Dotcom Bubble
Η φούσκα dotcom, γνωστή και ως φούσκα στο διαδίκτυο, ήταν μια ταχεία άνοδος των αποτιμήσεων των μετοχών της αμερικανικής τεχνολογίας που τροφοδοτήθηκαν από επενδύσεις σε εταιρείες που βασίζονται στο διαδίκτυο κατά την αγορά ταύρων στα τέλη της δεκαετίας του 1990. Κατά τη διάρκεια της φούσκας dotcom, η αξία των μετοχικών αγορών αυξήθηκε εκθετικά με τον δείκτη Nasdaq που κυριαρχείται από την τεχνολογία να αυξάνεται από κάτω των 1.000 σε πάνω από 5.000 μεταξύ των ετών 1995 και 2000. Το 2001 και μέχρι το 2002 η φούσκα ξεσπούσε, .
Η συντριβή που ακολούθησε είδε τον δείκτη Nasdaq, ο οποίος είχε αυξηθεί πενταπλάσια μεταξύ του 1995 και του 2000, πέφτει από κορυφή 5.048, 62 στις 10 Μαρτίου 2000, σε 1.139, 90 στις 4 Οκτωβρίου 2002, σημειώνοντας πτώση 76, 81%. Μέχρι το τέλος του 2001, τα περισσότερα αποθέματα dotcom είχαν υποχωρήσει. Ακόμα και οι τιμές των μετοχών των μετοχών της τεχνολογίας blue-chip όπως η Cisco, η Intel και η Oracle έχασε περισσότερο από το 80% της αξίας τους. Θα χρειαστούν 15 χρόνια για να ανακτήσει η Nasdaq την κορυφή της dotcom, την οποία έπραξε στις 23 Απριλίου 2015.
Η φούσκα dotcom είναι μια από τις πολλές φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων που έχουν εμφανιστεί κατά τους τελευταίους αιώνες.
Εξηγήστε τη φούσκα Dotcom
Η φούσκα dotcom εξελίχθηκε από συνδυασμό της παρουσίας κερδοσκοπικών επενδύσεων ή επενδύσεων με μανία, της πληθώρας των κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις και της αποτυχίας των επιχειρήσεων dotcoms να αποκομίσουν κέρδος. Οι επενδυτές έκαναν χρήματα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του '90, με την ελπίδα ότι οι εταιρείες αυτές θα γίνουν μια κερδοφόρα ημέρα και πολλοί επενδυτές και επιχειρηματικοί επενδυτές εγκατέλειψαν μια προσεκτική προσέγγιση, φοβούμενοι ότι δεν θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την αυξανόμενη χρήση του διαδικτύου.
Με τις κεφαλαιαγορές να ρίχνουν χρήματα στον κλάδο, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις βρίσκονταν σε μια κούρσα για να φτάσουν γρήγορα. Οι εταιρείες που δεν διαθέτουν αποκλειστική τεχνολογία εγκαταλείπουν τη δημοσιονομική ευθύνη και ξοδεύουν μια περιουσία στο μάρκετινγκ για να δημιουργήσουν μάρκες που θα διαφοροποιούν τον εαυτό τους από τον ανταγωνισμό. Ορισμένες νεοσύστατες εταιρείες δαπάνησαν το 90% του προϋπολογισμού τους για τη διαφήμιση.
Οι κερδοσκοπικές φυσαλίδες είναι γνωστό ότι είναι δύσκολο να αναγνωριστούν όταν συμβαίνουν, αλλά φαίνονται προφανείς μετά την έκρηξη.
Τα ρευστά ρευστά στοιχεία που άρχισαν να ρέουν στην Nasdaq το 1997. Μέχρι το 1999, το 39% όλων των επενδύσεων επιχειρηματικών κεφαλαίων επρόκειτο για εταιρείες στο διαδίκτυο. Εκείνο το έτος, 295 από τις 457 δημόσιες εγγραφές αφορούσαν εταιρίες Διαδικτύου, ακολουθούμενες από 91 μόνο κατά το πρώτο τρίμηνο του 2000. Το σήμα υψηλής πίεσης ήταν το Megamerger της AOL Time Warner τον Ιανουάριο του 2000, το οποίο θα γίνει η μεγαλύτερη αποτυχία συγχώνευσης στην ιστορία.
Ο πρόεδρος της Fed, Alan Greenspan, είχε προειδοποιήσει τις αγορές για την παράλογη υπερβολή τους στις 5 Δεκεμβρίου 1996. Αλλά δεν έσφιξε τη νομισματική πολιτική μέχρι την άνοιξη του 2000, αφού οι τράπεζες και τα χρηματιστήρια είχαν χρησιμοποιήσει την πλεονάζουσα ρευστότητα που δημιούργησε η Fed πριν από το σφάλμα Y2K, για τη χρηματοδότηση των αποθεμάτων στο Διαδίκτυο. Έχοντας χυθεί βενζίνη στη φωτιά, ο Greenspan δεν είχε άλλη επιλογή παρά να σκάσει τη φούσκα.
