Μερισματική απόδοση για την ύφεση

Μια κάμψη στην αγορά δεν σημαίνει απαραίτητα ότι τα χρήματά σας πρόκειται να πετάξουν έξω από το παράθυρο. Ακόμη και όταν οι αγορές βρίσκονται σε αναταραχή, είναι ακόμα δυνατό να κερδίσουμε χρήματα για τα αποθέματα. Για τους επενδυτές που αντιμετωπίζουν μια πτωτική αγορά, τα αποθέματα με υψηλή μερισματική απόδοση μπορούν να είναι μια καλή επένδυση. Σε πολλές περιπτώσεις, τα αποθέματα που προσφέρουν υψηλή απόδοση συχνά αποτελούν ασφαλέστερο στοίχημα από ό, τι τα αποθέματα ανάπτυξης. Ακόμα, οι επενδυτές πρέπει να φροντίσουν - δεν είναι όλα τα αποθέματα υψηλών μερισμάτων αποδόσεων νικητές.

Μέτρηση υψηλής απόδοσης

Η απόδοση του μερίσματος δίνει στους επενδυτές μια ιδέα για την απόδοση του μερίσματος μετρητών που μπορούν να αναμένουν από τα χρήματα που έχουν τεθεί σε κίνδυνο στο απόθεμα.

Ο προσδιορισμός της απόδοσης του μερίσματος παίρνει ένα κομμάτι της μαθηματικής, αλλά μπορεί να κάνει (ή να αποθηκεύσει) μια περιουσία. Πάρτε, για παράδειγμα, το υποθετικό απόθεμα ενός κατασκευαστή φαρμάκων: CompanyJKL. Τον Δεκέμβριο του 2008, το μέρισμα του μετοχικού κεφαλαίου ήταν 32 σεντ ανά μετοχή κάθε τρίμηνο. Πολλαπλασιάστε το τριμηνιαίο μέρισμα κατά τέσσερις για να λάβετε ετήσιο μέρισμα ύψους 1, 28 δολ. Ανά μετοχή. Χωρίστε το ετήσιο μέρισμα ύψους 1, 28 δολ. Ανά μετοχή από την τιμή των μετοχών την εποχή εκείνη, 16, 55 δολάρια. Η μερισματική απόδοση της εν λόγω εταιρείας είναι 7, 73%. Με άλλα λόγια, εάν αγόρασα το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας JJDK στις 16, 55 δολάρια, το οποίο κρατήθηκε σε αυτό, και το τριμηνιαίο μέρισμα παρέμεινε σταθερό στα 32 σεντς, θα απολαμβάνετε απόδοση 7, 73% ή απόδοση μόνο από το μέρισμα.

Ενώ το μέρισμα των μετοχών μπορεί να διατηρηθεί σταθερό σε τριμηνιαία βάση, η μερισματική απόδοση μπορεί να αλλάζει καθημερινά, επειδή συνδέεται με την τιμή του μετοχικού κεφαλαίου. Καθώς αυξάνεται το απόθεμα, η απόδοση μειώνεται και αντίστροφα. Εάν τα μερίδια JKL ξαφνικά διπλασιαστούν σε αξία, από 16, 55 δολάρια - 33, 10 δολάρια, η απόδοση θα μειωθεί κατά το ήμισυ στο 3, 9%. Αντιθέτως, εάν οι μετοχές θα μειώνονταν κατά το ήμισυ, η μερισματική απόδοση θα διπλασιάστηκε, υπό την προϋπόθεση ότι η εταιρεία θα κατέχει τη μέρισμα πληρωμής σταθερή.

Ένα στοίχημα σε αβέβαιο χρόνο

Τα αποθέματα που παρέχουν υψηλή απόδοση μερισμάτων μπορούν να κάνουν τα χρήματά σας να λειτουργούν σκληρότερα από τις περισσότερες άλλες επενδύσεις. Επιπλέον, ανεξάρτητα από το πώς εκτελείται το απόθεμα, η απόδοση παράγει ένα ωραίο επαναλαμβανόμενο ποσοστό απόδοσης επένδυσης. Ως αποτέλεσμα, τα υψηλά μερίσματα που αποφέρουν τα αποθέματα μπορούν να είναι ένα καλό μέρος για να βάλουν τα χρήματά σας όταν οι αγορές πέφτουν. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός ότι είναι λιγότερο ασταθές από άλλα αποθέματα, καθώς οι επενδυτές είναι πιο πρόθυμοι να διατηρήσουν αυτά τα αποθέματα υψηλού εισοδήματος μέσω μιας αγοράς αρκούδων.

