Πρόγραμμα άμεσης συμμετοχής (DPP)

Τι είναι το Πρόγραμμα Άμεσης Συμμετοχής (DPP);

Ένα πρόγραμμα άμεσης συμμετοχής (DPP) είναι μια ομαδοποιημένη οντότητα που προσφέρει στους επενδυτές πρόσβαση στις ταμειακές ροές και τα φορολογικά οφέλη μιας επιχειρηματικής επιχείρησης. Επίσης γνωστό ως "σχέδιο άμεσης συμμετοχής", τα DPP είναι μη εμπορεύσιμες συγκεντρωτικές επενδύσεις σε ακίνητα ή επιχειρήσεις που σχετίζονται με την ενέργεια για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Βασικές τακτικές

• Ένα πρόγραμμα άμεσης συμμετοχής, ή DPP, προσφέρει στους επενδυτές πρόσβαση σε ταμειακή ροή και φορολογικά οφέλη μιας επιχείρησης.
• Ένα DPP απαιτεί ένα buy-in από τα μέλη για να έχει πρόσβαση στα οφέλη του προγράμματος.
• Τα περισσότερα DPP είναι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) και εταιρείες περιορισμένης ευθύνης.

Κατανόηση ενός προγράμματος άμεσης συμμετοχής (DPP)

Στα περισσότερα προγράμματα άμεσης συμμετοχής, οι περιορισμένοι εταίροι διαθέτουν χρήματα (το μερίδιό τους ποσοτικοποιείται σε "μονάδες"), το οποίο στη συνέχεια επενδύεται από έναν γενικό εταίρο. Τα περισσότερα DPP διαχειρίζονται παθητικά και έχουν διάρκεια ζωής από πέντε έως δέκα χρόνια. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, όλες οι φορολογικές εκπτώσεις, καθώς και το εισόδημα του DPP, μεταβιβάζονται στους εταίρους. Λόγω του εισοδήματος που παράγουν και της συγκεντρωτικής τους φύσης, τα DPPs έχουν γίνει ένας δημοφιλής τρόπος για τους μέσους επενδυτές να έχουν πρόσβαση σε επενδύσεις που συνήθως προορίζονται για πλούσιους επενδυτές, αν και με ορισμένους περιορισμούς.

Ένα πρόγραμμα άμεσης συμμετοχής οργανώνεται συνήθως ως μια περιορισμένη εταιρική σχέση, ένα υποκεφάλαιο S Corporation ή μια γενική εταιρική σχέση. Τέτοιες δομές επιτρέπουν στα εισοδήματα, τις ζημίες, τα κέρδη, τις φορολογικές ελαφρύνσεις και τις κρατήσεις του DPP να μεταβιβαστούν στον υποκείμενο εταίρο / φορολογούμενο με βάση το φόρο προ φόρων. Κατά συνέπεια, ο ίδιος ο DPP δεν καταβάλλει εταιρικό φόρο.

Τα ΜΑΔ δεν διαπραγματεύονται, πράγμα που σημαίνει ότι δεν διαθέτουν ρευστότητα και έναν αξιόπιστο μηχανισμό τιμολόγησης - ειδικά σε σύγκριση με τις μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο. Ως εκ τούτου, τα ΜΑΤ τείνουν να απαιτούν από τους πελάτες να πληρούν τα όρια ενεργητικού και εισοδήματος για επενδύσεις. Αυτές οι απαιτήσεις μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με την κατάσταση.

Είδη προγραμμάτων άμεσης συμμετοχής

Τα πιο συνηθισμένα DPP είναι οι μη διαπραγματεύσιμες εταιρείες REIT (περίπου τα δύο τρίτα της αγοράς DPP), μη εισηγμένες επιχειρήσεις ανάπτυξης επιχειρήσεων (BDC) (που λειτουργούν ως χρεόγραφα για τις μικρές επιχειρήσεις), εταιρικές σχέσεις έρευνας και ανάπτυξης ενέργειας και εταιρίες χρηματοδοτικής μίσθωσης εξοπλισμού .

