικό φραγμό έναντι του ανταγωνισμού από άλλες επιχειρήσεις.
1:10Moat: Ο αγαπημένος μου οικονομικός όρος
Κατανόηση ενός Οικονομικού Σπηλαίου
Κάθε επιτυχημένη εταιρεία αντιλαμβάνεται ότι η κύρια απειλή για τη συνεχιζόμενη επιτυχία θα είναι από τους ανταγωνιστές και η διατήρησή τους στον κόλπο είναι κρίσιμη για τη διατήρηση της κυριαρχίας τους. Με το πέρασμα του χρόνου, είναι πιθανό να δει μια διάβρωση στην κατώτατη γραμμή τους, καθώς οι ανταγωνιστές τρώνε μακριά στο μερίδιο αγοράς τους. Γι 'αυτό μια επιχείρηση που σκοπεύει να παραμείνει κυρίαρχη πρέπει να δημιουργήσει μια οικονομική τάφρο. Το οικονομικό τάφρο περιγράφει το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα μιας επιχείρησης που απορρέει από διάφορες επιχειρηματικές τακτικές που της επιτρέπουν να κερδίζει κέρδη άνω του μέσου όρου για μια βιώσιμη χρονική περίοδο.
Αυτό είναι σημαντικό όχι μόνο για την κατώτατη γραμμή της εταιρείας αλλά και για τους πιθανούς επενδυτές που επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους συμπεριλαμβάνοντας εταιρείες που θα διατηρήσουν την απόδοσή τους. Με την εγκαθίδρυση ενός ευνοϊκού ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος, μια επιχείρηση μπορεί να δημιουργήσει μια αρκετά ευρεία οικονομική τάφρο που να περιορίζει αποτελεσματικά τον ανταγωνισμό στον κλάδο της. Ουσιαστικά, όσο μεγαλύτερο είναι το οικονομικό τάφρο, τόσο μεγαλύτερο και πιο βιώσιμο είναι το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα μιας επιχείρησης.
Ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο, όπως μια εταιρεία που κατασκευάζει μια γνωστή εμπορική επωνυμία (Nike), την άκρη της τιμολόγησης (Apple), τα πλεονεκτήματα κόστους (Walmart), καθιστώντας το κόστος για τους πελάτες να αλλάζουν προϊόντα (εταιρείες κινητής τηλεφωνίας) τα εφέ του δικτύου είναι όλα τα πλεονεκτήματα που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επιχειρήσεις για να δημιουργήσουν μια ευρεία οικονομική τάφρο.
Τα πιο προφανή οικονομικά χαρακτηριστικά που έχουν οι εταιρείες με ευρεία οικονομική τάση είναι ότι συνήθως δημιουργούν μεγάλες ποσότητες ελεύθερης ταμειακής ροής και έχουν ιστορικό ισχυρών αποδόσεων.
Βασικές τακτικές
- Ένα οικονομικό τάφρο είναι ένα ξεχωριστό πλεονέκτημα μιας επιχείρησης έναντι των ανταγωνιστών της που της επιτρέπει να προστατεύει το μερίδιο της αγοράς και την κερδοφορία της.
- Είναι συχνά ένα πλεονέκτημα που είναι δύσκολο να μιμηθεί ή να αντιγραφεί (ταυτότητα εμπορικού σήματος, διπλώματα ευρεσιτεχνίας) και έτσι να δημιουργήσει ένα αποτελεσματικό φραγμό έναντι του ανταγωνισμού από άλλες επιχειρήσεις.
- Τα πιο προφανή οικονομικά χαρακτηριστικά που έχουν οι εταιρείες με ευρεία οικονομική τάση είναι ότι συνήθως δημιουργούν μεγάλες ποσότητες ελεύθερης ταμειακής ροής και έχουν ιστορικό ισχυρών αποδόσεων.
Πηγές οικονομικών πρανών
Μια εταιρεία που είναι σε θέση να διατηρεί χαμηλά λειτουργικά έξοδα σε σχέση με τις πωλήσεις της σε σύγκριση με τους συνομηλίκους της, έχει πλεονεκτήματα κόστους και μπορεί να υποτιμήσει τον ανταγωνισμό της, μειώνοντας τις τιμές και κρατώντας τους αντιπάλους σε απόσταση. Εξετάστε την Wal-Mart Stores Inc., η οποία έχει τεράστιο όγκο πωλήσεων και διαπραγματεύεται χαμηλές τιμές με τους προμηθευτές της, με αποτέλεσμα τα προϊόντα χαμηλού κόστους στα καταστήματά της, τα οποία είναι δύσκολο να αναπαραχθούν από τους ανταγωνιστές της.
Τα άυλα περιουσιακά στοιχεία αναφέρονται στα διπλώματα ευρεσιτεχνίας, στα εμπορικά σήματα και στις άδειες που επιτρέπουν σε μια εταιρεία να προστατεύει την παραγωγική της διαδικασία και να χρεώνει τιμές υψηλής ποιότητας. Ενώ τα εμπορικά σήματα προέρχονται συνήθως από προσφορές προϊόντων και μάρκετινγκ ανώτερης ποιότητας, τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας αποκτώνται ως αποτέλεσμα της κατάθεσης εταιρειών από κυβερνήσεις για την προστασία των γνώσεων για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, συνήθως 20 χρόνια. Οι φαρμακευτικές εταιρείες κερδίζουν υψηλά κέρδη λόγω κατοχυρωμένων με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας φαρμάκων αφού δαπανούν δισεκατομμύρια για έρευνα και ανάπτυξη.
Αποτελεσματική κλίμακα προκύπτει όταν μια συγκεκριμένη αγορά εξυπηρετείται καλύτερα από έναν περιορισμένο αριθμό εταιρειών, δίνοντάς τους σχεδόν μονοπωλιακή θέση. Οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας αποτελούν παραδείγματα εταιρειών με αποτελεσματική κλίμακα που είναι απαραίτητες για την εξυπηρέτηση του ηλεκτρισμού και του νερού στους πελάτες τους σε μια ενιαία γεωγραφική περιοχή. Η οικοδόμηση μιας δεύτερης εταιρείας κοινής ωφέλειας στην ίδια περιοχή θα ήταν υπερβολικά δαπανηρή και αναποτελεσματική.
Το κόστος αλλαγής είναι ένας άλλος τύπος οικονομικής τάφρου, που καθιστά πολύ χρονοβόρο και δαπανηρό για τους καταναλωτές να αλλάζουν προϊόντα ή μάρκες. Η Autodesk Inc. προσφέρει διάφορες λύσεις λογισμικού για μηχανικούς και σχεδιαστές που είναι πολύ δύσκολο να μάθουν. Μόλις ένας πελάτης της Autodesk ξεκινήσει να χρησιμοποιεί το λογισμικό του, είναι απίθανο να αλλάξει, επιτρέποντας στην Autodesk να χρεώνει τιμές υψηλής ποιότητας για τα προϊόντα της.
Το εφέ του δικτύου μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω την οικονομική τάφρο της εταιρείας, καθιστώντας τα προϊόντα της πιο πολύτιμα, όσο περισσότεροι άνθρωποι τις χρησιμοποιούν. Ένα παράδειγμα ενός επιπέδου δικτύου είναι οι ηλεκτρονικές αγορές όπως το Amazon και το eBay, οι οποίες είναι ευρέως δημοφιλείς στους καταναλωτές λόγω της μεγάλης ποσότητας ανθρώπων που αγοράζουν και πωλούν διάφορα προϊόντα μέσω των πλατφορμών τους.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.