Εξάλλου, η συνολική απόδοση από ένα απόθεμα αντιπροσωπεύει τόσο το ποσό με το οποίο η αξία της μετοχής του εκτιμάται όσο και τη μερισματική του απόδοση. Για παράδειγμα, εάν ένα απόθεμα κερδίσει το 10% της αξίας του και η μερισματική του απόδοση είναι 10%, η συνολική απόδοση στον μέτοχο ανέρχεται στο 20%. Από την άλλη πλευρά, εάν το ίδιο απόθεμα χάσει αξία, οι μέτοχοι θα υποστούν ζημιά μόνο αν η αξία της μετοχής μειωθεί κατά περισσότερο από 10% μερισματική απόδοση. Ταυτόχρονα, οι υψηλές αποδόσεις μπορούν να δώσουν λόγο για την αξία του μετοχικού κεφαλαίου, καθώς μια μεγάλη πτώση της αξίας των μετοχών πιθανώς θα προσελκύσει νέους επενδυτές να αγοράσουν σε χαμηλότερα επίπεδα καθώς αυξάνεται η απόδοση των μερισμάτων.

Στην πραγματικότητα, έχει αποδειχθεί ότι οι επενδυτές μπορούν να ξεπεράσουν τους δείκτες της αγοράς με αποθέματα μερισμάτων υψηλής απόδοσης. Ο Michael O'Higgins, ο οποίος βοήθησε να επιστήσει την προσοχή στην στρατηγική που επικεντρώνεται στην απόδοση, γνωστή ως «σκυλιά του Dow», έδειξε ότι επενδύοντας στους 10 υψηλότερους τίτλους στο Dow Jones Industrial Average (DJIA) μέσος όρος.

Σύμφωνα με τον O'Higgins, αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα υψηλά μερίσματα που αποφέρουν μερίσματα του DJIA θα είναι τυπικά τα καθυστερημένα. Με την αγορά, ενώ τα αποθέματα είναι "φθηνά" και παράγουν μερίσματα, μπορείτε να νικήσετε άλλες στρατηγικές και την αγορά κατά μέσο όρο σε μια κάτω αγορά.

Δεν είναι χωρίς κίνδυνο

Παρά τη σχετική ασφάλειά τους, μην υποθέτετε ότι μια στρατηγική επένδυσης με υψηλή μερισματική απόδοση είναι άνευ κινδύνου. Υπάρχουν πολλοί λόγοι για να είστε προσεκτικοί με μερίσματα υψηλής απόδοσης.

Για αρχάριους, η ισχυρή μερισματική απόδοση μπορεί να είναι ένα προειδοποιητικό σημάδι. Σε τελική ανάλυση, η τιμή της μετοχής είναι σχετικά χαμηλή, σηματοδοτώντας ότι οι επενδυτές είναι λιγότερο ενθουσιασμένοι με τις προοπτικές ανάπτυξης μιας εταιρείας που προχωρούν ή, ακόμη χειρότερα, η εταιρεία αντιμετωπίζει προβλήματα. Εάν μια εταιρεία δεν είναι σε θέση να διατηρήσει τα κέρδη της και υπάρχει επιβράδυνση στην ανάπτυξη, θα μπορούσε να είναι μια προειδοποίηση για να απομακρυνθεί από το απόθεμα, ακόμη και αν η απόδοση του μερίσματος είναι υψηλή. Βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία δεν είναι σε τόσο μεγάλο πρόβλημα ότι μια μερίδα περικοπή θα μπορούσε να είναι στα έργα.