Η φούσκα τελικά έσπασε με θεαματικό τρόπο, αφήνοντας πολλούς επενδυτές να αντιμετωπίζουν απότομες απώλειες και αρκετές εταιρίες στο διαδίκτυο να προχωρούν. Εταιρείες που εξαίρεσαν φημισμένα τη φούσκα περιλαμβάνουν Amazon, eBay και Priceline.
Βασικές τακτικές
- Η αξία των αγορών μετοχών αυξήθηκε εκθετικά κατά τη διάρκεια της φούσκας dotcom, ενώ η Nasdaq αυξήθηκε από κάτω από 1.000 έως πάνω από 5.000 μεταξύ του 1995 και του 2000.
- Οι μετοχές εισήλθαν σε μια αγορά αρκούδων μετά την έκρηξη της φούσκας το 2001.
- Το Nasdaq, το οποίο αυξήθηκε πενταπλάσια μεταξύ του 1995 και του 2000, σημείωσε πτώση σχεδόν 77%, με απώλειες δισεκατομμυρίων δολαρίων.
- Η φούσκα προκάλεσε επίσης κάποιες εταιρίες στο διαδίκτυο να προχωρήσουν.
Πώς το Dotcom Bubble Burst
Η δεκαετία του 1990 ήταν μια περίοδος ταχείας τεχνολογικής προόδου σε πολλούς τομείς, αλλά ήταν η εμπορευματοποίηση του Διαδικτύου που οδήγησε στη μεγαλύτερη επέκταση της κεφαλαιακής ανάπτυξης που η χώρα είχε δει ποτέ. Παρόλο που οι βασικοί πάροχοι υψηλής τεχνολογίας, όπως η Intel, η Cisco και η Oracle προωθούσαν την οργανική ανάπτυξη στον τομέα της τεχνολογίας, ήταν οι εταιρίες dotcom που πυροδότησαν την αύξηση της χρηματιστηριακής αγοράς που ξεκίνησε το 1995.
Η φούσκα που σχηματίστηκε τα επόμενα πέντε χρόνια τροφοδοτήθηκε από φθηνά χρήματα, εύκολο κεφάλαιο, υπερβολική εμπιστοσύνη στην αγορά και καθαρή κερδοσκοπία. Οι venture capitalists θέλουν να βρουν το επόμενο μεγάλο αποτέλεσμα που επενδύεται ελεύθερα σε οποιαδήποτε εταιρεία με ".com" μετά το όνομά του. Οι αποτιμήσεις βασίστηκαν σε κέρδη και κέρδη που δεν θα συνέβαιναν για αρκετά χρόνια αν το επιχειρηματικό μοντέλο λειτούργησε πραγματικά και οι επενδυτές ήταν πολύ πρόθυμοι να παραβλέψουν τα παραδοσιακά βασικά στοιχεία. Οι εταιρείες που δεν είχαν ακόμα να αποκομίσουν έσοδα, κέρδη και, σε ορισμένες περιπτώσεις, τελικά προϊόντα, πήγαν στην αγορά με αρχικές δημόσιες προσφορές που είδαν τις τιμές των μετοχών τριπλάσιες και τετραπλές σε μία ημέρα, δημιουργώντας μια φρενίτιδα για τους επενδυτές.
Ο δείκτης Nasdaq κορυφώθηκε στις 10 Μαρτίου 2000, στα 5048, σχεδόν διπλάσια σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ακριβώς στην κορυφή της αγοράς, αρκετές από τις κορυφαίες εταιρείες υψηλής τεχνολογίας, όπως η Dell και η Cisco, έβαλαν τεράστιες εντολές πώλησης στα αποθέματά τους, προκαλώντας την πώληση πανικού στους επενδυτές. Μέσα σε λίγες εβδομάδες, το χρηματιστήριο έχασε το 10% της αξίας του. Καθώς το κεφάλαιο επενδύσεων άρχισε να στεγνώνει, το ίδιο συνέβαινε και με τη ζωντανή αδράνεια των εταιρειών dotcom που δέχονταν μετρητά. Οι εταιρείες Dotcom που είχαν φθάσει στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς στα εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια κατέστησαν άχρηστες μέσα σε λίγους μήνες. Μέχρι το τέλος του 2001, η πλειοψηφία των εταιρειών dotcom που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο αναδιπλώθηκαν και εξατμίστηκαν τρισεκατομμύρια δολάρια επενδυτικού κεφαλαίου.
Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.