Ένα DPP μπορεί να έχει τη νομική διάρθρωση μιας εταιρείας (όπως μια REIT), μια ετερόρρυθμη εταιρεία ή μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης (LLC), αλλά στην πράξη όλοι συμπεριφέρονται ως περιορισμένη εταιρική σχέση. Ένα DPP δίνει σε έναν επενδυτή μερική ιδιοκτησία ενός φυσικού περιουσιακού στοιχείου, όπως το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια REIT, τα μηχανήματα σε μια επιχείρηση χρηματοδοτικής μίσθωσης εξοπλισμού ή φρεάτια και το εισόδημα από τις πωλήσεις πετρελαίου σε μια εταιρική σχέση ενέργειας.

Ειδική παρατήρηση: Δομή προγράμματος άμεσης συμμετοχής

Στα DPPs, οι επενδυτές είναι περιορισμένοι εταίροι. Σε περίπτωση που το DPP χάσει χρήματα, το μειονέκτημα τους περιορίζεται σε αυτά που επενδύουν. Ο γενικός εταίρος διαχειρίζεται την επένδυση. οι περιορισμένοι εταίροι δεν έχουν λόγο στη διοίκηση και δεν επωφελούνται από τις δραστηριότητες του DPP. Ωστόσο, οι περιορισμένοι εταίροι μπορούν να ψηφίσουν για να αλλάξουν ή να πυροδοτήσουν έναν γενικό εταίρο ή να μηνύσουν ότι δεν ενεργούν προς το συμφέρον της εταιρικής σχέσης.

Τα προγράμματα άμεσης συμμετοχής έχουν την προέλευσή τους στον νόμο περί κινητών αξιών του 1933 και στον κανόνα 2310 της Ρυθμιστικής Αρχής για τη Χρηματοοικονομική Βιομηχανία (FINRA). Οι υποψήφιοι της σειράς 7 μπορούν να περιμένουν να δουν αρκετές ερωτήσεις σχετικά με τους πτυχιούχους στις εξετάσεις τους.

Σύγκριση επενδυτικών λογαριασμών Όνομα παροχέα Περιγραφή Αποκάλυψη διαφημιζόμενου × Οι προσφορές που εμφανίζονται σε αυτόν τον πίνακα προέρχονται από συνεργασίες από τις οποίες η Investopedia λαμβάνει αποζημίωση.

Σχετικοί όροι

Ο Όμιλος Επενδύσεων Ακινήτων Ο όμιλος επενδύσεων σε ακίνητα είναι ένας οργανισμός που χτίζει ή αγοράζει μια ομάδα ακινήτων και στη συνέχεια τα πωλεί στους επενδυτές. περισσότερα Πώς λειτουργεί μια εταιρεία περιορισμένης ευθύνης (RELP) Μια εταιρία περιορισμένης ευθύνης είναι μια ομάδα επενδυτών που συγκεντρώνουν τα χρήματά τους για να επενδύσουν σε αγορά ακινήτων, ανάπτυξη ή χρηματοδοτική μίσθωση. πιο Χαμηλού Κινδύνου, χωρίς Φόρους: Είναι μια Κύρια Περιορισμένη Εταιρική Σχέση - MLP Για Πραγματικά; Μια κύρια εταιρία περιορισμένης ευθύνης (MLP) είναι μια επιχειρηματική επιχείρηση που υπάρχει υπό μορφή δημόσιας εισηγμένης εταιρικής σχέσης. Συνδυάζει τα φορολογικά οφέλη μιας εταιρικής σχέσης με τη ρευστότητα μιας δημόσιας επιχείρησης. περισσότερα UPREIT Ορισμός Ο UPREIT είναι ένας τρόπος να αναβληθεί ή να αποφευχθεί τελείως η φορολογική υποχρέωση των κεφαλαιουχικών κερδών όταν ένα άτομο ή μια εταιρεία επιθυμεί να πουλήσει ανατιμημένο ακίνητο. (OPCO ή PROPCO) Μια εταιρία / εταιρεία ιδιοκτησίας (opco / propco) είναι μια επιχειρηματική συμφωνία στην οποία μια θυγατρική εταιρεία κατέχει όλα τα περιουσιακά στοιχεία που παράγουν έσοδα. (REIT) Ορισμός Το trust trust (REIT) είναι μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία που κατέχει, εκμεταλλεύεται ή χρηματοδοτεί εισοδήματα που παράγουν ιδιότητες. περισσότερες συνδέσεις συνεργατών