Ας υποθέσουμε ότι η CompanyJKL αντιμετωπίζει αυτό το είδος ανάπτυξης. Η μεγάλη μερισματική απόδοση του 7, 73% στο τέλος του 2008 βασίστηκε σε μεγάλο βαθμό στην ταχέως μειούμενη αξία του αποθέματος. Από το 2004, το απόθεμα JKL είχε μειωθεί σχεδόν κατά το ήμισυ, καθώς μερικά από τα μεγαλύτερα φάρμακα της εταιρείας αντιμετώπισαν τις εκπνοές των διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας και η εταιρεία απέτυχε να δημιουργήσει νέα επιτυχημένα προϊόντα. Σε μια προσπάθεια να ωθήσει τα κέρδη της, τον Ιανουάριο του 2009, η JKL ανακοίνωσε την πρόθεσή της να αποκτήσει τον γίγαντα φαρμάκων WXY. Για να χρηματοδοτήσει τη συμφωνία, η JKL αναγκάστηκε να μειώσει το μερίδιό της στο μισό, αφήνοντας τους επενδυτές με μερισματική απόδοση με μερίσματα με σημαντικά χαμηλότερες αποδόσεις να προβλέψουν.

Τι να ψάξει σε υψηλή απόδοση

Όπως πάντα, μην βασίζεστε μόνο στη μερισματική απόδοση για να καθορίσετε τους κατάλληλους υποψήφιους. Υπάρχουν άλλα κριτήρια που πρέπει να έχετε κατά νου όταν επενδύετε σε αποθέματα υψηλής απόδοσης. Πρώτα απ 'όλα, εξετάστε την ιστορία του αποθέματος. Οι εταιρείες που έχουν σταθερό ιστορικό σταθερών ή αυξανόμενων πληρωμών μερισμάτων είναι προτιμότερες. Οι εταιρείες με ασταθείς ιστορίες πληρωμών μερίσματος δεν μπορούν να επικαλεστούν για να παρέχουν το buffer ασφαλείας που ψάχνετε.

Μελετήστε το ποσοστό απόδοσης των μερισμάτων της εταιρείας, το οποίο υπολογίζεται ως ετήσιο μέρισμα ανά μετοχή, διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή. Μια υψηλή απόδοση μερισμάτων σε συνδυασμό με ένα χαμηλό ποσοστό αποπληρωμής προσφέρει ένα μήνυμα ότι η εταιρεία έχει αρκετό περιθώριο για να διατηρήσει το μέρισμα της όταν οι χρόνοι γίνουν σκληροί.

Ομοίως, εξετάστε προσεκτικά τις τρέχουσες και τις μελλοντικές ανάγκες σε μετρητά της εταιρείας. Οι εταιρείες συνήθως διανέμουν μερίσματα μόνο όταν παράγουν πλεόνασμα μετρητών. Αλλά σε άθλιες στιγμές, λιγότερα μετρητά μπορεί να έρχονται στην πόρτα ή η εταιρεία μπορεί να απαιτήσει μετρητά για κεφαλαιουχικές δαπάνες, επέκταση ή συγχωνεύσεις και εξαγορές, οπότε μπορεί να αναγκαστεί να μειώσει ή να εξαλείψει τα μερίσματά της. Έτσι, ακόμα και όταν ψάχνετε για αποθέματα με υψηλές αποδόσεις μερίσματος, είναι σημαντικό να βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία μπορεί να καθαρίσει άλλα οικονομικά εμπόδια.

Η κατώτατη γραμμή

Τα αποθέματα με υψηλά μερίσματα μπορούν να είναι ένα εξαιρετικό μέρος για επενδύσεις σε κάμψη. Για τους επενδυτές που θέλουν να προστατεύσουν το κεφάλαιό τους, η υψηλή απόδοση μερισμάτων παρέχει ένα buffer ασφαλείας σε αβέβαιες αγορές. Αλλά θυμηθείτε, οι εταιρείες μπορούν να ξεκινήσουν ή να σταματήσουν να πληρώνουν μερίσματα οποιαδήποτε στιγμή, οπότε είναι σημαντικό να μην λαμβάνετε ψευδή ασφάλεια από αυτά τα είδη αποθεμάτων.